الذعر في السوق وأداء المال الرقمي خلال الأزمة المالية

خصوصية الأزمة الاقتصادية

تاريخياً، كانت الأزمات الاقتصادية عادةً ناتجة عن مشاكل اقتصادية بسيطة، يمكن تخفيفها من خلال وسائل اقتصادية مثل خفض أسعار الفائدة أو زيادة عرض النقود. وغالباً ما تؤدي هذه الأزمات إلى إفلاس بعض الشركات، بينما تخلق في نفس الوقت فرصاً تجارية جديدة. ومع ذلك، فإن الأزمة الاقتصادية الحالية تُظهر خصائص غير عادية.

جاء ظهور فيروس كورونا المفاجئ ليشكل تحديات غير مسبوقة للاقتصاد العالمي. يتميز هذا الفيروس بفترة حضانة طويلة، وعدوى عالية، وقوة فتاكة قوية، مما يجعله تهديدًا بيولوجيًا شديد الصعوبة. في مواجهة هذا الوضع، بدا أن رد فعل بعض حكومات الدول في البداية كان متساهلاً وبطيئًا، مما زاد من عدم اليقين الاقتصادي.

أثارت التدابير التي اتخذتها الحكومة الأمريكية والبنك المركزي القلق في السوق. قام الاحتياطي الفيدرالي بتبني سياسة تخفيض أسعار الفائدة بشكل جريء، حيث خفض المعدلات إلى مستوى قريب من الصفر. رغم أن هذا الإجراء يهدف إلى تحفيز الاقتصاد، إلا أنه ينقل شعوراً بالإلحاح، كما لو كان يقول: "هذا هو كل دوائنا، نأمل أن يكون فعالاً." لا مفر من أن تؤدي هذه الخطوة إلى تفاقم مشاعر الذعر في السوق.

بيتكوين: أصول ملاذ آمن أم أصول محفوفة بالمخاطر؟

في هذه الأزمة المالية، أثار أداء البيتكوين إعادة التفكير في خصائصه كملاذ آمن. على الرغم من أنه كان يُعتبر سابقًا أصلًا آمنًا، إلا أن حركة سعر البيتكوين في الآونة الأخيرة تشبه أكثر الأصول ذات المخاطر، حيث تظهر علاقة عالية مع النفط الخام ومؤشرات الأسهم.

يرجع السبب الرئيسي وراء اعتبار الناس لعملة البيتكوين كأصل آمن إلى نقطتين رئيسيتين:

1. بالمقارنة مع العملات القانونية، تتمتع بيتكوين بخصائص ثابتة من حيث الكمية وطبيعة الانكماش، مما يجعلها نظرياً قادرة على مقاومة مخاطر التضخم.
2. البيتكوين سهل التخزين والنقل، وقد يكون له مزايا أكثر من الأصول التقليدية في أوقات خاصة.

ومع ذلك، فإن خاصية البيتكوين كملاذ آمن تختلف جوهريًا عن الأصول التقليدية الملاذة مثل الذهب. إن فهم السوق لوظيفة البيتكوين كملاذ آمن يأتي إلى حد كبير من المضاربة المدفوعة بعامل نفسي، وليس من خصائصه الاقتصادية الجوهرية.

أداء العملات المستقرة

خلال هذه الأزمة المالية، أظهرت بعض العملات المستقرة قدرة قوية على مقاومة الانخفاض. من بينها، ظهرت بعض العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي حتى ظاهرة زيادة الأسعار، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 20% في وقت ما. تعكس هذه الظاهرة أن المستثمرين لديهم طلب قوي على الأصول الرقمية المستقرة نسبياً خلال فترات الاضطراب في السوق.

اتخذت بعض جهات إصدار العملات المستقرة إستراتيجية لزيادة الإصدار، وهذا إلى حد ما يشبه السياسة النقدية التقليدية للبنك المركزي. طالما أن حجم الزيادة يبقى ضمن النطاق المعقول، فلن يؤدي ذلك إلى تقلبات كبيرة في قيمة العملة المستقرة.

تعديل استراتيجيات الاستثمار

نظرًا للبيئة السوقية الحالية، يحتاج المستثمرون إلى تعديل نظرتهم إلى البيتكوين وغيرها من المال الرقمي. يجب اعتبارها أصولًا مخاطرة، وليس مجرد أدوات تحوط. يمكن للمستثمرين اتباع استراتيجيات الاستثمار القيمي أو المضاربة التجارية، لكن يتعين عليهم جميعًا أن يدركوا تمامًا المخاطر المرتبطة بذلك.

من المهم أن نلاحظ أن الأزمة الاقتصادية، على الرغم من التحديات التي تطرحها، قد توفر أيضًا فرصًا نادرة للأشخاص العاديين. هذه الأزمة المالية العالمية نادرة، وقد تكون حدثًا كبيرًا يحدث مرة أو مرتين في العمر. بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون برؤية واستعداد جيد، قد تكون هذه فرصة مهمة لتحقيق نمو الثروة.