التقلب والعائد في مجال التشفير

تجسد حيوية مؤتمر Token2049 في سنغافورة حيوية صناعة التشفير. تجمع أكثر من 20,000 مشارك متحمس في مكان واحد، حيث كانت القاعة مليئة بالحشود، وكانت حفلات السمر غير مسبوقة. إن هذا الزخم يشكل تباينًا صارخًا مع جمود مؤتمرات التمويل التقليدي، مما يبرز الجاذبية الفريدة لمجال التشفير.

عند مراجعة التوقعات الكلية للسنة الماضية، كانت نسبة دقتي في الأحكام الكبرى حوالي 25%. على الرغم من أن دقة التوقعات ليست عالية، إلا أن الاستثمار العام لا يزال يحقق أرباحًا. وذلك لأن الأحداث المحددة يصعب توقعها، لكن الاتجاه العام للسياسة النقدية يمكن فهمه - عندما تزداد تقلبات السوق، من المؤكد أن البنك المركزي سيتخذ سياسة تيسيرية.

لطالما حاولت النخبة العالمية كبح التقلبات في السوق من خلال طباعة النقود. ومع ذلك، فإن كمية النقود اللازمة للحفاظ على الهدوء السطحي تزداد يوماً بعد يوم. توضح العلاقة بين تقلبات سوق السندات وكمية النقود المعروضة هذه النقطة بوضوح. في كل مرة تنفجر فيها أزمة، يتطلب الأمر ضخ المزيد من السيولة لتخفيف التقلبات.

في هذا السياق، أصبحت البيتكوين والعملات المشفرة صمام الإفراج عن الفيضانات النقدية. ستتدفق العملات الورقية المطبوعة لكبح التقلب إلى السوق المشفرة في النهاية. طالما أن الأساس التكنولوجي للبيتكوين يظل ثابتًا، فسوف تستمر في الاستفادة من محاولات النخبة لانتهاك القوانين الاقتصادية.

بالنسبة للمستثمرين، المفتاح هو الحصول على البيتكوين بأقل تكلفة ممكنة. يمكن تحقيق ذلك بعدة طرق، مثل تسعير العمل بالبيتكوين، التعدين، والشراء من خلال قروض منخفضة الفائدة. إن التقلب بين البيتكوين والعملات التقليدية هو أصل، ولا ينبغي إهداره من خلال الرفع المالي المفرط.

التداول قصير الأجل ينطوي بالفعل على مخاطر، ولكن طالما أنه لا يتم إساءة استخدام الرافعة المالية، فإن المخاطر الحقيقية تكمن في إعادة ضبط النظام المالي بأكمله. في ذلك الوقت، قد تكون خسائر البيتكوين مقارنة بالأصول المادية مثل الطاقة أقل، وستظل تتفوق على السوق.

في المستقبل القريب، من المحتمل أن تستمر الاقتصادات الرئيسية في تنفيذ سياسات التيسير. من المحتمل أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة حتى يقترب من الصفر، كما ستتخذ الاتحاد الأوروبي والصين تدابير مشابهة. في ظل هذا الوضع، من المتوقع أن يستفيد سوق العملات المشفرة من تدفق السيولة. بالنسبة لأولئك الذين استثمروا بالكامل في العملات المشفرة، يمكنهم الانتظار لترى كيف ستتطور الأمور؛ أما بالنسبة لمن يحتفظون بالعملات الورقية، فقد يكون من الجيد التفكير في زيادة تخصيصهم للعملات المشفرة.