لطالما كانت بعض نماذج الأعمال موجودة في المجتمع البشري: القمار، الإباحية، والإقراض. تعتمد بقاء القمار وصناعة الإباحية على تحفيز رغبات العملاء، بينما يعتمد التطور المستمر لصناعة الإقراض أكثر على مصداقية مؤسسات الإقراض وقدرتها على مواجهة المخاطر. مؤخرًا، أثار تقديم شركة معروفة في مجال التشفير للإقراض طلب إفلاس نقاشًا في القطاع.
تدير هذه المنصة للتشفير القروض التي تتجاوز أصولها 300 مليون دولار، وقد حصلت على دعم من العديد من المؤسسات المعروفة. لقد استثمرت بعض صناديق الاستثمار الشهيرة والأشخاص المعروفين في الصناعة في هذه الشركة، حيث تجاوزت حجم التمويل 25 مليون دولار، مما يجعلها ذات وزن كبير في الصناعة.
إن انهيارها المفاجئ، بالطبع تأثر بأحداث مثل "البجعة السوداء 312"، لكن سواء كان ذلك في وثائق طلب الإفلاس التي تشير إلى ديون تتراوح بين 1-5 مليارات دولار، أو الصراعات العامة بين المديرين التنفيذيين والدعاوى القضائية، أو الخلافات "بين الأعضاء الداخليين" كما تشير إليها مصادر مختلفة، يثير تساؤلات حول ما إذا كانت هذه "المنصة" قد ارتكبت مخالفات وخرقت خطوط الرقابة. هل الفوضى التي كشفت عنها انهيارها هي أيضًا مشكلة شائعة في صناعة التشفير؟ كمستخدمين، كيف ينبغي علينا الاختيار؟
صراعات مصالح التنفيذيين والاحتيال وسوء الاستخدام
إن تأسيس هذه المنصة للتشفير والإقراض يحمل بالفعل هالة معينة.
تشير المعلومات العامة إلى أن مؤسسين مشاركين اثنين يأتون من شركة دفع معروفة، وهما من ممارسي التكنولوجيا المالية الأوائل. كان المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لديه 6 سنوات من الخبرة العملية في تلك الشركة، حيث كان مسؤولاً عن قسم الابتكار المالي، وبعد ذلك انضم إلى شركة تداول الأسهم كمدير تجاري رئيسي. كان المؤسس المشارك الآخر مسؤولاً عن الأعمال الأساسية في منطقة الصين في تلك الشركة. أسس الاثنان نسخة أولية من هذه المنصة للتشفير للإقراض في عام 2017، وفي أبريل 2018، تم تمويلها من خلال إصدار الرموز.
"مدير سابق في إحدى شركات الدفع المعروفة" مثل هذا اللقب ساعدهم في الحصول على دعم كبير في سوق التشفير الذي كان لا يزال فوضويًا في ذلك الوقت، كما تم الحصول على تمويل كبير في ذلك الحين.
بداية جيدة، كل شيء يبدو سلسًا، لكن تحت السطح تكمن العديد من المشاكل.
إن النزاع بين التنفيذيين هو السبب الظاهر لإفلاس المنصة. وفقًا للبيان الرسمي الصادر في 29 أكتوبر، كانت الشركة تواجه مشكلة احتيال أثناء التعامل مع "أصول معينة"، وهي تتعاون مع سلطات إنفاذ القانون بشأن هذا الأمر. وفي الأيام التي سبقت التصريح الرسمي، أي في 26 أكتوبر، كانت المنصة قد حلت المجتمع الصيني.
من الوثائق الخاصة بالإفلاس التي تم الكشف عنها لاحقًا، يبدو أن الأصول المحددة المذكورة أعلاه تشير إلى الأموال التي كان يتعامل معها الرئيس السابق للاستثمار في الشركة. وورد أنه في مارس من هذا العام، حاولت الشركة إنشاء شركة جديدة للمساعدة في تنظيم إصدار السندات والإشراف على إدارة التشفير.
لكن بعد فترة وجيزة، نشأت خلافات بين المدير التنفيذي ورئيس الاستثمار السابق بشأن السيطرة على الشركة. اعتقد الأول أن الثاني قام بتوظيف مدير أصول غير مؤهل وذو سمعة سيئة، مما تسبب في خسائر كبيرة للشركة، وحاول أن يجعل نفسه المدير الوحيد للشركة الجديدة، ورفض إعادة جميع "البيتكوين بقيمة 3 ملايين دولار" للشركة.
زعمت الرئيسة السابقة للاستثمار أمام المحكمة أن الشركة الجديدة هي كيان مستقل، ويجب أن أكون أنا المدير الوحيد لهذه الشركة، وأن تصرفات المدير التنفيذي وغيرهم بلا شك تهدف إلى القيام بـ "انقلاب شركي".
تتمسك كلا الطرفين برأيهم، والنزاعات بين التنفيذيين، واللجوء إلى القانون هو الحالة الحالية التي تظهرها المنصة. يبدو أن الرئيس التنفيذي يحاول إلقاء اللوم على الأسباب التي دفعت الشركة لتقديم طلب الإفلاس على الرئيس السابق للاستثمار و"الأموال التي تم الاستيلاء عليها ولم يتم إعادتها"------ لكن الأموال المتنازع عليها التي تصل إلى عدة ملايين من الدولارات مقارنة بالديون التي تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، بالتأكيد ليست كافية.
ما الذي أدى إلى انهيار تلك المنصة؟ قدم موظف سابق المزيد من المعلومات الداخلية.
!
هل قام المؤسس المشارك بتحويل الأموال لسد العجز في مشاريع أخرى؟
لقد أثار الحادث المفاجئ في هذه المنصة للتشفير اهتمامًا كبيرًا في العالم الناطق بالإنجليزية. وفقًا لما كشفه المسؤول السابق عن أسواق رأس المال في المنصة لوسيلة إعلامية معينة، فإن جوهر الحادث يكمن في بعض النزاعات بين أحد المؤسسين المشاركين والمنصة.
وفقًا لعدة مصادر، على الرغم من أن هذا المؤسس المشارك هو أحد التنفيذيين في المنصة، إلا أنه في الواقع يبتعد تدريجيًا عن قيادة الشركة. لقد أنشأ شركة مشابهة للمنصة خارجياً، تهدف إلى "توفير طرق دفع قائمة على الائتمان بين مواقع إصدار الألعاب عبر الإنترنت واللاعبين"، لمساعدة اللاعبين على تحقيق "الدفع بعد اللعب". من المعلومات الواردة من الشبكات الاجتماعية، هناك العديد من الموظفين الذين عملوا في كلا الشركتين في أوقات متزامنة أو متتالية. والآن، لم يعد من الممكن البحث عن معلومات الشبكات الاجتماعية لهذا المؤسس المشارك، وقد تم حذفها.
لتحفيز نمو أعمالها ومساعدة هذا الشريك المؤسس، قامت هذه المنصة بإقراض شركته الجديدة أكثر من 39 مليون دولار، حيث حققت هذه المبالغ عائدات فائدة سنوية تتراوح بين 15% و24%.
تظهر المعلومات العامة أن هذه الشركة الجديدة المسجلة في هونغ كونغ تمتلك بالكامل شركة تكنولوجيا المعلومات في البر الرئيسي للصين، ويشغل هذا الشريك المؤسس منصب الرئيس التنفيذي ومدير عام، بينما يشغل الشريك المؤسس لمؤسسة استثمارية معروفة منصب المدير. وقد شغل هذا الشريك المؤسس أيضًا منصب مدير في شركة أخرى للتكنولوجيا الاتصالات، وتخلى عن منصبه كمدير مع الشريك الاستثماري المذكور في فبراير 2016.
تظهر الوثائق العامة أن هذه الشركة التكنولوجية في مجال الاتصالات أطلقت منتج "العب أولاً وادفع لاحقًا" في الداخل، والذي حصل على استثمار بقيمة عشرات الملايين من الدولارات من مؤسسة استثمار معروفة. كما تمتلك الشركة منتج قروض نقدية، وقد تم إيقاف هذه المنتجات جميعًا في الوقت الحالي. هناك أيضًا الكثير من المعلومات على الإنترنت حول منح قروض هذا المنتج وجمع الديون، وهناك مواضيع نقاش تشير إلى أنه قد تم تعليق منح القروض في 7 أغسطس 2018.
بدأت الصين في ديسمبر 2017 بإجراء رقابة صارمة على القروض النقدية. وهذا يعني أن هذا المؤسس المشارك قد انخرط في كل من القروض النقدية وإصدار الرموز، وهما نشاطان محظوران. وبعد توقف منتج القرض النقدي الخاص به، لم نتمكن من التحقق من ما إذا كان قد بدأ مشروع قرض نقدي جديد سراً من خلال المعلومات العامة.
وفقًا للملفات الخاصة بالإفلاس التي قدمتها منصة التشفير إلى المحكمة، أدى "الانهيار المتسلسل" في الأسواق المالية بسبب جائحة كورونا في مارس إلى نقص حاد في السيولة النقدية. في اللحظات الحرجة، قدم أحد المؤسسين المشاركين قرضًا شخصيًا بقيمة 300 بيتكوين للمنصة.
من المثير للاهتمام أن هناك العديد من المشكلات المتعلقة بالقروض المتكررة بين هاتين الشركتين. من جهة، نادراً ما توجد مواد مكتوبة متاحة للاستعراض تتعلق بمعلومات القروض ذات الصلة. من جهة أخرى، وفقًا لما كشفه بعض الموظفين السابقين في تلك المنصة بشكل جماعي لوسائل الإعلام، بعد تعرضهم لصدمة سوقية شديدة أدت إلى ضغوط على التدفق النقدي والحصول على قرض خاص بقيمة 300 بيتكوين، لم يكن هناك أي خطة لاحقة بشأن كيفية الاستمرار في سداد أكثر من 39 مليون دولار، أو بأي معدل سداد، وما إلى ذلك. بينما زعمت الوثائق التي قدمتها تلك المنصة إلى المحكمة أن هناك "خطة سداد لإعادة التفاوض".
أضاف هؤلاء الموظفون السابقون المزيد من التفاصيل: لم تحاول المنصة استرداد تلك الأموال، وتم رفض جميع مطالب لجنة الاستثمار من قبل المدير التنفيذي.
حتى الآن، يمكننا أن نؤكد أن هناك ظاهرة اعارة الأموال بين كبار المسؤولين في المنصة، بغض النظر عن طبيعة علاقتهم، دون المطالبة باستردادها. من خلال نموذج أعمال المنصة، يعتمدون على إيداع العملاء لبيتكوين، إيثريوم، ريبل وغيرها من الأصول الرقمية لإقراض الأموال وجني الأرباح، لكن سواء من الوثائق القانونية المقدمة للمحكمة أو المعلومات التي أفصح عنها عدد من الموظفين السابقين ومصادر أخرى، تبدو المنصة غير قادرة على الهروب من شبهة "الاستيلاء غير المصرح به على أصول العملاء".
!
هل هناك منصات مالية مركزية أخرى جديرة بالثقة بخلاف هذه المنصة؟
تشبه مشاهد إغلاق العديد من منصات الإقراض P2P في البر الرئيسي للصين، انهيار هذه المنصة للتشفير الذي رافقه العديد من القصص المأساوية. وفقًا للتقارير، استثمر العديد من الموظفين السابقين أموالهم وأموال عائلاتهم في المنصة، حتى أن بعضهم فقد مدخراته التي جمعها على مدى 36 عامًا، وتجمع أكثر من 400 عميل متضرر على وسائل التواصل الاجتماعي لمشاركة تجاربهم.
ما هي الحلول التي قد تواجهها هذه المنصة التي تقدمت بالفعل بطلب للإفلاس؟
وفقًا لإعلان المحكمة، تم عقد جلسة الاستماع المتعلقة بطلب الإفلاس الخاص بالمنصة في 10 نوفمبر، وتسعى المنصة حاليًا إلى تطبيق الفصل 11 من قانون الإفلاس، مما يعني أنها يمكن أن "تعيد هيكلة" وتواصل التشغيل بشكل طبيعي، ولا يزال هناك احتمال ضئيل لتحريك بعض مواردها الموروثة لسداد الديون، وقد يكون هذا هو الخيار الأكثر فائدة للعملاء.
لكن بالنظر إلى الوضع المالي المعقد داخل المنصة، بالإضافة إلى الديون التي قد تصل إلى 500 مليون دولار، قد يتم رفض طلبها، وقد يتم الحكم عليها بأنها تخضع للقانون ذي الصلة الفصل السابع، مما يعني أنها ستدخل مرحلة "التصفية الافلاسية".
عندها، سيتعين على المنصة إيقاف جميع العمليات، وسيتم تعيين "المسؤول" من قبل المحكمة لتصفية أصولها، واستخدامها لسداد أصول العملاء. في هذه الحالة، ستتم سداد أصول العملاء وفقًا لدرجة معينة من الأولوية، مما يعني أنه إذا كانت الأصول بعد التصفية ليست كثيرة، فقد لا تتمكن بعض أصول العملاء من السداد. هذا بالنسبة لأولئك "الدائنين الأقل أهمية"، حيث قد لا تكون ممتلكاتهم محمية.
من منظور صناعة التشفير ككل، فإن تطور أعمال الإقراض في التمويل المركزي سريع ويتميز بحجم كبير، وهناك عدد كبير من المنافسين لهذه المنصة، حيث يتراوح رصيد القروض لديهم عادة بين مئات الملايين إلى عشرات المليارات من الدولارات، على سبيل المثال، أعلنت إحدى المنصات في 10 نوفمبر أن الأصول المشفرة التي تديرها قد تجاوزت 2.2 مليار دولار.
هذا مبلغ كبير في صناعة التشفير، وقد تكون الطرف الآخر من هذه القروض هي عمال المناجم، المتداولين، المنصات أو صانعي السوق الذين لهم تأثير كبير في الصناعة، وعندما ننزل إلى المستوى التالي، نجد العديد من "المستثمرين العاديين في عالم العملات" ------ كيف يتم إدارة أموالهم، هل تم تحويلها إلى استخدام آخر؟ كيف يتم سداد القروض بعد الاقتراض؟ بل، هل يوجد من بين هذا كله عمليات اقتراض متداولة ذات مخاطر عالية؟ ...... كل هذا لا يمكننا معرفته.
إن انهيار هذه المنصة هو مرآة، تذكر جميع المستثمرين بأن هذه الصناعة لا تزال تحتوي على العديد من المخاطر والتهديدات، يجب أن تكون الشفافية، القابلية للتدقيق والاستقلالية هي ما يسعى إليه كل مستثمر عادي في إدارة أصوله.
ساعدت تعدين السيولة الذي لا يزال ساخنًا هذا العام المستخدمين على كشف النقاب عن الغموض الذي يكتنف التمويل اللامركزي. في ظل انهيار هذه المؤسسات وعرقلة تطوير التمويل المركزي، ورغم تلاشي حماس التعدين، إلا أنني أعتقد أن الجاذبية التي يظهرها التمويل اللامركزي، والتي تتمثل في عدم الحاجة إلى إذن، والشفافية العامة، والحرية القابلة للتحكم، تستحق المزيد من التفكير والتذوق والممارسة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
9
مشاركة
تعليق
0/400
GasGrillMaster
· 07-22 20:30
مرة أخرى انفجار في صندوق الأموال gg
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoCross-TalkClub
· 07-22 05:18
هذه الموجة تُعتبر أغلى تمرين داخلي في التاريخ المالي.
الإفلاس وراء منصة التشفير: الصراعات الداخلية والإساءة إلى الأموال تثير تأملات في الصناعة
لطالما كانت بعض نماذج الأعمال موجودة في المجتمع البشري: القمار، الإباحية، والإقراض. تعتمد بقاء القمار وصناعة الإباحية على تحفيز رغبات العملاء، بينما يعتمد التطور المستمر لصناعة الإقراض أكثر على مصداقية مؤسسات الإقراض وقدرتها على مواجهة المخاطر. مؤخرًا، أثار تقديم شركة معروفة في مجال التشفير للإقراض طلب إفلاس نقاشًا في القطاع.
تدير هذه المنصة للتشفير القروض التي تتجاوز أصولها 300 مليون دولار، وقد حصلت على دعم من العديد من المؤسسات المعروفة. لقد استثمرت بعض صناديق الاستثمار الشهيرة والأشخاص المعروفين في الصناعة في هذه الشركة، حيث تجاوزت حجم التمويل 25 مليون دولار، مما يجعلها ذات وزن كبير في الصناعة.
إن انهيارها المفاجئ، بالطبع تأثر بأحداث مثل "البجعة السوداء 312"، لكن سواء كان ذلك في وثائق طلب الإفلاس التي تشير إلى ديون تتراوح بين 1-5 مليارات دولار، أو الصراعات العامة بين المديرين التنفيذيين والدعاوى القضائية، أو الخلافات "بين الأعضاء الداخليين" كما تشير إليها مصادر مختلفة، يثير تساؤلات حول ما إذا كانت هذه "المنصة" قد ارتكبت مخالفات وخرقت خطوط الرقابة. هل الفوضى التي كشفت عنها انهيارها هي أيضًا مشكلة شائعة في صناعة التشفير؟ كمستخدمين، كيف ينبغي علينا الاختيار؟
صراعات مصالح التنفيذيين والاحتيال وسوء الاستخدام
إن تأسيس هذه المنصة للتشفير والإقراض يحمل بالفعل هالة معينة.
تشير المعلومات العامة إلى أن مؤسسين مشاركين اثنين يأتون من شركة دفع معروفة، وهما من ممارسي التكنولوجيا المالية الأوائل. كان المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لديه 6 سنوات من الخبرة العملية في تلك الشركة، حيث كان مسؤولاً عن قسم الابتكار المالي، وبعد ذلك انضم إلى شركة تداول الأسهم كمدير تجاري رئيسي. كان المؤسس المشارك الآخر مسؤولاً عن الأعمال الأساسية في منطقة الصين في تلك الشركة. أسس الاثنان نسخة أولية من هذه المنصة للتشفير للإقراض في عام 2017، وفي أبريل 2018، تم تمويلها من خلال إصدار الرموز.
"مدير سابق في إحدى شركات الدفع المعروفة" مثل هذا اللقب ساعدهم في الحصول على دعم كبير في سوق التشفير الذي كان لا يزال فوضويًا في ذلك الوقت، كما تم الحصول على تمويل كبير في ذلك الحين.
بداية جيدة، كل شيء يبدو سلسًا، لكن تحت السطح تكمن العديد من المشاكل.
إن النزاع بين التنفيذيين هو السبب الظاهر لإفلاس المنصة. وفقًا للبيان الرسمي الصادر في 29 أكتوبر، كانت الشركة تواجه مشكلة احتيال أثناء التعامل مع "أصول معينة"، وهي تتعاون مع سلطات إنفاذ القانون بشأن هذا الأمر. وفي الأيام التي سبقت التصريح الرسمي، أي في 26 أكتوبر، كانت المنصة قد حلت المجتمع الصيني.
من الوثائق الخاصة بالإفلاس التي تم الكشف عنها لاحقًا، يبدو أن الأصول المحددة المذكورة أعلاه تشير إلى الأموال التي كان يتعامل معها الرئيس السابق للاستثمار في الشركة. وورد أنه في مارس من هذا العام، حاولت الشركة إنشاء شركة جديدة للمساعدة في تنظيم إصدار السندات والإشراف على إدارة التشفير.
لكن بعد فترة وجيزة، نشأت خلافات بين المدير التنفيذي ورئيس الاستثمار السابق بشأن السيطرة على الشركة. اعتقد الأول أن الثاني قام بتوظيف مدير أصول غير مؤهل وذو سمعة سيئة، مما تسبب في خسائر كبيرة للشركة، وحاول أن يجعل نفسه المدير الوحيد للشركة الجديدة، ورفض إعادة جميع "البيتكوين بقيمة 3 ملايين دولار" للشركة.
زعمت الرئيسة السابقة للاستثمار أمام المحكمة أن الشركة الجديدة هي كيان مستقل، ويجب أن أكون أنا المدير الوحيد لهذه الشركة، وأن تصرفات المدير التنفيذي وغيرهم بلا شك تهدف إلى القيام بـ "انقلاب شركي".
تتمسك كلا الطرفين برأيهم، والنزاعات بين التنفيذيين، واللجوء إلى القانون هو الحالة الحالية التي تظهرها المنصة. يبدو أن الرئيس التنفيذي يحاول إلقاء اللوم على الأسباب التي دفعت الشركة لتقديم طلب الإفلاس على الرئيس السابق للاستثمار و"الأموال التي تم الاستيلاء عليها ولم يتم إعادتها"------ لكن الأموال المتنازع عليها التي تصل إلى عدة ملايين من الدولارات مقارنة بالديون التي تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، بالتأكيد ليست كافية.
ما الذي أدى إلى انهيار تلك المنصة؟ قدم موظف سابق المزيد من المعلومات الداخلية.
!
هل قام المؤسس المشارك بتحويل الأموال لسد العجز في مشاريع أخرى؟
لقد أثار الحادث المفاجئ في هذه المنصة للتشفير اهتمامًا كبيرًا في العالم الناطق بالإنجليزية. وفقًا لما كشفه المسؤول السابق عن أسواق رأس المال في المنصة لوسيلة إعلامية معينة، فإن جوهر الحادث يكمن في بعض النزاعات بين أحد المؤسسين المشاركين والمنصة.
وفقًا لعدة مصادر، على الرغم من أن هذا المؤسس المشارك هو أحد التنفيذيين في المنصة، إلا أنه في الواقع يبتعد تدريجيًا عن قيادة الشركة. لقد أنشأ شركة مشابهة للمنصة خارجياً، تهدف إلى "توفير طرق دفع قائمة على الائتمان بين مواقع إصدار الألعاب عبر الإنترنت واللاعبين"، لمساعدة اللاعبين على تحقيق "الدفع بعد اللعب". من المعلومات الواردة من الشبكات الاجتماعية، هناك العديد من الموظفين الذين عملوا في كلا الشركتين في أوقات متزامنة أو متتالية. والآن، لم يعد من الممكن البحث عن معلومات الشبكات الاجتماعية لهذا المؤسس المشارك، وقد تم حذفها.
لتحفيز نمو أعمالها ومساعدة هذا الشريك المؤسس، قامت هذه المنصة بإقراض شركته الجديدة أكثر من 39 مليون دولار، حيث حققت هذه المبالغ عائدات فائدة سنوية تتراوح بين 15% و24%.
تظهر المعلومات العامة أن هذه الشركة الجديدة المسجلة في هونغ كونغ تمتلك بالكامل شركة تكنولوجيا المعلومات في البر الرئيسي للصين، ويشغل هذا الشريك المؤسس منصب الرئيس التنفيذي ومدير عام، بينما يشغل الشريك المؤسس لمؤسسة استثمارية معروفة منصب المدير. وقد شغل هذا الشريك المؤسس أيضًا منصب مدير في شركة أخرى للتكنولوجيا الاتصالات، وتخلى عن منصبه كمدير مع الشريك الاستثماري المذكور في فبراير 2016.
تظهر الوثائق العامة أن هذه الشركة التكنولوجية في مجال الاتصالات أطلقت منتج "العب أولاً وادفع لاحقًا" في الداخل، والذي حصل على استثمار بقيمة عشرات الملايين من الدولارات من مؤسسة استثمار معروفة. كما تمتلك الشركة منتج قروض نقدية، وقد تم إيقاف هذه المنتجات جميعًا في الوقت الحالي. هناك أيضًا الكثير من المعلومات على الإنترنت حول منح قروض هذا المنتج وجمع الديون، وهناك مواضيع نقاش تشير إلى أنه قد تم تعليق منح القروض في 7 أغسطس 2018.
بدأت الصين في ديسمبر 2017 بإجراء رقابة صارمة على القروض النقدية. وهذا يعني أن هذا المؤسس المشارك قد انخرط في كل من القروض النقدية وإصدار الرموز، وهما نشاطان محظوران. وبعد توقف منتج القرض النقدي الخاص به، لم نتمكن من التحقق من ما إذا كان قد بدأ مشروع قرض نقدي جديد سراً من خلال المعلومات العامة.
وفقًا للملفات الخاصة بالإفلاس التي قدمتها منصة التشفير إلى المحكمة، أدى "الانهيار المتسلسل" في الأسواق المالية بسبب جائحة كورونا في مارس إلى نقص حاد في السيولة النقدية. في اللحظات الحرجة، قدم أحد المؤسسين المشاركين قرضًا شخصيًا بقيمة 300 بيتكوين للمنصة.
من المثير للاهتمام أن هناك العديد من المشكلات المتعلقة بالقروض المتكررة بين هاتين الشركتين. من جهة، نادراً ما توجد مواد مكتوبة متاحة للاستعراض تتعلق بمعلومات القروض ذات الصلة. من جهة أخرى، وفقًا لما كشفه بعض الموظفين السابقين في تلك المنصة بشكل جماعي لوسائل الإعلام، بعد تعرضهم لصدمة سوقية شديدة أدت إلى ضغوط على التدفق النقدي والحصول على قرض خاص بقيمة 300 بيتكوين، لم يكن هناك أي خطة لاحقة بشأن كيفية الاستمرار في سداد أكثر من 39 مليون دولار، أو بأي معدل سداد، وما إلى ذلك. بينما زعمت الوثائق التي قدمتها تلك المنصة إلى المحكمة أن هناك "خطة سداد لإعادة التفاوض".
أضاف هؤلاء الموظفون السابقون المزيد من التفاصيل: لم تحاول المنصة استرداد تلك الأموال، وتم رفض جميع مطالب لجنة الاستثمار من قبل المدير التنفيذي.
حتى الآن، يمكننا أن نؤكد أن هناك ظاهرة اعارة الأموال بين كبار المسؤولين في المنصة، بغض النظر عن طبيعة علاقتهم، دون المطالبة باستردادها. من خلال نموذج أعمال المنصة، يعتمدون على إيداع العملاء لبيتكوين، إيثريوم، ريبل وغيرها من الأصول الرقمية لإقراض الأموال وجني الأرباح، لكن سواء من الوثائق القانونية المقدمة للمحكمة أو المعلومات التي أفصح عنها عدد من الموظفين السابقين ومصادر أخرى، تبدو المنصة غير قادرة على الهروب من شبهة "الاستيلاء غير المصرح به على أصول العملاء".
!
هل هناك منصات مالية مركزية أخرى جديرة بالثقة بخلاف هذه المنصة؟
تشبه مشاهد إغلاق العديد من منصات الإقراض P2P في البر الرئيسي للصين، انهيار هذه المنصة للتشفير الذي رافقه العديد من القصص المأساوية. وفقًا للتقارير، استثمر العديد من الموظفين السابقين أموالهم وأموال عائلاتهم في المنصة، حتى أن بعضهم فقد مدخراته التي جمعها على مدى 36 عامًا، وتجمع أكثر من 400 عميل متضرر على وسائل التواصل الاجتماعي لمشاركة تجاربهم.
ما هي الحلول التي قد تواجهها هذه المنصة التي تقدمت بالفعل بطلب للإفلاس؟
وفقًا لإعلان المحكمة، تم عقد جلسة الاستماع المتعلقة بطلب الإفلاس الخاص بالمنصة في 10 نوفمبر، وتسعى المنصة حاليًا إلى تطبيق الفصل 11 من قانون الإفلاس، مما يعني أنها يمكن أن "تعيد هيكلة" وتواصل التشغيل بشكل طبيعي، ولا يزال هناك احتمال ضئيل لتحريك بعض مواردها الموروثة لسداد الديون، وقد يكون هذا هو الخيار الأكثر فائدة للعملاء.
لكن بالنظر إلى الوضع المالي المعقد داخل المنصة، بالإضافة إلى الديون التي قد تصل إلى 500 مليون دولار، قد يتم رفض طلبها، وقد يتم الحكم عليها بأنها تخضع للقانون ذي الصلة الفصل السابع، مما يعني أنها ستدخل مرحلة "التصفية الافلاسية".
عندها، سيتعين على المنصة إيقاف جميع العمليات، وسيتم تعيين "المسؤول" من قبل المحكمة لتصفية أصولها، واستخدامها لسداد أصول العملاء. في هذه الحالة، ستتم سداد أصول العملاء وفقًا لدرجة معينة من الأولوية، مما يعني أنه إذا كانت الأصول بعد التصفية ليست كثيرة، فقد لا تتمكن بعض أصول العملاء من السداد. هذا بالنسبة لأولئك "الدائنين الأقل أهمية"، حيث قد لا تكون ممتلكاتهم محمية.
من منظور صناعة التشفير ككل، فإن تطور أعمال الإقراض في التمويل المركزي سريع ويتميز بحجم كبير، وهناك عدد كبير من المنافسين لهذه المنصة، حيث يتراوح رصيد القروض لديهم عادة بين مئات الملايين إلى عشرات المليارات من الدولارات، على سبيل المثال، أعلنت إحدى المنصات في 10 نوفمبر أن الأصول المشفرة التي تديرها قد تجاوزت 2.2 مليار دولار.
هذا مبلغ كبير في صناعة التشفير، وقد تكون الطرف الآخر من هذه القروض هي عمال المناجم، المتداولين، المنصات أو صانعي السوق الذين لهم تأثير كبير في الصناعة، وعندما ننزل إلى المستوى التالي، نجد العديد من "المستثمرين العاديين في عالم العملات" ------ كيف يتم إدارة أموالهم، هل تم تحويلها إلى استخدام آخر؟ كيف يتم سداد القروض بعد الاقتراض؟ بل، هل يوجد من بين هذا كله عمليات اقتراض متداولة ذات مخاطر عالية؟ ...... كل هذا لا يمكننا معرفته.
إن انهيار هذه المنصة هو مرآة، تذكر جميع المستثمرين بأن هذه الصناعة لا تزال تحتوي على العديد من المخاطر والتهديدات، يجب أن تكون الشفافية، القابلية للتدقيق والاستقلالية هي ما يسعى إليه كل مستثمر عادي في إدارة أصوله.
ساعدت تعدين السيولة الذي لا يزال ساخنًا هذا العام المستخدمين على كشف النقاب عن الغموض الذي يكتنف التمويل اللامركزي. في ظل انهيار هذه المؤسسات وعرقلة تطوير التمويل المركزي، ورغم تلاشي حماس التعدين، إلا أنني أعتقد أن الجاذبية التي يظهرها التمويل اللامركزي، والتي تتمثل في عدم الحاجة إلى إذن، والشفافية العامة، والحرية القابلة للتحكم، تستحق المزيد من التفكير والتذوق والممارسة.
!
!