استكشاف العلاقة بين BTC و NASDAQ: كم ستستمر الفجوة؟

في الآونة الأخيرة، ظهرت ظاهرة تباين في اتجاهات البيتكوين ومؤشر ناسداك، مما أثار اهتمام السوق بعلاقة كليهما. يواصل مؤشر ناسداك تحقيق ارتفاعات جديدة، في حين أن البيتكوين يظهر اتجاهًا هبوطيًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في سوق العملات المشفرة بشكل عام. هذه الحالة تتعارض مع الانطباع التقليدي بأن هناك علاقة إيجابية بين مؤشر ناسداك والبيتكوين. فما هي المنطق وراء ذلك؟ هل حدثت حالات مشابهة في التاريخ؟ ستقوم هذه المقالة من خلال مراجعة دورة الصعود الحالية والسابق، بمحاولة استكشاف قوة العلاقة والتغيرات بينهما في أبعاد زمنية مختلفة.

في الواقع، لا تظهر البيتكوين والأسهم الأمريكية دائمًا علاقة إيجابية مرتبطة بثابت، بل تظهر درجات متفاوتة من الارتباط في مراحل دورات مختلفة. عند مراجعة سوق الثور السابق وهذا السوق الثوري الحالي، يمكننا أن نلاحظ القواعد التالية:

1. النقاط التي بدأت وانتهت فيها الارتفاعات من كلا الجانبين متسقة للغاية في البعد الزمني.

2. توجد فروق في عملية ارتفاع كلاهما:

   • مؤشر ناسداك يرتفع بسرعة مستقرة، ويظهر في الرسم البياني الشمعي خطًا مستقيمًا تقريبًا بزاوية ثابتة.
   • إن عملية ارتفاع بيتكوين تشبه أكثر النمو الأسي، حيث تكون سرعة الارتفاع في البداية بطيئة، ثم تحدث زيادة سريعة بعد نقطة زمنية معينة. ومن المثير للاهتمام أن "نقطة التحول" لهذه الزيادة المتسارعة تتزامن زمنياً مع اللحظة التي استقر فيها مؤشر ناسداك لأول مرة خلال مرحلة ارتفاعه.

3. عادة ما تتوافق المرة الأولى التي يصل فيها البيتكوين إلى قمة مع المرحلة الثانية من التصحيح الصغير في ارتفاع مؤشر ناسداك.

إذن، ما هو الوضع الحالي للسوق الذي يتوافق مع أي مرحلة تاريخية؟ هل هناك أي دليل على الوضع الحالي حيث يرتفع سوق الأسهم الأمريكي وينخفض البيتكوين؟

لوحظ أنه خلال معظم فترة السوق الصاعدة الثانية، حافظ البيتكوين على ارتباط إيجابي مع الأسهم الأمريكية، على الرغم من وجود مراحل سلبية أيضًا، إلا أنها لم تكن هي السائدة. في السوق الصاعدة السابقة، بعد أن بلغ البيتكوين ذروته لأول مرة، استمر مؤشر ناسداك في الارتفاع، بينما تراجع البيتكوين، مما أدى إلى انحراف في حركة كلاهما. هذا يشبه إلى حد كبير الوضع الحالي في السوق، حيث يبدو أن التاريخ يتكرر في نفس المكان.

يمكننا تحليل الاتجاهات المستقبلية للسوق ومدة انحراف البيتكوين عن مؤشر ناسداك من جانبين: الوقت والقوة.

1. في الدورة السابقة للسوق الصاعدة، لم تستمر مدة الانحراف بين الاثنين طويلاً، حيث كانت حوالي 9 أسابيع على الرسم البياني الأسبوعي، ثم عادت إلى علاقة إيجابية (على مستوى الرسم البياني الأسبوعي).

2. في دورة السوق الصاعدة السابقة، كانت نقطة استعادة العلاقة الإيجابية بين الاثنين هي عندما ظهرت قوة هبوطية واضحة في سعر البيتكوين على مستوى اليوم ووصلت إلى مستوى دعم مهم.

إذا تم قياسه بمعايير التاريخ، فإن السوق الحالي لم يستوف بعد تمامًا شروط استعادة الانحراف، ويجب الانتظار لمزيد من معلومات كخطوط K. إذن، كيف نفهم منطقيًا هذا الاتجاه المشترك الخاص الذي ظهر في كلا سوقي الثور؟

سواء كانت بيتكوين، الذهب أو الأسهم الأمريكية، فإنها جميعًا تتواجد في نفس البيئة الكلية، وتتأثر أسعارها بعوامل مثل السيولة المالية وعائدات الأصول الخالية من المخاطر. تعتبر بيتكوين نوعًا من الأصول الأكثر مرونة، حيث يمكن أن تسجل ارتفاعًا قويًا في بداية السوق الصاعدة، متفوقة بشكل كبير على الأسهم الأمريكية. ولكن، كما هو الحال مع كل شيء، لا يوجد قوة دائمة، حيث تظهر حالات ضعف مقارنةً بالأسهم الأمريكية بعد الارتفاع الرئيسي، وهذا يشبه العلاقة بين العملات البديلة وبيتكوين.

من زاوية أخرى، في مرحلة الارتفاع الرئيسية، تكون السيولة في السوق كافية لدعم ارتفاع أسعار الأصول بشكل عام. ولكن بعد أن ترتفع الأسعار إلى مستوى معين، قد تنفد القوة الدافعة للارتفاع، مما يجعل من الصعب دعم الارتفاع الجماعي لجميع فئات الأصول، وقد تظهر حالة من الارتفاع والانخفاض بين الأصول.

من حيث العوامل الحدثية، تأثرت السوق مؤخرًا بضغوط البيع من الحكومة الألمانية وإحدى شركات التعدين المعروفة. مهما كانت الطريقة التي يتم بها تفسير هذا الاتجاه، فإن البيتكوين ستستعيد في النهاية الارتباط الإيجابي مع سوق الأسهم الأمريكية بعد أن تتم التعديلات بشكل كاف.