تفعيل السيولة بيتكوين: ظهور المالية داخل السلسلة في العصر الجديد
بيتكوين كأكبر "خزان" في عالم التشفير والأعلى جودة، كانت إمكانياته موضوع اهتمام كبير. مؤخراً، أكمل أكبر بروتوكول للإقراض داخل السلسلة في نظام بيتكوين جولة تمويل، مما يدل على أن الجهود لتحويل بيتكوين من مجرد تخزين قيمة إلى أداة مالية أكثر نشاطاً تتسارع.
في الواقع، بيتكوين تتطور تدريجياً نحو مشاهد عوائد هيكلية داخل السلسلة الأكثر ثراءً، مما يشكل نظام بيئي فريد وكامل لـ BTCFi. من منظور التنمية المستدامة، إذا كان من الممكن تنشيط بيتكوين النائمة، وإنشاء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسوف يفتح ذلك مساحة تطبيقات DeFi على مستوى عالمي لهذا الأصل الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.
ممارسة صناعة السيولة لبيتكوين
تشير البيانات إلى أنه حتى 9 يناير 2025، تجاوز إجمالي قيمة القفل داخل السلسلة لإيثريوم 640 مليار دولار، بزيادة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. بالمقارنة، على الرغم من أن القيمة السوقية وسعر البيتكوين قد حققا أداءً أفضل من إيثريوم، إلا أن سرعة توسع نظامها البيئي داخل السلسلة كانت دائمًا متأخرة.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% من السيولة في بيتكوين، فسوف يخلق سوقًا يصل إلى 180 مليار دولار. وإذا تم الوصول إلى نسبة TVL مشابهة للإيثريوم (حوالي 16%)، فمن المحتمل أن يتم إطلاق حوالي 300 مليار دولار من السيولة. سيؤدي ذلك إلى دفع النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، بل لديه القدرة على تجاوز الشبكات التي تدعم EVM، ليصبح أكبر نظام مالي داخل السلسلة.
أصبح أحد منصات السيولة الخاصة بـبيتكوين أكبر بروتوكول للإقراض في النظام البيئي لـبيتكوين بعد DAI وlisUSD. وفقًا للبيانات الرسمية، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على هذه المنصة 2 مليار دولار، حيث تجاوزت كمية العملات المقفلة لعملة بيتكوين المستقرة التي أطلقتها المنصة 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق، محققةً رقمًا قياسيًا في سرعة نمو TVL لبروتوكولات الإقراض في تاريخ DeFi.
بالنسبة لحاملي البيتكوين الحاليين، فإن الاستفادة الكاملة من الأصول المتراكمة في أيديهم هي بالتأكيد حاجة ملحة، لكنهم في الوقت نفسه لا يرغبون في تحمل مخاطر خسارة كبيرة في رأس المال، ومن الأفضل تحويل الأصول الثابتة إلى شكل أكثر سيولة. لذلك، فإن بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة القائمة على البيتكوين قد شهدت فترة فرصة مهمة.
تبنت بعض المنصات الناشئة نموذج الإقراض بمعدل ثابت، حيث يتم الاحتفاظ ببيتكوين المرهونة من قبل مؤسسات متخصصة، في حين يتم توفير عملة مستقرة غير محدودة. يوفر هذا النموذج لمالكي البيتكوين سيولة أكثر وفرة، مما يمكنهم من المشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي. ومن الجدير بالذكر أن بعض المنصات تركز بشكل خاص على بناء صحة المستثمرين الأفراد داخل النظام البيئي بأكمله، وليس فقط على لعبة كبار المستثمرين، حيث يمكن لأي شخص المشاركة وزيادة العائدات ضمن نطاق آمن.
قيمة عملة بيتكوين المستقرة
من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية داخل السلسلة تعتمد بشكل رئيسي على مراكز الضمان بالدين (CDP). تعتبر DAI من MakerDAO الأكبر حجمًا، تليها liUSD وUSDJ. CDP هو في جوهره نوع من التوسع في استخدام العملات المستقرة يعتمد على سيناريوهات الإقراض، ويخلق برك تداول سيولة إضافية للأصول النائمة.
يشتمل النظام البيئي للمنصة على أربعة مجالات عمل رئيسية: عملة مستقرة مدعومة برهانات بِتكوين، بروتوكول إقراض قائم على هذه العملة المستقرة، منصة إقراض مختلطة تربط بين DeFi وCeFi، وبروتوكول إقراض لامركزي يدعم رهن BTC. تتيح هذه التصميمات لبروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الإقراض التداخل مع بعضها البعض، وفي الوقت نفسه، من خلال تصميم السيولة، يتم بناء سوق العملات المستقرة وتوفير منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين.
هذا النموذج لا يساعد فقط في حل مشكلة العملات المستقرة التي كانت تؤرق بيئة بيتكوين لفترة طويلة، بل يحقق أيضًا التوافق متعدد السلاسل بفضل تقنية الربط بين السلاسل، حيث يمكن للمستخدمين العمل بسلاسة على العملات المستقرة في بيئات DeFi متعددة دون الحاجة لاستخدام جسور ربط بين السلاسل من طرف ثالث، مما يجلب السيولة من بيئة بيتكوين إلى سلاسل أخرى.
تعتبر هذه الابتكار ذات أهمية كبيرة لتنشيط أصول بيتكوين النائمة. بسبب الحافة الأمنية الأعلى لبيتكوين مقارنة بالأصول المشفرة الأخرى، فإن العديد من حامليها على المدى الطويل لا يرغبون في نقلها عبر السلاسل إلى بيئات أخرى، مما يؤدي إلى احتجاز كمية كبيرة من بيتكوين لفترات طويلة. لقد قدم ظهور عملة مستقرة جديدة إطارًا أساسيًا لاستخدام الأصول بكفاءة في شبكة بيتكوين، مما ينشط BTC النائمة، مما يسمح لمزيد من حاملي BTC بالمشاركة بأمان في أنشطة السيولة داخل السلسلة، ووضع كميات كبيرة من BTC النائمة في برك السيولة DeFi للتبادل أو كسب العوائد.
الخاتمة
مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من حالة السكون، من المحتمل أن تصبح BTCFi اتجاه أصول DeFi جديدة بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يجعلها أداة رئيسية لبناء نظام بيئي مزدهر داخل السلسلة. يتم بناء أشكال مالية متنوعة وسيناريوهات DeFi مركزها بيتكوين، مما يعيد تعريف الدور الذي تلعبه BTC في مجال DeFi على الشبكة بأكملها. هل يمكن أن تصل الاندماج العميق لبيتكوين في مجال DeFi إلى نقطة التحول الحاسمة، يستحق أن يظل القطاع يراقب ويتوقع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ظهور BTCFi: ارتفاع مالي داخل السلسلة لبيتكوين
تفعيل السيولة بيتكوين: ظهور المالية داخل السلسلة في العصر الجديد
بيتكوين كأكبر "خزان" في عالم التشفير والأعلى جودة، كانت إمكانياته موضوع اهتمام كبير. مؤخراً، أكمل أكبر بروتوكول للإقراض داخل السلسلة في نظام بيتكوين جولة تمويل، مما يدل على أن الجهود لتحويل بيتكوين من مجرد تخزين قيمة إلى أداة مالية أكثر نشاطاً تتسارع.
في الواقع، بيتكوين تتطور تدريجياً نحو مشاهد عوائد هيكلية داخل السلسلة الأكثر ثراءً، مما يشكل نظام بيئي فريد وكامل لـ BTCFi. من منظور التنمية المستدامة، إذا كان من الممكن تنشيط بيتكوين النائمة، وإنشاء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسوف يفتح ذلك مساحة تطبيقات DeFi على مستوى عالمي لهذا الأصل الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.
ممارسة صناعة السيولة لبيتكوين
تشير البيانات إلى أنه حتى 9 يناير 2025، تجاوز إجمالي قيمة القفل داخل السلسلة لإيثريوم 640 مليار دولار، بزيادة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. بالمقارنة، على الرغم من أن القيمة السوقية وسعر البيتكوين قد حققا أداءً أفضل من إيثريوم، إلا أن سرعة توسع نظامها البيئي داخل السلسلة كانت دائمًا متأخرة.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% من السيولة في بيتكوين، فسوف يخلق سوقًا يصل إلى 180 مليار دولار. وإذا تم الوصول إلى نسبة TVL مشابهة للإيثريوم (حوالي 16%)، فمن المحتمل أن يتم إطلاق حوالي 300 مليار دولار من السيولة. سيؤدي ذلك إلى دفع النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، بل لديه القدرة على تجاوز الشبكات التي تدعم EVM، ليصبح أكبر نظام مالي داخل السلسلة.
أصبح أحد منصات السيولة الخاصة بـبيتكوين أكبر بروتوكول للإقراض في النظام البيئي لـبيتكوين بعد DAI وlisUSD. وفقًا للبيانات الرسمية، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على هذه المنصة 2 مليار دولار، حيث تجاوزت كمية العملات المقفلة لعملة بيتكوين المستقرة التي أطلقتها المنصة 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق، محققةً رقمًا قياسيًا في سرعة نمو TVL لبروتوكولات الإقراض في تاريخ DeFi.
بالنسبة لحاملي البيتكوين الحاليين، فإن الاستفادة الكاملة من الأصول المتراكمة في أيديهم هي بالتأكيد حاجة ملحة، لكنهم في الوقت نفسه لا يرغبون في تحمل مخاطر خسارة كبيرة في رأس المال، ومن الأفضل تحويل الأصول الثابتة إلى شكل أكثر سيولة. لذلك، فإن بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة القائمة على البيتكوين قد شهدت فترة فرصة مهمة.
تبنت بعض المنصات الناشئة نموذج الإقراض بمعدل ثابت، حيث يتم الاحتفاظ ببيتكوين المرهونة من قبل مؤسسات متخصصة، في حين يتم توفير عملة مستقرة غير محدودة. يوفر هذا النموذج لمالكي البيتكوين سيولة أكثر وفرة، مما يمكنهم من المشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي. ومن الجدير بالذكر أن بعض المنصات تركز بشكل خاص على بناء صحة المستثمرين الأفراد داخل النظام البيئي بأكمله، وليس فقط على لعبة كبار المستثمرين، حيث يمكن لأي شخص المشاركة وزيادة العائدات ضمن نطاق آمن.
قيمة عملة بيتكوين المستقرة
من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية داخل السلسلة تعتمد بشكل رئيسي على مراكز الضمان بالدين (CDP). تعتبر DAI من MakerDAO الأكبر حجمًا، تليها liUSD وUSDJ. CDP هو في جوهره نوع من التوسع في استخدام العملات المستقرة يعتمد على سيناريوهات الإقراض، ويخلق برك تداول سيولة إضافية للأصول النائمة.
يشتمل النظام البيئي للمنصة على أربعة مجالات عمل رئيسية: عملة مستقرة مدعومة برهانات بِتكوين، بروتوكول إقراض قائم على هذه العملة المستقرة، منصة إقراض مختلطة تربط بين DeFi وCeFi، وبروتوكول إقراض لامركزي يدعم رهن BTC. تتيح هذه التصميمات لبروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الإقراض التداخل مع بعضها البعض، وفي الوقت نفسه، من خلال تصميم السيولة، يتم بناء سوق العملات المستقرة وتوفير منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين.
هذا النموذج لا يساعد فقط في حل مشكلة العملات المستقرة التي كانت تؤرق بيئة بيتكوين لفترة طويلة، بل يحقق أيضًا التوافق متعدد السلاسل بفضل تقنية الربط بين السلاسل، حيث يمكن للمستخدمين العمل بسلاسة على العملات المستقرة في بيئات DeFi متعددة دون الحاجة لاستخدام جسور ربط بين السلاسل من طرف ثالث، مما يجلب السيولة من بيئة بيتكوين إلى سلاسل أخرى.
تعتبر هذه الابتكار ذات أهمية كبيرة لتنشيط أصول بيتكوين النائمة. بسبب الحافة الأمنية الأعلى لبيتكوين مقارنة بالأصول المشفرة الأخرى، فإن العديد من حامليها على المدى الطويل لا يرغبون في نقلها عبر السلاسل إلى بيئات أخرى، مما يؤدي إلى احتجاز كمية كبيرة من بيتكوين لفترات طويلة. لقد قدم ظهور عملة مستقرة جديدة إطارًا أساسيًا لاستخدام الأصول بكفاءة في شبكة بيتكوين، مما ينشط BTC النائمة، مما يسمح لمزيد من حاملي BTC بالمشاركة بأمان في أنشطة السيولة داخل السلسلة، ووضع كميات كبيرة من BTC النائمة في برك السيولة DeFi للتبادل أو كسب العوائد.
الخاتمة
مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من حالة السكون، من المحتمل أن تصبح BTCFi اتجاه أصول DeFi جديدة بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يجعلها أداة رئيسية لبناء نظام بيئي مزدهر داخل السلسلة. يتم بناء أشكال مالية متنوعة وسيناريوهات DeFi مركزها بيتكوين، مما يعيد تعريف الدور الذي تلعبه BTC في مجال DeFi على الشبكة بأكملها. هل يمكن أن تصل الاندماج العميق لبيتكوين في مجال DeFi إلى نقطة التحول الحاسمة، يستحق أن يظل القطاع يراقب ويتوقع.