Maple Finance: اغتنام الخط الرئيسي المؤسسي، القيمة السوقية تصل إلى أعلى مستوى لها

عندما اعتقد الكثيرون أن موسم العملات البديلة بعيد المنال، ارتفعت بعض الرموز عكس الاتجاه. يعد SYRUP من Maple Finance واحدًا من هذه الرموز، حيث ارتفع بنسبة 400% منذ بداية هذا العام، محققًا أعلى مستوى له على الإطلاق.

في الإصدار الحالي، بدأت تظهر خط رئيسي واضح ولكنه ليس ذا صلة مباشرة بمعظم الناس - دخول المؤسسات. على الرغم من أن المنتجات المشفرة التي تخدم الأفراد تتزايد باستمرار، إلا أن المنافسة تزداد حدة. بالمقابل، فإن الطريق الذي يخدم المؤسسات، رغم أنه أقل وضوحًا، يحمل المزيد من الفرص في بيئة دخول المؤسسات.

لقد استغلت Maple Finance هذه الاتجاه. يركز المشروع على تقديم قروض منخفضة الضمان للمؤسسات واستثمارات RWA، مثل السندات الأمريكية المرمزة وحمامات حسابات المدفوعات التجارية. في يونيو 2025، تجاوز حجم الأصول المدارة 2 مليار دولار، وتشمل عملائها صناديق التحوط التقليدية وDAO وشركات التداول المشفرة.

SYRUP目前 القيمة السوقية حوالي 7亿美元، مقارنةً ببعض العملات Meme المدفوعة بالعواطف في الجولة السابقة والتي كانت تقدر قيمتها بـ 10亿، فإن تقييمها يستحق التفكير.

خدمات الإقراض على السلسلة للمنظمات

Maple Finance هو منصة DeFi متعددة السلاسل تعمل على الإيثيريوم وSolana وBase، وتقدم خدمات الإقراض والاستثمار على السلسلة للعملاء المؤسسيين. يمكن اعتباره أداة لإدارة الأصول، تساعد المؤسسات الكبرى على الاقتراض على السلسلة، وإدارة الأموال أو الاستثمار، متجاوزة العمليات المعقدة والعوائد المنخفضة للبنوك التقليدية.

منذ تأسيسها في عام 2019، تطورت Maple لتصبح منصة ناضجة. بحلول يونيو 2025، بلغ حجم أصولها المدارة 2.4 مليار دولار، وبلغت القيمة الإجمالية المقفلة 1.8 مليار دولار.

تشمل المشاركين في المنصة المقترضين (الجهات التي تحتاج إلى تمويل) ، والمقرضين (الذين يقدمون السيولة) ، ومفوضي المسبح (الذين يقيمون ائتمان المقترضين) ، والمراهنين (الذين يحملون رموز SYRUP ويتشاركون في المخاطر).

تقدم Maple نوعين من منتجات الإقراض: "الوصول المفتوح" و"الوصول المصرح به". يشمل الوصول المفتوح SyrupUSDC، بمعدل عائد سنوي 6.4%، وهو مناسب للأفراد والمؤسسات الصغيرة. بينما يستهدف الوصول المصرح به العملاء المؤسسيين، بما في ذلك Blue Chip (7% APY)، High Yield (9.7% APY) وBitcoin Yield (4-6% APY)، ويتطلب مصادقة KYC، مع حد أدنى للاستثمار يبدأ من 100,000 دولار، ويوفر خدمة بيضاء القفازات على مدار الساعة.

من أزمة DeFi إلى حجم إدارة أصول بقيمة 20 مليار

في عام 2022، لم تنجُ Maple من أزمة صناعة DeFi. أدت بعض نماذج الرهن المستخدمة في البداية إلى ارتفاع معدل التخلف عن السداد إلى أكثر من 5%، وتقلص حجم إدارة الأصول إلى 200 مليون دولار.

في مواجهة الأزمة، قامت Maple بتحويل جذري. في عام 2023، تم إدخال الضمان الزائد (نسبة ضمان 150%) والاتفاقيات الثلاثية، مما عزز بشكل كبير من الأمان. مع تحول السرد السائد في سوق التشفير من المضاربة الفردية إلى القيادة المؤسسية، أظهرت Maple قوة انتعاش قوية:

1. SyrupUSDC قفل القيمة الإجمالية من 1.66 مليون دولار أمريكي إلى 7.75 مليون دولار أمريكي خلال 11 شهرًا.
2. منذ يناير 2025، نمت الأصول المدارة تقريبًا 10 مرات.
3. زادت القروض النشطة غير المسددة ضمن البروتوكول إلى حوالي 8.8 مليار دولار.
4. في مايو 2025، تجاوز الدخل الشهري 1000000 دولار، محققًا رقمًا قياسيًا في نمو الدخل لثلاثة أشهر متتالية.

في مايو من هذا العام، أعلنت شركة Cantor Fitzgerald العالمية المعروفة في خدمات المالية عن خطة قروض بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار، واختارت Maple كشريك مفضل، مما يرمز إلى اعتراف عمالقة التقليديين بالائتمان على السلسلة.

أسباب ظهور SYRUP في مواجهة العواصف

SYRUP يمكن أن يظهر أداءً ممتازًا أثناء تراجع السوق، ويرجع ذلك أساسًا إلى العوامل التالية:

1. خصائص الأصول الآمنة: توفر منتجات RWA من Maple والقروض المفرطة الضمان عوائد مستقرة، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للملاذ.

2. الاستفادة المباشرة من سرد RWA: زيادة اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بالبلوك تشين، مما يعزز نمو سوق RWA. تستفيد Maple ك"محرك قروض مؤسسي" في DeFi بشكل مباشر.

3. المنافسة التمايزية: بالمقارنة مع البروتوكولات الموجهة للبيع بالتجزئة، يتيح التوجه المؤسسي وتركز Maple على الأصول الحقيقية له التفوق في السوق المتخصصة.

4. فريق العمل يحدد متطلبات المنتج بدقة: يركز على حل المشكلات الأساسية بدلاً من السعي الأعمى نحو الابتكار التكنولوجي.

اتجاهات السوق وتحذيرات المخاطر

على الرغم من الأساسيات القوية، فإن أسعار العملات تواصل الارتفاع، لكن يجب على المستثمرين توخي الحذر. تظهر تدفقات الأموال على السلسلة أن الأرباح المبكرة قد تكون في طريقها للخروج:

1. هناك علامات على خروج كبير من الأموال من الأموال الذكية والصناديق.
2. في آخر 90 يومًا، انخفض عدد الأموال الذكية التي تمتلك SYRUP بأكثر من 83 ٪.
3. زادت قيمة الرصيد في البورصة SYRUP بنسبة 96%.
4. في نفس الوقت، بدأ بعض الحيتان في تراكم SYRUP، حيث زادت كمية الحيازة بنسبة 116,000% خلال الـ 90 يومًا الماضية.

تشير هذه البيانات إلى أن السوق قد يكون في نقطة تحول وتباين. على الرغم من أن نموذج عمل Maple يتماشى مع الاتجاهات الحالية ويملك مجالاً كبيراً للنمو، إلا أنه قد يكون الخيار الأكثر أمانًا هو الترقب في أي نقطة زمنية معينة.