تطور العملة المستقرة وآفاقها: من منظور تاريخ البنوك الأمريكية
عملة مستقرة كوسيلة لتخزين القيمة وتبادلها، قد حققت تطبيقاً واسعاً في غضون بضع سنوات فقط. على الرغم من أن حجم التداول قد بلغ تريليونات الدولارات، إلا أن هناك بعض الغموض بشأن تعريف وفهم عملة مستقرة.
يمكن ملاحظة تطور العملات المستقرة من بعدين: من الضمانات غير الكافية إلى الضمانات الزائدة، ومن المركزية إلى اللامركزية. يساعد هذا في فهم الهيكل الفني للعملات المستقرة، وإزالة سوء الفهم في السوق.
كابتكار في الدفع، عملة مستقرة تبسط طريقة نقل القيمة، وتبني سوقًا موازية للمالية التقليدية. وقد تجاوز حجم تداولها السنوي حتى الآن الشبكات الرئيسية للدفع.
لفهم قيود واستدامة العملات المستقرة، يمكن الاستفادة من تاريخ تطور الصناعة المصرفية. من المحتمل أن تتبع العملات المستقرة مسار تطور الصناعة المصرفية، بدءًا من الودائع البسيطة والسندات، وصولاً تدريجياً إلى التوسع الائتماني المعقد.
تاريخ تطور العملات المستقرة
منذ إطلاق USDC في عام 2018، أظهرت عملة مستقرة بعض المسارات الناجحة والفاشلة في تطويرها.
كان المستخدمون الأوائل يستخدمون بشكل رئيسي عملات مستقرة مدعومة بالعملات القانونية لإجراء التحويلات والادخار. على الرغم من أن بروتوكولات الإقراض المفرط الضمان اللامركزية مفيدة وموثوقة، إلا أن الطلب الفعلي محدود. يفضل المستخدمون بشكل واضح عملات مستقرة مقومة بالدولار.
بعض أنواع العملات المستقرة قد فشلت، مثل Luna-Terra اللامركزية ذات معدل الرهن المنخفض. أنواع أخرى مثل العملات المستقرة المدرة للفائدة لا تزال قيد المراقبة، وقد تواجه عقبات في تجربة المستخدم والتنظيم.
في الوقت نفسه، ظهرت بعض الرموز الجديدة المقيمة بالدولار، مثل الدولار الاصطناعي المدعوم بالاستراتيجيات. لم تصل هذه المنتجات بعد إلى معايير الأمان للعملات المستقرة المدعومة قانونيًا، وتستخدم بشكل رئيسي من قبل مستخدمي DeFi.
تتزايد شهرة العملات المستقرة المدعومة قانونياً مثل USDT و USDC بسبب بساطتها وأمانها وسرعتها. بينما تستخدم العملات المستقرة المدعومة بالأصول بشكل أقل، إلا أنها تحتل مكانة مهمة في النظام المصرفي التقليدي.
دروس من تاريخ تطوير القطاع المصرفي الأمريكي
تاريخ البنوك الأمريكية له دلالات مهمة لفهم تطور العملات المستقرة. قبل صدور قانون الاحتياطي الفيدرالي عام 1913، كانت هناك اختلافات كبيرة في القيمة الفعلية لأشكال العملات المختلفة، تعتمد على المُصدر وصعوبة التحصيل وموثوقيته.
حتى عام 1913، بدأ سعر الدولار في التوحيد. كانت البنوك توازن بين الأرباح والأمان من خلال استثمارات الودائع والقروض. أصبح الائتمان وسيلة مهمة للبنوك لتوسيع عرض النقود وزيادة كفاءة رأس المال.
عملة مستقرة تقدم للمستخدمين تجربة مشابهة للودائع البنكية، ولكنها تتبنى شكل الإدارة الذاتية. قد تحاكي العملة القانونية، بدءًا من الودائع البسيطة، وتتطور مع نضوج بروتوكولات الإقراض اللامركزية.
تحليل ثلاثة أنواع من عملة مستقرة
عملة مستقرة مدعومة من العملة القانونية
مشابهة لعملات البنوك الأمريكية من 1865 إلى 1913، يمكن استبدالها بالعملة القانونية. مستوى الثقة من قبل المستخدمين مرتفع، ولكن هناك مشكلة في سهولة الاستبدال. حاليًا تشكل أكثر من 94% من إجمالي عرض العملات المستقرة.
لزيادة مستوى الثقة، يقبل المُصدر التدقيق ويحصل على المؤهلات ذات الصلة. قد تكون شهادات الاحتياطي القابلة للتحقق والإصدار اللامركزي هو الاتجاه المحتمل للتطور في المستقبل.
عملة مستقرة مدعومة بالأصول
صادر عن بروتوكول الإقراض على السلسلة، يحاكي البنوك من خلال خلق النقود عن طريق الائتمان. يستخدم ضمانات ذات سيولة عالية على السلسلة للدعم.
تشبه نظام البنوك الاحتياطية الجزئية، لكنها أكثر شفافية وقابلية للتدقيق. مع انتقال النشاط الاقتصادي إلى السلسلة، من المتوقع أن تشغل حصة أكبر.
دولار مُركب مدعوم بالاستراتيجية
رمز بقيمة اسمية 1 دولار، يمثل مجموعة من الضمانات واستراتيجيات الاستثمار. لا ينبغي اعتباره عملة مستقرة، بل يشبه حصة بالدولار في صندوق تحوط مفتوح.
المخاطر عالية، ولا تناسب كمخزن موثوق للقيمة أو وسيلة للتبادل. يجب على المستخدمين فهم مخاطرها وآلياتها بعمق قبل الاستخدام.
الخاتمة
عملة مستقرة قد تم استخدامها على نطاق واسع، وبلغت قيمتها المتداولة عالميًا أكثر من 160 مليار دولار أمريكي. يمكن تقسيمها إلى فئتين رئيسيتين: المدعومة من العملات القانونية والمدعومة من الأصول. تظهر عملات أخرى مقومة بالدولار الأمريكي مثل الدولار الصناعي المدعوم بالاستراتيجيات، لكن لا تتوافق مع تعريف عملة مستقرة.
تاريخ الصناعة المصرفية يوفر دروسًا لفهم تطور العملات المستقرة. من المتوقع أن تزداد العملات المستقرة المدعومة بالأصول، وستستمر DeFi في التطور، مما يخلق المزيد من أدوات الاستثمار ويعزز جودة العملات المستقرة.
عملة مستقرة كوسيلة تحويل رخيصة، من المتوقع أن تعيد تشكيل صناعة الدفع، مما يخلق فرصًا للشركات القائمة والشركات الناشئة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DeFiDoctor
· 07-23 15:16
النظام البيئي للتمويل غير مستقر. يُنصح بمراجعة مؤشرات السيولة بعد أسبوعين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquiditySurfer
· 07-23 02:46
嗯哼 السيولة海浪又卷来一轮做市盛宴
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShibaMillionairen't
· 07-21 05:40
أليس هو مجرد العملات الورقية الإلكترونية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasDevourer
· 07-21 05:38
嗯哼 ، صناعة الدفع ستتغير.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Anon32942
· 07-21 05:37
عملة مستقرة الآن فقط في بدايتها، المستقبل سيكون قويًا جدًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMaximalist
· 07-21 05:21
مه... مرة أخرى تحليل سطحي آخر حول العملات المستقرة. الابتكار الحقيقي ليس في تقليد التمويل التقليدي بصراحة.
تاريخ تطور العملات المستقرة: مقارنة مع القطاع المصرفي الأمريكي واستشراف الاتجاهات المستقبلية
تطور العملة المستقرة وآفاقها: من منظور تاريخ البنوك الأمريكية
عملة مستقرة كوسيلة لتخزين القيمة وتبادلها، قد حققت تطبيقاً واسعاً في غضون بضع سنوات فقط. على الرغم من أن حجم التداول قد بلغ تريليونات الدولارات، إلا أن هناك بعض الغموض بشأن تعريف وفهم عملة مستقرة.
يمكن ملاحظة تطور العملات المستقرة من بعدين: من الضمانات غير الكافية إلى الضمانات الزائدة، ومن المركزية إلى اللامركزية. يساعد هذا في فهم الهيكل الفني للعملات المستقرة، وإزالة سوء الفهم في السوق.
كابتكار في الدفع، عملة مستقرة تبسط طريقة نقل القيمة، وتبني سوقًا موازية للمالية التقليدية. وقد تجاوز حجم تداولها السنوي حتى الآن الشبكات الرئيسية للدفع.
لفهم قيود واستدامة العملات المستقرة، يمكن الاستفادة من تاريخ تطور الصناعة المصرفية. من المحتمل أن تتبع العملات المستقرة مسار تطور الصناعة المصرفية، بدءًا من الودائع البسيطة والسندات، وصولاً تدريجياً إلى التوسع الائتماني المعقد.
تاريخ تطور العملات المستقرة
منذ إطلاق USDC في عام 2018، أظهرت عملة مستقرة بعض المسارات الناجحة والفاشلة في تطويرها.
كان المستخدمون الأوائل يستخدمون بشكل رئيسي عملات مستقرة مدعومة بالعملات القانونية لإجراء التحويلات والادخار. على الرغم من أن بروتوكولات الإقراض المفرط الضمان اللامركزية مفيدة وموثوقة، إلا أن الطلب الفعلي محدود. يفضل المستخدمون بشكل واضح عملات مستقرة مقومة بالدولار.
بعض أنواع العملات المستقرة قد فشلت، مثل Luna-Terra اللامركزية ذات معدل الرهن المنخفض. أنواع أخرى مثل العملات المستقرة المدرة للفائدة لا تزال قيد المراقبة، وقد تواجه عقبات في تجربة المستخدم والتنظيم.
في الوقت نفسه، ظهرت بعض الرموز الجديدة المقيمة بالدولار، مثل الدولار الاصطناعي المدعوم بالاستراتيجيات. لم تصل هذه المنتجات بعد إلى معايير الأمان للعملات المستقرة المدعومة قانونيًا، وتستخدم بشكل رئيسي من قبل مستخدمي DeFi.
تتزايد شهرة العملات المستقرة المدعومة قانونياً مثل USDT و USDC بسبب بساطتها وأمانها وسرعتها. بينما تستخدم العملات المستقرة المدعومة بالأصول بشكل أقل، إلا أنها تحتل مكانة مهمة في النظام المصرفي التقليدي.
دروس من تاريخ تطوير القطاع المصرفي الأمريكي
تاريخ البنوك الأمريكية له دلالات مهمة لفهم تطور العملات المستقرة. قبل صدور قانون الاحتياطي الفيدرالي عام 1913، كانت هناك اختلافات كبيرة في القيمة الفعلية لأشكال العملات المختلفة، تعتمد على المُصدر وصعوبة التحصيل وموثوقيته.
حتى عام 1913، بدأ سعر الدولار في التوحيد. كانت البنوك توازن بين الأرباح والأمان من خلال استثمارات الودائع والقروض. أصبح الائتمان وسيلة مهمة للبنوك لتوسيع عرض النقود وزيادة كفاءة رأس المال.
عملة مستقرة تقدم للمستخدمين تجربة مشابهة للودائع البنكية، ولكنها تتبنى شكل الإدارة الذاتية. قد تحاكي العملة القانونية، بدءًا من الودائع البسيطة، وتتطور مع نضوج بروتوكولات الإقراض اللامركزية.
تحليل ثلاثة أنواع من عملة مستقرة
عملة مستقرة مدعومة من العملة القانونية
مشابهة لعملات البنوك الأمريكية من 1865 إلى 1913، يمكن استبدالها بالعملة القانونية. مستوى الثقة من قبل المستخدمين مرتفع، ولكن هناك مشكلة في سهولة الاستبدال. حاليًا تشكل أكثر من 94% من إجمالي عرض العملات المستقرة.
لزيادة مستوى الثقة، يقبل المُصدر التدقيق ويحصل على المؤهلات ذات الصلة. قد تكون شهادات الاحتياطي القابلة للتحقق والإصدار اللامركزي هو الاتجاه المحتمل للتطور في المستقبل.
عملة مستقرة مدعومة بالأصول
صادر عن بروتوكول الإقراض على السلسلة، يحاكي البنوك من خلال خلق النقود عن طريق الائتمان. يستخدم ضمانات ذات سيولة عالية على السلسلة للدعم.
تشبه نظام البنوك الاحتياطية الجزئية، لكنها أكثر شفافية وقابلية للتدقيق. مع انتقال النشاط الاقتصادي إلى السلسلة، من المتوقع أن تشغل حصة أكبر.
دولار مُركب مدعوم بالاستراتيجية
رمز بقيمة اسمية 1 دولار، يمثل مجموعة من الضمانات واستراتيجيات الاستثمار. لا ينبغي اعتباره عملة مستقرة، بل يشبه حصة بالدولار في صندوق تحوط مفتوح.
المخاطر عالية، ولا تناسب كمخزن موثوق للقيمة أو وسيلة للتبادل. يجب على المستخدمين فهم مخاطرها وآلياتها بعمق قبل الاستخدام.
الخاتمة
عملة مستقرة قد تم استخدامها على نطاق واسع، وبلغت قيمتها المتداولة عالميًا أكثر من 160 مليار دولار أمريكي. يمكن تقسيمها إلى فئتين رئيسيتين: المدعومة من العملات القانونية والمدعومة من الأصول. تظهر عملات أخرى مقومة بالدولار الأمريكي مثل الدولار الصناعي المدعوم بالاستراتيجيات، لكن لا تتوافق مع تعريف عملة مستقرة.
تاريخ الصناعة المصرفية يوفر دروسًا لفهم تطور العملات المستقرة. من المتوقع أن تزداد العملات المستقرة المدعومة بالأصول، وستستمر DeFi في التطور، مما يخلق المزيد من أدوات الاستثمار ويعزز جودة العملات المستقرة.
عملة مستقرة كوسيلة تحويل رخيصة، من المتوقع أن تعيد تشكيل صناعة الدفع، مما يخلق فرصًا للشركات القائمة والشركات الناشئة.