الأسواق العالمية تشهد تقلبات كبيرة، وسياسات التعريفات تثير القلق
هذا الأسبوع شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات حادة. تعرضت الأسهم الأمريكية لضربة قوية، حيث بلغت خسائر مؤشر S&P 500 في يومين 10%، مسجلة أكبر انخفاض لها منذ أربع سنوات. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.6% هذا الأسبوع، ودخل مؤشر ناسداك منطقة السوق الهابطة. ارتفعت مشاعر الملاذ الآمن، حيث تجاوز مؤشر الخوف VIX 40 في بعض الأحيان، مما يعكس عدم استقرار السوق بشكل كبير.
أداء أصول الملاذ الآمن متباين. انخفض عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل حاد بمقدار 32 نقطة أساس إلى 3.93%، مسجلاً أدنى مستوى له في 18 شهراً. ارتفعت أسعار الذهب ثم انخفضت، ليغلق الأسبوع على انخفاض بنسبة 1.7%. انخفض مؤشر الدولار، مسجلاً انخفاضاً أسبوعياً بنسبة 1.1%.
سوق السلع الأساسية شهد أيضًا عمليات بيع. انخفض سعر نفط برنت بنسبة 10.4% ليصل إلى 61.8 دولارًا للبرميل. انخفض سعر النحاس بنسبة 13.9%، محققًا أكبر انخفاض أسبوعي له منذ عامين. كما انخفض سعر خام الحديد بنسبة 3.1%. وهذا يعكس تزايد القلق في السوق بشأن آفاق النمو الاقتصادي العالمي.
أظهر سوق العملات المشفرة بعض المرونة. ارتفع سعر البيتكوين في البداية، مما يدل على بعض خصائص الملاذ الآمن. لكن بعد ذلك لم يسلم من البيع العام للأصول ذات المخاطر العالمية، مما أدى إلى تراجع السعر. وهذا يكشف عن الطبيعة المزدوجة للبيتكوين كأصل ملاذ آمن وأصل عالي المخاطر.
السبب الرئيسي الذي أدى إلى اضطراب السوق هو سياسة التعرفة التي جاءت فوق المتوقع. وتحدد هذه السياسة تعرفة معيارية تبلغ حوالي 10% على الحلفاء التقليديين للولايات المتحدة، بينما تصل التعرفة على الدول الآسيوية إلى 25-54% متفاوتة. كما تم فرض تعرفة بنسبة 20% على الاتحاد الأوروبي. وقد أثار هذا الإجراء مخاوف السوق بشأن تصعيد الحرب التجارية العالمية والركود الاقتصادي.
يعتقد المحللون أن المنطق وراء سياسة التعريفات هذه هو في الغالب اعتبارات سياسية بدلاً من اعتبارات اقتصادية بحتة. قد تهدف إلى زيادة الإيرادات المالية، وتعزيز أوراق التفاوض، ودفع الصناعة التحويلية للعودة. ومع ذلك، فإن هذه الممارسة قد جلبت أيضًا قدرًا هائلًا من عدم اليقين، خاصة عند النظر في التدابير المضادة التي قد تتخذها الصين والاتحاد الأوروبي.
أثارت أحدث بيانات التوظيف في الولايات المتحدة أيضًا اهتمام السوق. على الرغم من أن معدل البطالة العام لا يزال عند مستوى منخفض، فإن المشاكل الهيكلية بدأت تظهر. تم تعديل نمو التوظيف لأسفل، وانخفضت الوظائف غير الكاملة، وتباطأ نمو الأجور، وظل معدل المشاركة في العمل منخفضًا. تشير هذه العلامات إلى أن سوق العمل قد لا يكون قويًا كما توحي البيانات السطحية.
تُعبر تغييرات سوق الفائدة عن مخاوف المستثمرين بشأن آفاق الاقتصاد. الانخفاض المتزامن لعائدات سندات الخزانة الأمريكية قصيرة وطويلة الأجل يشير إلى توقعات السوق بأن الاقتصاد قد يدخل في ركود، وقد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مسبقًا. ومع ذلك، لا يزال رئيس الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على موقف حذر، ولم يُعبر بعد عن تحول نحو سياسة التيسير.
مع النظر إلى المستقبل، تشمل المخاطر الرئيسية التي تواجه السوق: عدم اليقين بشأن تدابير الرد على التعريفات، التأثيرات المتأخرة للبيانات الاقتصادية، ونقص التوقعات السياسية الواضحة. في هذا السياق، يُنصح المستثمرون بالتحلي بالحذر، والتحكم في الرافعة المالية، ومراقبة الاتجاهات السياسية وإشارات القاع السوقي عن كثب.
سيتم الإعلان عن عدة بيانات اقتصادية هامة الأسبوع المقبل، بما في ذلك CPI و PPI ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، ستوفر هذه البيانات المزيد من الأدلة حول حالة الاقتصاد واتجاه التضخم. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين وتعديل استراتيجياتهم في أي وقت لمواجهة التقلبات المحتملة في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أسواق العالم تتقلب بشدة، وسياسات التعريفات تثير مخاوف من الركود
الأسواق العالمية تشهد تقلبات كبيرة، وسياسات التعريفات تثير القلق
هذا الأسبوع شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات حادة. تعرضت الأسهم الأمريكية لضربة قوية، حيث بلغت خسائر مؤشر S&P 500 في يومين 10%، مسجلة أكبر انخفاض لها منذ أربع سنوات. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.6% هذا الأسبوع، ودخل مؤشر ناسداك منطقة السوق الهابطة. ارتفعت مشاعر الملاذ الآمن، حيث تجاوز مؤشر الخوف VIX 40 في بعض الأحيان، مما يعكس عدم استقرار السوق بشكل كبير.
أداء أصول الملاذ الآمن متباين. انخفض عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل حاد بمقدار 32 نقطة أساس إلى 3.93%، مسجلاً أدنى مستوى له في 18 شهراً. ارتفعت أسعار الذهب ثم انخفضت، ليغلق الأسبوع على انخفاض بنسبة 1.7%. انخفض مؤشر الدولار، مسجلاً انخفاضاً أسبوعياً بنسبة 1.1%.
سوق السلع الأساسية شهد أيضًا عمليات بيع. انخفض سعر نفط برنت بنسبة 10.4% ليصل إلى 61.8 دولارًا للبرميل. انخفض سعر النحاس بنسبة 13.9%، محققًا أكبر انخفاض أسبوعي له منذ عامين. كما انخفض سعر خام الحديد بنسبة 3.1%. وهذا يعكس تزايد القلق في السوق بشأن آفاق النمو الاقتصادي العالمي.
أظهر سوق العملات المشفرة بعض المرونة. ارتفع سعر البيتكوين في البداية، مما يدل على بعض خصائص الملاذ الآمن. لكن بعد ذلك لم يسلم من البيع العام للأصول ذات المخاطر العالمية، مما أدى إلى تراجع السعر. وهذا يكشف عن الطبيعة المزدوجة للبيتكوين كأصل ملاذ آمن وأصل عالي المخاطر.
السبب الرئيسي الذي أدى إلى اضطراب السوق هو سياسة التعرفة التي جاءت فوق المتوقع. وتحدد هذه السياسة تعرفة معيارية تبلغ حوالي 10% على الحلفاء التقليديين للولايات المتحدة، بينما تصل التعرفة على الدول الآسيوية إلى 25-54% متفاوتة. كما تم فرض تعرفة بنسبة 20% على الاتحاد الأوروبي. وقد أثار هذا الإجراء مخاوف السوق بشأن تصعيد الحرب التجارية العالمية والركود الاقتصادي.
يعتقد المحللون أن المنطق وراء سياسة التعريفات هذه هو في الغالب اعتبارات سياسية بدلاً من اعتبارات اقتصادية بحتة. قد تهدف إلى زيادة الإيرادات المالية، وتعزيز أوراق التفاوض، ودفع الصناعة التحويلية للعودة. ومع ذلك، فإن هذه الممارسة قد جلبت أيضًا قدرًا هائلًا من عدم اليقين، خاصة عند النظر في التدابير المضادة التي قد تتخذها الصين والاتحاد الأوروبي.
أثارت أحدث بيانات التوظيف في الولايات المتحدة أيضًا اهتمام السوق. على الرغم من أن معدل البطالة العام لا يزال عند مستوى منخفض، فإن المشاكل الهيكلية بدأت تظهر. تم تعديل نمو التوظيف لأسفل، وانخفضت الوظائف غير الكاملة، وتباطأ نمو الأجور، وظل معدل المشاركة في العمل منخفضًا. تشير هذه العلامات إلى أن سوق العمل قد لا يكون قويًا كما توحي البيانات السطحية.
تُعبر تغييرات سوق الفائدة عن مخاوف المستثمرين بشأن آفاق الاقتصاد. الانخفاض المتزامن لعائدات سندات الخزانة الأمريكية قصيرة وطويلة الأجل يشير إلى توقعات السوق بأن الاقتصاد قد يدخل في ركود، وقد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مسبقًا. ومع ذلك، لا يزال رئيس الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على موقف حذر، ولم يُعبر بعد عن تحول نحو سياسة التيسير.
مع النظر إلى المستقبل، تشمل المخاطر الرئيسية التي تواجه السوق: عدم اليقين بشأن تدابير الرد على التعريفات، التأثيرات المتأخرة للبيانات الاقتصادية، ونقص التوقعات السياسية الواضحة. في هذا السياق، يُنصح المستثمرون بالتحلي بالحذر، والتحكم في الرافعة المالية، ومراقبة الاتجاهات السياسية وإشارات القاع السوقي عن كثب.
سيتم الإعلان عن عدة بيانات اقتصادية هامة الأسبوع المقبل، بما في ذلك CPI و PPI ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، ستوفر هذه البيانات المزيد من الأدلة حول حالة الاقتصاد واتجاه التضخم. يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين وتعديل استراتيجياتهم في أي وقت لمواجهة التقلبات المحتملة في السوق.