التحول في السياسة المالية الأمريكية، من المتوقع أن يستعيد بيتكوين زخم الارتفاع في أغسطس

مؤخراً، شهدت سوق العملات المشفرة اتجاه انخفاض ملحوظ. ويعزى ذلك أساساً إلى موسم الضرائب في الولايات المتحدة، وعدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتقليص البيتكوين، بالإضافة إلى تباطؤ تدفق الأموال إلى ETF البيتكوين في الولايات المتحدة. وقد أزالت هذه التعديلات في السوق بعض المضاربين ومتداولي المدى القصير، بينما استمر حاملو المدى الطويل في تجميع البيتكوين وإيثريوم وغيرها من الأصول المشفرة الرئيسية، بالإضافة إلى سولانا وغيرها من العملات البديلة عالية المخاطر.

على الرغم من أداء السوق الضعيف، إلا أن السياسة المالية الأمريكية تتحول بهدوء نحو التيسير. أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيقلل من حجم تشديد الكمية (QT) في اجتماع مايو 2024، من 95 مليار دولار شهريًا إلى 60 مليار دولار. هذا يعني أنه سيتم إضافة 35 مليار دولار من السيولة الدولارية شهريًا. عند أخذ فوائد الاحتياطيات، وفوائد عمليات إعادة الشراء العكسية، ومدفوعات فوائد السندات الحكومية في الاعتبار، فإن تباطؤ QT يوفر فعليًا المزيد من التحفيز لسوق الأصول العالمي.

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أن إعلان التمويل الربع سنوي الأخير (QRA) يُظهر أن الحكومة ستزيد من إصدار السندات الحكومية قصيرة الأجل في الأشهر القادمة. سيساعد ذلك في تصفية رصيد عمليات إعادة الشراء العكسية، وضخ المزيد من السيولة بالدولار في النظام. في الوقت نفسه، تخطط وزارة الخزانة لتقليل رصيد الحساب العام للخزانة (TGA) من 941 مليار دولار الحالي إلى 850 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر، مما سيحرر أيضاً حوالي 90 مليار دولار من السيولة.

علاوة على ذلك، في الآونة الأخيرة، قدمت هيئة الرقابة فعليًا ضمانًا ضمنيًا لجميع ودائع النظام المصرفي الأمريكي في حادثة انهيار بنك الجمهورية الأولى. وهذا يعادل تقديم ضمان محتمل لـ 6.7 تريليون دولار من الودائع غير المحمية، والتي قد تحتاج في المستقبل إلى طباعة الأموال لتلبية هذا الالتزام.

على الرغم من أن هذه التغييرات في السياسة لن تؤدي على الفور إلى ضخ كبير للسيولة، إلا أنها تمهد الطريق لزيادة بطيئة ومستدامة في السيولة خلال الأشهر المقبلة. سيساعد ذلك في كبح ضغوط الانخفاض على أسعار الأصول، مما يخلق ظروفًا لاستقرار وانتعاش سوق العملات المشفرة.

بالنسبة للمستثمرين، قد يكون شهر مايو وقتاً جيداً للشراء عند الانخفاض. من المتوقع أن تتأرجح أسعار بيتكوين بين 60,000 و 70,000 دولار حتى قد يحدث ارتفاع أكبر في أغسطس. في الوقت نفسه، قد تظهر بعض العملات البديلة عالية المخاطر مثل سولانا أيضاً فرص استثمارية جيدة.

بشكل عام، على الرغم من أن السوق قد يظل متقلبًا على المدى القصير، فإن التحول الجوهري في السياسة المالية الأمريكية يوفر دعمًا لاتجاه الأصول المشفرة على المدى المتوسط والطويل. مع تحسن السيولة تدريجيًا، من المتوقع أن يستعيد السوق الاتجاه الصعودي خلال الأشهر القليلة المقبلة.