تشهد سوق المال الرقمي في عام 2024 حالة من الجنون غير المسبوقة، حيث كان أداء البيتكوين مميزًا بشكل خاص. في الشهر الماضي، ارتفعت قيمة البيتكوين بأكثر من 50%، مما جعله الأكثر تميزًا بين جميع الأصول. ما هي العوامل المحركة وراء هذا الأداء المذهل في السوق؟ هل يمكن أن تستمر هذه الحالة من الجنون؟ دعونا نتناول التحليل بعمق.
عادة ما يكون ارتفاع أسعار الأصول ناتجًا عن انخفاض العرض وزيادة الطلب. سنقوم بدراسة ذلك بالتفصيل من منظور جانب العرض وجانب الطلب.
تحليل جانب العرض
مع استمرار تقليل البيتكوين للنصف، بدأ تأثير جانب العرض على سعره في التراجع، لكن لا يزال يتعين علينا مراقبة الضغط المحتمل للبيع:
عدد البيتكوين الجديد محدود، أقل من 2 مليون عملة، ومن المقرر أن يشهد جولة جديدة من النصف، مما يقلل من ضغط البيع الجديد.
حسابات المعدنين تحتفظ بشكل مستمر بأكثر من 1.8 مليون عملة، مما يدل على ميل منخفض للبيع.
عدد بيتكوين في الحسابات التي تحتفظ بها لفترة طويلة في تزايد مستمر، حيث يبلغ حاليًا حوالي 14900000 عملة.
عدد البيتكوين عالي السيولة محدود، وقيمته السوقية أقل من 3500 مليار دولار.
تفسر هذه العوامل لماذا يمكن أن يدفع شراء مستمر بحوالي 500 مليون دولار يوميًا سعر بيتكوين للارتفاع بشكل كبير.
تحليل جانب الطلب
زيادة الطلب تأتي بشكل رئيسي من عدة جوانب:
السيولة الجديدة الناتجة عن ETF
زيادة قيمة الأصول التي يمتلكها الأثرياء
الأعمال المالية أكثر جاذبية مقارنة بالاستثمار قصير الأجل
بالنسبة للصناديق، أصبحت بيتكوين خيار استثماري لا يمكن تجاهله
بيتكوين كجوهر اهتمام السوق
ETF: ندرة بيتكوين الفريدة
بيتكوين حصل على موافقة ETF من SEC، مما فتح الأبواب لدخوله إلى السوق المالية التقليدية. أخيرًا، يمكن أن تتدفق الأموال المتوافقة إلى سوق بيتكوين، بينما في عالم العملات الرقمية، لا يمكن أن تتجه الأموال المالية التقليدية إلا نحو بيتكوين.
تجعل الخصائص الانكماشية لبيتكوين من السهل تشكيل حماس استثماري. طالما أن الصناديق تستمر في الشراء، سترتفع الأسعار باستمرار، مما يزيد من عائدات الصناديق التي تحتفظ ببيتكوين، وبالتالي يجذب المزيد من الأموال. تواجه الصناديق التي لا تحتفظ ببيتكوين ضغط الأداء، وقد تواجه حتى تدفقات خارجية. لقد عمل هذا النموذج في سوق العقارات في وول ستريت لسنوات عديدة.
بيتكوين أكثر ملاءمة لهذا النموذج الاستثماري. في الشهر الماضي، كان متوسط صافي الشراء اليومي أقل من 500 مليون دولار، لكن ذلك أدى إلى زيادة تزيد عن 50% في السوق. وهذا يعتبر كمية شراء صغيرة جداً في الأسواق المالية التقليدية.
تساهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أيضًا في زيادة قيمة البيتكوين من ناحية السيولة. بلغ حجم التمويل التقليدي العالمي (بما في ذلك العقارات) حوالي 560 تريليون دولار أمريكي في عام 2023. وهذا يشير إلى أن السيولة الحالية في التمويل التقليدي قادرة تمامًا على دعم أصول مالية بهذا الحجم. على الرغم من أن سيولة البيتكوين لا تصل إلى مستوى الأصول المالية التقليدية، فإن دخول التمويل التقليدي سيخلق بلا شك مساحة تقدير أعلى للبيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتدفق فقط إلى البيتكوين، ولا يمكن توجيهها إلى أصول تشفير رقمية أخرى.
تفضيلات الأثرياء وقيمة بيتكوين
وفقًا لأبحاث السوق، فإن مليارديرات مجال العملات المشفرة يميلون إلى الاحتفاظ بنسبة كبيرة من البيتكوين خلال سوق الصعود، بينما لا تتجاوز نسبة احتفاظ المستثمرين من الطبقة المتوسطة أو أقل بالبيتكوين عادةً 1/4 من محفظتهم الاستثمارية. حاليًا، تمثل البيتكوين 54.8% من إجمالي سوق العملات المشفرة. وهذا يعني أن معظم البيتكوين مركزة في أيدي الأثرياء والمؤسسات.
هذه الظاهرة أثارت تأثير ماثيو: الأصول التي يمتلكها الأثرياء تستمر في الزيادة في القيمة، بينما قيمة الأصول التي يمتلكها الناس العاديون تنخفض. في غياب التدخل الحكومي، من المؤكد أن الاقتصاد السوقي سيؤدي إلى هذه النتيجة. الأثرياء ليسوا فقط أكثر ذكاءً وأكثر قدرة، بل لديهم أيضًا موارد أكثر منذ البداية. الأشخاص الأذكياء والموارد المفيدة والمعلومات بطبيعتها ستسعى للتعاون مع هؤلاء الأثرياء. ما دام ثراء الشخص ليس مكتسبًا فقط من الحظ، يمكن أن يتشكل تأثير مضاعف للثروة.
في سوق العملات الرقمية، يميل الأثرياء والمؤسسات إلى استخدام العملات غير الرئيسية كأداة لتحقيق الأرباح من المستثمرين العاديين، بينما تعتبر الرموز الرئيسية ذات السيولة العالية كأداة لتخزين القيمة. غالبًا ما يبدأ الثروة من استثمارات الأشخاص العاديين في العملات البديلة، ثم يتم حصادها من قبل الأثرياء أو المؤسسات، قبل أن تعود إلى العملات الرئيسية مثل بيتكوين. مع زيادة سيولة بيتكوين، تزداد جاذبيتها للأثرياء والمؤسسات.
أهمية حصة سوق بيتكوين المالية
بعد الموافقة على ETF للبيتكوين الفوري من قبل SEC، نشأت منافسة متعددة الأبعاد في السوق. تتنافس العديد من المؤسسات المعروفة في الولايات المتحدة على قيادة سوق ETF، كما تسارعت العديد من المراكز المالية العالمية لمواكبة ذلك. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن فقدان البيتكوين الفوري لا يعني فقط فقدان دخل الرسوم، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على تحديد أسعار البيتكوين. هذه خسارة استراتيجية لأي دولة وسوق مالي.
لذلك، من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل إجماع على قمع سعر البيتكوين، بل قد يتشكل حماس استثماري في عملية الاستحواذ المستمر على حصة السوق.
بيتكوين：و"النقش" في وول ستريت
بالنسبة للصناديق الرئيسية، فإن الاحتفاظ بكمية صغيرة من بيتكوين أصبح خيارًا استراتيجيًا. لا يزال حجم تقييم بيتكوين في الأسواق المالية التقليدية صغيرًا، كما أن ارتباطه بالأصول الرئيسية ليس عاليًا. وهذا يجعل من بيتكوين أداة محتملة لزيادة عائدات محفظة الأصول، مع إمكانية التحكم في المخاطر.
إذا أصبحت البيتكوين في عام 2024 الأصول ذات العائد الأعلى في الأسواق المالية السائدة، فسيكون من الصعب على مديري الصناديق الذين لا يمتلكون البيتكوين أن يشرحوا ذلك للمستثمرين. على العكس من ذلك، حتى لو كانت لديهم 1% أو 2% من البيتكوين، فلن تؤثر الخسائر بشكل كبير على الأداء العام، وسيكون من الأسهل عليهم شرح ذلك للمستثمرين.
المزايا الفريدة لبيتكوين
تتيح الخصائص شبه المجهولة لشبكة بيتكوين مساحة معينة لمديري الصناديق للتصرف. على الرغم من أن المنصات التجارية الرئيسية تتطلب معرفة العميل، إلا أن التداولات غير الرسمية لا تزال موجودة. من الصعب على الهيئات التنظيمية مراقبة مراكز التداول الفورية للمهنيين الماليين بشكل شامل.
يمكن لمديري الصناديق استخدام أسباب موضوعية كافية لدعم قرار الاستثمار في بيتكوين. نظرًا لخصائص السيولة في سوق بيتكوين، قد تؤثر كميات صغيرة من رأس المال بشكل كبير على الأسعار. وهذا يخلق مساحة محتملة للربح لمديري الصناديق.
استنتاج
بالمقارنة مع العام الماضي، أكبر متغير في السوق هو الموافقة على ETF بيتكوين. من خلال التحليل، وجدنا أن العديد من العوامل تدفع سعر بيتكوين للارتفاع. العرض يستمر في الانخفاض، والطلب زاد بشكل كبير.
بناءً على ما سبق، من المحتمل أن تصبح بيتكوين فرصة الاستثمار الأكثر وعدًا في عام 2024.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين 2024狂飙 50% ETF引爆 السوق الصاعدة 华尔街争抢 BTC定价权
جنون سوق المال الرقمي في عام 2024: صعود بيتكوين
تشهد سوق المال الرقمي في عام 2024 حالة من الجنون غير المسبوقة، حيث كان أداء البيتكوين مميزًا بشكل خاص. في الشهر الماضي، ارتفعت قيمة البيتكوين بأكثر من 50%، مما جعله الأكثر تميزًا بين جميع الأصول. ما هي العوامل المحركة وراء هذا الأداء المذهل في السوق؟ هل يمكن أن تستمر هذه الحالة من الجنون؟ دعونا نتناول التحليل بعمق.
عادة ما يكون ارتفاع أسعار الأصول ناتجًا عن انخفاض العرض وزيادة الطلب. سنقوم بدراسة ذلك بالتفصيل من منظور جانب العرض وجانب الطلب.
تحليل جانب العرض
مع استمرار تقليل البيتكوين للنصف، بدأ تأثير جانب العرض على سعره في التراجع، لكن لا يزال يتعين علينا مراقبة الضغط المحتمل للبيع:
تفسر هذه العوامل لماذا يمكن أن يدفع شراء مستمر بحوالي 500 مليون دولار يوميًا سعر بيتكوين للارتفاع بشكل كبير.
تحليل جانب الطلب
زيادة الطلب تأتي بشكل رئيسي من عدة جوانب:
ETF: ندرة بيتكوين الفريدة
بيتكوين حصل على موافقة ETF من SEC، مما فتح الأبواب لدخوله إلى السوق المالية التقليدية. أخيرًا، يمكن أن تتدفق الأموال المتوافقة إلى سوق بيتكوين، بينما في عالم العملات الرقمية، لا يمكن أن تتجه الأموال المالية التقليدية إلا نحو بيتكوين.
تجعل الخصائص الانكماشية لبيتكوين من السهل تشكيل حماس استثماري. طالما أن الصناديق تستمر في الشراء، سترتفع الأسعار باستمرار، مما يزيد من عائدات الصناديق التي تحتفظ ببيتكوين، وبالتالي يجذب المزيد من الأموال. تواجه الصناديق التي لا تحتفظ ببيتكوين ضغط الأداء، وقد تواجه حتى تدفقات خارجية. لقد عمل هذا النموذج في سوق العقارات في وول ستريت لسنوات عديدة.
بيتكوين أكثر ملاءمة لهذا النموذج الاستثماري. في الشهر الماضي، كان متوسط صافي الشراء اليومي أقل من 500 مليون دولار، لكن ذلك أدى إلى زيادة تزيد عن 50% في السوق. وهذا يعتبر كمية شراء صغيرة جداً في الأسواق المالية التقليدية.
تساهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أيضًا في زيادة قيمة البيتكوين من ناحية السيولة. بلغ حجم التمويل التقليدي العالمي (بما في ذلك العقارات) حوالي 560 تريليون دولار أمريكي في عام 2023. وهذا يشير إلى أن السيولة الحالية في التمويل التقليدي قادرة تمامًا على دعم أصول مالية بهذا الحجم. على الرغم من أن سيولة البيتكوين لا تصل إلى مستوى الأصول المالية التقليدية، فإن دخول التمويل التقليدي سيخلق بلا شك مساحة تقدير أعلى للبيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتدفق فقط إلى البيتكوين، ولا يمكن توجيهها إلى أصول تشفير رقمية أخرى.
تفضيلات الأثرياء وقيمة بيتكوين
وفقًا لأبحاث السوق، فإن مليارديرات مجال العملات المشفرة يميلون إلى الاحتفاظ بنسبة كبيرة من البيتكوين خلال سوق الصعود، بينما لا تتجاوز نسبة احتفاظ المستثمرين من الطبقة المتوسطة أو أقل بالبيتكوين عادةً 1/4 من محفظتهم الاستثمارية. حاليًا، تمثل البيتكوين 54.8% من إجمالي سوق العملات المشفرة. وهذا يعني أن معظم البيتكوين مركزة في أيدي الأثرياء والمؤسسات.
هذه الظاهرة أثارت تأثير ماثيو: الأصول التي يمتلكها الأثرياء تستمر في الزيادة في القيمة، بينما قيمة الأصول التي يمتلكها الناس العاديون تنخفض. في غياب التدخل الحكومي، من المؤكد أن الاقتصاد السوقي سيؤدي إلى هذه النتيجة. الأثرياء ليسوا فقط أكثر ذكاءً وأكثر قدرة، بل لديهم أيضًا موارد أكثر منذ البداية. الأشخاص الأذكياء والموارد المفيدة والمعلومات بطبيعتها ستسعى للتعاون مع هؤلاء الأثرياء. ما دام ثراء الشخص ليس مكتسبًا فقط من الحظ، يمكن أن يتشكل تأثير مضاعف للثروة.
في سوق العملات الرقمية، يميل الأثرياء والمؤسسات إلى استخدام العملات غير الرئيسية كأداة لتحقيق الأرباح من المستثمرين العاديين، بينما تعتبر الرموز الرئيسية ذات السيولة العالية كأداة لتخزين القيمة. غالبًا ما يبدأ الثروة من استثمارات الأشخاص العاديين في العملات البديلة، ثم يتم حصادها من قبل الأثرياء أو المؤسسات، قبل أن تعود إلى العملات الرئيسية مثل بيتكوين. مع زيادة سيولة بيتكوين، تزداد جاذبيتها للأثرياء والمؤسسات.
أهمية حصة سوق بيتكوين المالية
بعد الموافقة على ETF للبيتكوين الفوري من قبل SEC، نشأت منافسة متعددة الأبعاد في السوق. تتنافس العديد من المؤسسات المعروفة في الولايات المتحدة على قيادة سوق ETF، كما تسارعت العديد من المراكز المالية العالمية لمواكبة ذلك. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن فقدان البيتكوين الفوري لا يعني فقط فقدان دخل الرسوم، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على تحديد أسعار البيتكوين. هذه خسارة استراتيجية لأي دولة وسوق مالي.
لذلك، من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل إجماع على قمع سعر البيتكوين، بل قد يتشكل حماس استثماري في عملية الاستحواذ المستمر على حصة السوق.
بيتكوين：و"النقش" في وول ستريت
بالنسبة للصناديق الرئيسية، فإن الاحتفاظ بكمية صغيرة من بيتكوين أصبح خيارًا استراتيجيًا. لا يزال حجم تقييم بيتكوين في الأسواق المالية التقليدية صغيرًا، كما أن ارتباطه بالأصول الرئيسية ليس عاليًا. وهذا يجعل من بيتكوين أداة محتملة لزيادة عائدات محفظة الأصول، مع إمكانية التحكم في المخاطر.
إذا أصبحت البيتكوين في عام 2024 الأصول ذات العائد الأعلى في الأسواق المالية السائدة، فسيكون من الصعب على مديري الصناديق الذين لا يمتلكون البيتكوين أن يشرحوا ذلك للمستثمرين. على العكس من ذلك، حتى لو كانت لديهم 1% أو 2% من البيتكوين، فلن تؤثر الخسائر بشكل كبير على الأداء العام، وسيكون من الأسهل عليهم شرح ذلك للمستثمرين.
المزايا الفريدة لبيتكوين
تتيح الخصائص شبه المجهولة لشبكة بيتكوين مساحة معينة لمديري الصناديق للتصرف. على الرغم من أن المنصات التجارية الرئيسية تتطلب معرفة العميل، إلا أن التداولات غير الرسمية لا تزال موجودة. من الصعب على الهيئات التنظيمية مراقبة مراكز التداول الفورية للمهنيين الماليين بشكل شامل.
يمكن لمديري الصناديق استخدام أسباب موضوعية كافية لدعم قرار الاستثمار في بيتكوين. نظرًا لخصائص السيولة في سوق بيتكوين، قد تؤثر كميات صغيرة من رأس المال بشكل كبير على الأسعار. وهذا يخلق مساحة محتملة للربح لمديري الصناديق.
استنتاج
بالمقارنة مع العام الماضي، أكبر متغير في السوق هو الموافقة على ETF بيتكوين. من خلال التحليل، وجدنا أن العديد من العوامل تدفع سعر بيتكوين للارتفاع. العرض يستمر في الانخفاض، والطلب زاد بشكل كبير.
بناءً على ما سبق، من المحتمل أن تصبح بيتكوين فرصة الاستثمار الأكثر وعدًا في عام 2024.