في عام 2025، أقرّت الولايات المتحدة قانونًا يسمى GENIUS، والذي غيّر قواعد اللعبة للعملات المستقرة، مما أثار "حربًا غير مسبوقة على الدولار الرقمي". كما في العصور القديمة لعصر الدول المتحاربة، تتنافس أربع قوى قوية على الهيمنة في هذا السوق الناشئ. دعونا نتعرف على المشاركين الرئيسيين في هذه المنافسة الشديدة.
مشروع قانون GENIUS: تغيير قواعد اللعبة الأساسية
قانون GENIUS هو الاسم الكامل لـ "قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملة المستقرة في الولايات المتحدة"، وقد وضع قواعد واضحة لصناعة العملات المستقرة:
يجب أن تكون الاحتياطات مدعومة بالكامل بنسبة 1:1
يجب أن تخضع العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 100 مليار دولار أمريكي للرقابة الصارمة من الحكومة الفيدرالية
يمنع دفع الفائدة مباشرة
يجب أن تخضع العملات المستقرة التي تصدرها الشركات التقنية الكبيرة لمراجعة صارمة
مقدمة عن القوى الأربع
1. اتحاد الطلاب المتفوقين في الامتثال (USDC)
تعتبر عملة USDC التي أصدرتها شركة Circle هي الأساس، حيث تلتزم بدقة بالمتطلبات التنظيمية، مما أكسبها ثقة المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، هناك تناقض في توزيع المصالح بين Circle وCoinbase، موزعها الرئيسي، مما قد يؤثر على التنمية المستقبلية للتحالف.
2. إمبراطورية خارجية (USDT)
بمركزية عملة Tether USDT، تعتمد الشركة على استراتيجيات تشغيل مرنة وتوزيع عالمي. يخططون لتبني استراتيجية مزدوجة المسار، حيث سيستمرون في تقديم خدمات USDT للأسواق العالمية، وفي نفس الوقت تطوير عملات جديدة متوافقة للسوق الأمريكية. كما تحافظ Tether على تعاون وثيق مع شبكة TRON ولديها دعم قوي من خلفية سياسية.
3. مجموعة السلطة السياسية (USD1)
هذا التحالف الناشئ يجمع بين نجوم السياسة، عمالقة التوزيع، وقوة رأس المال السيادي. USD1 مرتبط ارتباطًا وثيقًا بعائلة ترامب، ويحظى بدعم من بورصات كبيرة مثل باينانس، وقد اختار الإصدار على شبكة TRON. هذه الاستراتيجية في تطوير السوق "من أعلى إلى أسفل" تختلف تمامًا عن المسار التقليدي لتطور العملات الرقمية.
4. رد فعل البنوك التقليدية
طرحت البنوك التقليدية، ممثلة في جيه بي مورغان، منتجات توكينج للإيداع مثل JPMD. على الرغم من أن هذه المنتجات لا تعتبر قانونياً عملة مستقرة، إلا أنها يمكن أن تدفع الفائدة بشكل قانوني وتتمتع بضمان ائتمان البنك وإطار تنظيم ناضج. ومع ذلك، فهي تخدم بشكل أساسي العملاء المؤسسيين، ويصعب على المستخدمين العاديين استخدامها مباشرة.
استراتيجيات المشاركين الآخرين
Stripe: يوفر بنية تحتية ل"عملة مستقرة كخدمة"
باي بال: جذب المستخدمين من خلال "جوائز الولاء" العالية
وول مارت وأمازون: بسبب القيود القانونية، قد تسعيان للتعاون مع الجهات القائمة على إصدار العملات المستقرة
ميتا: عودة حذرة، تركيز على سيناريوهات الدفع الفعلية
آفاق المستقبل
من الممكن أن يحدث تباين في سوق العملات المستقرة:
السوق المؤسسي: قد تحتل رموز الإيداع في اتحاد البنوك الصدارة
السوق التجزئة الأمريكية: قد تستمر USDC في الصدارة
الأسواق الناشئة العالمية: قد يحتفظ تحالف USDT بالميزة
مشهد سياسي خاص: قد تلعب تحالف USD1 دورًا فريدًا
هذه المعركة على العملة المستقرة ليست مجرد منافسة في التكنولوجيا ونماذج الأعمال، بل هي أيضًا صراع بين مفاهيم مالية مختلفة ونماذج حوكمة. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فقد جاء عصر الدولار الرقمي، وسنشهد جميعًا هذا التحول التاريخي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتنافس القوى الأربع: الوضع الجديد للعملات المستقرة بموجب قانون GENIUS
عصر العملات المستقرة الجديدة: تنافس القوى الأربعة
في عام 2025، أقرّت الولايات المتحدة قانونًا يسمى GENIUS، والذي غيّر قواعد اللعبة للعملات المستقرة، مما أثار "حربًا غير مسبوقة على الدولار الرقمي". كما في العصور القديمة لعصر الدول المتحاربة، تتنافس أربع قوى قوية على الهيمنة في هذا السوق الناشئ. دعونا نتعرف على المشاركين الرئيسيين في هذه المنافسة الشديدة.
مشروع قانون GENIUS: تغيير قواعد اللعبة الأساسية
قانون GENIUS هو الاسم الكامل لـ "قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملة المستقرة في الولايات المتحدة"، وقد وضع قواعد واضحة لصناعة العملات المستقرة:
مقدمة عن القوى الأربع
1. اتحاد الطلاب المتفوقين في الامتثال (USDC)
تعتبر عملة USDC التي أصدرتها شركة Circle هي الأساس، حيث تلتزم بدقة بالمتطلبات التنظيمية، مما أكسبها ثقة المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، هناك تناقض في توزيع المصالح بين Circle وCoinbase، موزعها الرئيسي، مما قد يؤثر على التنمية المستقبلية للتحالف.
2. إمبراطورية خارجية (USDT)
بمركزية عملة Tether USDT، تعتمد الشركة على استراتيجيات تشغيل مرنة وتوزيع عالمي. يخططون لتبني استراتيجية مزدوجة المسار، حيث سيستمرون في تقديم خدمات USDT للأسواق العالمية، وفي نفس الوقت تطوير عملات جديدة متوافقة للسوق الأمريكية. كما تحافظ Tether على تعاون وثيق مع شبكة TRON ولديها دعم قوي من خلفية سياسية.
3. مجموعة السلطة السياسية (USD1)
هذا التحالف الناشئ يجمع بين نجوم السياسة، عمالقة التوزيع، وقوة رأس المال السيادي. USD1 مرتبط ارتباطًا وثيقًا بعائلة ترامب، ويحظى بدعم من بورصات كبيرة مثل باينانس، وقد اختار الإصدار على شبكة TRON. هذه الاستراتيجية في تطوير السوق "من أعلى إلى أسفل" تختلف تمامًا عن المسار التقليدي لتطور العملات الرقمية.
4. رد فعل البنوك التقليدية
طرحت البنوك التقليدية، ممثلة في جيه بي مورغان، منتجات توكينج للإيداع مثل JPMD. على الرغم من أن هذه المنتجات لا تعتبر قانونياً عملة مستقرة، إلا أنها يمكن أن تدفع الفائدة بشكل قانوني وتتمتع بضمان ائتمان البنك وإطار تنظيم ناضج. ومع ذلك، فهي تخدم بشكل أساسي العملاء المؤسسيين، ويصعب على المستخدمين العاديين استخدامها مباشرة.
استراتيجيات المشاركين الآخرين
آفاق المستقبل
من الممكن أن يحدث تباين في سوق العملات المستقرة:
هذه المعركة على العملة المستقرة ليست مجرد منافسة في التكنولوجيا ونماذج الأعمال، بل هي أيضًا صراع بين مفاهيم مالية مختلفة ونماذج حوكمة. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فقد جاء عصر الدولار الرقمي، وسنشهد جميعًا هذا التحول التاريخي.