مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر قانون GENIUS، تمهيدًا لتنظيم العملات المستقرة

وافق مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو على مشروع قانون GENIUS، والذي يضع إطارًا تنظيميًا اتحاديًا واضحًا للعملات المشفرة المدعومة بالدولار (أي "عملة مستقرة"). سيتم الآن تقديم مشروع القانون إلى مجلس النواب للمراجعة، وإذا تم الموافقة عليه وتوقيع الرئيس عليه، سيدخل حيز التنفيذ رسميًا.

محتوى مشروع قانون GENIUS

يهدف هذا القانون إلى إنشاء إطار اتحادي لإصدار العملات المستقرة المدعومة بالدولار، وتشمل البنود الرئيسية ما يلي:

1. 1:1 دعم الأصول: يجب أن يكون كل عملة مستقرة مدعومة بالكامل بأصول احتياطية عالية الجودة وقابلة للتداول، مثل نقد الدولار، ودائع بنكية مؤمنة، وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل، إلخ. يجب على المصدر أن يحتفظ باحتياطي متوافق لا يقل عن دولار واحد لكل عملة مستقرة. يجب على المصدرين الذين يتجاوز حجم تداولهم 50 مليار دولار أن يقوموا بالكشف عن الاحتياطيات وإجراء التدقيق شهريًا.

2. الرقابة المتدرجة: اعتماد استراتيجية رقابة متدرجة بناءً على حجم المصدرين. يتعرض المصدرون الكبار الذين يصدرون أكثر من 10 مليارات دولار من عملة مستقرة للرقابة الفيدرالية؛ ويمكن للمصدرين الصغار اختيار الرقابة على مستوى الولاية.

3. يحظر عملات مستقرة خوارزمية: يُحظر صراحةً الرموز التي تعتمد على البرامج أو الأصول المشفرة الداخلية للحفاظ على القيمة بدلاً من الضمانات المادية.

4. 禁止提供收益：عملة مستقرة المدفوعة لا يجوز لها دفع الفوائد أو الأرباح أو أي شكل من أشكال العائدات لحامليها.

5. غير الأوراق المالية أو السلع: توضح أن العملات المستقرة المدفوعة المتوافقة مع القوانين لا تندرج ضمن فئة الأوراق المالية أو السلع، مما يحل عدم اليقين في تصنيف العملات المستقرة في مجال التنظيم.

6. حماية الإفلاس: في حالات الإفلاس، تكون حقوق حملة العملة المستقرة أولوية على حقوق الدائنين الآخرين.

أهمية العملات المستقرة

عملة مستقرة أصبحت بنية تحتية أساسية رئيسية في الأنشطة المالية العالمية. حاليًا، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة 2500 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي أكثر من 30 تريليون دولار، وعدد العناوين النشطة يصل إلى 261 مليون.

أظهرت الدراسات أن 81% من الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تعرف العملات المشفرة مهتمة باستخدام عملة مستقرة. كما زاد عدد شركات فورتشن 500 التي تخطط لاعتماد أو استكشاف عملة مستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي.

في الأسواق الناشئة، تتسارع وتيرة اعتماد عملة مستقرة. تحتل أمريكا اللاتينية وأفريقيا جنوب الصحراء المراكز الأولى عالميًا في تحويلات عملة مستقرة بالتجزئة والمستوى الاحترافي، بمعدل نمو سنوي يتجاوز 40٪؛ تليها شرق آسيا وشرق أوروبا، بمعدلات نمو تبلغ 32٪ و29٪ على التوالي.

حققت الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ تقدمًا في تنظيم العملة المستقرة. لم تطلق الولايات المتحدة سياسة واضحة سابقًا بسبب الانقسامات السياسية، لكن تمرير قانون GENIUS قد يكسر هذا الجمود.

تأثير على الصناعة

1. العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم: ستستفيد الشركات المصدرة للعملات المستقرة في الولايات المتحدة من الشرعية التنظيمية، مما يفتح الأبواب لتدفق الأموال المؤسسية المتوافقة إلى مجال المدفوعات على السلسلة.

2. عملة مستقرة خارجية: قد تنتهي حقبة التحكيم التنظيمي لعملة مستقرة خارجية. قد تواجه الجهات المصدرة غير الخاضعة للتنظيم تحديات كبيرة.

3. شركات التكنولوجيا المالية: العملات المستقرة تتجه لتصبح وسيلة مالية قانونية، مما سيدفع المستخدمين الأفراد للتبني، وسيؤدي أيضاً إلى تدفق المزيد من رأس المال. قد تحصل الشركات الناشئة على المزيد من فرص النمو.

آفاق المستقبل

1. مناقشة مجلس النواب: ستؤثر مناقشة مجلس النواب والتعديلات المحتملة على مستقبل عملة مستقرة.

2. وضع اللوائح التنظيمية: تحتاج الهيئات التنظيمية إلى تحويل إطار القانون إلى قواعد محددة، بما في ذلك متطلبات كفاية رأس المال، والسيولة، وإدارة المخاطر.

3. استجابة على مستوى الولاية: من المهم أيضًا الانتباه إلى الإجراءات المحددة التي تتخذها الولايات بموجب هذه اللوائح.

إن إقرار مشروع قانون GENIUS يمثل علامة على أن تشريع العملات الرقمية في الولايات المتحدة يتجه تدريجياً نحو صياغة سياسات هيكلية، مما سيكون له تأثير عميق على سوق العملات المستقرة.