تحليل اتجاهات التشفير: تطور قيادة العملة إلى استثمار السيولة
تزداد صعوبة بيئة التمويل الحالية، والسبب الرئيسي هو التحديات التي تواجه عائدات رأس المال من المنبع والموارد المالية للشركاء المحدودين. في مجال رأس المال المغامر الواسع، تقلصت الأموال التي تعيدها الصناديق المختلفة إلى الشركاء المحدودين مقارنة بالسنوات السابقة، مما أدى إلى تقليص الأموال المتاحة للاستثمار في صناديق رأس المال المغامر الحالية والجديدة، مما زاد من صعوبة التمويل للمؤسسين.
كيف تؤثر هذه الاتجاهات على استثمارات التشفير؟ عدد الصفقات في عام 2025 قد تباطأ، لكن وتيرة نشر رأس المال لا تزال متوافقة بشكل أساسي مع عام 2024. قد يكون انخفاض عدد الصفقات مرتبطًا بنهاية دورة حياة العديد من صناديق رأس المال الاستثماري وانخفاض الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا يزال بعض الصناديق الكبيرة يكمل صفقات كبيرة، لذا فإن وتيرة نشر رأس المال تظل متسقة مع العامين السابقين.
على مدار العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. لقد قدمت العديد من حالات الاستحواذ الكبيرة التي حدثت مؤخرًا المزيد من الضمانات لدمج الصناعة وخروج استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير.
على مدار العام الماضي، استقرت إجمالي عدد الصفقات بشكل عام، حيث تم تنفيذ بعض الصفقات الكبيرة في الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025. ويرجع ذلك أساسًا إلى تركيز المزيد من الصفقات في المراحل المبكرة، مثل جولة ما قبل البذور، وجولة البذور، ومرحلة التسريع، حيث كانت رؤوس الأموال في هذه المراحل متوفرة نسبيًا.
وفقًا لمرحلة التمويل، فإن مسرعات الأعمال ومنصات الإطلاق تحتل المرتبة الأولى من حيث عدد المعاملات. منذ عام 2024، ظهرت العديد من مسرعات الأعمال ومنصات الإطلاق في السوق، مما قد يعكس تزايد الضغوط في بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون أكثر إلى إصدار العملات لبدء المشاريع في وقت مبكر.
أظهرت حجم التمويل الوسيط في جولات التمويل المبكر اتجاهًا متزايدًا. استمر حجم التمويل قبل جولة البذور في النمو مقارنةً بالعام الماضي، مما يشير إلى أن الأموال في المرحلة المبكرة لا تزال وفيرة. لقد اقترب أو ارتفع حجم التمويل الوسيط لجولات البذور، والجولة A، والجولة B إلى مستوى عام 2022.
بالنسبة لمستقبل التشفير، هناك ثلاثة توقعات رئيسية كما يلي:
ستصبح العملة آلية الاستثمار الرئيسية: سيتحول السوق من هيكل "عملة + حقوق ملكية" المزدوج إلى نموذج "أصل واحد يحمل القيمة".
تسريع اندماج رأس المال الاستثماري في التكنولوجيا المالية ورأس المال الاستثماري في التشفير: كل مستثمر في التكنولوجيا المالية أصبح تدريجياً مستثمرًا في التشفير، حيث يركزون على شبكات الدفع من الجيل التالي، والبنوك الرقمية الجديدة، ومنصات توكينز الأصول القائمة على البلوكشين.
ظهور "الاستثمار في السيولة": هذه النموذج الاستثماري الجديد يبحث عن فرص شبيهة برأس المال المغامر في سوق العملات القابلة للتداول، ويتميز بارتفاع السيولة، وسهولة الحصول عليه، ومرونة إدارة المراكز.
سيستمر مجال التشفير في قيادة الابتكار في مقدمة رأس المال الاستثماري. إن دمج الأسواق العامة والخاصة لرأس المال هو الاتجاه التطوري لرأس المال الاستثماري، حيث تختار المزيد من صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية وضع استثماراتها في الأسواق السائلة أو في الأسواق الثانوية للأسهم، بينما خطت دائرة التشفير بالفعل على هذا الطريق. مع المزيد من الأصول التي يتم نقلها إلى السلسلة، ستختار المزيد من الشركات طريقة تمويل "الأولوية على السلسلة".
أخيرًا، فإن توزيع العوائد في سوق التشفير غالبًا ما يكون أكثر تطرفًا من رأس المال المغامر التقليدي، حيث تتنافس الأصول الرقمية الرائدة ليس فقط لتصبح عملة سيادية رقمية، ولكن أيضًا لتكون الطبقة الأساسية للاقتصاد المالي الجديد. على الرغم من المخاطر العالية، إلا أن وجود إمكانية الحصول على عوائد غير متكافئة سيستمر في جذب تدفقات كبيرة من رأس المال إلى استثمارات التشفير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCrying
· 08-06 15:27
متى ستنتهي دائرة المال الفاسد؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GetRichLeek
· 08-04 07:57
هل أصبح التمويل أصعب؟ إن رؤية هذا الثور في قمة السوق الصاعدة تتسبب في انهيار، هو حقًا أمر صعب. دروس المستثمر التجزئة الدموية.
التشفير رأس المال المغامر: من هيمنة العملات إلى الاتجاه الجديد لرأس المال المغامر السيولة
تحليل اتجاهات التشفير: تطور قيادة العملة إلى استثمار السيولة
تزداد صعوبة بيئة التمويل الحالية، والسبب الرئيسي هو التحديات التي تواجه عائدات رأس المال من المنبع والموارد المالية للشركاء المحدودين. في مجال رأس المال المغامر الواسع، تقلصت الأموال التي تعيدها الصناديق المختلفة إلى الشركاء المحدودين مقارنة بالسنوات السابقة، مما أدى إلى تقليص الأموال المتاحة للاستثمار في صناديق رأس المال المغامر الحالية والجديدة، مما زاد من صعوبة التمويل للمؤسسين.
كيف تؤثر هذه الاتجاهات على استثمارات التشفير؟ عدد الصفقات في عام 2025 قد تباطأ، لكن وتيرة نشر رأس المال لا تزال متوافقة بشكل أساسي مع عام 2024. قد يكون انخفاض عدد الصفقات مرتبطًا بنهاية دورة حياة العديد من صناديق رأس المال الاستثماري وانخفاض الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا يزال بعض الصناديق الكبيرة يكمل صفقات كبيرة، لذا فإن وتيرة نشر رأس المال تظل متسقة مع العامين السابقين.
على مدار العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. لقد قدمت العديد من حالات الاستحواذ الكبيرة التي حدثت مؤخرًا المزيد من الضمانات لدمج الصناعة وخروج استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير.
على مدار العام الماضي، استقرت إجمالي عدد الصفقات بشكل عام، حيث تم تنفيذ بعض الصفقات الكبيرة في الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025. ويرجع ذلك أساسًا إلى تركيز المزيد من الصفقات في المراحل المبكرة، مثل جولة ما قبل البذور، وجولة البذور، ومرحلة التسريع، حيث كانت رؤوس الأموال في هذه المراحل متوفرة نسبيًا.
وفقًا لمرحلة التمويل، فإن مسرعات الأعمال ومنصات الإطلاق تحتل المرتبة الأولى من حيث عدد المعاملات. منذ عام 2024، ظهرت العديد من مسرعات الأعمال ومنصات الإطلاق في السوق، مما قد يعكس تزايد الضغوط في بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون أكثر إلى إصدار العملات لبدء المشاريع في وقت مبكر.
أظهرت حجم التمويل الوسيط في جولات التمويل المبكر اتجاهًا متزايدًا. استمر حجم التمويل قبل جولة البذور في النمو مقارنةً بالعام الماضي، مما يشير إلى أن الأموال في المرحلة المبكرة لا تزال وفيرة. لقد اقترب أو ارتفع حجم التمويل الوسيط لجولات البذور، والجولة A، والجولة B إلى مستوى عام 2022.
بالنسبة لمستقبل التشفير، هناك ثلاثة توقعات رئيسية كما يلي:
سيستمر مجال التشفير في قيادة الابتكار في مقدمة رأس المال الاستثماري. إن دمج الأسواق العامة والخاصة لرأس المال هو الاتجاه التطوري لرأس المال الاستثماري، حيث تختار المزيد من صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية وضع استثماراتها في الأسواق السائلة أو في الأسواق الثانوية للأسهم، بينما خطت دائرة التشفير بالفعل على هذا الطريق. مع المزيد من الأصول التي يتم نقلها إلى السلسلة، ستختار المزيد من الشركات طريقة تمويل "الأولوية على السلسلة".
أخيرًا، فإن توزيع العوائد في سوق التشفير غالبًا ما يكون أكثر تطرفًا من رأس المال المغامر التقليدي، حيث تتنافس الأصول الرقمية الرائدة ليس فقط لتصبح عملة سيادية رقمية، ولكن أيضًا لتكون الطبقة الأساسية للاقتصاد المالي الجديد. على الرغم من المخاطر العالية، إلا أن وجود إمكانية الحصول على عوائد غير متكافئة سيستمر في جذب تدفقات كبيرة من رأس المال إلى استثمارات التشفير.