التمويل اللامركزي لإدارة الثروات: تبسيط داخل السلسلة الاستثمار، وإعادة تشكيل هيكل الصناعة

في 16 أبريل، أكملت Glider تمويلًا بقيمة 4 ملايين دولار بقيادة إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة. يتمكن هذا المشروع من الحصول على مكان في مجال الاستثمار المعقد داخل السلسلة، بفضل تطور تقنيات مثل Intent و LLM، لكن التمويل اللامركزي لا يزال بحاجة إلى إعادة هيكلة لتبسيط عتبة الاستثمار.

مرت أدوات التمويل اللامركزي بتطور من عصر Lego إلى عصر إدارة الثروات المربوطة بالأمان. بدأت Glider في نهاية عام 2023 من مشروع داخلي لشركة معينة، وكانت في شكلها الأولي Bots داخل السلسلة، أي تجميع خطوات التشغيل المختلفة لتسهيل استثمار واستخدام المستخدمين. كانت هذه النموذج التجاري الذي يساعد المستخدمين في إدارة ثرواتهم موجوداً منذ فترة طويلة، سواء في التمويل التقليدي أو في فترة صيف التمويل اللامركزي.

لا يزال Glider في مرحلة التطوير الداخلي، وتشمل أفكاره الرئيسية ما يلي:

1. الاتصال بأدوات التمويل اللامركزي الحالية من خلال واجهة برمجة التطبيقات، بما في ذلك قادة المسارات والبروتوكولات الناشئة، لبناء نموذج جذب العملاء B2B2C.

2. يسمح للمستخدمين ببناء استراتيجيات الاستثمار ويدعم المشاركة، مما يسهل الاستثمار المتزامن، نسخ التداول أو الاستثمار الجماعي لتحقيق عوائد أعلى.

بفضل التقنيات مثل وكيل الذكاء الاصطناعي، والنماذج اللغوية الكبيرة، والنيات، وتجريد السلسلة، فإن بناء مثل هذه الحزم من الناحية التقنية ليس بالأمر الصعب. التحدي الحقيقي يكمن في تشغيل حركة المرور وإنشاء آلية ثقة.

تعتبر حركة أموال المستخدمين موضوعًا حساسًا دائمًا، وهذا هو السبب الرئيسي وراء عدم استبدال المنتجات داخل السلسلة للبورصات المركزية. يمكن لمعظم المستخدمين قبول اللامركزية مقابل أمان الأموال، لكنهم بالكاد يقبلون أن تزيد اللامركزية من مخاطر الأمان.

في عام 2020، حصلت اتفاقية استثمار معينة على استثمار، حيث كانت تهدف إلى مساعدة المستخدمين في مواجهة تعقيدات استراتيجيات التمويل اللامركزي . ومع ذلك، لم يستخدم معظم المستخدمين هذه المنصة على المدى الطويل. استراتيجية العائد داخل السلسلة هي سوق مفتوح، حيث يصعب على الأفراد المنافسة مع الكيانات الكبيرة من حيث الخوادم وكميات الأموال، والعديد من فرص العائد لا يمكن أن يلتقطها الأفراد. مقارنة بعدم استدامة العائد، فإن مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات هي في الواقع ثانوية. في عصر العوائد العالية، فإن إدارة الأموال بشكل مستقر يكاد لا يكون له مساحة للبقاء.

مع مرور الوقت، تزداد حاجة السوق لأدوات ETF داخل السلسلة. من حساب وعرض APY من منصة بيانات معينة، إلى التشغيل المستمر لمنصة استراتيجية معينة، كل ذلك يدل على هذه الاتجاه. من الناحية الصارمة، الأخيرة هي سوق لبيع وعرض الاستراتيجيات، تجمع بين القرارات المدعومة بالبشر والذكاء الاصطناعي. لكن الشفافية داخل السلسلة تؤدي إلى صعوبة الحفاظ على سرية الاستراتيجيات الفعالة، مما قد يتحول في النهاية إلى سباق تسلح، حيث تميل العوائد إلى التوازن.

بعد موجة عملات الميم، من الصعب إحياء نماذج التمويل اللامركزي التقليدية. الصناعة تفكر فيما إذا كانت Web3 هي الخطوة التالية للإنترنت أم النسخة 2.0 من التكنولوجيا المالية. إذا كانت الأولى، فسوف يتم إعادة تشكيل طريقة تدفق المعلومات والأموال البشرية؛ وإذا كانت الأخيرة، فقد تكون المنصات الحالية للدفع وتداول الأوراق المالية عبر الإنترنت هي النهاية.

من استراتيجيات Glider، يتضح أن العائدات داخل السلسلة تتجه نحو عصر إدارة الأصول للجماهير. مثل صناديق المؤشرات و 401(k) التي تخلق سوق الأسهم الأمريكية الصاعدة، فإن الكميات الضخمة من الأموال والعديد من المستثمرين الأفراد ستولد طلبًا هائلًا على الدخل الثابت. وهذه هي المعنى الحقيقي للجيل القادم من التمويل اللامركزي.

في المستقبل، قد يصبح إدراج الأصول ذات العائد داخل السلسلة اتجاهًا. حاليًا، تعتبر البورصات، والعملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، وسلاسل الكتل العامة هي الأنواع القليلة التي حصلت على اعتراف حقيقي من السوق. أما المنتجات الأخرى مثل الـNFT وعملات الميم فهي أكثر نماذج إصدار الأصول المؤقتة، وتفتقر إلى القدرة على الاستمرار الذاتي.

منذ عام 2022، بدأت الرموز المميزة للأصول المادية (RWA) في التأسس والتطور. خاصة بعد بعض الأحداث الكبرى، أصبح الناس أكثر اهتمامًا بالعائدات والاستقرار، بدلاً من اللامركزية نفسها. إذا كانت المالية التقليدية يمكن أن تتبنى الرقمنة والمعلوماتية، فلا ينبغي أن تكون البلوكشين استثناء.

حاليًا، تعيق أنواع الأصول المعقدة واستراتيجيات التمويل اللامركزي داخل السلسلة انتقال مستخدمي البورصات المركزية إلى داخل السلسلة. ومع ذلك، فإن بعض المشاريع تحاول نقل السيولة إلى داخل السلسلة:

• حول مشروع ما عوائد الرسوم إلى عوائد داخل السلسلة من خلال تحالف المصالح.
• مشروع آخر يقدم عقود دائمة للبورصة على شكل رموز LP داخل السلسلة.

تثبت هذه الحالات feasibility السيولة داخل السلسلة، بينما تؤكد RWA إمكانية الأصول على السلسلة. الصناعة الآن في فترة خاصة، ورغم أن الإيثريوم يعتبر غير نشط، إلا أن العديد من المشاريع تنتقل فعليًا إلى داخل السلسلة. ربما، هذه هي اللحظة الأخيرة المظلمة قبل أن تعود السلاسل العامة إلى البنية التحتية وتزدهر تطبيقات السيناريو.

من بين العديد من المنتجات، كانت بعض أدوات حساب APY مفتوحة المصدر تعمل لسنوات عديدة. تتميز منصات عرض العائدات المختلفة بتركيزها الخاص، ومع مرور الوقت، أصبح التركيز يتجه بشكل متزايد نحو الأصول المدرة للعائد.

في الوقت الحالي، إذا كانت هذه الأدوات بحاجة إلى زيادة الثقة في الذكاء الاصطناعي، فسيتعين عليها مواجهة مسألة تقسيم المسؤولية؛ وإذا تم تعزيز التدخل البشري، فإن ذلك سيقلل من تجربة المستخدم. قد تكون الحلول الممكنة هي فصل تدفق المعلومات عن تدفق الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجيات محتوى المستخدمين، مما يسمح للمشاريع بالتنافس داخليًا، مما يعود بالنفع على المستثمرين الصغار.

نالت Glider اهتمامًا بسبب حصولها على استثمار معروف، لكن المشكلات طويلة الأمد في الصناعة لا تزال قائمة. إن مسائل التفويض والمخاطر لا تتعلق فقط بالمحافظ والأموال، بل تشمل أيضًا ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي يمكن أن تلبي احتياجات الإنسان، وكيفية تقسيم المسؤولية عندما تفشل استثمارات الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من ذلك، لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول. ستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة لعالم منقسم في الازدهار.