تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: من تشجيع الابتكار إلى التحكم في المخاطر
في السنوات الأخيرة، تم اعتبار سنغافورة مركزًا شهيرًا لشركات العملات الرقمية وWeb3 في العالم. لقد جذبت سياساتها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئتها المفتوحة والمبتكرة العديد من اللاعبين في مجال التشفير، مما جعلها "عاصمة التشفير في آسيا". ومع ذلك، فإن سنغافورة اليوم تتحول تدريجيًا من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار "الحد من المخاطر" الأكثر استقرارًا.
المرحلة الأولى: موقف مفتوح يعزز تطوير الصناعة
في عام 2019، أطلقت سنغافورة "قانون خدمات الدفع" (PSA) الذي يوضح الوضع القانوني لخدمات رموز الدفع الرقمية (DPT)، مما يوفر مسارًا واضحًا للحصول على التراخيص لبورصات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. تشجع هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بنشاط الابتكار التكنولوجي، مما دفع إلى تنفيذ مشاريع تجريبية متعددة لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة. خلال هذه الفترة، قدمت سنغافورة "فترة نافذة" قيمة لمشاريع Web3، طالما أنها لا تتجاوز الحدود التنظيمية، يمكن للشركات أن تحاول بكل جرأة.
التحول بعد الانفجارات في الصناعة
في عام 2022، انهار صندوق Three Arrows Capital في سنغافورة، ثم حدثت أزمة FTX، مما وضع ضغطًا هائلًا على السلطات المالية في سنغافورة. للحفاظ على مصداقية الدولة، اتخذت الجهات التنظيمية إجراءات سريعة. من جهة، تم تقديم قانون الخدمات والأسواق المالية (FSM) الأكثر صرامة لتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير؛ ومن جهة أخرى، تم فرض قيود واضحة على استثمارات الأفراد، مع التأكيد على أهمية الاستثمار العقلاني.
قيود على استثمارات الأفراد
في نهاية عام 2023، أصدرت MAS لوائح تنظيمية مباشرة "تضغط على المكابح" لاستثمارات الأفراد. تتطلب القواعد الجديدة من مقدمي خدمات العملات المشفرة عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، مثل الاسترداد النقدي، أو الإغراءات، أو دعم التداول؛ كما تُحظر تقديم وظائف مضاعفة المخاطر مثل الرافعة المالية، أو الإيداع بواسطة بطاقات الائتمان؛ حتى يُطلب تقييم قدرة المستخدم على تحمل المخاطر، وتحديد حد الاستثمار بناءً على صافي الأصول. تهدف هذه التدابير إلى جذب المستثمرين العقلانيين، وليس المضاربين الذين يغامرون بكل شيء.
متطلبات الامتثال لمقدمي الخدمة ترقية
بحلول عام 2025، ستصبح اتجاهات التنظيم أكثر وضوحًا. تحدد MAS أنه يجب على جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مزود خدمات الرموز الرقمية (DTSP) إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء في الخارج، أن تكمل "تصفية" بحلول 30 يونيو 2025 على الأكثر. حاليًا، حصلت عدد قليل من الشركات الرائدة مثل Coinbase وCircle على الموافقة، بينما توجد بعض الشركات في حالة إعفاء. يجب على الشركات الأخرى إما الانتقال إلى أسواق أخرى أو إكمال ترقية الامتثال في أسرع وقت ممكن.
يواجه مديرو الصناديق تحديات جديدة
رفعت سنغافورة أيضًا متطلبات مديري الصناديق. حتى لو كانت تخدم "المستثمرين المؤهلين"، يجب أن يتمتع مديري صناديق العملات المشفرة المؤسسين بالمؤهلات المناسبة. وهذا يشمل القدرة على التحوط ضد المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وإنشاء عمليات داخلية لإدارة المخاطر، وآلية للإبلاغ عن غسل الأموال، وغيرها من المتطلبات الشاملة. وهذا يعني أن عصر تأسيس الصناديق يعتمد ببساطة على "عدد من الكبار في الصناعة + عرض تقديمي + فريق أجنبي" قد ولى.
الترقية التنظيمية: تطور أم قمع؟
على الرغم من أن هناك آراء تشير إلى أن سنغافورة لم تعد "جنة" لـ Web3، إلا أنه من منظور آخر، يُعتبر ذلك في الواقع عملية تطور تنظيمية طبيعية. الانتقال من "السماح بالتجربة والخطأ" إلى "تنظيم النظام" هو الطريق الذي يجب أن تسلكه الأسواق الناشئة نحو النضج. لم تعد سنغافورة الآن ترحب بالمشاركين الذين يتسمون بالتخمين البسيط، ولكنها لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم للفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وخطط طويلة الأجل.
ومع ذلك، هناك أصوات تشير إلى أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة التطور المبكر، وقد تؤدي فرض تنظيمات صارمة في وقت مبكر إلى خنق الابتكار. سيكون العثور على توازن بين تعزيز الابتكار ومراقبة المخاطر هو التحدي المستمر الذي تواجهه سنغافورة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MrDecoder
· 08-07 21:47
لقد محكوم قاعدة جديدة لحمقى مستثمر التجزئة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MentalWealthHarvester
· 08-07 20:47
إدارة المخاطر إدارة المخاطر يُستغل بغباء. يجب أن يكون هناك حد لذلك.
تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: من تشجيع الابتكار إلى الرقابة الصارمة
تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: من تشجيع الابتكار إلى التحكم في المخاطر
في السنوات الأخيرة، تم اعتبار سنغافورة مركزًا شهيرًا لشركات العملات الرقمية وWeb3 في العالم. لقد جذبت سياساتها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئتها المفتوحة والمبتكرة العديد من اللاعبين في مجال التشفير، مما جعلها "عاصمة التشفير في آسيا". ومع ذلك، فإن سنغافورة اليوم تتحول تدريجيًا من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار "الحد من المخاطر" الأكثر استقرارًا.
المرحلة الأولى: موقف مفتوح يعزز تطوير الصناعة
في عام 2019، أطلقت سنغافورة "قانون خدمات الدفع" (PSA) الذي يوضح الوضع القانوني لخدمات رموز الدفع الرقمية (DPT)، مما يوفر مسارًا واضحًا للحصول على التراخيص لبورصات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. تشجع هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بنشاط الابتكار التكنولوجي، مما دفع إلى تنفيذ مشاريع تجريبية متعددة لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة. خلال هذه الفترة، قدمت سنغافورة "فترة نافذة" قيمة لمشاريع Web3، طالما أنها لا تتجاوز الحدود التنظيمية، يمكن للشركات أن تحاول بكل جرأة.
التحول بعد الانفجارات في الصناعة
في عام 2022، انهار صندوق Three Arrows Capital في سنغافورة، ثم حدثت أزمة FTX، مما وضع ضغطًا هائلًا على السلطات المالية في سنغافورة. للحفاظ على مصداقية الدولة، اتخذت الجهات التنظيمية إجراءات سريعة. من جهة، تم تقديم قانون الخدمات والأسواق المالية (FSM) الأكثر صرامة لتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير؛ ومن جهة أخرى، تم فرض قيود واضحة على استثمارات الأفراد، مع التأكيد على أهمية الاستثمار العقلاني.
قيود على استثمارات الأفراد
في نهاية عام 2023، أصدرت MAS لوائح تنظيمية مباشرة "تضغط على المكابح" لاستثمارات الأفراد. تتطلب القواعد الجديدة من مقدمي خدمات العملات المشفرة عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، مثل الاسترداد النقدي، أو الإغراءات، أو دعم التداول؛ كما تُحظر تقديم وظائف مضاعفة المخاطر مثل الرافعة المالية، أو الإيداع بواسطة بطاقات الائتمان؛ حتى يُطلب تقييم قدرة المستخدم على تحمل المخاطر، وتحديد حد الاستثمار بناءً على صافي الأصول. تهدف هذه التدابير إلى جذب المستثمرين العقلانيين، وليس المضاربين الذين يغامرون بكل شيء.
متطلبات الامتثال لمقدمي الخدمة ترقية
بحلول عام 2025، ستصبح اتجاهات التنظيم أكثر وضوحًا. تحدد MAS أنه يجب على جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مزود خدمات الرموز الرقمية (DTSP) إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء في الخارج، أن تكمل "تصفية" بحلول 30 يونيو 2025 على الأكثر. حاليًا، حصلت عدد قليل من الشركات الرائدة مثل Coinbase وCircle على الموافقة، بينما توجد بعض الشركات في حالة إعفاء. يجب على الشركات الأخرى إما الانتقال إلى أسواق أخرى أو إكمال ترقية الامتثال في أسرع وقت ممكن.
يواجه مديرو الصناديق تحديات جديدة
رفعت سنغافورة أيضًا متطلبات مديري الصناديق. حتى لو كانت تخدم "المستثمرين المؤهلين"، يجب أن يتمتع مديري صناديق العملات المشفرة المؤسسين بالمؤهلات المناسبة. وهذا يشمل القدرة على التحوط ضد المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وإنشاء عمليات داخلية لإدارة المخاطر، وآلية للإبلاغ عن غسل الأموال، وغيرها من المتطلبات الشاملة. وهذا يعني أن عصر تأسيس الصناديق يعتمد ببساطة على "عدد من الكبار في الصناعة + عرض تقديمي + فريق أجنبي" قد ولى.
الترقية التنظيمية: تطور أم قمع؟
على الرغم من أن هناك آراء تشير إلى أن سنغافورة لم تعد "جنة" لـ Web3، إلا أنه من منظور آخر، يُعتبر ذلك في الواقع عملية تطور تنظيمية طبيعية. الانتقال من "السماح بالتجربة والخطأ" إلى "تنظيم النظام" هو الطريق الذي يجب أن تسلكه الأسواق الناشئة نحو النضج. لم تعد سنغافورة الآن ترحب بالمشاركين الذين يتسمون بالتخمين البسيط، ولكنها لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم للفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وخطط طويلة الأجل.
ومع ذلك، هناك أصوات تشير إلى أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة التطور المبكر، وقد تؤدي فرض تنظيمات صارمة في وقت مبكر إلى خنق الابتكار. سيكون العثور على توازن بين تعزيز الابتكار ومراقبة المخاطر هو التحدي المستمر الذي تواجهه سنغافورة.