مناقشة اتجاهات تطوير عملة مستقرة Web3

في الآونة الأخيرة، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المنتجات استخدامًا في مجال blockchain، وأصبحت مرة أخرى موضوعًا ساخنًا. يدعو هذا المقال مؤسس dForce، رين مينغ داو، لاستكشاف خصائص تطوير العملات المستقرة في الدورة الحالية، وتأثير السياسات التنظيمية، وآفاق التفاعل مع مجالات مثل DeFi وAI.

عملة مستقرة في هذه الدورة الفريدة

مع مقارنة الدورة السابقة, فإن تطوير عملة مستقرة في هذه الدورة يظهر الميزات التالية:

1. تقلص أنواع العملات المستقرة، مع هيمنة العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية.

2. إجمالي كمية عملة مستقرة المتداولة ارتفع من القاع، وتجاوز النقطة العالية السابقة ليصل إلى 250 مليار دولار.

3. تطور العملات المستقرة الأصلية على السلسلة والعملات المستقرة الخوارزمية مقيد، والمشاريع الناشئة التمثيلية مثل USDE من Ethena.

4. مشاريع العملات المستقرة مدفوعة أكثر من قبل القنوات، مثل دخول عمالقة الدفع التقليديين مثل PayPal.

5. إن حجم عملة DAI وغيرها من العملات المستقرة اللامركزية ينمو ببطء، ويظل عند مستوى 50-60 مليار دولار.

بشكل عام، لا تزال عملات مستقرة المدعومة بالعملات الورقية تهيمن، بينما تركز مشاريع العملات المستقرة الناشئة بشكل أكبر على العوائد وخصائص إدارة الأموال.

السياسات التنظيمية الأكثر تأثيرًا

近期 الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في عملة مستقرة تنظيم方面均有重要进展:

1. مجلس الشيوخ الأمريكي يدفع بمشروع قانون Genius، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة.

2. أنشأت لائحة MiCA في الاتحاد الأوروبي إطارًا تنظيميًا صارمًا للأصول المشفرة.

3. تم تمرير مشروع قانون FIT21 الأمريكي في مجلس النواب، ويتعلق بأحكام التكنولوجيا المالية المبتكرة.

تشمل النقاط الرئيسية لهذه السياسات:

• تحديد مؤهلات إصدار عملة مستقرة، بما في ذلك المؤسسات المالية والمؤسسات غير المالية الحاصلة على ترخيص.
• وضع قيود على إصدار عملة مستقرة من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى.
• تنظيم طبقي حسب الحجم، يتم تنظيم أكثر من 100 مليار دولار من قبل الحكومة الفيدرالية، وما دون ذلك يتم تنظيمه من قبل الولايات.
• تشجيع المؤسسات المالية المتوافقة على المشاركة في أعمال عملة مستقرة.

ستدفع هذه السياسات تطوير صناعة العملات المستقرة بشكل منظم، وستؤثر على صياغة السياسات ذات الصلة في مناطق أخرى من العالم.

USDT مقابل USDC

مؤخراً، حصة سوق USDT وسرعة نموها تجاوزت بشكل واضح المنافسين مثل USDC، والأسباب الرئيسية تشمل:

1. USDT أقرب إلى "الدولار الظل" من حيث الت定位، ولها استخدامات أوسع.

2. USDT في مجالات التداول، OTC وغيرها من المجالات أكثر انتشارًا بكثير من USDC.

3. تكلفة قنوات USDC مرتفعة، والربحية أقل من المتوقع.

4. USDT لديها تأثير شبكة أقوى واعتماد أقل على القنوات.

5. سعر عملة مستقرة USDT يتقلب بشكل معين، مما يتناسب أكثر مع احتياجات السوق.

6. تتمثل الميزة الرئيسية لعملة USDC في سهولة الإيداع والسحب، ولكن السيناريوهات العامة للاستخدام محدودة.

مستقبل USDC وغيرها من المنافسين لمواجهة هيمنة USDT لا يزال يواجه صعوبات كبيرة، وقد تؤدي المؤسسات الجديدة المتوافقة إلى ضغط إضافي على مساحة سوق USDC.

إمكانية دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى مجال العملات المستقرة

الطرق الرئيسية لدخول المؤسسات المالية التقليدية و عمالقة الإنترنت إلى سوق العملات المستقرة هي:

1. استخدام خدمات الدفع والتجارة الإلكترونية الحالية كنقطة دخول، مثل JD وAlibaba.

2. التعاون مع مشاريع العملات المستقرة الحالية، مثل احتمال إعادة Facebook لمشروع Libra.

3. إصدار عملة مستقرة خاصة، مثلما أطلقت JP Morgan عملة JPM Coin.

4. شراء منصة الدفع المشفرة الحالية، مثل شراء Stripe لـ Bridge.

تتمثل مزايا هذه المؤسسات في قاعدة المستخدمين القوية والقدرة على الامتثال، ولكن لا يزال من الصعب في المدى القصير تحدي مكانة USDT في جوانب مثل التداول في السوق الثانوية. إن تأثير شبكة USDT وتحديد موقعه الفريد في السوق يجعله لا يزال يتمتع بقدرة تنافسية قوية في ظل البيئة التنظيمية الجديدة.

تأثير قانون العملات المستقرة على الأعمال الرائدة في DeFi

بعد تمرير قانون عملة مستقرة، قد يكون له تأثير إيجابي على بعض مشاريع DeFi الرائدة:

1. قد تستفيد بروتوكولات الإقراض مثل Aave من تدفق المزيد من العملات المستقرة، مما يعزز السيولة.

2. قد تحصل DEX مثل Uniswap على المزيد من حجم التداول.

3. قد تواجه مشاريع RWA فرص تطوير.

4. قد تواجه مشاريع العملات المستقرة التقليدية مثل Ethena تحديات.

5. قد تحافظ العملات المستقرة اللامركزية مثل DAI على الحجم الحالي، مع تأثير محدود.

بشكل عام، سيؤدي نمو حجم العملات المستقرة إلى جلب المزيد من السيولة إلى نظام DeFi البيئي، لكن درجة الاستفادة الدقيقة تعتمد على نماذج الأعمال وتحديد السوق لكل مشروع.

DeFi، AI و تفاعل الكيمياء للعملة المستقرة

قد يجلب دمج الذكاء الاصطناعي مع DeFi والعملات المستقرة التغييرات التالية:

1. يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي تنفيذ استراتيجيات DeFi أكثر تعقيدًا، وتجاوز قيود العقود الذكية التقليدية.

2. يمكن تحقيق معظم منطق DeFi بواسطة AI، مع الاحتفاظ بوظيفة التسوية الأساسية فقط على السلسلة.

3. يمكن للذكاء الاصطناعي تحسين سرعة تطوير منتجات DeFi وتقليص الفجوة مع الخدمات المركزية.

4. ستصبح العملات المستقرة الوسيلة الرئيسية للدفع بين وكلاء الذكاء الاصطناعي.

5. يمكن للذكاء الاصطناعي تحسين استراتيجيات DeFi المعقدة مثل التبادلات عبر السلاسل وتجميع العوائد.

6. بروتوكول التحكم في نموذج MCP(AI المتخصص قد يظهر، مما يزيد من درجة تجزئة DeFi.

7. يساعد الذكاء الاصطناعي في تحسين أمان DeFi من خلال إدخال آليات تحكم المخاطر بشكل أكثر دقة.

هذا الدمج سيدفع DeFi نحو اتجاه أكثر مرونة وكفاءة، ولكنه في الوقت نفسه جلب تحديات جديدة مثل موثوقية نماذج الذكاء الاصطناعي. في المستقبل، قد تحتاج مشاريع DeFi إلى البحث عن توازن بين المنطق على السلسلة ومنطق الذكاء الاصطناعي لتحقيق وظائف أقوى وتجربة مستخدم أفضل.