تقرير نصف سنوي لسوق RWA: الحجم الإجمالي ارتفع بسرعة، لكنه لا يزال يواجه تحديات متعددة
في النصف الأول من عام 2025 ، سيؤدي سوق ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) إلى نمو هائل. اعتبارا من 6 يونيو ، بلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق RWA العالمي 23.39 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة) ، بزيادة كبيرة قدرها 48.9٪ عن بداية العام. أصبح الائتمان الخاص وسندات الخزانة الأمريكية الدعائم الأساسية المطلقة للسوق ، حيث تمثل ما يقرب من تسعين في المائة من السوق.
ومع ذلك، وراء هذه الشهادة المبهرة، لا يزال هناك العديد من المخاوف في سوق RWA. لا تزال هناك مشاكل مثل التركيز العالي لفئات الأصول، والقدرة المحدودة على التداول، ونقص الشفافية، وانخفاض الارتباط بالنظام البيئي الأصلي للعملات المشفرة، ولا يزال هناك طريق طويل لتصبح "مضماراً رئيسياً" حقيقياً.
القروض الشخصية وسندات الخزانة الأمريكية تهيمن على السوق
أصبح الائتمان الخاص النوع الأكثر شيوعًا من الأصول في سوق RWA، حيث بلغ إجمالي حجمه 13.5 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 57.7%. من بينها، تحتل منصة خدمات التكنولوجيا المالية blockchain معينة المرتبة الأولى بمبلغ 10.19 مليار دولار من القروض النشطة. تقدم هذه المنصة بشكل رئيسي خدمات حدود ائتمان قيمة المنزل (HELOC)، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على قروض بحد ائتماني يصل إلى 85% من قيمة المنزل.
سندات الخزانة الأمريكية هي فئة الأصول التي تتمتع بثاني أعلى حصة سوقية في RWA. يقوم هذا النوع من RWA بتحويل الأصول التقليدية المقومة بالدولار الأمريكي مثل سندات الخزانة الأمريكية والنقد واتفاقيات إعادة الشراء إلى رموز رقمية من خلال تقنية blockchain. أصدرت شركة كبيرة لإدارة الأصول ما مجموعه حوالي 2.9 مليار دولار من الرموز المميزة ، مما يجعلها الشركة الرائدة في وزارة الخزانة الأمريكية RWA.
السلع هي الفئة الثالثة من أصول RWA، والتي تتركز بشكل رئيسي على الذهب المميز، وبلغت قيمتها السوقية الإجمالية حوالي 15.1 مليار دولار.
فيما يتعلق بسلسلة الكتل العامة، لا يزال الإيثريوم هو الشبكة الأكثر تفضيلاً لأصول RWA، حيث تبلغ حصة سوقه 55%. ومع ذلك، فإن صعود ZKsync و Stellar أصبح نقطة بارزة.
تحقق ZKsync إصدار أصول بقيمة 22.5 مليار دولار لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة للأصول الحقيقية. يعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى شركة إدارة أصول معينة قامت بإصدار أصول على هذه السلسلة. ومع ذلك، لم يتم فتح عقود هذه الشركة، وتفتقر إلى التفاعل مع الأصول المشفرة، مما يثير بعض الشكوك حول القيمة الفعلية للأصول الحقيقية على السلسلة.
أصبحت Stellar بشكل غير متوقع الشبكة الثالثة في سوق RWA، بحجم إصدار يبلغ حوالي 498 مليون دولار. ويعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى شركة إدارة أصول معينة أصدرت صندوقًا للتمويل المعتمد على سندات الخزانة الأمريكية على تلك السلسلة.
تحتل كمية إصدار RWA على شبكة Solana المرتبة الرابعة، بحوالي 349 مليون دولار. على الرغم من أن الحجم ليس كبيرًا، إلا أن سرعة الزيادة سريعة، حيث زادت بنسبة 101% منذ بداية هذا العام.
على الرغم من البيانات الرائعة، لا يزال سوق RWA يواجه تحديات متعددة:
تركز فئات الأصول: تهيمن القروض الخاصة وسندات الخزانة الأمريكية، بينما تتعرض أنواع الأصول الأخرى للتطور المحدود.
نقص الشفافية والسيولة: بعض مشاريع القمة بياناتها غير شفافة، والأصول تفتقر إلى خصائص التداول.
المنافسة مع العملات المستقرة: العملات المستقرة المدعومة بالسندات الأمريكية التي تقدم عوائد مشابهة تشكل ضغطًا تنافسيًا على منتجات RWA.
حجم السوق محدود: حجم سوق RWA الحالي هو فقط 233 مليار دولار، وهو بعيد جداً عن سوق العملات المستقرة، ولا يقترب من الخيال الذي يبلغ تريليون.
صعوبة مشاركة المستثمرين العاديين: سوق الأصول الحقيقية حاليا يهيمن عليه المؤسسات واللاعبون الكبار، مما يجعل عتبة المشاركة للمستثمرين العاديين مرتفعة.
بشكل عام، على الرغم من أن سوق RWA حقق ارتفاعًا قريبًا من 50% في النصف الأول من عام 2025، إلا أنه لا يزال يتعين تحقيق اختراقات في مجالات الشفافية والسيولة والاندماج البيئي ليصبح حقًا بداية فصل جديد في المالية. إن كيفية التغلب على العقبات الحالية سيحدد ما إذا كانت RWA ستكون مجرد ظاهرة عابرة أم يمكن أن تتطور بشكل مستدام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
4
مشاركة
تعليق
0/400
CounterIndicator
· منذ 1 س
هذا الارتفاع كأنه لعب بالنار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractWorker
· 08-06 13:37
انظر إلى الارتفاع، لكن احذر من يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainArchaeologist
· 08-06 13:35
هذه البيانات بها نسبة غير قليلة من التلاعب، أليس كذلك؟
تقرير نصف سنوي لسوق RWA: زيادة إجمالية بنسبة 48.9% ، والائتمان الخاص يهيمن ، والحاجة إلى تحسين الشفافية
تقرير نصف سنوي لسوق RWA: الحجم الإجمالي ارتفع بسرعة، لكنه لا يزال يواجه تحديات متعددة
في النصف الأول من عام 2025 ، سيؤدي سوق ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) إلى نمو هائل. اعتبارا من 6 يونيو ، بلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق RWA العالمي 23.39 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة) ، بزيادة كبيرة قدرها 48.9٪ عن بداية العام. أصبح الائتمان الخاص وسندات الخزانة الأمريكية الدعائم الأساسية المطلقة للسوق ، حيث تمثل ما يقرب من تسعين في المائة من السوق.
ومع ذلك، وراء هذه الشهادة المبهرة، لا يزال هناك العديد من المخاوف في سوق RWA. لا تزال هناك مشاكل مثل التركيز العالي لفئات الأصول، والقدرة المحدودة على التداول، ونقص الشفافية، وانخفاض الارتباط بالنظام البيئي الأصلي للعملات المشفرة، ولا يزال هناك طريق طويل لتصبح "مضماراً رئيسياً" حقيقياً.
القروض الشخصية وسندات الخزانة الأمريكية تهيمن على السوق
أصبح الائتمان الخاص النوع الأكثر شيوعًا من الأصول في سوق RWA، حيث بلغ إجمالي حجمه 13.5 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 57.7%. من بينها، تحتل منصة خدمات التكنولوجيا المالية blockchain معينة المرتبة الأولى بمبلغ 10.19 مليار دولار من القروض النشطة. تقدم هذه المنصة بشكل رئيسي خدمات حدود ائتمان قيمة المنزل (HELOC)، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على قروض بحد ائتماني يصل إلى 85% من قيمة المنزل.
سندات الخزانة الأمريكية هي فئة الأصول التي تتمتع بثاني أعلى حصة سوقية في RWA. يقوم هذا النوع من RWA بتحويل الأصول التقليدية المقومة بالدولار الأمريكي مثل سندات الخزانة الأمريكية والنقد واتفاقيات إعادة الشراء إلى رموز رقمية من خلال تقنية blockchain. أصدرت شركة كبيرة لإدارة الأصول ما مجموعه حوالي 2.9 مليار دولار من الرموز المميزة ، مما يجعلها الشركة الرائدة في وزارة الخزانة الأمريكية RWA.
السلع هي الفئة الثالثة من أصول RWA، والتي تتركز بشكل رئيسي على الذهب المميز، وبلغت قيمتها السوقية الإجمالية حوالي 15.1 مليار دولار.
! سوق RWA للحلول الرقمية: ارتفع حجم السوق بنسبة 48٪ في النصف الأول من العام ، و ZKsync "تعرضت للهجوم المضاد" لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة
تغير في هيكل الشبكات العامة
فيما يتعلق بسلسلة الكتل العامة، لا يزال الإيثريوم هو الشبكة الأكثر تفضيلاً لأصول RWA، حيث تبلغ حصة سوقه 55%. ومع ذلك، فإن صعود ZKsync و Stellar أصبح نقطة بارزة.
تحقق ZKsync إصدار أصول بقيمة 22.5 مليار دولار لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة للأصول الحقيقية. يعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى شركة إدارة أصول معينة قامت بإصدار أصول على هذه السلسلة. ومع ذلك، لم يتم فتح عقود هذه الشركة، وتفتقر إلى التفاعل مع الأصول المشفرة، مما يثير بعض الشكوك حول القيمة الفعلية للأصول الحقيقية على السلسلة.
أصبحت Stellar بشكل غير متوقع الشبكة الثالثة في سوق RWA، بحجم إصدار يبلغ حوالي 498 مليون دولار. ويعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى شركة إدارة أصول معينة أصدرت صندوقًا للتمويل المعتمد على سندات الخزانة الأمريكية على تلك السلسلة.
تحتل كمية إصدار RWA على شبكة Solana المرتبة الرابعة، بحوالي 349 مليون دولار. على الرغم من أن الحجم ليس كبيرًا، إلا أن سرعة الزيادة سريعة، حيث زادت بنسبة 101% منذ بداية هذا العام.
! سوق RWA للحلول الرقمية: ارتفع حجم السوق بنسبة 48٪ في النصف الأول من العام ، و ZKsync "هاجمت مضادا" لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة
تحديات سوق RWA
على الرغم من البيانات الرائعة، لا يزال سوق RWA يواجه تحديات متعددة:
تركز فئات الأصول: تهيمن القروض الخاصة وسندات الخزانة الأمريكية، بينما تتعرض أنواع الأصول الأخرى للتطور المحدود.
نقص الشفافية والسيولة: بعض مشاريع القمة بياناتها غير شفافة، والأصول تفتقر إلى خصائص التداول.
المنافسة مع العملات المستقرة: العملات المستقرة المدعومة بالسندات الأمريكية التي تقدم عوائد مشابهة تشكل ضغطًا تنافسيًا على منتجات RWA.
حجم السوق محدود: حجم سوق RWA الحالي هو فقط 233 مليار دولار، وهو بعيد جداً عن سوق العملات المستقرة، ولا يقترب من الخيال الذي يبلغ تريليون.
صعوبة مشاركة المستثمرين العاديين: سوق الأصول الحقيقية حاليا يهيمن عليه المؤسسات واللاعبون الكبار، مما يجعل عتبة المشاركة للمستثمرين العاديين مرتفعة.
بشكل عام، على الرغم من أن سوق RWA حقق ارتفاعًا قريبًا من 50% في النصف الأول من عام 2025، إلا أنه لا يزال يتعين تحقيق اختراقات في مجالات الشفافية والسيولة والاندماج البيئي ليصبح حقًا بداية فصل جديد في المالية. إن كيفية التغلب على العقبات الحالية سيحدد ما إذا كانت RWA ستكون مجرد ظاهرة عابرة أم يمكن أن تتطور بشكل مستدام.