في 1 أغسطس، دخلت اللوائح الخاصة بعملة مستقرة في هونغ كونغ، التي حظيت باهتمام كبير في السوق، حيز التنفيذ رسميًا.
تشهد الرقابة على جانبي المحيط تباينًا كبيرًا، كما أن نموذج التشفير بدأ يتسارع من هذه اللحظة.
بشكل عام، لا توجد اختلافات ملحوظة بين مسودة اللوائح في يونيو، ولكن يمكن وصف تفاصيل التنفيذ بأنها صارمة. في عشية دخول اللوائح حيز التنفيذ، في 29 يوليو، أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ سلسلة من الوثائق التنظيمية الداعمة بشأن اللوائح الجديدة، بما في ذلك ملخص استشارات "إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص" وتلك الإرشادات؛ وملخص استشارات "إرشادات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (المطبقة على مصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص)" وتلك الإرشادات؛ وملخص "نظام الترخيص لمصدري العملات المستقرة وإجراءات التقديم" المتعلقة بنظام الترخيص؛ وملخص "أحكام الانتقال لمصدري العملات المستقرة السابقين."
!
باختصار، لتلبية مخاطر مكافحة غسل الأموال، يجب على جهة إصدار العملات المستقرة أن تتحقق من هوية المستخدمين، وتحتفظ ببيانات الهوية الحقيقية لمدة لا تقل عن 5 سنوات، ولا يجوز لها تقديم الخدمات للمستخدمين المجهولين، وحتى في البداية، تتحمل مسؤولية التحقق من هوية كل حامل للعملة المستقرة. وقد قدمت السلطة المالية أيضًا تفسيرًا، حيث أشار مساعد الرئيس (القوانين ومكافحة غسل الأموال) تشينغ هونغ إلى أنه نظرًا لأن أدوات المراقبة المستمرة في الصناعة لم تقنع السلطة المالية بفعاليتها في تقليل مخاطر غسل الأموال، ولأن المنظمات الدولية مثل بنك التسويات الدولية تؤكد على أهمية الوقاية من غسل الأموال باستخدام العملات المستقرة، ستتبنى السلطة المالية نهجًا تنظيميًا "مبنيًا على المخاطر ولكن بحذر".
ومع ذلك، من حيث المشهد، وخاصة في المدفوعات عبر الحدود في المشهد المادي، فإنه يكاد يكون من المستحيل التحقق من هوية حاملي الحسابات الخارجية المجهولين في الوقت الحقيقي، ناهيك عن الحاجة إلى تغطية كل حامل في نظام المدفوعات على نطاق واسع. من الناحية العملية، استبعدت هذه الخطوة إلى حد ما جميع أنواع المتقدمين الآخرين باستثناء المؤسسات المصرفية. من المهم أن نلاحظ أنه بموجب هذه اللوائح، ودعت عملة مستقرة هونغ كونغ أيضًا بشكل أساسي تفاعلات بروتوكولات DeFi، فبالنظر إلى أن محافظ التفاعل الحالية كلها مجهولة، فإن القدرة التنافسية لعملة مستقرة هونغ كونغ ستنخفض بشكل كبير مقارنة بـ USDT و USDC المتاحة للاستخدام.
إن مسار التنفيذ الصارم هذا يجعل من لائحة العملات المستقرة في هونغ كونغ تُعرف باسم "أكثر اللوائح صرامة في العالم"، وهو أمر لا يُعتبر مجحفًا. ومن المثير للاهتمام أن المنطقة التي تم الاعتراف بها في السوق في السابق كأكثر المناطق التي لديها لوائح صارمة كانت سنغافورة، التي تُعتبر "التوأم" لهونغ كونغ. في يونيو من هذا العام، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) إرشادات السياسة النهائية لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP)، وبسبب اللوائح الصارمة مثل "لا ترخيص، لا خدمات" و"الولاية القضائية على سلسلة القيمة بأكملها"، أثارت السوق موجة من التراجع في Web3.
من حيث التدابير المحددة، أولاً: التخلي عن النموذج التقليدي المتمثل في إدارة الاختصاص أولاً ثم اتباع القانون، وتحديد معايير إعادة تصنيف الأصول المشفرة بشكل واضح، وتوفير معايير الإفصاح الواضحة، وشروط الإعفاء، وآلية الميناء الآمن للأنشطة الاقتصادية الشائعة على السلسلة مثل الإيجابيات، وعروض العملة الأولية، والتخزين، مع اعتماد أنماط تنظيمية مختلفة مستهدفة حسب طبيعة الأصول المختلفة؛ ثانياً: منح الشرعية المؤسسية لتطبيقات DeFi وغيرها من التطبيقات اللامركزية، وتقديم مسار واضح لمطوري البرمجيات على السلسلة الذين لا يعتمدون على الوسطاء المركزيين، وحماية مطوري البرمجيات اللامركزية، وضمان وجود البرمجيات اللامركزية في السوق المالية؛ ثالثاً: إنشاء "تطبيقات فائقة (Super-Apps)", ودمج أنظمة الترخيص الحالية المعقدة، مما يسمح لوكلاء الأوراق المالية بتقديم منتجات وخدمات متنوعة ضمن منصة واحدة ورخصة واحدة، وستقوم هيئة الأوراق المالية بتطوير إطار عمل القواعد لدفع هذه الفكرة إلى الأمام، مثل صياغة إطار تنظيمي يسمح بتداول الأصول المشفرة من نوع الأوراق المالية وغير الأوراق المالية على منصة مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية، وتخفيف شروط إدراج بعض الأصول في البورصات غير المسجلة (مثل المنصات ذات الترخيص الولائي فقط)؛ رابعاً: ضمان النظام والخدمات، من خلال إدخال "آلية الإعفاء الابتكاري"، مع التركيز على الجدوى التجارية، مما يسمح بنماذج الأعمال والخدمات الناشئة التي لا تتوافق تمامًا مع القواعد الحالية بالوصول بسرعة إلى السوق، ولكن يتعين على مقدمي هذه الخدمات الالتزام بالتقارير الدورية إلى لجنة الأوراق المالية، وإدخال وظائف القائمة البيضاء أو مجموعة الاعتماد، والسماح فقط بتداول الرموز المميزة للأوراق المالية التي تتوافق مع المعايير الوظيفية التنظيمية (مثل ERC3643).
من السهل توقع أن النمط "المركزي الأمريكي" في صناعة التشفير سيزداد تعزيزًا، وسيتحول السوق الأمريكي إلى ساحة معركة مهمة لتحديد تطور مشاريع التشفير. بينما قد تكون المناطق الأخرى محكومة بأن تسلك طريق التبعية بطريقة مختلفة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الرقابة في وضع متباين: هونغ كونغ تصدر أشد لوائح العملات المستقرة
في 1 أغسطس، دخلت اللوائح الخاصة بعملة مستقرة في هونغ كونغ، التي حظيت باهتمام كبير في السوق، حيز التنفيذ رسميًا.
تشهد الرقابة على جانبي المحيط تباينًا كبيرًا، كما أن نموذج التشفير بدأ يتسارع من هذه اللحظة.
بشكل عام، لا توجد اختلافات ملحوظة بين مسودة اللوائح في يونيو، ولكن يمكن وصف تفاصيل التنفيذ بأنها صارمة. في عشية دخول اللوائح حيز التنفيذ، في 29 يوليو، أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ سلسلة من الوثائق التنظيمية الداعمة بشأن اللوائح الجديدة، بما في ذلك ملخص استشارات "إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص" وتلك الإرشادات؛ وملخص استشارات "إرشادات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (المطبقة على مصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص)" وتلك الإرشادات؛ وملخص "نظام الترخيص لمصدري العملات المستقرة وإجراءات التقديم" المتعلقة بنظام الترخيص؛ وملخص "أحكام الانتقال لمصدري العملات المستقرة السابقين."
!
باختصار، لتلبية مخاطر مكافحة غسل الأموال، يجب على جهة إصدار العملات المستقرة أن تتحقق من هوية المستخدمين، وتحتفظ ببيانات الهوية الحقيقية لمدة لا تقل عن 5 سنوات، ولا يجوز لها تقديم الخدمات للمستخدمين المجهولين، وحتى في البداية، تتحمل مسؤولية التحقق من هوية كل حامل للعملة المستقرة. وقد قدمت السلطة المالية أيضًا تفسيرًا، حيث أشار مساعد الرئيس (القوانين ومكافحة غسل الأموال) تشينغ هونغ إلى أنه نظرًا لأن أدوات المراقبة المستمرة في الصناعة لم تقنع السلطة المالية بفعاليتها في تقليل مخاطر غسل الأموال، ولأن المنظمات الدولية مثل بنك التسويات الدولية تؤكد على أهمية الوقاية من غسل الأموال باستخدام العملات المستقرة، ستتبنى السلطة المالية نهجًا تنظيميًا "مبنيًا على المخاطر ولكن بحذر".
ومع ذلك، من حيث المشهد، وخاصة في المدفوعات عبر الحدود في المشهد المادي، فإنه يكاد يكون من المستحيل التحقق من هوية حاملي الحسابات الخارجية المجهولين في الوقت الحقيقي، ناهيك عن الحاجة إلى تغطية كل حامل في نظام المدفوعات على نطاق واسع. من الناحية العملية، استبعدت هذه الخطوة إلى حد ما جميع أنواع المتقدمين الآخرين باستثناء المؤسسات المصرفية. من المهم أن نلاحظ أنه بموجب هذه اللوائح، ودعت عملة مستقرة هونغ كونغ أيضًا بشكل أساسي تفاعلات بروتوكولات DeFi، فبالنظر إلى أن محافظ التفاعل الحالية كلها مجهولة، فإن القدرة التنافسية لعملة مستقرة هونغ كونغ ستنخفض بشكل كبير مقارنة بـ USDT و USDC المتاحة للاستخدام.
إن مسار التنفيذ الصارم هذا يجعل من لائحة العملات المستقرة في هونغ كونغ تُعرف باسم "أكثر اللوائح صرامة في العالم"، وهو أمر لا يُعتبر مجحفًا. ومن المثير للاهتمام أن المنطقة التي تم الاعتراف بها في السوق في السابق كأكثر المناطق التي لديها لوائح صارمة كانت سنغافورة، التي تُعتبر "التوأم" لهونغ كونغ. في يونيو من هذا العام، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) إرشادات السياسة النهائية لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP)، وبسبب اللوائح الصارمة مثل "لا ترخيص، لا خدمات" و"الولاية القضائية على سلسلة القيمة بأكملها"، أثارت السوق موجة من التراجع في Web3.
من حيث التدابير المحددة، أولاً: التخلي عن النموذج التقليدي المتمثل في إدارة الاختصاص أولاً ثم اتباع القانون، وتحديد معايير إعادة تصنيف الأصول المشفرة بشكل واضح، وتوفير معايير الإفصاح الواضحة، وشروط الإعفاء، وآلية الميناء الآمن للأنشطة الاقتصادية الشائعة على السلسلة مثل الإيجابيات، وعروض العملة الأولية، والتخزين، مع اعتماد أنماط تنظيمية مختلفة مستهدفة حسب طبيعة الأصول المختلفة؛ ثانياً: منح الشرعية المؤسسية لتطبيقات DeFi وغيرها من التطبيقات اللامركزية، وتقديم مسار واضح لمطوري البرمجيات على السلسلة الذين لا يعتمدون على الوسطاء المركزيين، وحماية مطوري البرمجيات اللامركزية، وضمان وجود البرمجيات اللامركزية في السوق المالية؛ ثالثاً: إنشاء "تطبيقات فائقة (Super-Apps)", ودمج أنظمة الترخيص الحالية المعقدة، مما يسمح لوكلاء الأوراق المالية بتقديم منتجات وخدمات متنوعة ضمن منصة واحدة ورخصة واحدة، وستقوم هيئة الأوراق المالية بتطوير إطار عمل القواعد لدفع هذه الفكرة إلى الأمام، مثل صياغة إطار تنظيمي يسمح بتداول الأصول المشفرة من نوع الأوراق المالية وغير الأوراق المالية على منصة مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية، وتخفيف شروط إدراج بعض الأصول في البورصات غير المسجلة (مثل المنصات ذات الترخيص الولائي فقط)؛ رابعاً: ضمان النظام والخدمات، من خلال إدخال "آلية الإعفاء الابتكاري"، مع التركيز على الجدوى التجارية، مما يسمح بنماذج الأعمال والخدمات الناشئة التي لا تتوافق تمامًا مع القواعد الحالية بالوصول بسرعة إلى السوق، ولكن يتعين على مقدمي هذه الخدمات الالتزام بالتقارير الدورية إلى لجنة الأوراق المالية، وإدخال وظائف القائمة البيضاء أو مجموعة الاعتماد، والسماح فقط بتداول الرموز المميزة للأوراق المالية التي تتوافق مع المعايير الوظيفية التنظيمية (مثل ERC3643).
من السهل توقع أن النمط "المركزي الأمريكي" في صناعة التشفير سيزداد تعزيزًا، وسيتحول السوق الأمريكي إلى ساحة معركة مهمة لتحديد تطور مشاريع التشفير. بينما قد تكون المناطق الأخرى محكومة بأن تسلك طريق التبعية بطريقة مختلفة.