التشفير الأصول ETF يرحب بفرص تنظيمية جديدة، نظرة السوق لجولة جديدة من الإدراج
سوق ETF للأصول الرقمية في الولايات المتحدة يشهد تحولاً كبيراً. تقدم اثنان من التطورات الرئيسية في مجال التنظيم فرصة جديدة للنمو في الصناعة: أولاً، تمت الموافقة على آلية الشراء والاسترداد الفعلي، مما يعزز بشكل كبير من كفاءة التداول والسيولة في السوق؛ وثانياً، تلوح معايير الإدراج العامة في الأفق، مما سيفتح طريقاً سريعاً لدخول الأصول الرقمية إلى سوق ETF.
تم الموافقة على استرداد الأصول المادية، مما يعزز كفاءة السوق
في 30 يوليو، وافقت الجهات التنظيمية على آلية الشراء والاسترداد الفعلي لـ ETP التشفير. تعني هذه القرار أن المشاركين المفوضين يمكنهم استخدام أصول التشفير مثل البيتكوين أو الإيثيريوم لإنشاء أو استرداد حصص ETF مباشرة، دون الحاجة إلى المرور بعملية تحويل نقدي معقدة.
ستقلل هذه الطريقة المباشرة في التشغيل بشكل كبير من تكاليف التداول، وتقصّر من زمن التسوية، وتقلل من مخاطر انزلاق السوق، ومن المتوقع أن تعزز من جاذبية المنتجات وسيولة السوق الأولية. إن الانفتاح الإضافي بين الأصول على السلسلة والمنتجات المالية التقليدية لا يعزز فقط من كفاءة التشغيل، بل يفتح أيضاً قنوات جديدة للسيولة المتوافقة للأصول التشفيرية، مما يُتوقع أن يجذب المزيد من المشاركين في ETF.
قال رئيس الهيئة الرقابية إن هذا الموافقة ستقلل من تكاليف المنتجات، وتعزز من كفاءة العمليات، وفي النهاية ستعود بالنفع على المستثمرين. هذه علامة على بداية فصل جديد في الرقابة، وستدفع المزيد نحو بناء نظام رقابي واضح وعقلاني للتشفير.
يعتقد محللون في الصناعة أن هذا القرار لا ينطبق فقط على ETFs البيتكوين والإيثيريوم الحالية، ولكن من المحتمل أيضًا أن يُسمح بعمليات الاسترداد الفعلي من البداية على ETFs الأصول المشفرة الأخرى التي سيتم الموافقة عليها في المستقبل. يُعتبر هذا خطوة أخرى في الاتجاه الصحيح.
بالإضافة إلى ذلك، وافقت الهيئات التنظيمية على مقترحات أخرى لتعزيز تطوير سوق الأصول المشفرة، بما في ذلك طلبات إدراج تداول ETP للبيتكوين والإيثريوم الفوري المختلط، وتداول خيارات ETP الفوري للبيتكوين المحدد، وتداول خيارات البورصة المرنة، بالإضافة إلى زيادة الحد الأقصى لمراكز خيارات ETP للبيتكوين المحدد إلى 250,000 عقد، مما يثري أدوات السوق ويعزز المرونة.
من المتوقع أن تدخل المعايير العامة للإدراج حيز التنفيذ قريبًا
بجانب اختراق نمط العمل، شهدت قنوات إدراج ETPs التشفير تحسينات مهمة. مؤخرًا، قدمت بورصة معينة اقتراح تعديل قاعدة ذو أهمية تاريخية للجهات التنظيمية، يهدف إلى وضع معايير إدراج عامة لحصص الثقة الأساسية للسلع (CBTS).
تتمحور هذه المقترح حول إجراء تعديلات منهجية على القواعد الحالية لتناسب تطور السوق. توضح القواعد الجديدة ثلاث فئات من الأصول الأساسية القابلة للإدراج المباشر: التداول في سوق ISG، أو التداول في سوق العقود المحددة لأكثر من 6 أشهر، أو أن تشكل أكثر من 40% من ETF المدرجة بالفعل. هذه المسارات الثلاثة تعزز السيولة والامتثال والرؤية التنظيمية للأصول، مما يشكل آلية "الإدراج هو القبول" موحدة وشفافة.
اقترحت المبادرة الجديدة أيضًا تعزيز متطلبات الشفافية في السوق وحماية المستثمرين، حيث يجب على مُصدري CBTS الإفصاح عن المعلومات الأساسية يوميًا، بما في ذلك حيازات الأصول، وصافي قيمة الأصول، وأسعار السوق، وغيرها من البيانات. علاوة على ذلك، تدعم القواعد الجديدة آلية التشفير، مما يوفر المزيد من الإمكانيات لتصميم المنتجات ونماذج العائد.
وفقًا لمصادر في الصناعة، لا يزال هذا التنظيم بحاجة إلى مراجعة عامة، ولكن من المتوقع أن يتم تحديده نهائيًا في غضون أقل من 60 يومًا. بمجرد اعتماده، سيفتح الطريق لإدراج منتجات ETP من الفئات السلعية، بما في ذلك الأصول المشفرة، بكفاءة وشفافية.
قد تخلق القواعد الجديدة فوائد متعددة للأطراف المعنية
مع اقتراب ظهور معايير الإدراج العامة ل ETP التشفير، من المتوقع أن تستفيد الأطراف المتعددة من ذلك.
أولاً، قد تصبح منصة تداول معينة "مركز اعتماد" لعملة مشفرة للوصول إلى ETF. تنص القواعد الجديدة على أنه طالما كان هناك سجل تجاري متوافق لأكثر من 6 أشهر لعقود الأصول في سوق العقود الخاصة بتلك المنصة، فإنها مؤهلة للإدراج العام. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الاقتراح الجديد يدعم آلية الرهن، فقد تستفيد هذه المنصة أيضًا بصفتها مزود خدمات الحفظ والرهن المعتمد من قبل الولايات المتحدة.
ثانياً، قد تتعزز قوة الهيئات التنظيمية لتداول العقود الآجلة للسلع. تشير الاقتراحات الجديدة بوضوح إلى أن منتجات CBTS يجب أن تخضع لإطار تنظيم هذه الهيئة، مما يعني أن الأصول التشفيرية التي يمكن أن تدخل الـ ETF في المستقبل قد تتأثر بشكل غير مباشر من قبل هذه الهيئة من خلال التحكم في إدراج العقود الآجلة.
أخيرًا، من المتوقع أن يتم الموافقة السريعة على المزيد من منتجات ETF العملات البديلة. ووفقًا للتحليل، فإن هناك حاليًا حوالي عشرة أصول تشفير تت符合 شروط اللوائح الجديدة، مما يتماشى مع توقعات السوق السابقة. قد يتم إطلاق هذه المنتجات في الربع الرابع من هذا العام، بما في ذلك التسليم الفعلي وميزات الابتكار مثل عائدات الرهن.
بشكل عام، فإن هذه التقدمات التنظيمية جلبت فرص تطوير جديدة لسوق ETF للأصول المشفرة، ومن المتوقع أن تدفع الصناعة إلى جولة جديدة من حمى الإدراج. ومع ذلك، لا تزال تفاصيل التنفيذ المحددة وردود فعل السوق بحاجة إلى مزيد من المراقبة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DegenWhisperer
· 08-09 09:37
مرة أخرى يمكننا كسب المال gm
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkLibertarian
· 08-08 04:26
又一波 السوق الصاعدة要来了
شاهد النسخة الأصليةرد0
SignatureAnxiety
· 08-06 15:32
أخيرًا تم إدراج ETF، ستبدأ صفارة السوق الصاعدة في الصفير.
التشفير الأصول ETF تواجه تحولًا، الموافقة على استرداد الأصول الفعلية والمعايير العامة للإدراج تلوح في الأفق
التشفير الأصول ETF يرحب بفرص تنظيمية جديدة، نظرة السوق لجولة جديدة من الإدراج
سوق ETF للأصول الرقمية في الولايات المتحدة يشهد تحولاً كبيراً. تقدم اثنان من التطورات الرئيسية في مجال التنظيم فرصة جديدة للنمو في الصناعة: أولاً، تمت الموافقة على آلية الشراء والاسترداد الفعلي، مما يعزز بشكل كبير من كفاءة التداول والسيولة في السوق؛ وثانياً، تلوح معايير الإدراج العامة في الأفق، مما سيفتح طريقاً سريعاً لدخول الأصول الرقمية إلى سوق ETF.
تم الموافقة على استرداد الأصول المادية، مما يعزز كفاءة السوق
في 30 يوليو، وافقت الجهات التنظيمية على آلية الشراء والاسترداد الفعلي لـ ETP التشفير. تعني هذه القرار أن المشاركين المفوضين يمكنهم استخدام أصول التشفير مثل البيتكوين أو الإيثيريوم لإنشاء أو استرداد حصص ETF مباشرة، دون الحاجة إلى المرور بعملية تحويل نقدي معقدة.
ستقلل هذه الطريقة المباشرة في التشغيل بشكل كبير من تكاليف التداول، وتقصّر من زمن التسوية، وتقلل من مخاطر انزلاق السوق، ومن المتوقع أن تعزز من جاذبية المنتجات وسيولة السوق الأولية. إن الانفتاح الإضافي بين الأصول على السلسلة والمنتجات المالية التقليدية لا يعزز فقط من كفاءة التشغيل، بل يفتح أيضاً قنوات جديدة للسيولة المتوافقة للأصول التشفيرية، مما يُتوقع أن يجذب المزيد من المشاركين في ETF.
قال رئيس الهيئة الرقابية إن هذا الموافقة ستقلل من تكاليف المنتجات، وتعزز من كفاءة العمليات، وفي النهاية ستعود بالنفع على المستثمرين. هذه علامة على بداية فصل جديد في الرقابة، وستدفع المزيد نحو بناء نظام رقابي واضح وعقلاني للتشفير.
يعتقد محللون في الصناعة أن هذا القرار لا ينطبق فقط على ETFs البيتكوين والإيثيريوم الحالية، ولكن من المحتمل أيضًا أن يُسمح بعمليات الاسترداد الفعلي من البداية على ETFs الأصول المشفرة الأخرى التي سيتم الموافقة عليها في المستقبل. يُعتبر هذا خطوة أخرى في الاتجاه الصحيح.
بالإضافة إلى ذلك، وافقت الهيئات التنظيمية على مقترحات أخرى لتعزيز تطوير سوق الأصول المشفرة، بما في ذلك طلبات إدراج تداول ETP للبيتكوين والإيثريوم الفوري المختلط، وتداول خيارات ETP الفوري للبيتكوين المحدد، وتداول خيارات البورصة المرنة، بالإضافة إلى زيادة الحد الأقصى لمراكز خيارات ETP للبيتكوين المحدد إلى 250,000 عقد، مما يثري أدوات السوق ويعزز المرونة.
من المتوقع أن تدخل المعايير العامة للإدراج حيز التنفيذ قريبًا
بجانب اختراق نمط العمل، شهدت قنوات إدراج ETPs التشفير تحسينات مهمة. مؤخرًا، قدمت بورصة معينة اقتراح تعديل قاعدة ذو أهمية تاريخية للجهات التنظيمية، يهدف إلى وضع معايير إدراج عامة لحصص الثقة الأساسية للسلع (CBTS).
تتمحور هذه المقترح حول إجراء تعديلات منهجية على القواعد الحالية لتناسب تطور السوق. توضح القواعد الجديدة ثلاث فئات من الأصول الأساسية القابلة للإدراج المباشر: التداول في سوق ISG، أو التداول في سوق العقود المحددة لأكثر من 6 أشهر، أو أن تشكل أكثر من 40% من ETF المدرجة بالفعل. هذه المسارات الثلاثة تعزز السيولة والامتثال والرؤية التنظيمية للأصول، مما يشكل آلية "الإدراج هو القبول" موحدة وشفافة.
اقترحت المبادرة الجديدة أيضًا تعزيز متطلبات الشفافية في السوق وحماية المستثمرين، حيث يجب على مُصدري CBTS الإفصاح عن المعلومات الأساسية يوميًا، بما في ذلك حيازات الأصول، وصافي قيمة الأصول، وأسعار السوق، وغيرها من البيانات. علاوة على ذلك، تدعم القواعد الجديدة آلية التشفير، مما يوفر المزيد من الإمكانيات لتصميم المنتجات ونماذج العائد.
وفقًا لمصادر في الصناعة، لا يزال هذا التنظيم بحاجة إلى مراجعة عامة، ولكن من المتوقع أن يتم تحديده نهائيًا في غضون أقل من 60 يومًا. بمجرد اعتماده، سيفتح الطريق لإدراج منتجات ETP من الفئات السلعية، بما في ذلك الأصول المشفرة، بكفاءة وشفافية.
قد تخلق القواعد الجديدة فوائد متعددة للأطراف المعنية
مع اقتراب ظهور معايير الإدراج العامة ل ETP التشفير، من المتوقع أن تستفيد الأطراف المتعددة من ذلك.
أولاً، قد تصبح منصة تداول معينة "مركز اعتماد" لعملة مشفرة للوصول إلى ETF. تنص القواعد الجديدة على أنه طالما كان هناك سجل تجاري متوافق لأكثر من 6 أشهر لعقود الأصول في سوق العقود الخاصة بتلك المنصة، فإنها مؤهلة للإدراج العام. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الاقتراح الجديد يدعم آلية الرهن، فقد تستفيد هذه المنصة أيضًا بصفتها مزود خدمات الحفظ والرهن المعتمد من قبل الولايات المتحدة.
ثانياً، قد تتعزز قوة الهيئات التنظيمية لتداول العقود الآجلة للسلع. تشير الاقتراحات الجديدة بوضوح إلى أن منتجات CBTS يجب أن تخضع لإطار تنظيم هذه الهيئة، مما يعني أن الأصول التشفيرية التي يمكن أن تدخل الـ ETF في المستقبل قد تتأثر بشكل غير مباشر من قبل هذه الهيئة من خلال التحكم في إدراج العقود الآجلة.
أخيرًا، من المتوقع أن يتم الموافقة السريعة على المزيد من منتجات ETF العملات البديلة. ووفقًا للتحليل، فإن هناك حاليًا حوالي عشرة أصول تشفير تت符合 شروط اللوائح الجديدة، مما يتماشى مع توقعات السوق السابقة. قد يتم إطلاق هذه المنتجات في الربع الرابع من هذا العام، بما في ذلك التسليم الفعلي وميزات الابتكار مثل عائدات الرهن.
بشكل عام، فإن هذه التقدمات التنظيمية جلبت فرص تطوير جديدة لسوق ETF للأصول المشفرة، ومن المتوقع أن تدفع الصناعة إلى جولة جديدة من حمى الإدراج. ومع ذلك، لا تزال تفاصيل التنفيذ المحددة وردود فعل السوق بحاجة إلى مزيد من المراقبة.