Las acciones conceptuales de la cadena de bloques reciben una oportunidad de crecimiento, el potencial de tokenización de activos tradicionales es enorme.
Crecimiento y oportunidades de las acciones de Cadena de bloques
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas está avanzando gradualmente de un ámbito de nicho hacia el sistema financiero mainstream. Los recientes cambios políticos han tenido un impacto positivo en la industria de las criptomonedas, lo que ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, las acciones relacionadas con la Cadena de bloques han subido en general.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa reconocen el gran potencial de la tecnología de Cadena de bloques y la incorporan en la estrategia de la empresa. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques tienen un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de Cadena de bloques, impulsan la transformación digital del negocio y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETF relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado una profunda integración entre las criptomonedas y el mercado de capitales tradicional. El fideicomiso de Bitcoin de Grayscale se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado de criptomonedas. Los datos muestran que el tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock alcanza los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en un estado de entrada neta desde principios de año. El tamaño de los activos gestionados del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en las siguientes tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo central del mercado de criptomonedas, actualmente tiene un valor de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo de las criptomonedas nativas, sino que también se ha convertido en la opción preferida para los inversores institucionales debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, siendo apodado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un nexo en el mercado de criptomonedas, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre activos tradicionales y activos en la cadena nativa.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas, tokens relacionados con finanzas descentralizadas, y tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es variado y tiene alta volatilidad, su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, real muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología criptográfica: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena, así como nuevos proyectos de activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo algunos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología de cadena de bloques se generaliza y se integra profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales mejora la liquidez y es uno de los principales motores de crecimiento del mercado criptográfico en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, y liberará un gran potencial de mercado.
¿Por qué el espacio de crecimiento de los activos tradicionales merece la pena esperar?
En los últimos seis meses, las propiedades de activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, las criptomonedas consolidan aún más su posición en el ámbito financiero tradicional. Los gigantes financieros lanzan productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia hacia la tokenización de activos del mundo real se está desarrollando rápidamente, mejorando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidan mediante tecnología de libro mayor distribuido, el fabricante de equipos informáticos francés Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a su nueva instalación de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras han incorporado tecnología de criptomonedas en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos que tiene a Bitcoin como activo central, utiliza ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y se apoya en empresas cotizadas como plataforma de carga, está absorbiendo continuamente la liquidez en dólares y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, y al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no es solo un incremento en la propia moneda digital, sino un enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con la Cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación y análisis de acciones conceptuales de la Cadena de bloques
Uno, concepto impulsado por activos
Sobre el concepto de asignación de activos de la acción de Cadena de bloques, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por MicroStrategy en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas como la compañía de inversión japonesa MetaPlanet y Boya Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción del "rendimiento de Bitcoin" KPI establecido por MicroStrategy ( BTC Yield ), su rendimiento de BTC en el tercer trimestre fue del 41.7%, y en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a entender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha estado aumentando sus posiciones al mismo tiempo que ha logrado evitar una dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que MicroStrategy ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el monto total de la deuda pendiente de MicroStrategy es de 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la compañía ha financiado a través de varias rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría verse obligada a vender parte de su Bitcoin para pagar la deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que MicroStrategy se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la compañía se vea forzada a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de MicroStrategy asciende actualmente a 43,000 millones de dólares, y la deuda representa una proporción pequeña en su estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto proporcionará un retorno considerable a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupaciones sobre su alta apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos; si este estado puede mantenerse es el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, esto podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez podría influir en sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy se fundó en 1989, inicialmente centrada en el área de inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y su posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, MicroStrategy ha estado comprando Bitcoin de manera continua a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda, entre otros. Hasta ahora, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que la ganancia no realizada de MicroStrategy es cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido sus Bitcoins, sino que eligió seguir acumulando. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado significativamente el precio de las acciones de MicroStrategy, alcanzando un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, con un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", financiando la compra de Bitcoins a través de la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía enfrente el riesgo de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede ser considerado como una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin suba de manera constante, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede conllevar la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que confían en las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que se trata de un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló la compra de 47 Bitcoins, aumentando su cantidad total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones proviene del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera, en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1.1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin, a pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, lo que aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a considerarla como una "mini versión de MicroStrategy".
3. Interacción BoYa
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuya actividad principal son los juegos, siendo uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de juegos de mesa en China. Desde la segunda mitad del año pasado, ha comenzado a explorar el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido en grandes cantidades activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como también ha invertido en múltiples proyectos del ecosistema Web3. Además, firmó un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrop, propiedad de Waterdrop Capital, para realizar una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de las operaciones Web3 de nuestro grupo, así como una parte fundamental de nuestra estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, el Bitcoin y las criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre de criptomonedas del día 12, en Bitcoin, Boya Interactive tiene una ganancia flotante cercana a los 9022 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interactive tiene una ganancia flotante de aproximadamente 795 millones de dólares, lo que suma una ganancia flotante cercana a los 100 millones de dólares.
El continuo subir de precios de las criptomonedas inspira
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PonziDetector
· 07-19 04:55
¿Beneficios de regulación? Jeje, todavía es tomar a la gente por tonta.
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Layer2Arbitrageur
· 07-18 12:15
ngmi si aún piensas que los etfs son el verdadero alpha... mira el crecimiento del tvl de los puentes l2 smh
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MetaverseLandlord
· 07-17 02:44
¿Qué está subiendo? Primero voy a traer un pequeño banco para comer semillas de melón y ver el espectáculo.
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PseudoIntellectual
· 07-16 06:19
¿Es otra temporada de tomar a la gente por tonta?
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ruggedNotShrugged
· 07-16 06:10
bull run To the moon Cadena de bloques必火
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BakedCatFanboy
· 07-16 05:54
introducir una posición ganar sin perder alcista tontos
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nft_widow
· 07-16 05:53
zona To the moon, ya está organizado, vamos a por ello.
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques reciben una oportunidad de crecimiento, el potencial de tokenización de activos tradicionales es enorme.
Crecimiento y oportunidades de las acciones de Cadena de bloques
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas está avanzando gradualmente de un ámbito de nicho hacia el sistema financiero mainstream. Los recientes cambios políticos han tenido un impacto positivo en la industria de las criptomonedas, lo que ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, las acciones relacionadas con la Cadena de bloques han subido en general.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa reconocen el gran potencial de la tecnología de Cadena de bloques y la incorporan en la estrategia de la empresa. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques tienen un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de Cadena de bloques, impulsan la transformación digital del negocio y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETF relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado una profunda integración entre las criptomonedas y el mercado de capitales tradicional. El fideicomiso de Bitcoin de Grayscale se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado de criptomonedas. Los datos muestran que el tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock alcanza los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en un estado de entrada neta desde principios de año. El tamaño de los activos gestionados del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en las siguientes tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo central del mercado de criptomonedas, actualmente tiene un valor de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo de las criptomonedas nativas, sino que también se ha convertido en la opción preferida para los inversores institucionales debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, siendo apodado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un nexo en el mercado de criptomonedas, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre activos tradicionales y activos en la cadena nativa.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas, tokens relacionados con finanzas descentralizadas, y tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es variado y tiene alta volatilidad, su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, real muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología criptográfica: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena, así como nuevos proyectos de activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo algunos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología de cadena de bloques se generaliza y se integra profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales mejora la liquidez y es uno de los principales motores de crecimiento del mercado criptográfico en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, y liberará un gran potencial de mercado.
¿Por qué el espacio de crecimiento de los activos tradicionales merece la pena esperar?
En los últimos seis meses, las propiedades de activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, las criptomonedas consolidan aún más su posición en el ámbito financiero tradicional. Los gigantes financieros lanzan productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia hacia la tokenización de activos del mundo real se está desarrollando rápidamente, mejorando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidan mediante tecnología de libro mayor distribuido, el fabricante de equipos informáticos francés Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a su nueva instalación de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras han incorporado tecnología de criptomonedas en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos que tiene a Bitcoin como activo central, utiliza ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y se apoya en empresas cotizadas como plataforma de carga, está absorbiendo continuamente la liquidez en dólares y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, y al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no es solo un incremento en la propia moneda digital, sino un enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con la Cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación y análisis de acciones conceptuales de la Cadena de bloques
Uno, concepto impulsado por activos
Sobre el concepto de asignación de activos de la acción de Cadena de bloques, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por MicroStrategy en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas como la compañía de inversión japonesa MetaPlanet y Boya Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción del "rendimiento de Bitcoin" KPI establecido por MicroStrategy ( BTC Yield ), su rendimiento de BTC en el tercer trimestre fue del 41.7%, y en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a entender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha estado aumentando sus posiciones al mismo tiempo que ha logrado evitar una dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que MicroStrategy ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el monto total de la deuda pendiente de MicroStrategy es de 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la compañía ha financiado a través de varias rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría verse obligada a vender parte de su Bitcoin para pagar la deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que MicroStrategy se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la compañía se vea forzada a vender sus activos de Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de MicroStrategy asciende actualmente a 43,000 millones de dólares, y la deuda representa una proporción pequeña en su estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, creyendo que esto proporcionará un retorno considerable a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupaciones sobre su alta apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos; si este estado puede mantenerse es el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, esto podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez podría influir en sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy se fundó en 1989, inicialmente centrada en el área de inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y su posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, MicroStrategy ha estado comprando Bitcoin de manera continua a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda, entre otros. Hasta ahora, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que la ganancia no realizada de MicroStrategy es cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido sus Bitcoins, sino que eligió seguir acumulando. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado significativamente el precio de las acciones de MicroStrategy, alcanzando un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, con un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", financiando la compra de Bitcoins a través de la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio de Bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía enfrente el riesgo de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede ser considerado como una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin suba de manera constante, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede conllevar la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que confían en las perspectivas del mercado de Bitcoin, ya que se trata de un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló la compra de 47 Bitcoins, aumentando su cantidad total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones proviene del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera, en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1.1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin, a pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, lo que aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a considerarla como una "mini versión de MicroStrategy".
3. Interacción BoYa
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuya actividad principal son los juegos, siendo uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de juegos de mesa en China. Desde la segunda mitad del año pasado, ha comenzado a explorar el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido en grandes cantidades activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como también ha invertido en múltiples proyectos del ecosistema Web3. Además, firmó un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrop, propiedad de Waterdrop Capital, para realizar una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de las operaciones Web3 de nuestro grupo, así como una parte fundamental de nuestra estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, el Bitcoin y las criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre de criptomonedas del día 12, en Bitcoin, Boya Interactive tiene una ganancia flotante cercana a los 9022 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interactive tiene una ganancia flotante de aproximadamente 795 millones de dólares, lo que suma una ganancia flotante cercana a los 100 millones de dólares.
El continuo subir de precios de las criptomonedas inspira