El nuevo panorama del mercado de derivación on-chain: ¿quién dominará el futuro?
Recientemente, el mercado de derivación on-chain ha mostrado una nueva tendencia de desarrollo. En los últimos dos años, además de que Hyperliquid ha surgido rápidamente gracias a su modelo innovador, proyectos tradicionales como dYdX y GMX han ido perdiendo gradualmente el interés del mercado. La razón principal radica en que estos proyectos han permanecido durante mucho tiempo en la etapa de imitación de los intercambios centralizados, sin poder formar ventajas diferenciadas en dimensiones clave como la experiencia del usuario y el control de riesgos frente a las plataformas centralizadas.
En comparación, Hyperliquid ha logrado competir de manera positiva con las plataformas centralizadas en términos de velocidad de transacción y costos al reestructurar su forma de producto. En mayo, el volumen de transacciones de contratos perpetuos de Hyperliquid alcanzó un récord histórico de 2482.95 millones de dólares, y los ingresos del protocolo también establecieron un récord de 7045 millones de dólares. Esto indica que el mercado de derivación on-chain no carece de demanda, sino que carece de formas de producto que realmente se adapten a las características descentralizadas.
Desde una perspectiva a más largo plazo, la dirección del desarrollo de los derivados on-chain es si se debe continuar optimizando los modelos existentes o realizar una innovación diferenciada basada en la apertura de la blockchain y las características de los activos de cola larga, lo cual es una cuestión que merece una profunda reflexión. Algunos proyectos emergentes ya han comenzado a explorar nuevas direcciones comerciales, como el apalancamiento nativo on-chain y los "opciones perpetuas basadas en monedas" y otros modelos innovadores.
El núcleo de estos nuevos modelos es maximizar la eficiencia del capital de los activos criptográficos en la cadena del usuario. Por ejemplo, permite a los usuarios participar en transacciones utilizando directamente cualquier token en la cadena como margen, eliminando el paso de conversión y activando el valor de derivación de activos de cola larga. Al mismo tiempo, al introducir mecanismos perpetuos, permite a los usuarios mantener posiciones de opciones indefinidamente, transformando las características de alta probabilidad de las "opciones de fecha de vencimiento" en estrategias sostenibles.
Esta innovación no solo reduce la barrera de entrada para los usuarios, sino que también logra una competencia diferenciada entre los derivados on-chain y las plataformas centralizadas. Cuando cualquier token en la billetera del usuario puede convertirse directamente en una herramienta de negociación, y cuando las tarifas de transacción se distribuyen a los contribuyentes del ecosistema a través de organizaciones autónomas descentralizadas, los derivados on-chain mostrarán verdaderamente las características esenciales de las finanzas descentralizadas.
En el futuro, quien pueda resolver el problema de eficiencia de activos más urgente para los usuarios en el momento adecuado, podría dominar el mercado de derivación on-chain. La forma definitiva de los derivados on-chain puede no ser simplemente copiar los intercambios centralizados, sino crear una nueva demanda de mercado aprovechando las ventajas nativas de la blockchain. A medida que la innovación avanza, se espera que los derivados descentralizados se conviertan en una de las pistas más escalables y con potencial de ingresos dentro del ecosistema financiero descentralizado.
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ChainComedian
· 07-20 12:12
No jugar, no perder dinero, no es.
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MevHunter
· 07-17 22:53
La innovación es la única forma de resolver los puntos críticos de eficiencia.
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EyeOfTheTokenStorm
· 07-17 22:52
¿Otra ola de rotación del ciclo del mercado? Los viejos proyectos están cerca de formar un punto de soporte.
Nuevo panorama de derivación on-chain: el auge de Hyperliquid, un modelo innovador que lidera el futuro
El nuevo panorama del mercado de derivación on-chain: ¿quién dominará el futuro?
Recientemente, el mercado de derivación on-chain ha mostrado una nueva tendencia de desarrollo. En los últimos dos años, además de que Hyperliquid ha surgido rápidamente gracias a su modelo innovador, proyectos tradicionales como dYdX y GMX han ido perdiendo gradualmente el interés del mercado. La razón principal radica en que estos proyectos han permanecido durante mucho tiempo en la etapa de imitación de los intercambios centralizados, sin poder formar ventajas diferenciadas en dimensiones clave como la experiencia del usuario y el control de riesgos frente a las plataformas centralizadas.
En comparación, Hyperliquid ha logrado competir de manera positiva con las plataformas centralizadas en términos de velocidad de transacción y costos al reestructurar su forma de producto. En mayo, el volumen de transacciones de contratos perpetuos de Hyperliquid alcanzó un récord histórico de 2482.95 millones de dólares, y los ingresos del protocolo también establecieron un récord de 7045 millones de dólares. Esto indica que el mercado de derivación on-chain no carece de demanda, sino que carece de formas de producto que realmente se adapten a las características descentralizadas.
Desde una perspectiva a más largo plazo, la dirección del desarrollo de los derivados on-chain es si se debe continuar optimizando los modelos existentes o realizar una innovación diferenciada basada en la apertura de la blockchain y las características de los activos de cola larga, lo cual es una cuestión que merece una profunda reflexión. Algunos proyectos emergentes ya han comenzado a explorar nuevas direcciones comerciales, como el apalancamiento nativo on-chain y los "opciones perpetuas basadas en monedas" y otros modelos innovadores.
El núcleo de estos nuevos modelos es maximizar la eficiencia del capital de los activos criptográficos en la cadena del usuario. Por ejemplo, permite a los usuarios participar en transacciones utilizando directamente cualquier token en la cadena como margen, eliminando el paso de conversión y activando el valor de derivación de activos de cola larga. Al mismo tiempo, al introducir mecanismos perpetuos, permite a los usuarios mantener posiciones de opciones indefinidamente, transformando las características de alta probabilidad de las "opciones de fecha de vencimiento" en estrategias sostenibles.
Esta innovación no solo reduce la barrera de entrada para los usuarios, sino que también logra una competencia diferenciada entre los derivados on-chain y las plataformas centralizadas. Cuando cualquier token en la billetera del usuario puede convertirse directamente en una herramienta de negociación, y cuando las tarifas de transacción se distribuyen a los contribuyentes del ecosistema a través de organizaciones autónomas descentralizadas, los derivados on-chain mostrarán verdaderamente las características esenciales de las finanzas descentralizadas.
En el futuro, quien pueda resolver el problema de eficiencia de activos más urgente para los usuarios en el momento adecuado, podría dominar el mercado de derivación on-chain. La forma definitiva de los derivados on-chain puede no ser simplemente copiar los intercambios centralizados, sino crear una nueva demanda de mercado aprovechando las ventajas nativas de la blockchain. A medida que la innovación avanza, se espera que los derivados descentralizados se conviertan en una de las pistas más escalables y con potencial de ingresos dentro del ecosistema financiero descentralizado.