El desarrollo y las perspectivas de las monedas estables: desde la perspectiva de la historia bancaria de Estados Unidos
Las monedas estables, como un medio de almacenamiento de valor y de intercambio, han logrado una amplia aplicación en solo unos pocos años. A pesar de que el volumen de transacciones ha alcanzado billones de dólares, aún existen áreas de confusión en la definición y comprensión de las monedas estables.
El desarrollo de las monedas estables se puede observar desde dos dimensiones: desde la no garantía completa hasta la sobregarantía, y desde la centralización hasta la descentralización. Esto nos ayuda a entender la estructura técnica de las monedas estables y a eliminar malentendidos en el mercado.
Como innovación en los pagos, las monedas estables simplifican la forma de transferir valor, construyendo un mercado paralelo al sistema financiero tradicional. Su volumen de transacciones anual incluso ha superado el de las principales redes de pago.
Para entender las limitaciones y la escalabilidad de las monedas estables, se puede aprender de la historia del desarrollo bancario. Es probable que las monedas estables sigan un camino similar al del desarrollo bancario, comenzando con depósitos y letras simples, y gradualmente logrando una expansión crediticia más compleja.
Desarrollo de la moneda estable
Desde el lanzamiento de USDC en 2018, el desarrollo de las monedas estables ha mostrado algunos caminos de éxito y fracaso.
Los usuarios tempranos principalmente utilizaban moneda estable respaldada por fiat para transferencias y ahorros. Aunque el protocolo de préstamo descentralizado sobrecolateralizado es útil y confiable, la demanda real es limitada. Los usuarios claramente prefieren moneda estable valorada en dólares.
Algunos tipos de moneda estable han fracasado, como Luna-Terra, que es descentralizada y tiene una baja tasa de colateralización. Otros tipos, como las monedas estables que generan intereses, están aún por observar y podrían enfrentar obstáculos en la experiencia del usuario y la regulación.
Al mismo tiempo, han surgido algunos nuevos tokens valorados en dólares, como el dólar sintético respaldado por estrategias. Este tipo de productos aún no ha alcanzado los estándares de seguridad de las monedas estables respaldadas por activos legales, siendo adoptados principalmente por usuarios de DeFi.
Las monedas estables respaldadas por el estado, como USDT y USDC, se han popularizado rápidamente debido a su simplicidad y seguridad. Las monedas estables respaldadas por activos adoptan un enfoque relativamente rezagado, pero ocupan una posición importante en el sistema bancario tradicional.
Lecciones de la historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos
La historia de la banca estadounidense es muy reveladora para comprender el desarrollo de las monedas estables. Antes de la promulgación de la Ley de la Reserva Federal en 1913, había grandes diferencias en el valor real de las diferentes formas de moneda, que dependían del emisor, la dificultad de redención y la credibilidad.
Hasta después de 1913, el valor del dólar tendió a unificarse. Los bancos equilibran las ganancias y la seguridad a través de inversiones y préstamos de depósitos. El crédito se convirtió en un medio importante para que los bancos ampliaran la oferta monetaria y mejoraran la eficiencia del capital.
La moneda estable ofrece a los usuarios una experiencia similar a la de los depósitos bancarios, pero en forma de autogestión. Puede imitar la moneda fiduciaria, comenzando con depósitos simples y evolucionando a medida que los protocolos de préstamo descentralizado maduran.
Análisis de los tres tipos de moneda estable
moneda estable respaldada por moneda fiduciaria
Similar a los billetes bancarios de los Estados Unidos de 1865 a 1913, que se pueden canjear por moneda de curso legal. Alta confianza de los usuarios, pero existe un problema de conveniencia para el canje. Actualmente representa más del 94% del suministro total de monedas estables.
Para aumentar la confianza, el emisor acepta auditorías y obtiene las certificaciones correspondientes. La prueba de reservas verificable y la emisión descentralizada son posibles direcciones de desarrollo en el futuro.
moneda respaldada por activos moneda estable
Emitido por un protocolo de préstamos en cadena, imitando a los bancos al crear moneda a través del crédito. Soportado por colaterales altamente líquidos en cadena.
Similar al sistema de bancos con reservas parciales, pero más transparente y auditable. A medida que la actividad económica se traslada a la cadena, se espera que ocupe una mayor proporción.
moneda estable respaldada por estrategias
Un token con un valor nominal de 1 dólar, que representa una combinación de colateral y estrategias de inversión. No debe ser considerado como una moneda estable, sino como una participación en un fondo de cobertura abierto similar al dólar.
El riesgo es alto, no es adecuado como un almacenamiento de valor confiable o medio de intercambio. Los usuarios deben comprender a fondo sus riesgos y mecanismos antes de usarlos.
Conclusión
Las monedas estables se han aplicado ampliamente, con un volumen de circulación global que supera los 160 mil millones de dólares. Se pueden clasificar en dos grandes categorías: respaldadas por moneda fiduciaria y respaldadas por activos. Otras monedas valoradas en dólares, como el dólar sintético respaldado por estrategias, están surgiendo, pero no cumplen con la definición de moneda estable.
La historia de la banca proporciona ejemplos para comprender el desarrollo de las monedas estables. Se espera que las monedas estables respaldadas por activos aumenten, DeFi continuará desarrollándose, creando más herramientas de inversión y mejorando la calidad de las monedas estables.
La moneda estable, como una forma de remesas económicas, tiene la esperanza de reconstruir la industria de pagos, creando oportunidades para empresas existentes y startups.
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DeFiDoctor
· 07-23 15:16
El ecosistema de fondos es inestable. Se recomienda revisar los indicadores de Liquidez cada dos semanas.
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LiquiditySurfer
· 07-23 02:46
Mm-hmm, la liquidez de las olas del mar ha traído otra ronda de fiesta de creación de mercado.
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ShibaMillionairen't
· 07-21 05:40
¿No es solo una moneda fiat digital?
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GasDevourer
· 07-21 05:38
Hmm, la industria de pagos va a cambiar.
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Anon32942
· 07-21 05:37
La moneda estable apenas está comenzando, el futuro será increíble.
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MetaMaximalist
· 07-21 05:21
meh... otra interpretación superficial sobre los estables. la verdadera innovación no está en imitar tradfi para ser honesto
Historia del desarrollo de las monedas estables: comparación con la banca estadounidense y perspectivas de tendencias futuras
El desarrollo y las perspectivas de las monedas estables: desde la perspectiva de la historia bancaria de Estados Unidos
Las monedas estables, como un medio de almacenamiento de valor y de intercambio, han logrado una amplia aplicación en solo unos pocos años. A pesar de que el volumen de transacciones ha alcanzado billones de dólares, aún existen áreas de confusión en la definición y comprensión de las monedas estables.
El desarrollo de las monedas estables se puede observar desde dos dimensiones: desde la no garantía completa hasta la sobregarantía, y desde la centralización hasta la descentralización. Esto nos ayuda a entender la estructura técnica de las monedas estables y a eliminar malentendidos en el mercado.
Como innovación en los pagos, las monedas estables simplifican la forma de transferir valor, construyendo un mercado paralelo al sistema financiero tradicional. Su volumen de transacciones anual incluso ha superado el de las principales redes de pago.
Para entender las limitaciones y la escalabilidad de las monedas estables, se puede aprender de la historia del desarrollo bancario. Es probable que las monedas estables sigan un camino similar al del desarrollo bancario, comenzando con depósitos y letras simples, y gradualmente logrando una expansión crediticia más compleja.
Desarrollo de la moneda estable
Desde el lanzamiento de USDC en 2018, el desarrollo de las monedas estables ha mostrado algunos caminos de éxito y fracaso.
Los usuarios tempranos principalmente utilizaban moneda estable respaldada por fiat para transferencias y ahorros. Aunque el protocolo de préstamo descentralizado sobrecolateralizado es útil y confiable, la demanda real es limitada. Los usuarios claramente prefieren moneda estable valorada en dólares.
Algunos tipos de moneda estable han fracasado, como Luna-Terra, que es descentralizada y tiene una baja tasa de colateralización. Otros tipos, como las monedas estables que generan intereses, están aún por observar y podrían enfrentar obstáculos en la experiencia del usuario y la regulación.
Al mismo tiempo, han surgido algunos nuevos tokens valorados en dólares, como el dólar sintético respaldado por estrategias. Este tipo de productos aún no ha alcanzado los estándares de seguridad de las monedas estables respaldadas por activos legales, siendo adoptados principalmente por usuarios de DeFi.
Las monedas estables respaldadas por el estado, como USDT y USDC, se han popularizado rápidamente debido a su simplicidad y seguridad. Las monedas estables respaldadas por activos adoptan un enfoque relativamente rezagado, pero ocupan una posición importante en el sistema bancario tradicional.
Lecciones de la historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos
La historia de la banca estadounidense es muy reveladora para comprender el desarrollo de las monedas estables. Antes de la promulgación de la Ley de la Reserva Federal en 1913, había grandes diferencias en el valor real de las diferentes formas de moneda, que dependían del emisor, la dificultad de redención y la credibilidad.
Hasta después de 1913, el valor del dólar tendió a unificarse. Los bancos equilibran las ganancias y la seguridad a través de inversiones y préstamos de depósitos. El crédito se convirtió en un medio importante para que los bancos ampliaran la oferta monetaria y mejoraran la eficiencia del capital.
La moneda estable ofrece a los usuarios una experiencia similar a la de los depósitos bancarios, pero en forma de autogestión. Puede imitar la moneda fiduciaria, comenzando con depósitos simples y evolucionando a medida que los protocolos de préstamo descentralizado maduran.
Análisis de los tres tipos de moneda estable
moneda estable respaldada por moneda fiduciaria
Similar a los billetes bancarios de los Estados Unidos de 1865 a 1913, que se pueden canjear por moneda de curso legal. Alta confianza de los usuarios, pero existe un problema de conveniencia para el canje. Actualmente representa más del 94% del suministro total de monedas estables.
Para aumentar la confianza, el emisor acepta auditorías y obtiene las certificaciones correspondientes. La prueba de reservas verificable y la emisión descentralizada son posibles direcciones de desarrollo en el futuro.
moneda respaldada por activos moneda estable
Emitido por un protocolo de préstamos en cadena, imitando a los bancos al crear moneda a través del crédito. Soportado por colaterales altamente líquidos en cadena.
Similar al sistema de bancos con reservas parciales, pero más transparente y auditable. A medida que la actividad económica se traslada a la cadena, se espera que ocupe una mayor proporción.
moneda estable respaldada por estrategias
Un token con un valor nominal de 1 dólar, que representa una combinación de colateral y estrategias de inversión. No debe ser considerado como una moneda estable, sino como una participación en un fondo de cobertura abierto similar al dólar.
El riesgo es alto, no es adecuado como un almacenamiento de valor confiable o medio de intercambio. Los usuarios deben comprender a fondo sus riesgos y mecanismos antes de usarlos.
Conclusión
Las monedas estables se han aplicado ampliamente, con un volumen de circulación global que supera los 160 mil millones de dólares. Se pueden clasificar en dos grandes categorías: respaldadas por moneda fiduciaria y respaldadas por activos. Otras monedas valoradas en dólares, como el dólar sintético respaldado por estrategias, están surgiendo, pero no cumplen con la definición de moneda estable.
La historia de la banca proporciona ejemplos para comprender el desarrollo de las monedas estables. Se espera que las monedas estables respaldadas por activos aumenten, DeFi continuará desarrollándose, creando más herramientas de inversión y mejorando la calidad de las monedas estables.
La moneda estable, como una forma de remesas económicas, tiene la esperanza de reconstruir la industria de pagos, creando oportunidades para empresas existentes y startups.