Análisis de las perspectivas de desarrollo de RWA de bonos del gobierno
En el corto plazo, los RWA de bonos del gobierno son los más propensos a experimentar una explosión en términos de escala y número de usuarios. Actualmente, los activos tokenizados de los proyectos de RWA de bonos del gobierno se acercan a los 700 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 240% desde principios de año. Los RWA de bonos del gobierno en MakerDAO también han crecido rápidamente hasta niveles de varios miles de millones de dólares. En general, el crecimiento de los RWA de bonos del gobierno es bastante rápido.
La importancia de RWA de bonos del gobierno
Los RWA de bonos del Estado son similares a los LSD, ya que pueden introducir en la cadena las tasas de interés sin riesgo del mercado financiero tradicional, permitiendo a los inversores en dólares adoptar estrategias de asignación tradicionales. Esto trae los siguientes beneficios:
Los inversores en dólares tienen un lugar relativamente seguro y estable para generar ingresos incluso en un mercado bajista.
Los productos financieros híbridos son más fáciles de lanzar y ser aceptados por el mercado, promoviendo la innovación en el campo de la gestión de activos DeFi.
MakerDAO ha mejorado significativamente su nivel de ganancias en 2023 tras incluir los bonos del gobierno de EE. UU. en su ámbito de inversión. Otros proyectos DeFi podrían seguir su ejemplo, mejorando la rentabilidad del proyecto a través de estrategias diversificadas como RWA.
Modelo de negocio de RWA de bonos del estado
Actualmente, hay cinco modelos de negocio principales para RWA de bonos del gobierno:
Modelo de venta: no participar directamente en la encapsulación de activos subyacentes, centrarse en la adquisición de clientes y la expansión del ecosistema. Como TProtocol, etc.
Modelo de plataforma: proporciona servicios de cadena, venta, KYC, etc., sin empaquetar activos. Como Desmo Labs, entre otros.
Modo de infraestructura: proporciona servicios de RWA en cadena, compra de activos, etc., sin interactuar directamente con los usuarios. Ejemplo: Centrifuge.
Modo de operación propia: buscar activos por sí mismo, establecer una estructura de negocio, lograr la tokenización. Ejemplos son MakerDAO, Franklin OnChain, etc.
Modo híbrido: Combina los modos anteriores. Como Fortunafi, etc.
Análisis del lado de los activos
tipo de activo subyacente
ETF de bonos del Tesoro de EE. UU.: sencillo, delegar la gestión de activos al emisor del ETF. Como lo adoptan Backed Finance y otros.
Bonos del Tesoro de EE. UU.: el proyecto debe gestionar sus propios activos y es importante elegir un socio adecuado. Por ejemplo, OpenEden y otros.
Combinación de bonos del gobierno de EE. UU., bonos de instituciones y repos inversos: requiere gestión por parte de un profesional, como Franklin OnChain, entre otros.
Estructura de tarifas
ETF de bonos del Tesoro: principalmente tarifas de creación y redención, aproximadamente 0.05%-0.5%.
Otras dos: un cargo de gestión adicional del 0.3%-0.5% y una tarifa de transacción de alrededor del 0.2%.
Estructura de Negocios de Activos
Principalmente hay estructuras de fideicomiso, estructuras de SPV de sociedad limitada, plataformas de préstamos + estructuras de SPV y la tokenización de participaciones de fondos.
Requisitos del lado del usuario
Los requisitos del proyecto para los usuarios se centran principalmente en tres aspectos:
Monto mínimo de inversión: algunos proyectos no tienen umbral, mientras que otros establecen un umbral de más de 100,000 dólares.
Requisitos de KYC: se dividen en tres categorías: sin KYC, KYC ligero y KYC completo.
Restricciones geográficas: Algunos proyectos limitan las áreas de servicio.
Distribución de ingresos y combinabilidad
Estrategia de distribución de beneficios
Distribuir directamente los ingresos de los activos subyacentes, deduciendo una pequeña tarifa.
A través del ajuste de la tasa de interés de los depósitos, como el mecanismo DSR de MakerDAO.
combinabilidad
La combinabilidad de los proyectos KYC estrictos es bastante baja, mientras que los proyectos sin KYC tienen una combinabilidad mucho mayor.
Tendencias futuras del proyecto RWA de bonos del gobierno
Activos subyacentes: el ETF de bonos del gobierno es bastante conveniente, la compra directa de bonos del Tesoro de EE. UU. pone a prueba la capacidad del proyecto.
Estructura del negocio: debe tener escalabilidad, facilitando la expansión y la incorporación de nuevos activos.
Cliente: Los proyectos sin KYC y sin umbral son más populares a corto plazo, y en el futuro podrían inclinarse hacia un KYC ligero.
Distribución de beneficios: mantener una proporción consistente con la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno es preferible.
Combinabilidad: Ampliar los escenarios de uso de tokens tanto como sea posible para aumentar la escala del negocio.
A largo plazo, con la intervención regulatoria, los proyectos de KYC ligeros pueden tener mayores oportunidades.
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CommunityWorker
· 07-25 21:03
subir tan rápido, ser liquidado.
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VibesOverCharts
· 07-23 15:34
La basura segura no es mejor que el meme.
Ver originalesResponder0
Fren_Not_Food
· 07-23 15:14
La próxima oportunidad está reservada.
Ver originalesResponder0
DisillusiionOracle
· 07-23 15:13
tomar a la gente por tonta condenado inversor minorista otra vez en guerra
La rápida aparición de los RWA de bonos del estado impulsa cinco modelos comerciales que ayudan a las nuevas Finanzas descentralizadas.
Análisis de las perspectivas de desarrollo de RWA de bonos del gobierno
En el corto plazo, los RWA de bonos del gobierno son los más propensos a experimentar una explosión en términos de escala y número de usuarios. Actualmente, los activos tokenizados de los proyectos de RWA de bonos del gobierno se acercan a los 700 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 240% desde principios de año. Los RWA de bonos del gobierno en MakerDAO también han crecido rápidamente hasta niveles de varios miles de millones de dólares. En general, el crecimiento de los RWA de bonos del gobierno es bastante rápido.
La importancia de RWA de bonos del gobierno
Los RWA de bonos del Estado son similares a los LSD, ya que pueden introducir en la cadena las tasas de interés sin riesgo del mercado financiero tradicional, permitiendo a los inversores en dólares adoptar estrategias de asignación tradicionales. Esto trae los siguientes beneficios:
Los inversores en dólares tienen un lugar relativamente seguro y estable para generar ingresos incluso en un mercado bajista.
Los productos financieros híbridos son más fáciles de lanzar y ser aceptados por el mercado, promoviendo la innovación en el campo de la gestión de activos DeFi.
MakerDAO ha mejorado significativamente su nivel de ganancias en 2023 tras incluir los bonos del gobierno de EE. UU. en su ámbito de inversión. Otros proyectos DeFi podrían seguir su ejemplo, mejorando la rentabilidad del proyecto a través de estrategias diversificadas como RWA.
Modelo de negocio de RWA de bonos del estado
Actualmente, hay cinco modelos de negocio principales para RWA de bonos del gobierno:
Modelo de venta: no participar directamente en la encapsulación de activos subyacentes, centrarse en la adquisición de clientes y la expansión del ecosistema. Como TProtocol, etc.
Modelo de plataforma: proporciona servicios de cadena, venta, KYC, etc., sin empaquetar activos. Como Desmo Labs, entre otros.
Modo de infraestructura: proporciona servicios de RWA en cadena, compra de activos, etc., sin interactuar directamente con los usuarios. Ejemplo: Centrifuge.
Modo de operación propia: buscar activos por sí mismo, establecer una estructura de negocio, lograr la tokenización. Ejemplos son MakerDAO, Franklin OnChain, etc.
Modo híbrido: Combina los modos anteriores. Como Fortunafi, etc.
Análisis del lado de los activos
tipo de activo subyacente
ETF de bonos del Tesoro de EE. UU.: sencillo, delegar la gestión de activos al emisor del ETF. Como lo adoptan Backed Finance y otros.
Bonos del Tesoro de EE. UU.: el proyecto debe gestionar sus propios activos y es importante elegir un socio adecuado. Por ejemplo, OpenEden y otros.
Combinación de bonos del gobierno de EE. UU., bonos de instituciones y repos inversos: requiere gestión por parte de un profesional, como Franklin OnChain, entre otros.
Estructura de tarifas
Estructura de Negocios de Activos
Principalmente hay estructuras de fideicomiso, estructuras de SPV de sociedad limitada, plataformas de préstamos + estructuras de SPV y la tokenización de participaciones de fondos.
Requisitos del lado del usuario
Los requisitos del proyecto para los usuarios se centran principalmente en tres aspectos:
Monto mínimo de inversión: algunos proyectos no tienen umbral, mientras que otros establecen un umbral de más de 100,000 dólares.
Requisitos de KYC: se dividen en tres categorías: sin KYC, KYC ligero y KYC completo.
Restricciones geográficas: Algunos proyectos limitan las áreas de servicio.
Distribución de ingresos y combinabilidad
Estrategia de distribución de beneficios
combinabilidad
La combinabilidad de los proyectos KYC estrictos es bastante baja, mientras que los proyectos sin KYC tienen una combinabilidad mucho mayor.
Tendencias futuras del proyecto RWA de bonos del gobierno
Activos subyacentes: el ETF de bonos del gobierno es bastante conveniente, la compra directa de bonos del Tesoro de EE. UU. pone a prueba la capacidad del proyecto.
Estructura del negocio: debe tener escalabilidad, facilitando la expansión y la incorporación de nuevos activos.
Cliente: Los proyectos sin KYC y sin umbral son más populares a corto plazo, y en el futuro podrían inclinarse hacia un KYC ligero.
Distribución de beneficios: mantener una proporción consistente con la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno es preferible.
Combinabilidad: Ampliar los escenarios de uso de tokens tanto como sea posible para aumentar la escala del negocio.
A largo plazo, con la intervención regulatoria, los proyectos de KYC ligeros pueden tener mayores oportunidades.