Análisis del potencial de UNI impulsado por la tendencia alcista de Ethereum: Información favorable por la relajación de la regulación y el crecimiento del negocio
El precio de Ethereum se fortalece, análisis del potencial de Uniswap
Recientemente, el precio de Ethereum ha aumentado significativamente, con un incremento del 48% en un mes. Esto ha impulsado el aumento de precios de numerosos proyectos dentro del ecosistema de Ethereum. Los datos históricos indican que, durante los ciclos de aumento, los proyectos de calidad en el ecosistema de Ethereum suelen mostrar un efecto multiplicador. UNI es uno de los proyectos importantes dentro del ecosistema de Ethereum que merece atención, con un aumento del 28% en el último mes. Si la tendencia actual continúa, UNI podría tener más espacio para seguir subiendo. Además de seguir la tendencia general de Ethereum, UNI también tiene sus propias ventajas, incluyendo la posible mejora del entorno regulatorio, el destacado rendimiento de los datos comerciales y el impulso de un aumento estructural en el precio del token.
I. Cambios en el entorno regulador
Entre 2021 y 2023, el entorno regulatorio fue bastante confuso. En septiembre de 2021, las autoridades regulatorias iniciaron una investigación sobre Uniswap Labs, centrándose en sus métodos de marketing y servicios para inversores. Las autoridades han señalado en múltiples ocasiones que las plataformas de finanzas descentralizadas podrían estar sujetas a regulaciones de valores. En agosto de 2023, Uniswap ganó un caso de demanda colectiva, y el tribunal determinó que el protocolo se utiliza principalmente para fines legítimos.
Entre 2023 y 2024, la presión regulatoria aumentó. En abril de 2024, las autoridades enviaron un aviso de advertencia a Uniswap Labs, señalando que podría estar operando como una bolsa de valores no registrada. En mayo, Uniswap Labs presentó un documento de respuesta detallado, refutando estas acusaciones.
A partir de 2025, el entorno regulatorio comienza a relajarse. En febrero de 2025, las autoridades anunciaron el fin de la investigación sobre Uniswap Labs. Esto refleja un cambio en la actitud regulatoria tras la llegada del nuevo gobierno. En abril de 2025, las autoridades invitaron a empresas como Uniswap Labs a participar en una mesa redonda sobre la regulación de criptomonedas. En mayo, miembros del Congreso de EE. UU. presentaron un nuevo borrador de discusión sobre la regulación de la industria de criptomonedas, que detallaba aún más el marco regulatorio para los activos digitales. El Congreso planea revisar un nuevo proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas en junio.
Actualmente, con el final de las investigaciones regulatorias y el avance de nuevas leyes, el modelo económico de tokens de Uniswap ya no enfrenta riesgos legales. Tras la llegada del nuevo gobierno, la dirección regulatoria se ha orientado hacia un enfoque más adecuado para el desarrollo de la industria cripto, y Uniswap Labs ha desempeñado un papel importante como asesor en este proceso. En el futuro, es posible que se presenten más beneficios regulatorios.
Dos, situación del negocio del proyecto
1. Datos comerciales líderes
Uniswap es uno de los protocolos de intercambio descentralizado más antiguos y grandes del mercado de criptomonedas. Actualmente, su valor total bloqueado alcanza los 5.12 mil millones de dólares, y su volumen de transacciones en los últimos 30 días es de 84.5 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar entre plataformas similares. El rendimiento anual de este protocolo es de 929 millones de dólares, ocupando el séptimo lugar. Si se calcula según métodos de valoración tradicionales, su relación precio-ganancias es de aproximadamente 4.5-6.4, muy por debajo de otras empresas tecnológicas. Si en el futuro UNI puede activar el "interruptor de tarifas" o expandir los escenarios de aplicación financiera, su capitalización de mercado podría estar subestimada.
Según el informe financiero del primer trimestre de 2025 de la Fundación Uniswap, hasta finales de marzo, el fondo posee 53.4 millones de dólares en stablecoins, 15.8 millones de tokens UNI y 257 ETH. Al tipo de cambio actual, esto equivale a 150 millones de dólares en activos de tokens. Se espera que los fondos puedan sostenerse hasta enero de 2027, con una buena situación financiera.
2. Innovación en la economía de tokens
Los tokens UNI se han utilizado principalmente para proporcionar liquidez y participar en la gobernanza, y poseerlos directamente no genera ingresos. Sin embargo, Uniswap Labs ha estado intentando mejorar el modelo económico del token, proponiendo varias veces la propuesta de "interruptor de tarifas". Debido a los riesgos regulatorios, estas propuestas no se han implementado. La última propuesta de interruptor de tarifas se reinició en febrero de 2024, y es posible que se realice una votación en la cadena en la segunda mitad de 2025.
Además, Unichain, que fue lanzado recientemente por Uniswap, proporciona nuevos escenarios de aplicación para UNI. Unichain es una red de segunda capa basada en la tecnología Optimism, que se lanzará en febrero de 2025. Utiliza UNI como token de staking, y los validadores pueden obtener rendimientos en la cadena al hacer staking de UNI. Aunque el oficial aún no ha revelado la escala específica de staking, a medida que el ecosistema se expanda, podría atraer a más poseedores de UNI a participar en el staking.
Tres, situación de los tokens
UNI tiene actualmente una capitalización de mercado circulante de 4.2 mil millones de dólares, con una valoración total diluida de 6.7 mil millones de dólares. Todos los tokens están en circulación, de los cuales aproximadamente el 37% están en estado de staking.
El volumen de contratos en el mercado es de 448 millones, y la relación entre el valor de los contratos no liquidados y la capitalización de mercado es de aproximadamente el 10.6%. La relación de posiciones largas y cortas agregada es de 1.02, mientras que la relación de posiciones largas y cortas de las cuentas de las principales plataformas de intercambio es de 2.16, y la relación de posiciones largas y cortas de las grandes cuentas es de 3.87, lo que indica que los grandes inversores tienden a estar más en largo. Desde que Ethereum subió, el volumen de contratos no liquidados de UNI también ha ido aumentando gradualmente, y el mercado de derivados está activo.
En el mercado spot, el movimiento de precios de UNI es similar al de ETH, pero la volatilidad suele ser de 2 a 3 veces la de ETH. En la reciente subida de Ethereum, el aumento de UNI se ha quedado atrás en comparación con ETH; si la tendencia continúa, UNI podría tener más espacio para subir.
Cuarta, Resumen
Con la llegada del nuevo gobierno, la regulación de la industria de las criptomonedas se ha convertido en un tema importante. Como el mayor protocolo de intercambio descentralizado, la forma en que Uniswap maneja la regulación podría convertirse en el estándar de la industria. Uniswap Labs está participando activamente en la formulación de reglas regulatorias. Combinado con el efecto multiplicador de Ethereum, UNI podría enfrentar oportunidades estructurales favorables.
El proyecto en sí tiene datos comerciales que están en una posición de liderazgo en el mercado, con una fuerte capacidad de generación de beneficios y una buena situación financiera. A través del proyecto Unichain y la propuesta del interruptor de tarifas, podría aportar nuevos escenarios de aplicación y valor para el token. Teniendo en cuenta estos factores, UNI es uno de los proyectos de alta calidad en el ecosistema de Ethereum que merece atención.
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Análisis del potencial de UNI impulsado por la tendencia alcista de Ethereum: Información favorable por la relajación de la regulación y el crecimiento del negocio
El precio de Ethereum se fortalece, análisis del potencial de Uniswap
Recientemente, el precio de Ethereum ha aumentado significativamente, con un incremento del 48% en un mes. Esto ha impulsado el aumento de precios de numerosos proyectos dentro del ecosistema de Ethereum. Los datos históricos indican que, durante los ciclos de aumento, los proyectos de calidad en el ecosistema de Ethereum suelen mostrar un efecto multiplicador. UNI es uno de los proyectos importantes dentro del ecosistema de Ethereum que merece atención, con un aumento del 28% en el último mes. Si la tendencia actual continúa, UNI podría tener más espacio para seguir subiendo. Además de seguir la tendencia general de Ethereum, UNI también tiene sus propias ventajas, incluyendo la posible mejora del entorno regulatorio, el destacado rendimiento de los datos comerciales y el impulso de un aumento estructural en el precio del token.
I. Cambios en el entorno regulador
Entre 2021 y 2023, el entorno regulatorio fue bastante confuso. En septiembre de 2021, las autoridades regulatorias iniciaron una investigación sobre Uniswap Labs, centrándose en sus métodos de marketing y servicios para inversores. Las autoridades han señalado en múltiples ocasiones que las plataformas de finanzas descentralizadas podrían estar sujetas a regulaciones de valores. En agosto de 2023, Uniswap ganó un caso de demanda colectiva, y el tribunal determinó que el protocolo se utiliza principalmente para fines legítimos.
Entre 2023 y 2024, la presión regulatoria aumentó. En abril de 2024, las autoridades enviaron un aviso de advertencia a Uniswap Labs, señalando que podría estar operando como una bolsa de valores no registrada. En mayo, Uniswap Labs presentó un documento de respuesta detallado, refutando estas acusaciones.
A partir de 2025, el entorno regulatorio comienza a relajarse. En febrero de 2025, las autoridades anunciaron el fin de la investigación sobre Uniswap Labs. Esto refleja un cambio en la actitud regulatoria tras la llegada del nuevo gobierno. En abril de 2025, las autoridades invitaron a empresas como Uniswap Labs a participar en una mesa redonda sobre la regulación de criptomonedas. En mayo, miembros del Congreso de EE. UU. presentaron un nuevo borrador de discusión sobre la regulación de la industria de criptomonedas, que detallaba aún más el marco regulatorio para los activos digitales. El Congreso planea revisar un nuevo proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas en junio.
Actualmente, con el final de las investigaciones regulatorias y el avance de nuevas leyes, el modelo económico de tokens de Uniswap ya no enfrenta riesgos legales. Tras la llegada del nuevo gobierno, la dirección regulatoria se ha orientado hacia un enfoque más adecuado para el desarrollo de la industria cripto, y Uniswap Labs ha desempeñado un papel importante como asesor en este proceso. En el futuro, es posible que se presenten más beneficios regulatorios.
Dos, situación del negocio del proyecto
1. Datos comerciales líderes
Uniswap es uno de los protocolos de intercambio descentralizado más antiguos y grandes del mercado de criptomonedas. Actualmente, su valor total bloqueado alcanza los 5.12 mil millones de dólares, y su volumen de transacciones en los últimos 30 días es de 84.5 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar entre plataformas similares. El rendimiento anual de este protocolo es de 929 millones de dólares, ocupando el séptimo lugar. Si se calcula según métodos de valoración tradicionales, su relación precio-ganancias es de aproximadamente 4.5-6.4, muy por debajo de otras empresas tecnológicas. Si en el futuro UNI puede activar el "interruptor de tarifas" o expandir los escenarios de aplicación financiera, su capitalización de mercado podría estar subestimada.
Según el informe financiero del primer trimestre de 2025 de la Fundación Uniswap, hasta finales de marzo, el fondo posee 53.4 millones de dólares en stablecoins, 15.8 millones de tokens UNI y 257 ETH. Al tipo de cambio actual, esto equivale a 150 millones de dólares en activos de tokens. Se espera que los fondos puedan sostenerse hasta enero de 2027, con una buena situación financiera.
2. Innovación en la economía de tokens
Los tokens UNI se han utilizado principalmente para proporcionar liquidez y participar en la gobernanza, y poseerlos directamente no genera ingresos. Sin embargo, Uniswap Labs ha estado intentando mejorar el modelo económico del token, proponiendo varias veces la propuesta de "interruptor de tarifas". Debido a los riesgos regulatorios, estas propuestas no se han implementado. La última propuesta de interruptor de tarifas se reinició en febrero de 2024, y es posible que se realice una votación en la cadena en la segunda mitad de 2025.
Además, Unichain, que fue lanzado recientemente por Uniswap, proporciona nuevos escenarios de aplicación para UNI. Unichain es una red de segunda capa basada en la tecnología Optimism, que se lanzará en febrero de 2025. Utiliza UNI como token de staking, y los validadores pueden obtener rendimientos en la cadena al hacer staking de UNI. Aunque el oficial aún no ha revelado la escala específica de staking, a medida que el ecosistema se expanda, podría atraer a más poseedores de UNI a participar en el staking.
Tres, situación de los tokens
UNI tiene actualmente una capitalización de mercado circulante de 4.2 mil millones de dólares, con una valoración total diluida de 6.7 mil millones de dólares. Todos los tokens están en circulación, de los cuales aproximadamente el 37% están en estado de staking.
El volumen de contratos en el mercado es de 448 millones, y la relación entre el valor de los contratos no liquidados y la capitalización de mercado es de aproximadamente el 10.6%. La relación de posiciones largas y cortas agregada es de 1.02, mientras que la relación de posiciones largas y cortas de las cuentas de las principales plataformas de intercambio es de 2.16, y la relación de posiciones largas y cortas de las grandes cuentas es de 3.87, lo que indica que los grandes inversores tienden a estar más en largo. Desde que Ethereum subió, el volumen de contratos no liquidados de UNI también ha ido aumentando gradualmente, y el mercado de derivados está activo.
En el mercado spot, el movimiento de precios de UNI es similar al de ETH, pero la volatilidad suele ser de 2 a 3 veces la de ETH. En la reciente subida de Ethereum, el aumento de UNI se ha quedado atrás en comparación con ETH; si la tendencia continúa, UNI podría tener más espacio para subir.
Cuarta, Resumen
Con la llegada del nuevo gobierno, la regulación de la industria de las criptomonedas se ha convertido en un tema importante. Como el mayor protocolo de intercambio descentralizado, la forma en que Uniswap maneja la regulación podría convertirse en el estándar de la industria. Uniswap Labs está participando activamente en la formulación de reglas regulatorias. Combinado con el efecto multiplicador de Ethereum, UNI podría enfrentar oportunidades estructurales favorables.
El proyecto en sí tiene datos comerciales que están en una posición de liderazgo en el mercado, con una fuerte capacidad de generación de beneficios y una buena situación financiera. A través del proyecto Unichain y la propuesta del interruptor de tarifas, podría aportar nuevos escenarios de aplicación y valor para el token. Teniendo en cuenta estos factores, UNI es uno de los proyectos de alta calidad en el ecosistema de Ethereum que merece atención.