Análisis comparativo de los marcos regulatorios de monedas estables en los principales países y regiones del mundo
Este artículo realizará un análisis detallado y una comparación de los marcos regulatorios de las monedas estables en tres países y regiones representativos: la UE, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento del Mercado de Criptoactivos" en junio de 2023, (, conocido como la Ley MiCA, ), con el objetivo de establecer un marco regulador unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables en esta ley entraron en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Agencias reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar las monedas estables importantes.
Las autoridades competentes de los países miembros también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): un activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia a una única moneda oficial.
Activo de referencia moneda (ART): activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una combinación de varias monedas oficiales u otros activos.
Las monedas estables algorítmicas no están bajo la regulación de la ley MiCA, de hecho, están prohibidas.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART se dividen en dos categorías:
Obtener una entidad legal o empresa autorizada por la autoridad competente de los Estados miembros.
Instituciones de crédito elegibles
MiCA aplica una regulación escalonada a los ART de diferentes tamaños:
Pequeño valor de circulación de ART(<500 mil euros): exención de los requisitos de calificación del emisor, pero se debe presentar un libro blanco.
ART(500 millones-1 mil millones de euros ): se deben cumplir los requisitos de calificación del emisor
Gran escala ART(>1 millón de euros ): se deben asumir obligaciones de reporte adicionales
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva suficientes para cubrir riesgos y satisfacer la demanda de rescate.
Los activos de reserva deben estar separados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero.
Los activos de reserva pueden ser utilizados para inversiones, pero solo en instrumentos financieros de bajo riesgo y alta liquidez.
d. requisitos de cumplimiento en la circulación
Los poseedores de ART tienen derecho a redimir en cualquier momento
Establecer un límite en la circulación de ART
ART importantes deben asumir obligaciones adicionales, como la gestión de liquidez y las pruebas de estrés.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Token de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades reguladoras
Adopción del sistema de supervisión paralelo "federal-emirato".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Las dos zonas de libre comercio financiero, DIFC y ADGM, tienen sistemas regulatorios independientes.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable que se valore en la misma moneda."
b. umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con:
Requisitos de forma legal: persona jurídica de la empresa registrada en los Emiratos Árabes Unidos
Requisitos de capital inicial
Enviar la información y los documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer sistemas efectivos para proteger y gestionar los activos de reserva
Depositar los activos de reserva en forma de efectivo en una cuenta de custodia independiente
El valor de los activos de reserva no debe ser inferior al valor nominal total de las monedas estables en circulación.
Contratar a un tercero independiente para realizar auditorías mensuales
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Solo como herramienta de pago, no se permite generar intereses
Los titulares pueden redimir en cualquier momento
Cumplir con las regulaciones de prevención de lavado de dinero / financiamiento del terrorismo
Proteger la información personal de los usuarios
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2019: Se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
Agosto de 2023: Publicación oficial del "Marco de Regulación de Monedas Estables"
2. Entidades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es responsable de la supervisión
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Solo se regulan las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Necesita cumplir con:
Requisitos de capital básico
Requisitos de limitación de negocios
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de alta liquidez y bajo riesgo
Separación estricta de los fondos propios y los activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior a la escala de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe redimir la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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ZenChainWalker
· 07-31 11:38
Cuando llegue la regulación, yo me voy.
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ConsensusDissenter
· 07-30 09:48
¿Por qué la Unión Europea hace todo tan complicado? Está causando inquietud en la gente.
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VirtualRichDream
· 07-30 08:48
Esta regulación va y viene, ¿dónde queda la diversión del comercio de criptomonedas...
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gas_fee_therapy
· 07-29 19:45
La regulación es muy estricta, ¿se va a hacer o no?
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RunWhenCut
· 07-29 19:43
¿Quién dice que la regulación tiene que ser shorting? Igualmente, sigue comprando.
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LowCapGemHunter
· 07-29 19:41
La moneda estable tiene regulación, subir a la luna se ha vuelto difícil.
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PumpStrategist
· 07-29 19:25
Si no tienes el nivel, no salgas a presumir. Esos supuestos clasificaciones regulatorias son conocimientos que ya jugué hace tres años.
Comparación de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: requisitos de acceso y gestión de reservas
Análisis comparativo de los marcos regulatorios de monedas estables en los principales países y regiones del mundo
Este artículo realizará un análisis detallado y una comparación de los marcos regulatorios de las monedas estables en tres países y regiones representativos: la UE, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento del Mercado de Criptoactivos" en junio de 2023, (, conocido como la Ley MiCA, ), con el objetivo de establecer un marco regulador unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables en esta ley entraron en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Agencias reguladoras
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Las monedas estables algorítmicas no están bajo la regulación de la ley MiCA, de hecho, están prohibidas.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART se dividen en dos categorías:
MiCA aplica una regulación escalonada a los ART de diferentes tamaños:
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. requisitos de cumplimiento en la circulación
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Token de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades reguladoras
Adopción del sistema de supervisión paralelo "federal-emirato".
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable que se valore en la misma moneda."
b. umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Entidades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es responsable de la supervisión
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Solo se regulan las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Necesita cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe redimir la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de 5 días hábiles.