Nueva era de regulación de monedas estables en Hong Kong

El 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong abrirá oficialmente la solicitud de licencias para la emisión de moneda estable, marcando la entrada de la región en la fase de implementación del desarrollo de monedas estables. Esta política ha sido objeto de una larga gestación; en el último año, la autoridad ha promovido pruebas en un entorno controlado y ha aclarado su enfoque regulatorio. Se informa que decenas de instituciones han expresado su intención de solicitar licencias, mientras que más bancos locales, empresas tecnológicas y equipos de Web3 se están preparando para sistemas de liquidación, mecanismos de custodia e interfaces de pago.

Puntos clave del sistema regulatorio

• La "Reglamento de moneda estable" entrará en vigor el 1 de agosto de 2025
• Aceptación de solicitudes de licencia de primera ronda del 1 de agosto al 30 de septiembre
• Los requisitos de solicitud incluyen reservas completas, procesamiento de redenciones dentro de 1 día, tener una entidad en Hong Kong, etc.
• La identidad de todos los titulares debe ser verificada
• Se puede solicitar una licencia de moneda estable vinculada a una moneda fiduciaria única o a un conjunto de monedas fiduciarias.
• Establecer un período de transición de 6 meses, tratando de manera clasificada a las instituciones emisoras existentes

Posicionamiento de la política

• Las monedas estables se consideran infraestructura financiera, y no herramientas de especulación.
• El umbral para obtener licencias es alto, al principio se emitirán pocas licencias.
• Enfocarse principalmente en escenarios como pagos transfronterizos, sistemas de liquidación, etc.
• Abierto a múltiples monedas fiduciarias ancladas, pero se debe considerar con precaución la moneda estable en RMB.
• Advertencia de riesgos para los inversores

Reacción del mercado

• Se espera que el número de instituciones que obtendrán la licencia en la primera tanda sea de un solo dígito.
• Prestar atención a los emisores y empresas de plataformas que tienen la posibilidad de obtener licencias aprobadas
• Se espera que se forme un patrón de doble vía paralelo entre las monedas estables de dólar estadounidense y dólar de Hong Kong.
• La moneda estable CNH ha suscitado un gran debate, siendo vista como un nuevo camino para la internacionalización del renminbi.
• Algunos corredores creen que esto traerá oportunidades de inversión estructurales.

Principales organismos participantes

Ya hay entre 50 y 60 empresas que han expresado su interés en solicitar una licencia, incluyendo:

• Instituciones piloto del sandbox como JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation, Standard Chartered Bank y otras 5.
• China Sansan Media, Tiansheng Capital, Duodian Zhizhi y otros han indicado claramente que solicitarán
• Animoca Brands, Grupo Ant Financial Internacional, entre otros, están en preparación
• China Ping An, Sanwei Xinan y otros están investigando negocios relacionados

La implementación del sistema de regulación de monedas estables en Hong Kong traerá nuevas oportunidades de desarrollo al mercado de activos digitales, lo que merece una atención continua a sus avances posteriores.