Bitcoin minería y extracción de oro: comparación de la producción de activos digitales y físicos
El oro y el Bitcoin a menudo se comparan como activos no soberanos escasos. Aunque se ha discutido ampliamente sobre los casos de inversión de ambos como herramientas de almacenamiento de valor, pocas personas han comparado desde la perspectiva de la producción. Ambos activos dependen de la minería para introducir nuevos suministros, uno es minería física y el otro es minería digital. Ambas industrias tienen características cíclicas y son intensivas en capital, y están estrechamente relacionadas con el mercado energético.
Sin embargo, los mecanismos de minería de Bitcoin y los incentivos difieren sutilmente de los de la minería de oro, y estas diferencias tienen un impacto importante en la estructura económica y las estrategias de los participantes en la industria. Este artículo explorará algunas de sus similitudes y, lo más importante, analizará las diferencias sustanciales entre ellas.
Fuentes de escasez de activos: extracción física y minería computacional
La extracción de oro es un oficio con una larga historia, que implica la extracción y refinación de metales del subsuelo. Esto requiere la búsqueda de yacimientos adecuados, la obtención de permisos y derechos de uso de la tierra, el uso de maquinaria pesada para extraer el mineral del subsuelo, y luego separar los metales mediante un tratamiento químico para su posterior uso.
En comparación, la minería de Bitcoin requiere un proceso de cálculo repetido para resolver lotes de transacciones de Bitcoin en una forma de competencia y ganar nuevos Bitcoins emitidos y tarifas de transacción. Este proceso se llama prueba de trabajo, y necesita la compra de espacio en estanterías, electricidad y hardware especializado (ASIC) para funcionar de manera eficiente, y luego difundir los resultados a la red de Bitcoin a través de Internet.
En estos dos sistemas, la minería es un proceso de alto costo inevitable, que sostiene la escasez de cada activo: la escasez de Bitcoin es mantenida por el código y la competencia; la escasez del oro se determina por su ubicación física y geológica. Sin embargo, la forma de extracción de la escasez, el modelo económico de los productores y su evolución, casi no tienen similitudes.
Bitcoin modelo económico de minería: competencia, avance tecnológico y múltiples fuentes de ingresos
El modelo económico de la minería de oro es relativamente predecible. Las empresas normalmente pueden predecir con razonable precisión las reservas, la ley del mineral y el cronograma de extracción, aunque las predicciones iniciales pueden ser bastante imprecisas: aproximadamente una de cada cinco proyectos de minería de oro puede ser rentable a lo largo de su ciclo de vida. Los principales costos incluyen mano de obra, energía, equipos, cumplimiento y trabajos de reparación, todos los cuales se pueden predecir con bastante precisión por adelantado. La depreciación se debe principalmente al desgaste normal del equipo o al agotamiento de las reservas. La principal incertidumbre a corto y medio plazo suele ser la estabilidad de los precios del mercado del oro, mientras que esta volatilidad de precios es relativamente baja. Además, casi todos estos costos de entrada se pueden cubrir de manera efectiva.
En comparación, la minería de Bitcoin es más dinámica e impredecible. Los ingresos de las empresas no solo dependen de la volatilidad relativa del precio del mercado de Bitcoin, sino también de su participación en la tasa de hash global. Si otros mineros expanden sus operaciones de manera más agresiva, incluso si tu operación minera se mantiene constante, tu producción relativa podría disminuir. Esta es una variable que los mineros deben considerar continuamente durante su operación.
Por lo tanto, la primera diferencia es que, a diferencia de las previsiones de producción de la minería de oro que son relativamente estables, los mineros de Bitcoin enfrentan el desafío de la incertidumbre en la producción, que proviene de la entrada y salida de otros participantes de la industria y de sus cambios estratégicos.
Uno de los costos más importantes para las empresas de minería de Bitcoin es la depreciación, especialmente la depreciación de los equipos ASIC. Los chips en estas máquinas de minería de Bitcoin mejoran continuamente en eficiencia, lo que obliga a las empresas a actualizar el equipo antes de que se desgaste naturalmente, para mantener la competitividad. Esto significa que la depreciación ocurre en la línea de tiempo de los avances tecnológicos, en lugar de en el desgaste físico del equipo. Este es un gasto principal, aunque sea un gasto no monetario, y contrasta marcadamente con la minería de oro, donde la vida útil del equipo de minería es más larga, ya que estos equipos ya han pasado por la mayoría de las mejoras en eficiencia.
La producción de Bitcoin, debido a los cambios en la competencia de la industria y el efecto combinado de los ciclos de depreciación a corto plazo, ha llevado a los mineros a enfrentar una presión constante, necesitando reinvertir en la compra de nuevo hardware para mantener los niveles de producción, lo que los profesionales suelen llamar "rueda de hámster ASIC".
Una ventaja fundamental de la comparación entre Bitcoin y el oro radica en la estructura de ingresos. Los mineros de oro solo obtienen ganancias extrayendo y vendiendo suministros no liberados de las reservas. Sin embargo, los mineros de Bitcoin obtienen ganancias tanto extrayendo suministros no liberados como a través de las tarifas de transacción. Las tarifas de transacción proporcionan a los mineros una fuente de ingresos de suministros liberados, la cual fluctúa según la demanda de transferencia de Bitcoin. A medida que Bitcoin se acerca al límite de suministro de 21 millones, las tarifas de transacción se convertirán en una fuente de ingresos cada vez más importante, algo que los mineros de oro no tienen como dinámica.
Por último, una de las principales ventajas a largo plazo de la minería de Bitcoin es la capacidad de reutilizar los subproductos operativos: el calor. Cuando la electricidad pasa a través de las máquinas mineras, se genera una gran cantidad de calor, el cual puede ser capturado y redirigido para otros usos, como procesos industriales, agricultura en invernaderos o calefacción residencial y regional. Esto abre nuevas fuentes de ingresos para los mineros. A medida que las máquinas mineras se comercializan y se alarga el ciclo de depreciación, el impacto de la reutilización del calor podría crecer aún más. Del mismo modo, los mineros de oro también pueden beneficiarse al vender subproductos como la plata o el zinc, los cuales suelen ser identificados en la planificación del proyecto y se utilizan como elementos para compensar los costos de producción de oro.
La minería de Bitcoin tiene un futuro ambiental más brillante que la minería de oro
Como todos saben, la minería de oro es esencialmente un tipo de extracción de recursos y deja una huella física duradera: como la deforestación, la contaminación del agua, los estanques de desechos y la destrucción de los ecosistemas. En muchas áreas, también ha generado preocupaciones sobre los derechos de la tierra y la seguridad de los trabajadores.
Por otro lado, la minería de Bitcoin no implica extracción física, sino que depende completamente de la electricidad. Esto ofrece oportunidades de integración con la infraestructura local, en lugar de conflictos. Dado que los equipos de minería tienen liquidez y pueden ser interrumpidos, pueden funcionar como estabilizadores de la red eléctrica y monetizar recursos energéticos que de otro modo serían desperdiciados o aislados, como gas quemado, excedentes de energía hidroeléctrica o energía eólica y solar restringida (.
Muchas personas no se han dado cuenta de que la minería de Bitcoin también muestra un potencial como subsidio de energía limpia y puede servir como una forma de demostrar la conexión a la red eléctrica. Al co-locarse con instalaciones de generación de energía renovable o nuclear, los mineros pueden mejorar la viabilidad económica del proyecto antes de la conexión a la red, sin depender de subsidios de fondos públicos.
Por último, aunque este punto ya está bien documentado, es importante señalar que, en comparación con las industrias tradicionales, las emisiones de carbono de Bitcoin son, en promedio, más bajas y más transparentes. Se puede decir que Bitcoin es incluso necesario en el proceso de transición hacia una red eléctrica predominantemente basada en energía renovable.
Desde el pico de consumo de energía en 2024, casi no hemos visto un aumento en el consumo de energía, lo que se atribuye a la constante mejora en la eficiencia del hardware de los nuevos mineros, con un consumo promedio actual de solo 20 vatios/terahash )W/Th(, lo que representa un aumento de cinco veces en eficiencia en comparación con 2018.
![Números y cosas: ¿Cuál es la diferencia entre los mineros de Bitcoin y los mineros de oro?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-040a74cea7511027c90ad665c41f7296.webp(
Características de la inversión en minería de Bitcoin: ciclos rápidos y tecnología impulsada
Ambas industrias son cíclicas y son sensibles a los precios de sus activos de producción. Sin embargo, a diferencia de los mineros de oro que generalmente operan según un calendario de varios años, los mineros de Bitcoin pueden aumentar o disminuir rápidamente la escala de sus operaciones según las condiciones del mercado. Esto hace que la minería de Bitcoin sea más flexible, pero también más volátil.
Las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa suelen negociarse como acciones tecnológicas de alto beta, lo que refleja su sensibilidad al precio de Bitcoin y a un sentimiento de riesgo más amplio. De hecho, algunos proveedores de datos del mercado clasifican a los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa como parte de la industria tecnológica, en lugar de las industrias tradicionales de energía o materiales.
Sin embargo, las compañías mineras de oro tienen una historia más larga y suelen cubrir su producción futura, lo que puede reducir la sensibilidad a la volatilidad del precio del oro. Generalmente se clasifican en la industria de materiales y se evalúan de manera similar a los productores de bienes tradicionales.
Las formas de formación de capital también son diferentes. Los mineros de oro suelen recaudar capital según estimaciones de reservas y planes mineros a largo plazo. En cambio, los mineros de Bitcoin tienden a ser más oportunistas, y en los últimos años suelen recaudar fondos a través de emisiones de acciones directas o convertibles para apoyar actualizaciones rápidas de hardware o la expansión de centros de datos. Por lo tanto, los mineros de Bitcoin dependen más del sentimiento del mercado y del momento del ciclo, y generalmente operan en ciclos de reinversión más cortos.
![Digital y físico: ¿cuál es la diferencia entre los mineros de Bitcoin y los mineros de oro?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e7583ed8e1c569d99615b12f0963fdc.webp(
Bitcoin minería: oportunidades de inversión en energía, cálculo y redes financieras futuras
El oro y el Bitcoin pueden tender a desempeñar roles macroeconómicos similares a largo plazo, pero sus ecosistemas de producción son estructuralmente diferentes. La minería de oro se desarrolla lentamente, pertenece a la extracción física, y es perjudicial para el medio ambiente, con un gran consumo de recursos. Por otro lado, la minería de Bitcoin es más rápida, modular y puede integrarse cada vez más con los sistemas energéticos modernos.
Para los inversores, esto significa que los mineros de Bitcoin son una analogía digital imperfecta de los mineros de oro. En cambio, representan una nueva clase de infraestructura intensiva en capital, que fusiona oportunidades de inversión de ciclos de productos, mercados de energía y disrupción tecnológica. Los inversores con una perspectiva de inversión a largo plazo deberían considerarlo como una clase de activos única y nueva, con fundamentos únicos, especialmente en el contexto de comisiones de transacción cada vez más importantes y asociaciones energéticas en constante evolución.
Desde nuestro punto de vista, comprender estas sutilezas es necesario para tomar decisiones de inversión informadas en un entorno que avanza cada vez más hacia un sistema financiero distribuido.
Como una inversión, los mineros de Bitcoin no solo ofrecen oportunidades de inversión en la escasez, sino que también involucran la infraestructura de centros de datos, el crecimiento del mercado energético y las oportunidades de inversión en la monetización de la capacidad de cálculo, una fusión que no puede lograrse con la minería tradicional.
Bitcoin minería desarrollo perspectivas
En general, creemos que la mayoría de los posibles escenarios macroeconómicos siguen siendo favorables para Bitcoin. La introducción de aranceles recíprocos podría impulsar a Estados Unidos y a sus socios comerciales a aumentar la inflación. Los socios comerciales de Estados Unidos podrían enfrentar un aumento de la inflación mientras lidian con vientos en contra del crecimiento. Esta dinámica podría obligarles a adoptar políticas fiscales y monetarias más expansivas, medidas que normalmente conducen a la devaluación de la moneda, lo que a su vez aumenta el atractivo de Bitcoin como un activo no soberano y resistente a la inflación.
En Estados Unidos, el panorama es aún más confuso. Algunos expresan preferencia por tasas de rendimiento a largo plazo más bajas, especialmente en el caso de los bonos del Tesoro a 10 años. Aunque se puede especular sobre las motivaciones detrás de esto, como reducir la carga del servicio de la deuda o impulsar los mercados de activos, esta postura generalmente beneficia a los activos sensibles a las tasas de interés, como Bitcoin. Sin embargo, la situación actual es justo lo contrario. La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. ha caído por debajo del 4%, pero luego ha vuelto a subir al 4.5%, y ahora está alrededor del 4.3%, debido a la duda sobre el cierre de las operaciones subyacentes, el daño a la reputación de EE. UU. y la creciente incertidumbre sobre el estatus del dólar como moneda de reserva global, mientras que una política arancelaria inflexible podría impulsar aún más la inflación. Sin embargo, esta crisis es artificial, y podría revertirse rápidamente a través de concesiones arancelarias y acuerdos.
Sin embargo, estas señales también pueden reflejar una disminución en las expectativas de ganancias futuras del mercado de valores, lo que podría generar preocupaciones sobre una próxima desaceleración económica. Esto representa un riesgo clave para el mercado más amplio, es decir, Bitcoin. Si los inversores siguen viendo Bitcoin como un activo de alto beta, riesgo
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SleepTrader
· 08-05 09:12
Ah, la minería es como la búsqueda de oro moderna.
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MevTears
· 08-05 08:56
El camino a la riqueza se basa completamente en las tarjetas de minería
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MetaverseVagabond
· 08-05 08:56
Minería directamente quema tarjetas gráficas, ¿qué oro estamos haciendo?
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GasWaster
· 08-05 08:54
La minería de criptomonedas, ¿no vendrá el hermano Jing a robarla?
Bitcoin minería VS extracción de oro: ventajas y desafíos de la producción de activos digitales
Bitcoin minería y extracción de oro: comparación de la producción de activos digitales y físicos
El oro y el Bitcoin a menudo se comparan como activos no soberanos escasos. Aunque se ha discutido ampliamente sobre los casos de inversión de ambos como herramientas de almacenamiento de valor, pocas personas han comparado desde la perspectiva de la producción. Ambos activos dependen de la minería para introducir nuevos suministros, uno es minería física y el otro es minería digital. Ambas industrias tienen características cíclicas y son intensivas en capital, y están estrechamente relacionadas con el mercado energético.
Sin embargo, los mecanismos de minería de Bitcoin y los incentivos difieren sutilmente de los de la minería de oro, y estas diferencias tienen un impacto importante en la estructura económica y las estrategias de los participantes en la industria. Este artículo explorará algunas de sus similitudes y, lo más importante, analizará las diferencias sustanciales entre ellas.
Fuentes de escasez de activos: extracción física y minería computacional
La extracción de oro es un oficio con una larga historia, que implica la extracción y refinación de metales del subsuelo. Esto requiere la búsqueda de yacimientos adecuados, la obtención de permisos y derechos de uso de la tierra, el uso de maquinaria pesada para extraer el mineral del subsuelo, y luego separar los metales mediante un tratamiento químico para su posterior uso.
En comparación, la minería de Bitcoin requiere un proceso de cálculo repetido para resolver lotes de transacciones de Bitcoin en una forma de competencia y ganar nuevos Bitcoins emitidos y tarifas de transacción. Este proceso se llama prueba de trabajo, y necesita la compra de espacio en estanterías, electricidad y hardware especializado (ASIC) para funcionar de manera eficiente, y luego difundir los resultados a la red de Bitcoin a través de Internet.
En estos dos sistemas, la minería es un proceso de alto costo inevitable, que sostiene la escasez de cada activo: la escasez de Bitcoin es mantenida por el código y la competencia; la escasez del oro se determina por su ubicación física y geológica. Sin embargo, la forma de extracción de la escasez, el modelo económico de los productores y su evolución, casi no tienen similitudes.
Bitcoin modelo económico de minería: competencia, avance tecnológico y múltiples fuentes de ingresos
El modelo económico de la minería de oro es relativamente predecible. Las empresas normalmente pueden predecir con razonable precisión las reservas, la ley del mineral y el cronograma de extracción, aunque las predicciones iniciales pueden ser bastante imprecisas: aproximadamente una de cada cinco proyectos de minería de oro puede ser rentable a lo largo de su ciclo de vida. Los principales costos incluyen mano de obra, energía, equipos, cumplimiento y trabajos de reparación, todos los cuales se pueden predecir con bastante precisión por adelantado. La depreciación se debe principalmente al desgaste normal del equipo o al agotamiento de las reservas. La principal incertidumbre a corto y medio plazo suele ser la estabilidad de los precios del mercado del oro, mientras que esta volatilidad de precios es relativamente baja. Además, casi todos estos costos de entrada se pueden cubrir de manera efectiva.
En comparación, la minería de Bitcoin es más dinámica e impredecible. Los ingresos de las empresas no solo dependen de la volatilidad relativa del precio del mercado de Bitcoin, sino también de su participación en la tasa de hash global. Si otros mineros expanden sus operaciones de manera más agresiva, incluso si tu operación minera se mantiene constante, tu producción relativa podría disminuir. Esta es una variable que los mineros deben considerar continuamente durante su operación.
Por lo tanto, la primera diferencia es que, a diferencia de las previsiones de producción de la minería de oro que son relativamente estables, los mineros de Bitcoin enfrentan el desafío de la incertidumbre en la producción, que proviene de la entrada y salida de otros participantes de la industria y de sus cambios estratégicos.
Uno de los costos más importantes para las empresas de minería de Bitcoin es la depreciación, especialmente la depreciación de los equipos ASIC. Los chips en estas máquinas de minería de Bitcoin mejoran continuamente en eficiencia, lo que obliga a las empresas a actualizar el equipo antes de que se desgaste naturalmente, para mantener la competitividad. Esto significa que la depreciación ocurre en la línea de tiempo de los avances tecnológicos, en lugar de en el desgaste físico del equipo. Este es un gasto principal, aunque sea un gasto no monetario, y contrasta marcadamente con la minería de oro, donde la vida útil del equipo de minería es más larga, ya que estos equipos ya han pasado por la mayoría de las mejoras en eficiencia.
La producción de Bitcoin, debido a los cambios en la competencia de la industria y el efecto combinado de los ciclos de depreciación a corto plazo, ha llevado a los mineros a enfrentar una presión constante, necesitando reinvertir en la compra de nuevo hardware para mantener los niveles de producción, lo que los profesionales suelen llamar "rueda de hámster ASIC".
Una ventaja fundamental de la comparación entre Bitcoin y el oro radica en la estructura de ingresos. Los mineros de oro solo obtienen ganancias extrayendo y vendiendo suministros no liberados de las reservas. Sin embargo, los mineros de Bitcoin obtienen ganancias tanto extrayendo suministros no liberados como a través de las tarifas de transacción. Las tarifas de transacción proporcionan a los mineros una fuente de ingresos de suministros liberados, la cual fluctúa según la demanda de transferencia de Bitcoin. A medida que Bitcoin se acerca al límite de suministro de 21 millones, las tarifas de transacción se convertirán en una fuente de ingresos cada vez más importante, algo que los mineros de oro no tienen como dinámica.
Por último, una de las principales ventajas a largo plazo de la minería de Bitcoin es la capacidad de reutilizar los subproductos operativos: el calor. Cuando la electricidad pasa a través de las máquinas mineras, se genera una gran cantidad de calor, el cual puede ser capturado y redirigido para otros usos, como procesos industriales, agricultura en invernaderos o calefacción residencial y regional. Esto abre nuevas fuentes de ingresos para los mineros. A medida que las máquinas mineras se comercializan y se alarga el ciclo de depreciación, el impacto de la reutilización del calor podría crecer aún más. Del mismo modo, los mineros de oro también pueden beneficiarse al vender subproductos como la plata o el zinc, los cuales suelen ser identificados en la planificación del proyecto y se utilizan como elementos para compensar los costos de producción de oro.
La minería de Bitcoin tiene un futuro ambiental más brillante que la minería de oro
Como todos saben, la minería de oro es esencialmente un tipo de extracción de recursos y deja una huella física duradera: como la deforestación, la contaminación del agua, los estanques de desechos y la destrucción de los ecosistemas. En muchas áreas, también ha generado preocupaciones sobre los derechos de la tierra y la seguridad de los trabajadores.
Por otro lado, la minería de Bitcoin no implica extracción física, sino que depende completamente de la electricidad. Esto ofrece oportunidades de integración con la infraestructura local, en lugar de conflictos. Dado que los equipos de minería tienen liquidez y pueden ser interrumpidos, pueden funcionar como estabilizadores de la red eléctrica y monetizar recursos energéticos que de otro modo serían desperdiciados o aislados, como gas quemado, excedentes de energía hidroeléctrica o energía eólica y solar restringida (.
Muchas personas no se han dado cuenta de que la minería de Bitcoin también muestra un potencial como subsidio de energía limpia y puede servir como una forma de demostrar la conexión a la red eléctrica. Al co-locarse con instalaciones de generación de energía renovable o nuclear, los mineros pueden mejorar la viabilidad económica del proyecto antes de la conexión a la red, sin depender de subsidios de fondos públicos.
Por último, aunque este punto ya está bien documentado, es importante señalar que, en comparación con las industrias tradicionales, las emisiones de carbono de Bitcoin son, en promedio, más bajas y más transparentes. Se puede decir que Bitcoin es incluso necesario en el proceso de transición hacia una red eléctrica predominantemente basada en energía renovable.
Desde el pico de consumo de energía en 2024, casi no hemos visto un aumento en el consumo de energía, lo que se atribuye a la constante mejora en la eficiencia del hardware de los nuevos mineros, con un consumo promedio actual de solo 20 vatios/terahash )W/Th(, lo que representa un aumento de cinco veces en eficiencia en comparación con 2018.
![Números y cosas: ¿Cuál es la diferencia entre los mineros de Bitcoin y los mineros de oro?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-040a74cea7511027c90ad665c41f7296.webp(
Características de la inversión en minería de Bitcoin: ciclos rápidos y tecnología impulsada
Ambas industrias son cíclicas y son sensibles a los precios de sus activos de producción. Sin embargo, a diferencia de los mineros de oro que generalmente operan según un calendario de varios años, los mineros de Bitcoin pueden aumentar o disminuir rápidamente la escala de sus operaciones según las condiciones del mercado. Esto hace que la minería de Bitcoin sea más flexible, pero también más volátil.
Las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa suelen negociarse como acciones tecnológicas de alto beta, lo que refleja su sensibilidad al precio de Bitcoin y a un sentimiento de riesgo más amplio. De hecho, algunos proveedores de datos del mercado clasifican a los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa como parte de la industria tecnológica, en lugar de las industrias tradicionales de energía o materiales.
Sin embargo, las compañías mineras de oro tienen una historia más larga y suelen cubrir su producción futura, lo que puede reducir la sensibilidad a la volatilidad del precio del oro. Generalmente se clasifican en la industria de materiales y se evalúan de manera similar a los productores de bienes tradicionales.
Las formas de formación de capital también son diferentes. Los mineros de oro suelen recaudar capital según estimaciones de reservas y planes mineros a largo plazo. En cambio, los mineros de Bitcoin tienden a ser más oportunistas, y en los últimos años suelen recaudar fondos a través de emisiones de acciones directas o convertibles para apoyar actualizaciones rápidas de hardware o la expansión de centros de datos. Por lo tanto, los mineros de Bitcoin dependen más del sentimiento del mercado y del momento del ciclo, y generalmente operan en ciclos de reinversión más cortos.
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Bitcoin minería: oportunidades de inversión en energía, cálculo y redes financieras futuras
El oro y el Bitcoin pueden tender a desempeñar roles macroeconómicos similares a largo plazo, pero sus ecosistemas de producción son estructuralmente diferentes. La minería de oro se desarrolla lentamente, pertenece a la extracción física, y es perjudicial para el medio ambiente, con un gran consumo de recursos. Por otro lado, la minería de Bitcoin es más rápida, modular y puede integrarse cada vez más con los sistemas energéticos modernos.
Para los inversores, esto significa que los mineros de Bitcoin son una analogía digital imperfecta de los mineros de oro. En cambio, representan una nueva clase de infraestructura intensiva en capital, que fusiona oportunidades de inversión de ciclos de productos, mercados de energía y disrupción tecnológica. Los inversores con una perspectiva de inversión a largo plazo deberían considerarlo como una clase de activos única y nueva, con fundamentos únicos, especialmente en el contexto de comisiones de transacción cada vez más importantes y asociaciones energéticas en constante evolución.
Desde nuestro punto de vista, comprender estas sutilezas es necesario para tomar decisiones de inversión informadas en un entorno que avanza cada vez más hacia un sistema financiero distribuido.
Como una inversión, los mineros de Bitcoin no solo ofrecen oportunidades de inversión en la escasez, sino que también involucran la infraestructura de centros de datos, el crecimiento del mercado energético y las oportunidades de inversión en la monetización de la capacidad de cálculo, una fusión que no puede lograrse con la minería tradicional.
Bitcoin minería desarrollo perspectivas
En general, creemos que la mayoría de los posibles escenarios macroeconómicos siguen siendo favorables para Bitcoin. La introducción de aranceles recíprocos podría impulsar a Estados Unidos y a sus socios comerciales a aumentar la inflación. Los socios comerciales de Estados Unidos podrían enfrentar un aumento de la inflación mientras lidian con vientos en contra del crecimiento. Esta dinámica podría obligarles a adoptar políticas fiscales y monetarias más expansivas, medidas que normalmente conducen a la devaluación de la moneda, lo que a su vez aumenta el atractivo de Bitcoin como un activo no soberano y resistente a la inflación.
En Estados Unidos, el panorama es aún más confuso. Algunos expresan preferencia por tasas de rendimiento a largo plazo más bajas, especialmente en el caso de los bonos del Tesoro a 10 años. Aunque se puede especular sobre las motivaciones detrás de esto, como reducir la carga del servicio de la deuda o impulsar los mercados de activos, esta postura generalmente beneficia a los activos sensibles a las tasas de interés, como Bitcoin. Sin embargo, la situación actual es justo lo contrario. La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. ha caído por debajo del 4%, pero luego ha vuelto a subir al 4.5%, y ahora está alrededor del 4.3%, debido a la duda sobre el cierre de las operaciones subyacentes, el daño a la reputación de EE. UU. y la creciente incertidumbre sobre el estatus del dólar como moneda de reserva global, mientras que una política arancelaria inflexible podría impulsar aún más la inflación. Sin embargo, esta crisis es artificial, y podría revertirse rápidamente a través de concesiones arancelarias y acuerdos.
Sin embargo, estas señales también pueden reflejar una disminución en las expectativas de ganancias futuras del mercado de valores, lo que podría generar preocupaciones sobre una próxima desaceleración económica. Esto representa un riesgo clave para el mercado más amplio, es decir, Bitcoin. Si los inversores siguen viendo Bitcoin como un activo de alto beta, riesgo