Empresa de Bóveda de Activos Digitales: un nuevo campo de inversión en Activos Cripto
El mercado de inversión en Activos Cripto está dando la bienvenida a un nuevo campo emergente: las empresas de Tesorería de Activos Digitales (Digital Asset Treasury companies, DATs). Estas empresas utilizan una estrategia similar a la de una conocida compañía de software, ofreciendo oportunidades de inversión en activos digitales a través de herramientas de capital permanente que se cotizan en bolsas de valores públicas. Tras una investigación profunda, estamos llenos de confianza en esta filosofía de inversión y tendemos a concentrar nuestras inversiones.
Como inversores, continuamente desafiamos nuestras opiniones existentes. Teniendo en cuenta que las acciones de una conocida compañía de software continúan presentando una prima, así como el comportamiento de compra de varios fondos orientados a los fundamentos, estamos buscando oportunidades asimétricas que aprovechen la tendencia DAT. Aunque el grado de prima puede no durar para siempre, hay razones suficientes para invertir en empresas de activo digital y explicar por qué su precio de transacción es superior al valor neto de los activos (NAV).
La razón más básica para ser optimista es que, a través de las acciones de una conocida empresa de software, con el tiempo, se podría tener más cada acción de Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") en comparación con la compra directa de Bitcoin. Hagamos un cálculo simple:
Si compras las acciones de la empresa al doble del valor neto de los activos, en realidad estás comprando 0.5 monedas de bitcoin, en lugar de comprar 1.0 monedas de bitcoin a través del mercado spot. Sin embargo, si la empresa puede recaudar fondos y el BPS crece un 50% cada año (creció un 74% el año pasado), para el final del segundo año tendrás 1.1 monedas de bitcoin, lo que es más que comprar directamente en el mercado spot.
Para creer que la empresa puede desarrollar BPS de manera sostenible, debes creer en tres puntos:
Las acciones no siempre se negocian a su valor razonable; el mercado puede volverse irracional, lo que lleva a una valoración excesiva en relación con el valor neto de los activos.
La volatilidad de las acciones de la compañía es muy alta, lo que crea condiciones para que la empresa obtenga ingresos por volatilidad al vender bonos convertibles o mediante la venta de sus propias opciones de compra.
La dirección tiene la suficiente capacidad financiera para aprovechar estas condiciones.
Un factor subestimado que impulsa el éxito de DAT es cómo conectan el comportamiento de los inversores tradicionales con la inversión en activos digitales, esencialmente transformando la encriptación en acciones. La fuerte demanda de ciertos productos como una conocida empresa de software, ETF y la nueva ola de DAT sugiere que una gran cantidad de capital anteriormente había sido marginada debido a la complejidad de entrada de los productos nativos de criptomonedas. Es alentador que ahora haya más capital entrando en este campo a través de sistemas "antiguos".
Desde la perspectiva de la oferta estructural, DAT y ETF presentan una comparación interesante: la compra de DAT puede bloquear efectivamente la oferta, ya que DAT es en realidad un fondo cerrado unidireccional, por lo que es menos probable que se venda. En comparación, los tokens mantenidos por el ETF pueden disiparse tan fácilmente como se acumulan. Este fenómeno puede tener un mejor impacto en el precio del activo subyacente, ya que DAT puede comprar más tokens como su reserva y no fomentará la venta.
Hemos invertido en varias empresas DAT:
Empresa DAT de Bitcoin: la más famosa es una compañía que cotiza en el Nasdaq, liderada por un evangelista de Bitcoin de larga data. Esta empresa intenta imitar la estrategia de una conocida compañía de software y ha recibido el apoyo de tres gigantes de la industria. La empresa tiene el tamaño justo para aprovechar todas las herramientas del mercado de capitales, y al mismo tiempo tiene una capitalización de mercado pequeña, lo que le permite lograr un crecimiento de BPS más rápido y negociar a una mayor prima.
Solana DAT empresa: Hemos liderado la inversión en una empresa que cotiza en NASDAQ, la cual ha desatado la tendencia DAT en Estados Unidos. Esta compañía está tomando prestada la estrategia de una conocida empresa de software, pero la está aplicando a Solana. Solana es una alternativa interesante a Bitcoin, por las siguientes razones: (a) tiene un período de madurez más corto y un mayor potencial de aumento; (b) su volatilidad es mayor que la de Bitcoin, lo que significa que se pueden lograr mayores rendimientos; (c) los rendimientos por estaca pueden impulsar el crecimiento de cada SOL; (d) debido a que actualmente hay pocos sustitutos, existe una mayor demanda aún no desarrollada.
Ethereum DAT Company: Nuestra última inversión en este campo es la primera empresa de tesorería de activos digitales de Ethereum en los Estados Unidos. La empresa cuenta con el apoyo de una destacada compañía de software de Ethereum, y hemos colaborado con su equipo durante más de diez años.
Nuestro apoyo a estas empresas y su éxito en el mercado ha impulsado la aparición de una serie de proyectos posteriores, muchos de los cuales todavía estamos evaluando activamente.
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La empresa de tesorería de activos digitales DAT surge, abriendo un nuevo capítulo en la inversión en encriptación.
Empresa de Bóveda de Activos Digitales: un nuevo campo de inversión en Activos Cripto
El mercado de inversión en Activos Cripto está dando la bienvenida a un nuevo campo emergente: las empresas de Tesorería de Activos Digitales (Digital Asset Treasury companies, DATs). Estas empresas utilizan una estrategia similar a la de una conocida compañía de software, ofreciendo oportunidades de inversión en activos digitales a través de herramientas de capital permanente que se cotizan en bolsas de valores públicas. Tras una investigación profunda, estamos llenos de confianza en esta filosofía de inversión y tendemos a concentrar nuestras inversiones.
Como inversores, continuamente desafiamos nuestras opiniones existentes. Teniendo en cuenta que las acciones de una conocida compañía de software continúan presentando una prima, así como el comportamiento de compra de varios fondos orientados a los fundamentos, estamos buscando oportunidades asimétricas que aprovechen la tendencia DAT. Aunque el grado de prima puede no durar para siempre, hay razones suficientes para invertir en empresas de activo digital y explicar por qué su precio de transacción es superior al valor neto de los activos (NAV).
La razón más básica para ser optimista es que, a través de las acciones de una conocida empresa de software, con el tiempo, se podría tener más cada acción de Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") en comparación con la compra directa de Bitcoin. Hagamos un cálculo simple:
Si compras las acciones de la empresa al doble del valor neto de los activos, en realidad estás comprando 0.5 monedas de bitcoin, en lugar de comprar 1.0 monedas de bitcoin a través del mercado spot. Sin embargo, si la empresa puede recaudar fondos y el BPS crece un 50% cada año (creció un 74% el año pasado), para el final del segundo año tendrás 1.1 monedas de bitcoin, lo que es más que comprar directamente en el mercado spot.
Para creer que la empresa puede desarrollar BPS de manera sostenible, debes creer en tres puntos:
Las acciones no siempre se negocian a su valor razonable; el mercado puede volverse irracional, lo que lleva a una valoración excesiva en relación con el valor neto de los activos.
La volatilidad de las acciones de la compañía es muy alta, lo que crea condiciones para que la empresa obtenga ingresos por volatilidad al vender bonos convertibles o mediante la venta de sus propias opciones de compra.
La dirección tiene la suficiente capacidad financiera para aprovechar estas condiciones.
Un factor subestimado que impulsa el éxito de DAT es cómo conectan el comportamiento de los inversores tradicionales con la inversión en activos digitales, esencialmente transformando la encriptación en acciones. La fuerte demanda de ciertos productos como una conocida empresa de software, ETF y la nueva ola de DAT sugiere que una gran cantidad de capital anteriormente había sido marginada debido a la complejidad de entrada de los productos nativos de criptomonedas. Es alentador que ahora haya más capital entrando en este campo a través de sistemas "antiguos".
Desde la perspectiva de la oferta estructural, DAT y ETF presentan una comparación interesante: la compra de DAT puede bloquear efectivamente la oferta, ya que DAT es en realidad un fondo cerrado unidireccional, por lo que es menos probable que se venda. En comparación, los tokens mantenidos por el ETF pueden disiparse tan fácilmente como se acumulan. Este fenómeno puede tener un mejor impacto en el precio del activo subyacente, ya que DAT puede comprar más tokens como su reserva y no fomentará la venta.
Hemos invertido en varias empresas DAT:
Empresa DAT de Bitcoin: la más famosa es una compañía que cotiza en el Nasdaq, liderada por un evangelista de Bitcoin de larga data. Esta empresa intenta imitar la estrategia de una conocida compañía de software y ha recibido el apoyo de tres gigantes de la industria. La empresa tiene el tamaño justo para aprovechar todas las herramientas del mercado de capitales, y al mismo tiempo tiene una capitalización de mercado pequeña, lo que le permite lograr un crecimiento de BPS más rápido y negociar a una mayor prima.
Solana DAT empresa: Hemos liderado la inversión en una empresa que cotiza en NASDAQ, la cual ha desatado la tendencia DAT en Estados Unidos. Esta compañía está tomando prestada la estrategia de una conocida empresa de software, pero la está aplicando a Solana. Solana es una alternativa interesante a Bitcoin, por las siguientes razones: (a) tiene un período de madurez más corto y un mayor potencial de aumento; (b) su volatilidad es mayor que la de Bitcoin, lo que significa que se pueden lograr mayores rendimientos; (c) los rendimientos por estaca pueden impulsar el crecimiento de cada SOL; (d) debido a que actualmente hay pocos sustitutos, existe una mayor demanda aún no desarrollada.
Ethereum DAT Company: Nuestra última inversión en este campo es la primera empresa de tesorería de activos digitales de Ethereum en los Estados Unidos. La empresa cuenta con el apoyo de una destacada compañía de software de Ethereum, y hemos colaborado con su equipo durante más de diez años.
Nuestro apoyo a estas empresas y su éxito en el mercado ha impulsado la aparición de una serie de proyectos posteriores, muchos de los cuales todavía estamos evaluando activamente.