El auge del mercado de predicción y el panorama competitivo
El mercado de predicción es un mercado especulativo en el que se negocian resultados de eventos futuros, y su función principal es agregar información dispersa a través del precio de los contratos. En ciertas condiciones, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra el evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superior a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad de predicción proviene de la "sabiduría de las multitudes": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes con mejor información tienen incentivos económicos para participar en el comercio, lo que impulsa el precio hacia la probabilidad real.
El origen de los modernos mercados de predicción se remonta a algunos experimentos pioneros a finales de la década de 1980. El primer mercado de predicción académico fue fundado en 1988 en la Universidad de Iowa, Iowa Electronic Markets(IEM). IEM es un mercado pequeño de dinero real que se centra principalmente en los resultados de las elecciones en Estados Unidos. A pesar de su tamaño limitado, IEM ha demostrado a lo largo del tiempo una impresionante tasa de precisión en sus predicciones.
Al mismo tiempo, algunas ideas prospectivas sobre el uso de mercados para predecir eventos inciertos también están tomando forma. El economista Robin Hanson propuso en 1990 el concepto de "Idea Futures", que consiste en establecer una institución donde las personas puedan apostar sobre proposiciones científicas o sociales. Él creía que esto podría formar un "consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos.
A medida que entramos en la década de 1990, comenzaron a aparecer algunos mercados de predicción en línea, que abarcan tanto el mercado de dinero real como el mercado de "monedas virtuales". Por ejemplo, Hollywood Stock Exchange(HSX) se fundó en 1996, y es un mercado de predicción de entretenimiento que utiliza monedas virtuales para negociar "acciones" de películas y actores. HSX ha demostrado ser muy hábil en predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas e incluso los premios Oscar, a veces con una precisión que supera la de los críticos de cine profesionales.
La mecánica básica del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, lo que motiva a los participantes del mercado a revelar su información real. Dado que los traders apuestan con dinero real ( o criptomonedas ), tienden a operar según sus creencias reales e información privada.
Desde una perspectiva económica, un mercado bien diseñado debería permitir a los traders maximizar su rendimiento esperado al ofrecer precios que coincidan con su probabilidad subjetiva.
En cuanto a la prevención de manipulaciones, las investigaciones académicas han encontrado que el mercado de predicción tiene una fuerte resiliencia ante los comportamientos de manipulación de precios. Intentar desviar el precio de los fundamentos generalmente crea oportunidades de arbitraje para otros traders más racionales, quienes optan por operar en el lado opuesto, llevando de vuelta el precio a una posición más razonable.
Kalshi: mercado de predicción regulado
Kalshi es un mercado de predicción regulado a nivel federal, donde los usuarios pueden negociar sobre los resultados de eventos del mundo real en la plataforma. Es el primer intercambio autorizado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) que ofrece contratos de eventos. Los contratos de eventos son futuros binarios ( sí/no ), si el evento ocurre, el valor del contrato es $1; si no ocurre, será $0.
Los usuarios pueden comprar o vender contratos de "Sí" / "No" con un precio entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento. Si la predicción es correcta, el contrato se liquida a $1, y el trader puede obtener ganancias. Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de emparejamiento que conecta a ambas partes, obteniendo ganancias a través de las tarifas de transacción.
El nuevo mercado de predicción ( es un contrato binario de sí/no ) que puede ser propuesto por el equipo de Kalshi o por los usuarios a través de "Ideas de Kalshi". Cada propuesta debe pasar por una revisión interna y cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC, incluyendo definiciones de eventos claras, condiciones de liquidación objetivas y categorías de eventos permitidas.
Una vez aprobado, el evento se lanzará oficialmente bajo el marco del mercado de contratos designado de Kalshi, donde se especificarán las características del contrato, las reglas de negociación y los estándares de liquidación. Después de que el mercado de eventos se active, los usuarios en EE. UU. podrán negociar a través de la App de Kalshi, el sitio web o plataformas integradas con corredores como Robinhood y Webull.
Cuando se lanza un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío, cualquier usuario (, ya sea un creador de mercado o un comerciante común ), puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, generalmente se exime a los que colocan órdenes de las tarifas, aunque algunos mercados especiales pueden cobrar tarifas muy bajas. Los precios cambian dinámicamente según la oferta y la demanda, reflejando el consenso del mercado sobre la probabilidad de los eventos.
Los resultados de los eventos se determinan en función de una fuente de datos autorizada previamente designada. Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos "Sí" reciben automáticamente $1 de ganancia por cada contrato; de lo contrario, si gana el "No", el contrato de la parte perdedora se anula. No hay costos adicionales de liquidación.
Polymarket: plataforma de mercado de predicción descentralizada
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden negociar tokens de resultados binarios correspondientes a eventos (Yes/No Tokens). Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), lo que permite que cada par de tokens de resultado esté completamente colateralizado con stablecoin (USDC). El mecanismo de negociación es una combinación de un libro de órdenes centralizado de límite (CLOB), utilizado para una alta eficiencia en el cumplimiento. La liquidación del mercado se realiza a través del Optimistic Oracle de UMA, que es un sistema de resolución distribuido que puede ser disputado.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional, desplegado en la cadena de Polygon. Para un mercado binario, se generarán dos tokens ERC-1155, como el Token de Sí y el Token de No, mientras que se utilizará la misma cantidad de USDC como garantía.
Dividir 1 USDC generará 1 Token de Yes + 1 Token de No. Al combinar los Tokens de Yes/No, se puede desbloquear la devolución de 1 USDC, asegurando que cada par de tokens esté completamente colateralizado. Cuando el evento termina, solo el token correspondiente al resultado correcto vale 1 dólar, mientras que el token del resultado incorrecto pierde su valor.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida llamada Binary Limit Order Book (BLOB), que mantiene juntos la gestión de pedidos fuera de línea y el comercio en cadena. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos que coincidan; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en cadena a través de un smart contract.
A diferencia de los intercambios tradicionales que utilizan arbitraje interno o fuentes de datos, Polymarket forma consenso a través del Oracle Optimista de UMA mediante la comunidad. Después de que el evento haya finalizado, cualquier persona puede presentar resultados para este mercado y apostar un depósito, entrando en un período disputable. Si no hay disputas, este resultado es aceptado; si hay disputas, se resuelve mediante votación de la comunidad de UMA.
Kalshi vs Polymarket: comparación de estructura y tecnología
El volumen de transacciones de Polymarket en junio en toda la plataforma (, que incluye mercados de política, tecnología y entretenimiento, fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi. Las dos plataformas presentan diferencias significativas en términos de cumplimiento regulatorio, arquitectura técnica y mecanismos de liquidación.
![IOSG: Explorando el mercado de predicción y su competencia a través de Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2b6543700885e31001fed408cbb035c.webp(
Estrategias de expansión del mercado y dinamismo de crecimiento
Investigaciones recientes han demostrado que existe una conexión significativa entre los activos criptográficos y el comportamiento de juego. Las áreas con altas ventas de lotería muestran un mayor interés en proyectos de ICO y NFT, y en estas áreas, la actividad de las billeteras aumenta rápidamente después del lanzamiento de un proyecto. Cuando el juego se vuelve legal en un estado, el interés relacionado con las criptomonedas disminuye significativamente en las áreas de altas ventas de lotería, lo que indica que hay un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego.
El rápido crecimiento de plataformas de apuestas nativas de criptomonedas como Stake.com también refleja esta tendencia. Stake alcanzó aproximadamente 2.6 mil millones de dólares en ingresos brutos de apuestas en 2022, y en 2024 ya ha llegado a aproximadamente 4.7 mil millones de dólares, posicionándose entre las compañías de apuestas más grandes del mundo. Según informes de la industria, los ingresos totales de apuestas de los casinos de criptomonedas en 2024 han superado los 81 mil millones de dólares.
Estos datos indican que hay un gran grupo de mercado que tiene la costumbre de utilizar criptomonedas para realizar transacciones, que disfruta de eventos especulativos y de alta volatilidad, y que anhela participar en "apuestas" fuera de los canales tradicionales. Estas personas son, en esencia, el núcleo de los usuarios del mercado de predicción.
Kalshi es muy cauteloso en su posicionamiento de marca, evitando deliberadamente la etiqueta de "juegos de azar" y en su lugar se presenta como una nueva plataforma de negociación: ofrece herramientas de inversión en "contratos de eventos" y cuenta con la acreditación de una bolsa regulada. A través de la colaboración con Robinhood, Kalshi ha mejorado aún más su capacidad de alcance y el reconocimiento del usuario.
En el contexto actual en el que la narrativa general de la industria criptográfica está cambiando de "no regulada" a un liderazgo institucional y cumplimiento regulatorio, la identidad de cumplimiento de Kalshi se ha convertido en una ventaja competitiva importante. Al abstraer la etiqueta de "juego" y adoptar el lenguaje del "mercado", Kalshi está conectando a las personas que desean jugar con las que desean comerciar, ofreciendo un entorno de mercado regulado y legal para estos dos grandes grupos de usuarios.
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ImpermanentSage
· Hace40m
¡Jime, otra vez están hablando del mercado de predicción!
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NftCollectors
· 08-09 20:11
Los datos del mercado explican mejor el valor que la historia del arte. La actividad en la cadena de polymarket supera con creces los proyectos meta.
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GasWastingMaximalist
· 08-09 20:09
El mercado de predicción son tontos que han sido tomados por tonta por segunda vez.
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GasOptimizer
· 08-09 20:06
La profecía colectiva, ¿verdad? Los que entienden, entienden.
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NotFinancialAdviser
· 08-09 19:55
No sería mejor ir a jugar directamente~
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MoonRocketTeam
· 08-09 19:54
El astronauta del mercado de predicción ya está en su lugar, esta vez no se detendrán hasta llegar a la luna.
El auge del mercado de predicción: Comparación técnica entre Kalshi y Polymarket y perspectivas del mercado
El auge del mercado de predicción y el panorama competitivo
El mercado de predicción es un mercado especulativo en el que se negocian resultados de eventos futuros, y su función principal es agregar información dispersa a través del precio de los contratos. En ciertas condiciones, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra el evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superior a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad de predicción proviene de la "sabiduría de las multitudes": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes con mejor información tienen incentivos económicos para participar en el comercio, lo que impulsa el precio hacia la probabilidad real.
El origen de los modernos mercados de predicción se remonta a algunos experimentos pioneros a finales de la década de 1980. El primer mercado de predicción académico fue fundado en 1988 en la Universidad de Iowa, Iowa Electronic Markets(IEM). IEM es un mercado pequeño de dinero real que se centra principalmente en los resultados de las elecciones en Estados Unidos. A pesar de su tamaño limitado, IEM ha demostrado a lo largo del tiempo una impresionante tasa de precisión en sus predicciones.
Al mismo tiempo, algunas ideas prospectivas sobre el uso de mercados para predecir eventos inciertos también están tomando forma. El economista Robin Hanson propuso en 1990 el concepto de "Idea Futures", que consiste en establecer una institución donde las personas puedan apostar sobre proposiciones científicas o sociales. Él creía que esto podría formar un "consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos.
A medida que entramos en la década de 1990, comenzaron a aparecer algunos mercados de predicción en línea, que abarcan tanto el mercado de dinero real como el mercado de "monedas virtuales". Por ejemplo, Hollywood Stock Exchange(HSX) se fundó en 1996, y es un mercado de predicción de entretenimiento que utiliza monedas virtuales para negociar "acciones" de películas y actores. HSX ha demostrado ser muy hábil en predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas e incluso los premios Oscar, a veces con una precisión que supera la de los críticos de cine profesionales.
La mecánica básica del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, lo que motiva a los participantes del mercado a revelar su información real. Dado que los traders apuestan con dinero real ( o criptomonedas ), tienden a operar según sus creencias reales e información privada.
Desde una perspectiva económica, un mercado bien diseñado debería permitir a los traders maximizar su rendimiento esperado al ofrecer precios que coincidan con su probabilidad subjetiva.
En cuanto a la prevención de manipulaciones, las investigaciones académicas han encontrado que el mercado de predicción tiene una fuerte resiliencia ante los comportamientos de manipulación de precios. Intentar desviar el precio de los fundamentos generalmente crea oportunidades de arbitraje para otros traders más racionales, quienes optan por operar en el lado opuesto, llevando de vuelta el precio a una posición más razonable.
Kalshi: mercado de predicción regulado
Kalshi es un mercado de predicción regulado a nivel federal, donde los usuarios pueden negociar sobre los resultados de eventos del mundo real en la plataforma. Es el primer intercambio autorizado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) que ofrece contratos de eventos. Los contratos de eventos son futuros binarios ( sí/no ), si el evento ocurre, el valor del contrato es $1; si no ocurre, será $0.
Los usuarios pueden comprar o vender contratos de "Sí" / "No" con un precio entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento. Si la predicción es correcta, el contrato se liquida a $1, y el trader puede obtener ganancias. Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de emparejamiento que conecta a ambas partes, obteniendo ganancias a través de las tarifas de transacción.
El nuevo mercado de predicción ( es un contrato binario de sí/no ) que puede ser propuesto por el equipo de Kalshi o por los usuarios a través de "Ideas de Kalshi". Cada propuesta debe pasar por una revisión interna y cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC, incluyendo definiciones de eventos claras, condiciones de liquidación objetivas y categorías de eventos permitidas.
Una vez aprobado, el evento se lanzará oficialmente bajo el marco del mercado de contratos designado de Kalshi, donde se especificarán las características del contrato, las reglas de negociación y los estándares de liquidación. Después de que el mercado de eventos se active, los usuarios en EE. UU. podrán negociar a través de la App de Kalshi, el sitio web o plataformas integradas con corredores como Robinhood y Webull.
Cuando se lanza un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío, cualquier usuario (, ya sea un creador de mercado o un comerciante común ), puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, generalmente se exime a los que colocan órdenes de las tarifas, aunque algunos mercados especiales pueden cobrar tarifas muy bajas. Los precios cambian dinámicamente según la oferta y la demanda, reflejando el consenso del mercado sobre la probabilidad de los eventos.
Los resultados de los eventos se determinan en función de una fuente de datos autorizada previamente designada. Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos "Sí" reciben automáticamente $1 de ganancia por cada contrato; de lo contrario, si gana el "No", el contrato de la parte perdedora se anula. No hay costos adicionales de liquidación.
Polymarket: plataforma de mercado de predicción descentralizada
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden negociar tokens de resultados binarios correspondientes a eventos (Yes/No Tokens). Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), lo que permite que cada par de tokens de resultado esté completamente colateralizado con stablecoin (USDC). El mecanismo de negociación es una combinación de un libro de órdenes centralizado de límite (CLOB), utilizado para una alta eficiencia en el cumplimiento. La liquidación del mercado se realiza a través del Optimistic Oracle de UMA, que es un sistema de resolución distribuido que puede ser disputado.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional, desplegado en la cadena de Polygon. Para un mercado binario, se generarán dos tokens ERC-1155, como el Token de Sí y el Token de No, mientras que se utilizará la misma cantidad de USDC como garantía.
Dividir 1 USDC generará 1 Token de Yes + 1 Token de No. Al combinar los Tokens de Yes/No, se puede desbloquear la devolución de 1 USDC, asegurando que cada par de tokens esté completamente colateralizado. Cuando el evento termina, solo el token correspondiente al resultado correcto vale 1 dólar, mientras que el token del resultado incorrecto pierde su valor.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida llamada Binary Limit Order Book (BLOB), que mantiene juntos la gestión de pedidos fuera de línea y el comercio en cadena. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos que coincidan; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en cadena a través de un smart contract.
A diferencia de los intercambios tradicionales que utilizan arbitraje interno o fuentes de datos, Polymarket forma consenso a través del Oracle Optimista de UMA mediante la comunidad. Después de que el evento haya finalizado, cualquier persona puede presentar resultados para este mercado y apostar un depósito, entrando en un período disputable. Si no hay disputas, este resultado es aceptado; si hay disputas, se resuelve mediante votación de la comunidad de UMA.
Kalshi vs Polymarket: comparación de estructura y tecnología
El volumen de transacciones de Polymarket en junio en toda la plataforma (, que incluye mercados de política, tecnología y entretenimiento, fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi. Las dos plataformas presentan diferencias significativas en términos de cumplimiento regulatorio, arquitectura técnica y mecanismos de liquidación.
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Estrategias de expansión del mercado y dinamismo de crecimiento
Investigaciones recientes han demostrado que existe una conexión significativa entre los activos criptográficos y el comportamiento de juego. Las áreas con altas ventas de lotería muestran un mayor interés en proyectos de ICO y NFT, y en estas áreas, la actividad de las billeteras aumenta rápidamente después del lanzamiento de un proyecto. Cuando el juego se vuelve legal en un estado, el interés relacionado con las criptomonedas disminuye significativamente en las áreas de altas ventas de lotería, lo que indica que hay un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego.
El rápido crecimiento de plataformas de apuestas nativas de criptomonedas como Stake.com también refleja esta tendencia. Stake alcanzó aproximadamente 2.6 mil millones de dólares en ingresos brutos de apuestas en 2022, y en 2024 ya ha llegado a aproximadamente 4.7 mil millones de dólares, posicionándose entre las compañías de apuestas más grandes del mundo. Según informes de la industria, los ingresos totales de apuestas de los casinos de criptomonedas en 2024 han superado los 81 mil millones de dólares.
Estos datos indican que hay un gran grupo de mercado que tiene la costumbre de utilizar criptomonedas para realizar transacciones, que disfruta de eventos especulativos y de alta volatilidad, y que anhela participar en "apuestas" fuera de los canales tradicionales. Estas personas son, en esencia, el núcleo de los usuarios del mercado de predicción.
Kalshi es muy cauteloso en su posicionamiento de marca, evitando deliberadamente la etiqueta de "juegos de azar" y en su lugar se presenta como una nueva plataforma de negociación: ofrece herramientas de inversión en "contratos de eventos" y cuenta con la acreditación de una bolsa regulada. A través de la colaboración con Robinhood, Kalshi ha mejorado aún más su capacidad de alcance y el reconocimiento del usuario.
En el contexto actual en el que la narrativa general de la industria criptográfica está cambiando de "no regulada" a un liderazgo institucional y cumplimiento regulatorio, la identidad de cumplimiento de Kalshi se ha convertido en una ventaja competitiva importante. Al abstraer la etiqueta de "juego" y adoptar el lenguaje del "mercado", Kalshi está conectando a las personas que desean jugar con las que desean comerciar, ofreciendo un entorno de mercado regulado y legal para estos dos grandes grupos de usuarios.
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