Análisis profundo: el evento de desanclaje de USD0++ del proyecto Usual
Recientemente, el evento de desvinculación del stablecoin USD0++ emitido por el proyecto Usual ha generado un gran debate en el mercado. Este artículo abordará desde la perspectiva del diseño de productos DeFi, sistemáticamente el lógico de productos de Usual, su modelo económico y las razones detrás de esta desvinculación.
Sistema de productos de Usual
Usual incluye principalmente 4 tipos de tokens:
USD0: stablecoin, emitido con colateral 1:1 de activos RWA.
USD0++: Token de bonos, los usuarios pueden apostar 1:1 USD0 para obtener
USUAL: Token del proyecto
USUALx: token de gobernanza, obtenido mediante la participación 1:1 de USUAL
USD0 estable
USD0 es una moneda estable emitida con un colateral de 1:1 de activos RWA como USYC. Los usuarios pueden obtener USD0 de dos maneras:
Crear directamente activos RWA
Transferir USDC al proveedor de RWA, quien acuñará USD0 en su nombre.
USD0++ bonos token
Los titulares de USD0++ pueden obtener:
Ingresos por intereses correspondientes a los activos RWA subyacentes
Distribución del 45% de los nuevos tokens USUAL diarios
USD0++ bloqueo predeterminado de 4 años, equivalente a un bono de tasa de interés variable a 4 años. Los usuarios pueden salir anticipadamente a través del mercado secundario o de acuerdos de préstamo.
USUAL y USUALx
USUAL se puede obtener a través del staking de USD0++ o del mercado secundario. USUALx se obtiene mediante el staking de USUAL 1:1, y se puede recibir el 10% de la nueva USUAL generada diariamente.
Análisis de eventos de desvinculación
El 10 de enero, Usual anunció la modificación de las reglas de redención USD0++:
Redención condicionada: redención 1:1, pero se debe pagar parte de los ingresos USUAL
Redención incondicional: redención mínima del 87%, sin deducir beneficios
Esto provocó pánico en el mercado, el precio cayó drásticamente a USD0++.
Esta acción del proyecto puede tener dos propósitos:
Precisión en el colapso del ciclo de préstamos. El 87% del precio de garantía está justo por encima del 86% de la línea de liquidación de Morpha, lo que permite colapsar el ciclo de préstamos sin causar impagos sistémicos.
Salvar el precio del token USUAL. El mecanismo de redención condicional está diseñado para fomentar el staking de USUAL y reducir la circulación.
Problemas expuestos
Los usuarios generalmente no leen detenidamente la documentación del proyecto.
La gobernanza del proyecto está altamente centralizada, carece de participación de la comunidad
La industria está aprendiendo lecciones y evolucionando.
El futuro de USD0++ y su posible reanclaje aún es incierto. Sin embargo, este evento refleja la complejidad del diseño de los proyectos DeFi, así como el espacio de mejora que todavía tienen los usuarios y los proyectos en términos de conciencia sobre la descentralización.
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gaslight_gasfeez
· hace10h
Otra vez el desenganche, ¡trampa trampa trampa!
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ApeWithNoFear
· hace10h
¿Otro Rug Pull?
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New_Ser_Ngmi
· hace10h
Si no puedes jugar, no lo hagas.
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DefiPlaybook
· hace10h
Otro proyecto que murió por la Pérdida impermanente
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SignatureVerifier
· hace10h
resultado predecible para la validación de insuficiente colateralización, tbh... otro día, otro fracaso de defi
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TokenSherpa
· hace10h
en realidad, otro proyecto defi amateur se va al traste... ya he visto esto suceder 69 veces, lmao
Análisis profundo del evento de desacoplamiento del proyecto Usual USD0++: defectos de diseño del producto y desafíos de descentralización.
Análisis profundo: el evento de desanclaje de USD0++ del proyecto Usual
Recientemente, el evento de desvinculación del stablecoin USD0++ emitido por el proyecto Usual ha generado un gran debate en el mercado. Este artículo abordará desde la perspectiva del diseño de productos DeFi, sistemáticamente el lógico de productos de Usual, su modelo económico y las razones detrás de esta desvinculación.
Sistema de productos de Usual
Usual incluye principalmente 4 tipos de tokens:
USD0 estable
USD0 es una moneda estable emitida con un colateral de 1:1 de activos RWA como USYC. Los usuarios pueden obtener USD0 de dos maneras:
USD0++ bonos token
Los titulares de USD0++ pueden obtener:
USD0++ bloqueo predeterminado de 4 años, equivalente a un bono de tasa de interés variable a 4 años. Los usuarios pueden salir anticipadamente a través del mercado secundario o de acuerdos de préstamo.
USUAL y USUALx
USUAL se puede obtener a través del staking de USD0++ o del mercado secundario. USUALx se obtiene mediante el staking de USUAL 1:1, y se puede recibir el 10% de la nueva USUAL generada diariamente.
Análisis de eventos de desvinculación
El 10 de enero, Usual anunció la modificación de las reglas de redención USD0++:
Esto provocó pánico en el mercado, el precio cayó drásticamente a USD0++.
Esta acción del proyecto puede tener dos propósitos:
Precisión en el colapso del ciclo de préstamos. El 87% del precio de garantía está justo por encima del 86% de la línea de liquidación de Morpha, lo que permite colapsar el ciclo de préstamos sin causar impagos sistémicos.
Salvar el precio del token USUAL. El mecanismo de redención condicional está diseñado para fomentar el staking de USUAL y reducir la circulación.
Problemas expuestos
Los usuarios generalmente no leen detenidamente la documentación del proyecto.
La gobernanza del proyecto está altamente centralizada, carece de participación de la comunidad
La industria está aprendiendo lecciones y evolucionando.
El futuro de USD0++ y su posible reanclaje aún es incierto. Sin embargo, este evento refleja la complejidad del diseño de los proyectos DeFi, así como el espacio de mejora que todavía tienen los usuarios y los proyectos en términos de conciencia sobre la descentralización.