Informe del mercado global de monedas estables 2025: la moneda estable en dólares domina, USDC tiene posibilidades de superar a USDT
El año 2025 será un año emblemático para la industria de las monedas estables. En este año, las monedas estables no solo alcanzarán nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente se utilizaba como una herramienta "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, está ampliando gradualmente su alcance hacia los campos de pago global, comercio transfronterizo, infraestructura financiera descentralizada e incluso crédito soberano.
Un informe de la industria señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más importantes que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe analiza de manera integral la industria de las monedas estables desde seis dimensiones, incluyendo la historia de desarrollo, la estructura del mercado, los escenarios de aplicación, la regulación global, el potencial de desarrollo y los riesgos potenciales.
La moneda estable USD ocupa una ventaja absoluta
El informe muestra que, en el mercado global de monedas estables, la moneda estable en dólares ocupa una posición dominante absoluta, con un volumen de emisión de 256.4 mil millones de USD. En comparación, las monedas estables fiduciarias de otros países todavía están en una etapa inicial, y la moneda estable en euros, que ocupa el segundo lugar, tiene un tamaño de solo 490 millones de USD. Las monedas estables en yenes, libras, wones, liras y otras monedas varían entre cientos de miles y decenas de millones de USD. Esto indica que las monedas estables fiduciarias que no son dólares aún tienen un enorme espacio para el desarrollo.
Hasta julio de 2025, la capitalización total de mercado de las monedas estables en todo el mundo ha superado los 250 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, la capitalización de mercado de las dos principales monedas estables, USDT y USDC, representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Cabe destacar que el volumen total de transferencias anuales en cadena de las monedas estables alcanza los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC muestra un crecimiento notable del 40.9% en 2025; de continuar a este ritmo, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Este crecimiento explosivo es el resultado de la colaboración de múltiples fuerzas:
Las principales economías están promoviendo sucesivamente la legislación sobre moneda estable, y el entorno regulatorio se está volviendo cada vez más claro.
Los gigantes de las finanzas tradicionales y de la tecnología están entrando en el mercado.
La empresa matriz de USDC ha salido a bolsa, lo que ha despertado la imaginación del mercado de capitales sobre las moneda estables.
Los usuarios de varios países con alta inflación ven las monedas estables como una herramienta de refugio "dólar digital".
Las nuevas escenas emergentes como las finanzas descentralizadas, los activos del mundo real y la liquidación de pagos siguen inyectando una demanda real en las monedas estables.
Desde la perspectiva de la actividad en cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensualmente en todo el mundo, y el total de direcciones que mantienen monedas en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos, después de excluir los bots y las billeteras de los intercambios, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a empresas y pequeños inversores.
La moneda estable entra en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está pasando de ser un "ancla de refugio para el comercio" a ser un "activo principal en las finanzas digitales". Desde principios de este año, varias grandes empresas tecnológicas y instituciones financieras a nivel mundial han estado aumentando su inversión en monedas estables:
Un emisor de moneda estable ha logrado salir a la bolsa en EE. UU., alcanzando una capitalización de mercado cercana a los cien mil millones de RMB, convirtiéndose en la primera "empresa financiera cuasi sistémica" del sector.
Varias grandes empresas de pago han lanzado su propia moneda estable o han introducido USDC en liquidaciones B2B
Los gigantes tecnológicos de China entran en el mercado de moneda estable de Hong Kong, con escenarios de aplicación que abarcan pagos transfronterizos, transacciones de inversión y liquidaciones de consumo.
Los gigantes del retail están impulsando el uso directo de monedas estables para pagos en línea mediante la colaboración con empresas de criptomonedas.
La nueva cadena pública atrae una gran cantidad de despliegue de moneda estable gracias a sus bajas tarifas y alta escalabilidad, el valor de mercado de la moneda estable de cierta cadena pública ha crecido más del 600% en el transcurso del año.
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y el poder nativo de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación específicas para criptomonedas" a intermediarios de pago digital ampliamente disponibles, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Desafíos estructurales detrás de la ola de escala
A pesar de que el mercado se muestra activo, las monedas estables aún enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias:
Problema de la escala de uso real: aunque el volumen total de transferencias de moneda estable alcanza los 36 billones de USD, hasta el 70-80% de este volumen está compuesto por "tráfico virtual", como transferencias entre robots y dentro de exchanges, por lo que aún se debe explorar y definir más la escala de uso real por parte de individuos o empresas.
Mecanismo de vinculación y problema de transparencia: algunas monedas estables principales aún no han publicado informes de auditoría completos, y la estructura de activos de reserva y la exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de controversia en el mercado.
Diferencias en políticas regulatorias: todavía existen diferencias y juegos entre las políticas regulatorias de los países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados asumen activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante señalar que la legislación relacionada en EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no se consideran valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez. Si esta legislación entra en vigor oficialmente, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Seis dimensiones de la perspectiva panorámica de la evolución de las monedas estables
El informe utiliza varios métodos para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
Trayectoria de desarrollo: revisión de la evolución de la moneda estable en diez años
Estructura del mercado: análisis detallado de la estructura de doble oligopolio, distribución de la cuota de emisión de cadenas públicas, tendencias de usuarios activos mensuales y otros datos clave.
Escenario de aplicación: Enfocarse en el papel clave de las monedas estables en varios campos
Regulación global: sistematización de las dinámicas regulatorias y las rutas legislativas de las principales economías
Potencial futuro: analizar cómo las monedas estables pueden convertirse en una red de pagos global, el poder de compra de los bonos del gobierno de EE. UU. y la relación de competencia y cooperación con las monedas digitales de los bancos centrales.
Advertencia de riesgo: cubre desafíos potenciales como la desanclaje, la transparencia de auditoría, ataques sistemáticos, y problemas de regulación del lavado de dinero.
El informe también señala que las monedas estables no basadas en el dólar aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de la moneda estable en euros es inferior a 500 millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de monedas estables como el yen, la libra esterlina y el won surcoreano se sitúa en decenas de millones de dólares, lo que deja un enorme espacio para la expansión futura.
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Informe del mercado de monedas estables de 2025: el dólar domina, USDC podría superar a USDT
Informe del mercado global de monedas estables 2025: la moneda estable en dólares domina, USDC tiene posibilidades de superar a USDT
El año 2025 será un año emblemático para la industria de las monedas estables. En este año, las monedas estables no solo alcanzarán nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente se utilizaba como una herramienta "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, está ampliando gradualmente su alcance hacia los campos de pago global, comercio transfronterizo, infraestructura financiera descentralizada e incluso crédito soberano.
Un informe de la industria señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más importantes que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe analiza de manera integral la industria de las monedas estables desde seis dimensiones, incluyendo la historia de desarrollo, la estructura del mercado, los escenarios de aplicación, la regulación global, el potencial de desarrollo y los riesgos potenciales.
La moneda estable USD ocupa una ventaja absoluta
El informe muestra que, en el mercado global de monedas estables, la moneda estable en dólares ocupa una posición dominante absoluta, con un volumen de emisión de 256.4 mil millones de USD. En comparación, las monedas estables fiduciarias de otros países todavía están en una etapa inicial, y la moneda estable en euros, que ocupa el segundo lugar, tiene un tamaño de solo 490 millones de USD. Las monedas estables en yenes, libras, wones, liras y otras monedas varían entre cientos de miles y decenas de millones de USD. Esto indica que las monedas estables fiduciarias que no son dólares aún tienen un enorme espacio para el desarrollo.
Hasta julio de 2025, la capitalización total de mercado de las monedas estables en todo el mundo ha superado los 250 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, la capitalización de mercado de las dos principales monedas estables, USDT y USDC, representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Cabe destacar que el volumen total de transferencias anuales en cadena de las monedas estables alcanza los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC muestra un crecimiento notable del 40.9% en 2025; de continuar a este ritmo, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Este crecimiento explosivo es el resultado de la colaboración de múltiples fuerzas:
Desde la perspectiva de la actividad en cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensualmente en todo el mundo, y el total de direcciones que mantienen monedas en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos, después de excluir los bots y las billeteras de los intercambios, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a empresas y pequeños inversores.
La moneda estable entra en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está pasando de ser un "ancla de refugio para el comercio" a ser un "activo principal en las finanzas digitales". Desde principios de este año, varias grandes empresas tecnológicas y instituciones financieras a nivel mundial han estado aumentando su inversión en monedas estables:
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y el poder nativo de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación específicas para criptomonedas" a intermediarios de pago digital ampliamente disponibles, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Desafíos estructurales detrás de la ola de escala
A pesar de que el mercado se muestra activo, las monedas estables aún enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias:
Problema de la escala de uso real: aunque el volumen total de transferencias de moneda estable alcanza los 36 billones de USD, hasta el 70-80% de este volumen está compuesto por "tráfico virtual", como transferencias entre robots y dentro de exchanges, por lo que aún se debe explorar y definir más la escala de uso real por parte de individuos o empresas.
Mecanismo de vinculación y problema de transparencia: algunas monedas estables principales aún no han publicado informes de auditoría completos, y la estructura de activos de reserva y la exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de controversia en el mercado.
Diferencias en políticas regulatorias: todavía existen diferencias y juegos entre las políticas regulatorias de los países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que algunos mercados asumen activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante señalar que la legislación relacionada en EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no se consideran valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez. Si esta legislación entra en vigor oficialmente, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Seis dimensiones de la perspectiva panorámica de la evolución de las monedas estables
El informe utiliza varios métodos para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
El informe también señala que las monedas estables no basadas en el dólar aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de la moneda estable en euros es inferior a 500 millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de monedas estables como el yen, la libra esterlina y el won surcoreano se sitúa en decenas de millones de dólares, lo que deja un enorme espacio para la expansión futura.