En l’espace de deux jours seulement, Solana a enregistré plus de 2 milliards de dollars d’investissements significatifs de la part d’investisseurs institutionnels pilotant des portefeuilles de plusieurs milliards de dollars.

Après l’envolée du SOL durant la frénésie des meme coins, la cryptomonnaie parviendra-t-elle à répliquer le parcours de BTC et d’ETH lors de ce nouveau mouvement ?

De plus en plus d’entreprises cotées en bourse intègrent SOL à leur bilan. La capitalisation de marché de Solana s’élève désormais à 101,4 milliards de dollars. D’après The Block Dashboard, les sociétés cotées détiennent actuellement 3,44 millions de jetons SOL. Au moment de la rédaction, le prix moyen du SOL s’établit à 190 dollars par jeton : ces réserves représentent donc près de 650 millions de dollars. Upexi possède à elle seule plus de 1,82 million de jetons SOL, soit environ 350 millions de dollars.

https://www.theblock.co/data/treasuries/solana-treasuries/stacked-sol-holdings-by-public-companies

Pourtant, le paysage de l’investissement évolue à vive allure : les jetons SOL détenus par les sociétés cotées en bourse ne représentent que 0,69 % de l’offre totale en circulation. À titre de comparaison, l’engagement de 1,25 milliard de dollars de Pantera Capital sur les deux derniers jours — auquel s’ajoute un milliard de dollars promis conjointement par Galaxy, Multicoin et Jump — équivaut à 3,5 fois le total des jetons SOL détenus par l’ensemble des sociétés cotées en bourse.

L’entrée des grands acteurs : une bataille silencieuse pour le capital

Le 25 août, Galaxy Digital, Multicoin Capital et Jump Crypto ont lancé une initiative commune pour lever environ 1 milliard de dollars, exclusivement dédié à l’accumulation de jetons Solana. Ces trois poids lourds de la finance crypto négocient actuellement avec plusieurs investisseurs potentiels afin de structurer ce fonds dédié.

Il ne s’agit pas d’un simple investissement : c’est une manœuvre stratégique orchestrée. Le trio s’est adjoint les services de Cantor Fitzgerald LP, prestigieuse banque d’investissement de Wall Street, en tant que conseiller principal. Leur projet : acquérir une société cotée dont l’identité reste confidentielle, puis la transformer en société spécialisée dans les actifs numériques Solana.

La Solana Foundation a déjà manifesté son soutien, et les parties tablent sur une finalisation de la transaction au début du mois de septembre.

Ce mouvement s’inscrit dans une stratégie globale et de long terme. Multicoin et Jump ont déjà investi massivement dans l’écosystème Solana. Galaxy Trading, de son côté, avait levé près de 620 millions de dollars pour acquérir du SOL à prix réduit auprès de la succession de FTX. Désormais, ces sociétés conjuguent leurs efforts pour renforcer leur engagement.

Dès le lendemain (26 août), Pantera — dirigée par Dan Morehead, ancien cadre de Tiger Management — a dévoilé ses ambitions dans un article de The Information : lever jusqu’à 1,25 milliard de dollars afin d’acquérir une société cotée au NASDAQ, la réorienter vers une activité d’investissement focalisée sur Solana, et la rebaptiser « Solana Co. »

Pantera a récemment précisé l’objectif véritable du fonds : miser pleinement et à grande échelle sur l’écosystème Solana.

Notons que Pantera ne se contente pas d’augmenter sa propre exposition au SOL : elle s’est associée à ParaFi Capital pour soutenir Sharps Technology, une entreprise développant des outils financiers pour Solana et qui vise à lever plus de 400 millions de dollars. Cette série d’initiatives témoigne de la conviction de Pantera dans le potentiel futur de Solana.

La stratégie de Pantera s’étend encore, avec des investissements discrets totalisant près de 300 millions de dollars dans des sociétés de Finance d’Actifs Numériques (DAT), diversifiées par jetons et régions. Cette approche génère des rendements et accroît la valeur nette des actifs, illustrant une gestion institutionnelle rigoureuse du risque pour l’allocation crypto.

Pourquoi choisir Solana ? Stratégies du capital institutionnel

Les investisseurs les plus avisés savent détecter les opportunités là où d’autres ne voient qu’une crise. Le schéma est clair : avant que les stratégies de trésorerie sur Bitcoin et Ethereum ne deviennent la norme, Pantera et Galaxy avaient acquis des jetons SOL auprès de la succession de FTX, à prix fortement décoté — engrangeant au passage de substantiels profits.

La première tranche a été vendue à 64 dollars par jeton pour 25 à 30 millions de jetons — plus de 60 % de décote par rapport au marché. La deuxième tranche s’est négociée entre 95 et 110 dollars, soit une réduction de 15 à 26 %. Les performances exactes de Pantera et Galaxy restent confidentielles, mais leur positionnement offensif actuel indique des gains notables.

L’émergence du modèle Finance d’Actifs Numériques (DAT) dote les investisseurs institutionnels d’outils puissants pour capter la valeur. Cette stratégie leur permet de profiter à la fois de la valorisation potentielle du SOL et de rendements réguliers via les protocoles DeFi, générant plusieurs sources de croissance d’actifs.

L’arrivée massive d’investisseurs institutionnels créera un soutien solide au prix du SOL. L’historique montre que l’accumulation systématique par les institutions favorise une évolution haussière, régulière et plus robuste du prix des actifs crypto.

Ethereum a déjà montré l’exemple. Avec le lancement des ETF et une participation institutionnelle accrue, le prix de l’ETH s’est envolé, la volatilité s’est réduite et la liquidité s’est renforcée. Les 69 entités de trésorerie Ethereum détiennent aujourd’hui 4,1 millions d’ETH — soit 3,39 % de l’offre totale — pour une position d’environ 2 milliards de dollars. Ethereum a atteint récemment un plus haut sur quatre ans, notamment grâce à ces achats institutionnels.

Solana semble emprunter le même chemin, mais à une échelle beaucoup plus réduite que BTC ou ETH. Au fur et à mesure que les institutions accumulent du SOL, le profil de liquidité évolue : les positions tendent à devenir plus stables mais aussi plus concentrées. Les ETF spot pour BTC et ETH ont été approuvés depuis plus d’un an ; les analystes tablent désormais sur une approbation possible d’un ETF spot SOL cette année.

Les institutions financières traditionnelles ne se tournent pas vers Solana au hasard : leur intérêt s’appuie sur les atouts techniques spécifiques de la blockchain. Solana parvient à concilier décentralisation, sécurité et scalabilité, tout en offrant un débit exceptionnel et des frais de transaction quasi nuls.

Tandis qu’Ethereum doit composer avec des frais de gaz élevés, Solana traite plusieurs milliers de transactions par seconde pour des coûts négligeables. Pour les investisseurs institutionnels habitués à l’efficacité des marchés traditionnels, les performances de Solana sont un atout décisif.

Autre vecteur fondamental, l’écosystème de dApps, NFT et protocoles DeFi de Solana, en fort développement, propose de nombreuses applications concrètes et un vrai potentiel de croissance — ce dynamisme attire naturellement les investisseurs institutionnels.

Pour les développeurs et les équipes de projet bâtissant sur Solana, cet afflux de capitaux favorise l’expérimentation, l’innovation et la mise à l’échelle : il inaugure une nouvelle phase de croissance pour l’écosystème.

Le succès des sociétés de Finance d’Actifs Numériques pourrait bien encourager l’émergence de fonds d’investissement spécialisés. Ces modèles permettent aux institutions d’accéder facilement aux crypto-actifs, et ouvrent de nouvelles passerelles entre finance traditionnelle et actifs numériques.

Au cours des prochaines années, on verra apparaître une nouvelle génération de sociétés d’investissement concentrées sur des écosystèmes blockchain spécifiques, redéfinissant l’environnement institutionnel.

Risques : le dilemme d’un pouvoir concentré

À la genèse de Solana, peu imaginaient son ascension fulgurante auprès des investisseurs de Wall Street. Passant du risque d’extinction post-FTX à un statut d’actif recherché par les grandes firmes du secteur, la trajectoire de Solana illustre bien la volatilité et l’attrait du marché crypto.

Cette nouvelle vague d’investissements institutionnels ne fait sans doute que commencer. Avec Pantera et Galaxy en chefs de file, il est probable que d’autres groupes traditionnels suivent et intègrent Solana à leur stratégie de diversification.

Cependant, la concentration des flux institutionnels n’est pas sans danger. Dès lors que quelques groupes accumulent des positions SOL surdimensionnées, ils risquent de centraliser un actif prévu, à l’origine, pour la décentralisation — et ainsi, de remettre en question l’intégrité du modèle Solana. À titre d’exemple, la société de trésorerie SOL DeFi Dev Corp., toujours en phase d’accumulation, a indiqué sur Twitter son intention de voter « oui » à la proposition Alpenglow de Solana cette semaine — une mesure visant à « accélérer » le mécanisme de vote sur le réseau. Face à la complexité technique des propositions, de nombreux utilisateurs pourraient suivre les recommandations des groupes institutionnels, leur laissant potentiellement le loisir de modeler le protocole à leur convenance.

L’autre risque majeur concerne la manipulation des prix. Si les gros détenteurs décident de rééquilibrer leurs portefeuilles ou de se retirer, ils pourraient provoquer des accès de volatilité extrême sur le marché.

Avertissement :

1. Article reproduit à partir de [Foresight News]. Les droits d’auteur appartiennent à l’auteur d’origine [angelilu, Foresight News]. Pour toute question liée à cette republication, veuillez contacter l’équipe Gate Learn : nous traiterons chaque demande selon les procédures établies.
2. Avertissement : les opinions présentées dans cet article relèvent exclusivement de l’auteur et ne sauraient constituer un conseil en investissement.
3. Les autres versions linguistiques de cet article sont traduites par l’équipe Gate Learn. Toute reproduction, diffusion ou copie intégrale du contenu traduit est interdite sans mention explicite de la source Gate.