Staking d'ETF Ethereum : le début d'une nouvelle ère
L'ETF Ethereum en matière de staking connaît un moment clé. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude réglementaire "neutre sur la technologie" à l'annonce par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, la rupture des glaces en matière de réglementation et de conformité ouvre un vaste espace pour le staking des ETF Ethereum. Parallèlement, les capitaux mondiaux sont confrontés à une "pénurie d'actifs", la demande d'actifs numériques générant des revenus s'intégrant progressivement à la tendance d'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies. Actuellement, le staking des ETF Ethereum n'est plus une question de "si cela se concrétisera", mais plutôt une course pour "à quelle vitesse le marché sera reconstruit".
I. Concepts de base du staking d'ETF Ethereum
Le staking d'ETF Ethereum fait référence à un staking en chaîne de l'ETH détenu par le gestionnaire de fonds ou le dépositaire sur la base de l'ETF spot Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la détention traditionnelle de cryptomonnaies pour générer des intérêts, le staking d'ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum, offrant ainsi de la sécurité au réseau tout en gagnant des récompenses de bloc et des frais de transaction.
Le mécanisme principal de l'ETF spot Ethereum est de suivre le prix de l'ETH et de détenir un montant équivalent d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut effectuer du staking, son modèle de revenus subira un changement fondamental : en plus des gains dus aux fluctuations du prix de l'ETH lui-même, les investisseurs de l'ETF pourront également bénéficier de revenus supplémentaires liés au staking, sans avoir besoin de faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.
principe de fonctionnement et caractéristiques
Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, il est nécessaire de staker 32 ETH pour devenir un nœud de validation, maintenir la sécurité du réseau et obtenir des récompenses, le rendement annuel étant actuellement d'environ 3 % à 5 %.
L'ETF au comptant Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds collecte des fonds pour acheter de l'ETH, confie une bourse conforme pour la garde et le staking centralisé, et distribue les revenus aux investisseurs en fonction de leur proportion d'investissement.
Principales caractéristiques incluent :
Amélioration des revenus : par rapport à la simple détention d'Éther, le staking permet d'obtenir un rendement annuel supplémentaire de 4 % à 5 %, augmentant ainsi le taux de retour sur investissement.
Conservation conforme : effectuer le staking par l'intermédiaire d'institutions de conservation réglementées pour éviter les risques de gestion des clés privées liés aux opérations directes des petits investisseurs.
Retrait flexible : Le principal problème du staking sur les chaînes traditionnelles est la restriction de la liquidité due à l'immobilisation des fonds, tandis que les parts d'ETF peuvent être échangées sur le marché secondaire, et les dividendes ont également une durée fixe, ce qui offre une plus grande flexibilité pour l'entrée et la sortie.
Deux, l'imagination du marché apportée par le staking d'ETF
Si l'ETF Ethereum de staking est approuvé, ce ne sera pas seulement une mise à niveau pour le marché de l'ETH, mais aussi un changement important de la structure du marché des actifs numériques dans son ensemble.
attirer des fonds traditionnels à long terme.
Actuellement, les investisseurs institutionnels adoptent une attitude d'attente vis-à-vis du marché des cryptomonnaies, principalement en raison de la forte volatilité, du manque de richesse des marchés des produits dérivés financiers, d'un modèle de rendement unique dans un cadre réglementaire, ainsi que de l'incertitude réglementaire mondiale.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum va changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus attrayant pour les institutions. Pour les fonds de pension, les capitaux d'assurance, les bureaux familiaux, les fonds souverains et autres capitaux à long terme, ce qui les préoccupe le plus est d'obtenir un revenu stable dans un cadre réglementaire, et le mécanisme de staking d'ETH offre une propriété de génération de revenus sans date d'échéance, similaire à une "obligation de revenu durable numérisée".
De plus, l'apparition des ETF sur l'Ethereum stakés coïncide avec la "pénurie d'actifs" à laquelle sont confrontés les marchés financiers mondiaux, les rendements des produits de revenu fixe des pays développés diminuant progressivement, forçant les fonds traditionnels à long terme à rechercher de nouvelles directions d'investissement. La caractéristique d'"actif générant des intérêts sans échéance" du staking d'ETH correspond aux besoins de correspondance de la durée des bilans des institutions telles que les fonds de pension, en faisant un outil potentiel de configuration d'actifs alternatifs de qualité.
Réduction de l'offre, favorable à la performance à long terme du prix de l'Éther
D'un point de vue de l'offre et de la demande, le mécanisme central du staking ETH est similaire au mode "lock-up", où une grande quantité d'ETH est verrouillée dans des nœuds de validation, réduisant ainsi l'offre circulante sur le marché.
Si l'ETF Ethereum est approuvé et largement adopté, cela pourrait avoir les impacts suivants:
Les fonds institutionnels continuent d'affluer, ce qui augmente davantage le taux de staking d'Ethereum.
L'ETH est verrouillé, la quantité d'ETH échangeable en circulation diminue, ce qui entraîne un effet de resserrement de l'offre.
L'augmentation de la demande, après l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de l'ETH, leur stratégie de répartition soutiendra une demande d'achat continue pour l'ETH.
Si le staking d'ETF Ethereum est autorisé, son attractivité en capital augmentera considérablement, car il offre non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais aussi des rendements de staking stables, ce qui le rend plus attrayant pour les investisseurs.
favoriser le développement d'un écosystème de stake plus large
L'approbation du staking d'ETF Ethereum n'est pas limitée au marché ETH lui-même, mais pourrait également avoir un impact profond sur l'ensemble de l'écosystème PoS :
Expansion du marché de staking conforme : cela pourrait donner naissance à davantage de prestataires de services de staking conformes, rendant le marché du staking plus transparent, sécurisé et professionnalisé. Avec l'amélioration des services de garde et de staking conformes, la confiance des investisseurs institutionnels sera considérablement renforcée, et la capacité d'investissement des actifs cryptographiques sera également accrue.
La transformation des actifs PoS en ETF : si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, cela pourrait ouvrir la voie à la transformation en ETF d'autres actifs PoS ( tels que Solana, Avalanche, Polkadot, etc. À l'avenir, non seulement l'ETH, mais également l'ensemble des principales blockchains PoS aura l'opportunité d'entrer sur le marché réglementé des ETF, élargissant ainsi la profondeur et l'étendue du marché du staking.
Développement du marché de la mise en liquidité : avec l'entrée des institutions sur le marché de la mise, la demande d'optimisation de la liquidité et des rendements va également croître, stimulant le développement des jetons de mise en liquidité. Cela pourrait favoriser l'innovation des applications DeFi basées sur LST, telles que le prêt, les dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., formant un marché financier secondaire plus mature.
Pour les échanges d'actifs numériques ayant obtenu une licence conforme à Hong Kong, l'arrivée du staking d'ETF apportera de nouvelles opportunités de marché. Les échanges conformes peuvent tirer parti d'un système de conformité mature pour soutenir l'ensemble du staking d'ETF :
Fournir une infrastructure de staking complète : couvrant les services de staking, la garde, le soutien à la liquidité et les services de liaison institutionnelle, offrant une solution tout-en-un pour les investisseurs institutionnels.
Renforcer l'avantage de conformité : fournir des produits de staking conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans le cadre réglementaire, éliminant ainsi les doutes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la transparence de la répartition des bénéfices.
Connecter les marchés financiers traditionnels : collaborer avec des banques, des sociétés de gestion d'actifs et des émetteurs d'ETF pour construire un pont entre le marché financier traditionnel et le marché des actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels une voie d'entrée conforme à faible barrière.
Avec le développement du staking d'ETF Ethereum, les bourses conformes, les institutions de conservation, les fournisseurs de services de staking, etc., bénéficieront d'une période de bonus d'expansion du marché, favorisant ainsi le développement vers une maturité et une institutionnalisation de l'ensemble du marché financier crypto.
Trois, le changement d'attitude réglementaire et sa signification
Le lancement du staking d'ETF Ethereum soulève la question la plus cruciale : l'attitude des régulateurs. Actuellement, les États-Unis et Hong Kong ont connu quelques changements subtils dans leur position réglementaire concernant les actifs cryptographiques, ces changements influençant non seulement le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum, mais déterminant également l'orientation future du marché mondial des cryptomonnaies.
) États-Unis : d'une approche conservatrice à une ouverture progressive
Avant l'arrivée de Trump au pouvoir, la position de la Securities and Exchange Commission ###SEC( sur la réglementation des actifs cryptographiques était plutôt conservatrice, en particulier dans le domaine du staking, la SEC ayant souvent remis en question si le mécanisme PoS impliquait des caractéristiques de sécurité. L'ancien président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises qu'à l'exception du Bitcoin, la plupart des actifs cryptographiques pourraient relever de la catégorie des valeurs mobilières, ce qui a accru l'incertitude réglementaire autour de l'ETH.
Cependant, avec les ajustements politiques, l'environnement de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis a commencé à se relâcher. Certains membres du Congrès sont en faveur d'un assouplissement de la réglementation sur l'industrie des cryptomonnaies, estimant que les États-Unis devraient rester compétitifs dans le domaine de la finance cryptographique. Si la SEC américaine approuve finalement le staking de l'ETF Ethereum, cela enverra deux signaux importants au marché :
Le modèle PoS d'Éther a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie qu'Éther n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture au staking conforme permettront aux fonds de pension, fonds spéculatifs, fonds souverains, et autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'ETH, augmentant ainsi l'attractivité d'investissement de l'ETH en tant qu'"actif de niveau institutionnel".
Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter l'avancement de l'ETF de staking d'Éther, mais aussi ouvrir la porte à la création d'ETFs pour d'autres blockchains PoS comme Solana et Avalanche, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble de l'industrie crypto.
) Hong Kong : une adoption active de la finance crypto
Comparé aux États-Unis, Hong Kong affiche une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs cryptographiques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF sur Bitcoin et Éther au comptant, et a permis aux investisseurs locaux de participer de manière conforme à ces transactions d'ETF. En matière de staking, la politique réglementaire de Hong Kong montre également une certaine ouverture, les autorités de régulation continuant à faire avancer l'étude des cadres de conformité, une nouvelle feuille de route ayant également clarifié l'avancement du staking. De plus, en raison de l'accent mis par Hong Kong sur une régulation favorable aux institutions, il est également probable qu'elle devienne l'une des premières juridictions à approuver le staking d'ETF sur Éther, prenant une longueur d'avance sur les États-Unis.
Si Hong Kong est le premier à approuver le staking d'ETF Ethereum, cela entraînera les conséquences en chaîne suivantes :
Attirer les investisseurs en cryptomonnaies du monde entier et les fonds institutionnels vers le marché de Hong Kong, renforçant la position de Hong Kong en tant que centre financier crypto en Asie.
Promouvoir Hong Kong en tant que marché pionnier mondial des ETF de staking, posant les bases pour la future ETFisation d'autres actifs PoS ### tels que Solana, Polkadot, Avalanche (.
La conformité dans l'industrie de la gestion des actifs numériques, favorisant les bourses locales conformes à Hong Kong en tant qu'infrastructure clé, fournissant des services professionnels tels que la garde, le staking et le soutien à la liquidité.
Comparé aux États-Unis, la politique du marché des cryptomonnaies à Hong Kong est plus encline à s'intégrer au système financier traditionnel, ce qui en fait un important hub pour les institutions internationales souhaitant allouer des actifs cryptographiques. Si le stake de l'ETF Ethereum est d'abord mis en place à Hong Kong, cela attirera davantage de capitaux mondiaux pour investir dans des actifs cryptographiques sur le marché asiatique.
) Le rôle des organismes de conformité à Hong Kong
Dans ce contexte de changement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle crucial dans la promotion et l'application des ETF de stake.
Les principaux avantages des échanges conformes comprennent :
Licence de conformité : En tant que l'un des premiers échanges d'actifs numériques à Hong Kong à obtenir une licence de conformité, il est capable de fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, offrant une infrastructure robuste pour le staking d'ETF.
Service tout-en-un, boucle d'affaires fermée : couvre les services de staking, la garde, le soutien à la liquidité et l'interconnexion avec les institutions, offrant aux investisseurs du monde entier une solution complète d'ETF de staking d'Éther, l'ensemble des activités formant une boucle fermée dans un système.
Intégration profonde avec le cadre réglementaire de Hong Kong : Il est possible de fournir des produits de staking conformes aux exigences de conformité institutionnelle sous le cadre réglementaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong ###SFC(, dissipant ainsi les doutes des investisseurs sur la sécurité des fonds et la répartition des revenus.
De l'Amérique à Hong Kong, la promotion du staking d'ETF Ethereum reflète l'évolution de l'attitude réglementaire mondiale. L'ouverture progressive des régulations va directement favoriser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques et accélérer le développement de la financiarisation des actifs PoS, annonçant une nouvelle vague d'institutionnalisation imminente sur le marché des cryptomonnaies, et pave la voie à la maturation de l'ensemble de l'industrie crypto.
Quatre, défis et perspectives
Bien que le staking d'ETF offre un vaste espace d'imagination sur le marché, il existe encore certains défis et risques. En premier lieu, il y a le risque de liquidité : bien que le staking puisse générer des revenus, il signifie également qu'une partie de l'Éther sera verrouillée. Si le marché connaît des situations extrêmes, comme une chute brutale des prix ), l'ETF pourrait faire face à une crise de liquidité. De plus, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'institutions centralisées ; si ces institutions rencontrent des failles de sécurité ou des problèmes de conformité, cela pourrait affecter l'ensemble du marché. Il est également nécessaire de prêter attention au contenu spécifique des réglementations proposées, notamment en ce qui concerne la définition de la nature de titre de revenu et les questions de protection des investisseurs (, par exemple : si le staking d'ETF est sanctionné, comme en cas d'erreur de la part d'un nœud de validation entraînant des pénalités, qui supportera la perte ? L'émetteur d'ETF mettra-t-il en place des réserves pour les risques à cet effet ? )
Enfin, l'augmentation de la durabilité des rendements est incertaine. Le rendement actuel du staking d'ETH est d'environ 3%-5%, mais avec l'augmentation du taux de staking d'ETH, les rendements pourraient progressivement diminuer. Si les rendements descendent à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attrait du staking d'ETF pourrait être affecté.
Cependant, d'un point de vue positif, le déploiement final du staking d'ETF Ethereum pourrait devenir un variable clé pour activer un nouveau cycle d'afflux de fonds sur le marché. Son impact dépassera de loin le marché de l'ETH lui-même, mais apportera de nouvelles opportunités pour l'institutionnalisation de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, la conformité des actifs PoS et la maturité du marché du staking. Cette transformation pourrait amener l'ETH à devenir une catégorie d'actifs alternatifs importante sur les marchés de capitaux mondiaux, attirant un grand nombre de fonds à long terme, tout en ayant un impact profond sur le prix de l'ETH et l'ensemble de l'écosystème de staking. La participation des bourses conformes à la réglementation poussera davantage à la normalisation et à la transparence du marché du staking de l'ETH, offrant ainsi aux investisseurs institutionnels des canaux d'investissement plus sûrs et plus efficaces. Ethereum
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zkProofInThePudding
· 07-19 23:58
Les rendements de stake sont vraiment attractifs.
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NeverVoteOnDAO
· 07-19 21:18
Les institutions se disputent un nouveau terrain de jeu.
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GateUser-bd883c58
· 07-19 05:18
L'avenir s'annonce prometteur
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DaoDeveloper
· 07-17 02:27
Révolution du staking liquide
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RugDocScientist
· 07-17 02:21
Les rendements des staking d'ETF sont vraiment attrayants.
Monter à bord d'un ETF Ethereum : une nouvelle opportunité pour les fonds institutionnels.
Staking d'ETF Ethereum : le début d'une nouvelle ère
L'ETF Ethereum en matière de staking connaît un moment clé. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude réglementaire "neutre sur la technologie" à l'annonce par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, la rupture des glaces en matière de réglementation et de conformité ouvre un vaste espace pour le staking des ETF Ethereum. Parallèlement, les capitaux mondiaux sont confrontés à une "pénurie d'actifs", la demande d'actifs numériques générant des revenus s'intégrant progressivement à la tendance d'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies. Actuellement, le staking des ETF Ethereum n'est plus une question de "si cela se concrétisera", mais plutôt une course pour "à quelle vitesse le marché sera reconstruit".
I. Concepts de base du staking d'ETF Ethereum
Le staking d'ETF Ethereum fait référence à un staking en chaîne de l'ETH détenu par le gestionnaire de fonds ou le dépositaire sur la base de l'ETF spot Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la détention traditionnelle de cryptomonnaies pour générer des intérêts, le staking d'ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum, offrant ainsi de la sécurité au réseau tout en gagnant des récompenses de bloc et des frais de transaction.
Le mécanisme principal de l'ETF spot Ethereum est de suivre le prix de l'ETH et de détenir un montant équivalent d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut effectuer du staking, son modèle de revenus subira un changement fondamental : en plus des gains dus aux fluctuations du prix de l'ETH lui-même, les investisseurs de l'ETF pourront également bénéficier de revenus supplémentaires liés au staking, sans avoir besoin de faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.
principe de fonctionnement et caractéristiques
Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, il est nécessaire de staker 32 ETH pour devenir un nœud de validation, maintenir la sécurité du réseau et obtenir des récompenses, le rendement annuel étant actuellement d'environ 3 % à 5 %.
L'ETF au comptant Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds collecte des fonds pour acheter de l'ETH, confie une bourse conforme pour la garde et le staking centralisé, et distribue les revenus aux investisseurs en fonction de leur proportion d'investissement.
Principales caractéristiques incluent :
Amélioration des revenus : par rapport à la simple détention d'Éther, le staking permet d'obtenir un rendement annuel supplémentaire de 4 % à 5 %, augmentant ainsi le taux de retour sur investissement.
Conservation conforme : effectuer le staking par l'intermédiaire d'institutions de conservation réglementées pour éviter les risques de gestion des clés privées liés aux opérations directes des petits investisseurs.
Retrait flexible : Le principal problème du staking sur les chaînes traditionnelles est la restriction de la liquidité due à l'immobilisation des fonds, tandis que les parts d'ETF peuvent être échangées sur le marché secondaire, et les dividendes ont également une durée fixe, ce qui offre une plus grande flexibilité pour l'entrée et la sortie.
Deux, l'imagination du marché apportée par le staking d'ETF
Si l'ETF Ethereum de staking est approuvé, ce ne sera pas seulement une mise à niveau pour le marché de l'ETH, mais aussi un changement important de la structure du marché des actifs numériques dans son ensemble.
attirer des fonds traditionnels à long terme.
Actuellement, les investisseurs institutionnels adoptent une attitude d'attente vis-à-vis du marché des cryptomonnaies, principalement en raison de la forte volatilité, du manque de richesse des marchés des produits dérivés financiers, d'un modèle de rendement unique dans un cadre réglementaire, ainsi que de l'incertitude réglementaire mondiale.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum va changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus attrayant pour les institutions. Pour les fonds de pension, les capitaux d'assurance, les bureaux familiaux, les fonds souverains et autres capitaux à long terme, ce qui les préoccupe le plus est d'obtenir un revenu stable dans un cadre réglementaire, et le mécanisme de staking d'ETH offre une propriété de génération de revenus sans date d'échéance, similaire à une "obligation de revenu durable numérisée".
De plus, l'apparition des ETF sur l'Ethereum stakés coïncide avec la "pénurie d'actifs" à laquelle sont confrontés les marchés financiers mondiaux, les rendements des produits de revenu fixe des pays développés diminuant progressivement, forçant les fonds traditionnels à long terme à rechercher de nouvelles directions d'investissement. La caractéristique d'"actif générant des intérêts sans échéance" du staking d'ETH correspond aux besoins de correspondance de la durée des bilans des institutions telles que les fonds de pension, en faisant un outil potentiel de configuration d'actifs alternatifs de qualité.
Réduction de l'offre, favorable à la performance à long terme du prix de l'Éther
D'un point de vue de l'offre et de la demande, le mécanisme central du staking ETH est similaire au mode "lock-up", où une grande quantité d'ETH est verrouillée dans des nœuds de validation, réduisant ainsi l'offre circulante sur le marché.
Si l'ETF Ethereum est approuvé et largement adopté, cela pourrait avoir les impacts suivants:
Les fonds institutionnels continuent d'affluer, ce qui augmente davantage le taux de staking d'Ethereum.
L'ETH est verrouillé, la quantité d'ETH échangeable en circulation diminue, ce qui entraîne un effet de resserrement de l'offre.
L'augmentation de la demande, après l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de l'ETH, leur stratégie de répartition soutiendra une demande d'achat continue pour l'ETH.
Si le staking d'ETF Ethereum est autorisé, son attractivité en capital augmentera considérablement, car il offre non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais aussi des rendements de staking stables, ce qui le rend plus attrayant pour les investisseurs.
favoriser le développement d'un écosystème de stake plus large
L'approbation du staking d'ETF Ethereum n'est pas limitée au marché ETH lui-même, mais pourrait également avoir un impact profond sur l'ensemble de l'écosystème PoS :
Expansion du marché de staking conforme : cela pourrait donner naissance à davantage de prestataires de services de staking conformes, rendant le marché du staking plus transparent, sécurisé et professionnalisé. Avec l'amélioration des services de garde et de staking conformes, la confiance des investisseurs institutionnels sera considérablement renforcée, et la capacité d'investissement des actifs cryptographiques sera également accrue.
La transformation des actifs PoS en ETF : si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, cela pourrait ouvrir la voie à la transformation en ETF d'autres actifs PoS ( tels que Solana, Avalanche, Polkadot, etc. À l'avenir, non seulement l'ETH, mais également l'ensemble des principales blockchains PoS aura l'opportunité d'entrer sur le marché réglementé des ETF, élargissant ainsi la profondeur et l'étendue du marché du staking.
Développement du marché de la mise en liquidité : avec l'entrée des institutions sur le marché de la mise, la demande d'optimisation de la liquidité et des rendements va également croître, stimulant le développement des jetons de mise en liquidité. Cela pourrait favoriser l'innovation des applications DeFi basées sur LST, telles que le prêt, les dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., formant un marché financier secondaire plus mature.
Pour les échanges d'actifs numériques ayant obtenu une licence conforme à Hong Kong, l'arrivée du staking d'ETF apportera de nouvelles opportunités de marché. Les échanges conformes peuvent tirer parti d'un système de conformité mature pour soutenir l'ensemble du staking d'ETF :
Fournir une infrastructure de staking complète : couvrant les services de staking, la garde, le soutien à la liquidité et les services de liaison institutionnelle, offrant une solution tout-en-un pour les investisseurs institutionnels.
Renforcer l'avantage de conformité : fournir des produits de staking conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans le cadre réglementaire, éliminant ainsi les doutes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la transparence de la répartition des bénéfices.
Connecter les marchés financiers traditionnels : collaborer avec des banques, des sociétés de gestion d'actifs et des émetteurs d'ETF pour construire un pont entre le marché financier traditionnel et le marché des actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels une voie d'entrée conforme à faible barrière.
Avec le développement du staking d'ETF Ethereum, les bourses conformes, les institutions de conservation, les fournisseurs de services de staking, etc., bénéficieront d'une période de bonus d'expansion du marché, favorisant ainsi le développement vers une maturité et une institutionnalisation de l'ensemble du marché financier crypto.
Trois, le changement d'attitude réglementaire et sa signification
Le lancement du staking d'ETF Ethereum soulève la question la plus cruciale : l'attitude des régulateurs. Actuellement, les États-Unis et Hong Kong ont connu quelques changements subtils dans leur position réglementaire concernant les actifs cryptographiques, ces changements influençant non seulement le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum, mais déterminant également l'orientation future du marché mondial des cryptomonnaies.
) États-Unis : d'une approche conservatrice à une ouverture progressive
Avant l'arrivée de Trump au pouvoir, la position de la Securities and Exchange Commission ###SEC( sur la réglementation des actifs cryptographiques était plutôt conservatrice, en particulier dans le domaine du staking, la SEC ayant souvent remis en question si le mécanisme PoS impliquait des caractéristiques de sécurité. L'ancien président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises qu'à l'exception du Bitcoin, la plupart des actifs cryptographiques pourraient relever de la catégorie des valeurs mobilières, ce qui a accru l'incertitude réglementaire autour de l'ETH.
Cependant, avec les ajustements politiques, l'environnement de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis a commencé à se relâcher. Certains membres du Congrès sont en faveur d'un assouplissement de la réglementation sur l'industrie des cryptomonnaies, estimant que les États-Unis devraient rester compétitifs dans le domaine de la finance cryptographique. Si la SEC américaine approuve finalement le staking de l'ETF Ethereum, cela enverra deux signaux importants au marché :
Le modèle PoS d'Éther a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie qu'Éther n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture au staking conforme permettront aux fonds de pension, fonds spéculatifs, fonds souverains, et autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'ETH, augmentant ainsi l'attractivité d'investissement de l'ETH en tant qu'"actif de niveau institutionnel".
Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter l'avancement de l'ETF de staking d'Éther, mais aussi ouvrir la porte à la création d'ETFs pour d'autres blockchains PoS comme Solana et Avalanche, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble de l'industrie crypto.
) Hong Kong : une adoption active de la finance crypto
Comparé aux États-Unis, Hong Kong affiche une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs cryptographiques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF sur Bitcoin et Éther au comptant, et a permis aux investisseurs locaux de participer de manière conforme à ces transactions d'ETF. En matière de staking, la politique réglementaire de Hong Kong montre également une certaine ouverture, les autorités de régulation continuant à faire avancer l'étude des cadres de conformité, une nouvelle feuille de route ayant également clarifié l'avancement du staking. De plus, en raison de l'accent mis par Hong Kong sur une régulation favorable aux institutions, il est également probable qu'elle devienne l'une des premières juridictions à approuver le staking d'ETF sur Éther, prenant une longueur d'avance sur les États-Unis.
Si Hong Kong est le premier à approuver le staking d'ETF Ethereum, cela entraînera les conséquences en chaîne suivantes :
Attirer les investisseurs en cryptomonnaies du monde entier et les fonds institutionnels vers le marché de Hong Kong, renforçant la position de Hong Kong en tant que centre financier crypto en Asie.
Promouvoir Hong Kong en tant que marché pionnier mondial des ETF de staking, posant les bases pour la future ETFisation d'autres actifs PoS ### tels que Solana, Polkadot, Avalanche (.
La conformité dans l'industrie de la gestion des actifs numériques, favorisant les bourses locales conformes à Hong Kong en tant qu'infrastructure clé, fournissant des services professionnels tels que la garde, le staking et le soutien à la liquidité.
Comparé aux États-Unis, la politique du marché des cryptomonnaies à Hong Kong est plus encline à s'intégrer au système financier traditionnel, ce qui en fait un important hub pour les institutions internationales souhaitant allouer des actifs cryptographiques. Si le stake de l'ETF Ethereum est d'abord mis en place à Hong Kong, cela attirera davantage de capitaux mondiaux pour investir dans des actifs cryptographiques sur le marché asiatique.
) Le rôle des organismes de conformité à Hong Kong
Dans ce contexte de changement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle crucial dans la promotion et l'application des ETF de stake.
Les principaux avantages des échanges conformes comprennent :
Licence de conformité : En tant que l'un des premiers échanges d'actifs numériques à Hong Kong à obtenir une licence de conformité, il est capable de fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, offrant une infrastructure robuste pour le staking d'ETF.
Service tout-en-un, boucle d'affaires fermée : couvre les services de staking, la garde, le soutien à la liquidité et l'interconnexion avec les institutions, offrant aux investisseurs du monde entier une solution complète d'ETF de staking d'Éther, l'ensemble des activités formant une boucle fermée dans un système.
Intégration profonde avec le cadre réglementaire de Hong Kong : Il est possible de fournir des produits de staking conformes aux exigences de conformité institutionnelle sous le cadre réglementaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong ###SFC(, dissipant ainsi les doutes des investisseurs sur la sécurité des fonds et la répartition des revenus.
De l'Amérique à Hong Kong, la promotion du staking d'ETF Ethereum reflète l'évolution de l'attitude réglementaire mondiale. L'ouverture progressive des régulations va directement favoriser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques et accélérer le développement de la financiarisation des actifs PoS, annonçant une nouvelle vague d'institutionnalisation imminente sur le marché des cryptomonnaies, et pave la voie à la maturation de l'ensemble de l'industrie crypto.
Quatre, défis et perspectives
Bien que le staking d'ETF offre un vaste espace d'imagination sur le marché, il existe encore certains défis et risques. En premier lieu, il y a le risque de liquidité : bien que le staking puisse générer des revenus, il signifie également qu'une partie de l'Éther sera verrouillée. Si le marché connaît des situations extrêmes, comme une chute brutale des prix ), l'ETF pourrait faire face à une crise de liquidité. De plus, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'institutions centralisées ; si ces institutions rencontrent des failles de sécurité ou des problèmes de conformité, cela pourrait affecter l'ensemble du marché. Il est également nécessaire de prêter attention au contenu spécifique des réglementations proposées, notamment en ce qui concerne la définition de la nature de titre de revenu et les questions de protection des investisseurs (, par exemple : si le staking d'ETF est sanctionné, comme en cas d'erreur de la part d'un nœud de validation entraînant des pénalités, qui supportera la perte ? L'émetteur d'ETF mettra-t-il en place des réserves pour les risques à cet effet ? )
Enfin, l'augmentation de la durabilité des rendements est incertaine. Le rendement actuel du staking d'ETH est d'environ 3%-5%, mais avec l'augmentation du taux de staking d'ETH, les rendements pourraient progressivement diminuer. Si les rendements descendent à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attrait du staking d'ETF pourrait être affecté.
Cependant, d'un point de vue positif, le déploiement final du staking d'ETF Ethereum pourrait devenir un variable clé pour activer un nouveau cycle d'afflux de fonds sur le marché. Son impact dépassera de loin le marché de l'ETH lui-même, mais apportera de nouvelles opportunités pour l'institutionnalisation de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, la conformité des actifs PoS et la maturité du marché du staking. Cette transformation pourrait amener l'ETH à devenir une catégorie d'actifs alternatifs importante sur les marchés de capitaux mondiaux, attirant un grand nombre de fonds à long terme, tout en ayant un impact profond sur le prix de l'ETH et l'ensemble de l'écosystème de staking. La participation des bourses conformes à la réglementation poussera davantage à la normalisation et à la transparence du marché du staking de l'ETH, offrant ainsi aux investisseurs institutionnels des canaux d'investissement plus sûrs et plus efficaces. Ethereum