Amélioration de l'environnement réglementaire de la Finance décentralisée, performance différenciée des projets leaders
Récemment, l'environnement réglementaire américain a envoyé des signaux positifs au secteur de la Finance décentralisée, indiquant qu'un environnement de développement plus favorable est sur le point d'arriver. Cependant, le marché de la Finance décentralisée présente une situation complexe : certains protocoles de tête affichent de bonnes performances, avec des données fondamentales solides ; d'autres, en revanche, connaissent une croissance faible et des prix de jetons peu performants. Bien que les jetons de la Finance décentralisée aient récemment connu un rebond rapide, il reste à observer si cela est dû à des fluctuations d'humeur à court terme ou à des moteurs de valeur sous-jacents. Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des projets de tête de la Finance décentralisée, en analysant les opportunités et les défis qui en découlent.
Amélioration de l'environnement réglementaire : la Finance décentralisée accueille le cadre d'"exemption d'innovation"
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment connu un changement significatif dans son attitude envers la réglementation de la Finance décentralisée (DeFi). Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la DeFi sont conformes aux valeurs fondamentales américaines et soutiennent la garde autonome des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire, et que les organismes de réglementation ne devraient pas entraver de telles innovations.
Il est à noter que le président a révélé pour la première fois avoir donné des instructions pour étudier un cadre de politique d'"exemption d'innovation" destiné aux plateformes de Finance décentralisée, visant à accélérer l'introduction de produits et services basés sur la blockchain sur le marché. Il a également précisé que les développeurs de logiciels de gestion autonome ou axés sur la confidentialité ne devraient pas être tenus légalement responsables simplement pour avoir publié du code, et a mentionné que le minage et le staking en eux-mêmes ne constituent pas des transactions sur des valeurs mobilières.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, en soulignant qu'il ne devrait pas y avoir de responsabilité pour les éditeurs en raison de l'utilisation de leur code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Ces déclarations ont été considérées par le marché comme un signal positif majeur, entraînant une forte hausse des prix des jetons DeFi. Si le cadre d'"exemption d'innovation" est mis en œuvre, cela pourrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus souple pour le développement des projets DeFi aux États-Unis.
Analyse des données : croissance du TVL faible, forte rebond des tokens
Après la publication de nouvelles favorables à la réglementation, les tokens de type DeFi ont généralement connu une hausse, en particulier les projets leaders qui ont enregistré des augmentations significatives. Cependant, est-ce simplement une réaction à court terme du marché ou le résultat d'une croissance naturelle de l'industrie ? Nous avons analysé les données des 20 principaux protocoles DeFi des six derniers mois.
Dans l'ensemble, la croissance du TVL de ces principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative. 7 protocoles ont connu une baisse de leur TVL, tandis que 5 ont augmenté de moins de 5%. Le projet RWA BUIDL lancé par BlackRock est celui qui a connu la plus rapide croissance. Parmi les protocoles DeFi traditionnels, Aave a obtenu les meilleurs résultats, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un niveau record, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. Le Spark du système Sky a, quant à lui, connu une augmentation de 72,97%.
Il est à noter que le TVL de JustLend dans l'écosystème Tron a diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole principal avec la plus forte baisse. D'autres protocoles populaires comme Sky, Lido, EigenLayer, Uniswap, etc. ont également connu des baisses de différents niveaux.
En ce qui concerne les prix des tokens, les tokens des 20 premiers protocoles de Finance décentralisée ont enregistré un recul maximal moyen de 57 % au cours du premier semestre 2025. Bien qu'un rebond ait été observé récemment avec le redressement du marché, la plupart des tokens des protocoles n'ont pas encore retrouvé leur niveau de début d'année. Seul le token de gouvernance MKR de SKY a augmenté de 44,8 % par rapport au 1er janvier, AAVE revenant à peine à son prix de début d'année. Dans l'ensemble, ces tokens ont chuté en moyenne de 24 % par rapport au début de l'année.
Cependant, les tokens de ces projets de Finance décentralisée ont récemment connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport à leurs points bas. Plusieurs tokens comme ether.fi, Sky, Aave, EigenLayer et Pendle ont enregistré des hausses de plus de 150 %. En regardant les tendances, les récents points bas de ces tokens se sont concentrés autour du 7 avril, similaire à la tendance globale du marché des cryptomonnaies, mais la vigueur de la reprise est généralement supérieure à celle des autres types de tokens.
Il convient de noter que l'évolution des prix des tokens ne semble pas avoir de lien direct avec la performance du TVL des protocoles de Finance décentralisée.
Différenciation des performances des projets leaders
Parmi de nombreux projets de Finance décentralisée, certains projets de tête se distinguent particulièrement :
Aave, en tant que projet leader, a affiché des performances impressionnantes au cours du premier semestre, dépassant à plusieurs reprises ses records historiques et s'étendant à 18 blockchains. Pour stimuler le prix du token, la communauté Aave a lancé la proposition "Aavenomics", qui comprend des mesures telles que le rachat de tokens d'un million de dollars chaque semaine. Bien que le taux d'intérêt de prêt d'Aave ne soit pas élevé, sa profondeur est solide, attirant de nombreux investisseurs institutionnels. Dans l'ensemble, Aave a enregistré des hausses tant sur le plan fondamental que sur le plan du marché, demeurant un modèle de développement pour les protocoles de finance décentralisée.
Uniswap lancera officiellement la version V4 en 2025, introduisant une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. Le lancement d'Unichain élargit encore sa compétitivité dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que le TVL ait diminué au cours du premier semestre, cela est principalement dû à la baisse du prix de l'Ethereum, tandis que la quantité d'ETH stakée a augmenté par rapport au début de l'année. Unichain s'est rapidement emparé du marché et est devenu la deuxième blockchain en termes de TVL sur Uniswap.
Sky (anciennement MakerDAO) a connu une mise à niveau de marque complète, mais le TVL a diminué. Cependant, le protocole Spark dans l'écosystème montre un nouveau potentiel dans la direction des RWA. Le TVL des deux protocoles dépasse 11 milliards de dollars, les plaçant parmi les trois premiers. Le prix du jeton MKR a bien performé, passant d'un minimum de 800 dollars à 2100 dollars, soit une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le plan de mise à niveau complexe rend difficile pour le marché de former une compréhension simple, ce qui nuit à la diffusion.
Le concept innovant de "re-staking" d'EigenLayer suscite l'attention, le TVL a connu une croissance explosive avant de connaître un repli, mais depuis avril, il est de nouveau en cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en deux mois, soit une augmentation de 77 %. Le marché semble redéfinir la valeur du re-staking.
Lido, en tant que leader du staking liquide, a autrefois dominé le marché grâce à stETH, avec une TVL atteignant près de 40 milliards de dollars. Cependant, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, Lido, qui dépend fortement du réseau principal d'Ethereum (plus de 99 %), montre des signes de faiblesse, et sa TVL continue de diminuer. La récente reprise de son jeton est inférieure à celle des autres jetons de Finance décentralisée. Bien qu'il reste en deuxième position, la clé pour que Lido maintienne sa position de leader est de s'adapter rapidement à un plus grand nombre de marchés.
L'amélioration de l'environnement réglementaire insuffle une nouvelle vitalité au marché de la Finance décentralisée (DeFi) aux États-Unis, et pourrait atténuer l'incertitude qui a longtemps tourmenté les projets. Les tendances des données montrent que l'élan de développement de la DeFi devient de plus en plus indépendant, et commence même à rétroagir sur la valeur des chaînes de blocs sous-jacentes. À l'avenir, une clarification réglementaire pourrait attirer davantage de capitaux financiers traditionnels dans le domaine de la DeFi. Parallèlement, les tentatives des géants de la finance traditionnelle de lancer des produits DeFi annoncent des perspectives d'intégration plus larges et une concurrence de marché plus intense. Cette nouvelle situation, déclenchée par un assouplissement réglementaire, pourrait devenir le point de départ de la maturation de la DeFi et de son intégration profonde avec la finance traditionnelle.
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MysteriousZhang
· 07-22 07:25
On recommence à spéculer, n'est-ce pas ?
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GateUser-26d7f434
· 07-20 18:23
Position short est le plus grand risque.
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MrRightClick
· 07-20 18:15
Le TVL n'a pas progressé, c'est juste un désordre total.
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CoffeeOnChain
· 07-20 18:14
Lido a-t-il échoué ?
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PrivacyMaximalist
· 07-20 17:54
Est-ce qu'il y a encore des divisions dans la Blockchain ?
La déréglementation de la Finance décentralisée provoque un rebond des jetons, la performance des projets phares se diversifie.
Amélioration de l'environnement réglementaire de la Finance décentralisée, performance différenciée des projets leaders
Récemment, l'environnement réglementaire américain a envoyé des signaux positifs au secteur de la Finance décentralisée, indiquant qu'un environnement de développement plus favorable est sur le point d'arriver. Cependant, le marché de la Finance décentralisée présente une situation complexe : certains protocoles de tête affichent de bonnes performances, avec des données fondamentales solides ; d'autres, en revanche, connaissent une croissance faible et des prix de jetons peu performants. Bien que les jetons de la Finance décentralisée aient récemment connu un rebond rapide, il reste à observer si cela est dû à des fluctuations d'humeur à court terme ou à des moteurs de valeur sous-jacents. Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des projets de tête de la Finance décentralisée, en analysant les opportunités et les défis qui en découlent.
Amélioration de l'environnement réglementaire : la Finance décentralisée accueille le cadre d'"exemption d'innovation"
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment connu un changement significatif dans son attitude envers la réglementation de la Finance décentralisée (DeFi). Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la DeFi sont conformes aux valeurs fondamentales américaines et soutiennent la garde autonome des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire, et que les organismes de réglementation ne devraient pas entraver de telles innovations.
Il est à noter que le président a révélé pour la première fois avoir donné des instructions pour étudier un cadre de politique d'"exemption d'innovation" destiné aux plateformes de Finance décentralisée, visant à accélérer l'introduction de produits et services basés sur la blockchain sur le marché. Il a également précisé que les développeurs de logiciels de gestion autonome ou axés sur la confidentialité ne devraient pas être tenus légalement responsables simplement pour avoir publié du code, et a mentionné que le minage et le staking en eux-mêmes ne constituent pas des transactions sur des valeurs mobilières.
Le responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC a également exprimé son soutien, en soulignant qu'il ne devrait pas y avoir de responsabilité pour les éditeurs en raison de l'utilisation de leur code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Ces déclarations ont été considérées par le marché comme un signal positif majeur, entraînant une forte hausse des prix des jetons DeFi. Si le cadre d'"exemption d'innovation" est mis en œuvre, cela pourrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus souple pour le développement des projets DeFi aux États-Unis.
Analyse des données : croissance du TVL faible, forte rebond des tokens
Après la publication de nouvelles favorables à la réglementation, les tokens de type DeFi ont généralement connu une hausse, en particulier les projets leaders qui ont enregistré des augmentations significatives. Cependant, est-ce simplement une réaction à court terme du marché ou le résultat d'une croissance naturelle de l'industrie ? Nous avons analysé les données des 20 principaux protocoles DeFi des six derniers mois.
Dans l'ensemble, la croissance du TVL de ces principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative. 7 protocoles ont connu une baisse de leur TVL, tandis que 5 ont augmenté de moins de 5%. Le projet RWA BUIDL lancé par BlackRock est celui qui a connu la plus rapide croissance. Parmi les protocoles DeFi traditionnels, Aave a obtenu les meilleurs résultats, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un niveau record, et une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. Le Spark du système Sky a, quant à lui, connu une augmentation de 72,97%.
Il est à noter que le TVL de JustLend dans l'écosystème Tron a diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole principal avec la plus forte baisse. D'autres protocoles populaires comme Sky, Lido, EigenLayer, Uniswap, etc. ont également connu des baisses de différents niveaux.
En ce qui concerne les prix des tokens, les tokens des 20 premiers protocoles de Finance décentralisée ont enregistré un recul maximal moyen de 57 % au cours du premier semestre 2025. Bien qu'un rebond ait été observé récemment avec le redressement du marché, la plupart des tokens des protocoles n'ont pas encore retrouvé leur niveau de début d'année. Seul le token de gouvernance MKR de SKY a augmenté de 44,8 % par rapport au 1er janvier, AAVE revenant à peine à son prix de début d'année. Dans l'ensemble, ces tokens ont chuté en moyenne de 24 % par rapport au début de l'année.
Cependant, les tokens de ces projets de Finance décentralisée ont récemment connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport à leurs points bas. Plusieurs tokens comme ether.fi, Sky, Aave, EigenLayer et Pendle ont enregistré des hausses de plus de 150 %. En regardant les tendances, les récents points bas de ces tokens se sont concentrés autour du 7 avril, similaire à la tendance globale du marché des cryptomonnaies, mais la vigueur de la reprise est généralement supérieure à celle des autres types de tokens.
Il convient de noter que l'évolution des prix des tokens ne semble pas avoir de lien direct avec la performance du TVL des protocoles de Finance décentralisée.
Différenciation des performances des projets leaders
Parmi de nombreux projets de Finance décentralisée, certains projets de tête se distinguent particulièrement :
Aave, en tant que projet leader, a affiché des performances impressionnantes au cours du premier semestre, dépassant à plusieurs reprises ses records historiques et s'étendant à 18 blockchains. Pour stimuler le prix du token, la communauté Aave a lancé la proposition "Aavenomics", qui comprend des mesures telles que le rachat de tokens d'un million de dollars chaque semaine. Bien que le taux d'intérêt de prêt d'Aave ne soit pas élevé, sa profondeur est solide, attirant de nombreux investisseurs institutionnels. Dans l'ensemble, Aave a enregistré des hausses tant sur le plan fondamental que sur le plan du marché, demeurant un modèle de développement pour les protocoles de finance décentralisée.
Uniswap lancera officiellement la version V4 en 2025, introduisant une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. Le lancement d'Unichain élargit encore sa compétitivité dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que le TVL ait diminué au cours du premier semestre, cela est principalement dû à la baisse du prix de l'Ethereum, tandis que la quantité d'ETH stakée a augmenté par rapport au début de l'année. Unichain s'est rapidement emparé du marché et est devenu la deuxième blockchain en termes de TVL sur Uniswap.
Sky (anciennement MakerDAO) a connu une mise à niveau de marque complète, mais le TVL a diminué. Cependant, le protocole Spark dans l'écosystème montre un nouveau potentiel dans la direction des RWA. Le TVL des deux protocoles dépasse 11 milliards de dollars, les plaçant parmi les trois premiers. Le prix du jeton MKR a bien performé, passant d'un minimum de 800 dollars à 2100 dollars, soit une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le plan de mise à niveau complexe rend difficile pour le marché de former une compréhension simple, ce qui nuit à la diffusion.
Le concept innovant de "re-staking" d'EigenLayer suscite l'attention, le TVL a connu une croissance explosive avant de connaître un repli, mais depuis avril, il est de nouveau en cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en deux mois, soit une augmentation de 77 %. Le marché semble redéfinir la valeur du re-staking.
Lido, en tant que leader du staking liquide, a autrefois dominé le marché grâce à stETH, avec une TVL atteignant près de 40 milliards de dollars. Cependant, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, Lido, qui dépend fortement du réseau principal d'Ethereum (plus de 99 %), montre des signes de faiblesse, et sa TVL continue de diminuer. La récente reprise de son jeton est inférieure à celle des autres jetons de Finance décentralisée. Bien qu'il reste en deuxième position, la clé pour que Lido maintienne sa position de leader est de s'adapter rapidement à un plus grand nombre de marchés.
L'amélioration de l'environnement réglementaire insuffle une nouvelle vitalité au marché de la Finance décentralisée (DeFi) aux États-Unis, et pourrait atténuer l'incertitude qui a longtemps tourmenté les projets. Les tendances des données montrent que l'élan de développement de la DeFi devient de plus en plus indépendant, et commence même à rétroagir sur la valeur des chaînes de blocs sous-jacentes. À l'avenir, une clarification réglementaire pourrait attirer davantage de capitaux financiers traditionnels dans le domaine de la DeFi. Parallèlement, les tentatives des géants de la finance traditionnelle de lancer des produits DeFi annoncent des perspectives d'intégration plus larges et une concurrence de marché plus intense. Cette nouvelle situation, déclenchée par un assouplissement réglementaire, pourrait devenir le point de départ de la maturation de la DeFi et de son intégration profonde avec la finance traditionnelle.