La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'émission de jetons en 2024 sur les plateformes d'échange
1. Introduction à l'étude
1.1 Contexte de l'étude
Depuis le début de l'année, le marché a suscité de larges discussions sur les jetons VC avec une valorisation entièrement diluée élevée (FDV) mais une faible capitalisation boursière (MC). Avec les nouveaux jetons émis en 2024, le ratio MC/FDV a chuté à son niveau le plus bas des trois dernières années, ce qui indique qu'un grand nombre de jetons seront déverrouillés et entreront sur le marché à l'avenir. Bien que le volume de circulation initial soit faible, le marché pourrait connaître une poussée de prix à court terme en raison d'une augmentation de la demande, mais cette hausse manque de durabilité. Une fois qu'un grand nombre de jetons seront déverrouillés et entreront sur le marché, le risque de surabondance de l'offre augmentera, et les investisseurs commenceront à s'inquiéter du fait que cette structure de marché pourrait ne pas fournir un soutien durable à l'augmentation des prix.
Ainsi, l'intérêt de nombreux investisseurs a commencé à se tourner des jetons VC vers les jetons Meme. Les jetons Meme se caractérisent par le fait que la plupart des jetons sont entièrement débloqués au moment du TGE, avec un taux de circulation élevé, sans pression de vente due à un déblocage futur. Cette structure réduit la pression d'offre sur le marché, offrant aux investisseurs plus de confiance. De nombreux jetons Meme ont un ratio MC/FDV proche de 1 lors de leur émission, ce qui signifie que les détenteurs ne seront pas confrontés à une dilution due à une émission supplémentaire de jetons, fournissant un environnement de marché relativement stable. Avec une prise de conscience accrue des risques liés au déblocage massif de jetons, l'intérêt des investisseurs s'est progressivement tourné vers ces jetons Meme à forte liquidité et à faible taux d'inflation, bien que ces jetons puissent manquer de véritables cas d'utilisation.
Dans le paysage actuel du marché, il est impératif que les investisseurs choisissent leurs jetons avec plus de prudence. Cependant, lorsqu'ils sélectionnent des jetons, les investisseurs ont souvent du mal à évaluer de manière indépendante la valeur et le potentiel de chaque projet, c'est alors que le mécanisme de sélection des plateformes d'échange devient crucial. En tant que "gardien" qui pousse directement les actifs de jetons vers les utilisateurs, les plateformes d'échange centralisées aident non seulement à vérifier la conformité et le potentiel de marché des jetons, mais jouent également un rôle dans la sélection de projets de qualité. Bien qu'il existe une autre voix sur le marché, à savoir que les transactions sur la chaîne dépasseraient celles des CEX. Cependant, Klein Labs estime que la part de marché des plateformes d'échange centralisées ne sera pas prise par les transactions sur la chaîne. La fluidité des transactions des CEX, la garde responsable des actifs centralisés, l'établissement des habitudes et des mentalités des utilisateurs, les barrières de liquidité, et les tendances de conformité réglementaire mondiale font que la part des transactions au sein des CEX dépassera de manière prolongée et continue celle des transactions sur la chaîne.
Alors, la question qui se pose est : comment les plateformes d'échange centralisées filtrent-elles et décident-elles des projets à lancer ? Quelle a été la performance globale des jetons lancés au cours de l'année passée ? La performance de ces jetons lancés est-elle liée aux plateformes d'échange choisies ?
Pour répondre à ces préoccupations du marché, cette étude vise à explorer la situation des nouvelles listes de jetons sur les principales plateformes d'échange et à analyser leur impact réel sur la performance du marché des jetons, en mettant l'accent sur les variations de volume de transactions et les caractéristiques des fluctuations de prix après la mise en ligne, afin d'identifier l'influence des différentes plateformes d'échange sur la performance du marché des jetons après leur lancement.
1.2 Méthodes de recherche
1.2.1 Sujet de recherche
Nous combinons la plateforme d'échange avec la région et le marché cible, principalement divisée en ces trois catégories :
Créé par des Chinois, à destination du monde : Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, etc. Des plateformes d'échange renommées principalement fondées par des Chinois, visant le marché mondial. Il existe de nombreuses plateformes d'échange chinoises, et pour faciliter la recherche, les plateformes sélectionnées ont différentes caractéristiques de développement, tandis que celles qui n'ont pas été sélectionnées possèdent également leurs propres avantages.
Créé en Corée, axé sur le marché local : Bithumb, UPbit, etc. Principalement destiné au marché local coréen.
Créé aux États-Unis, destiné aux marchés européens et américains : Coinbase, Kraken, etc. Les plateformes d'échange américaines, principalement axées sur le marché européen et américain, sont généralement soumises à une réglementation stricte de la SEC, de la CFTC, etc.
Les plateformes d'échange en Amérique latine, en Inde, en Afrique et dans d'autres régions, dont le volume de transactions et la liquidité sont globalement inférieurs à 5 %, ne feront donc pas l'objet d'une analyse approfondie dans ce rapport.
Nous avons sélectionné les 10 plateformes d'échange représentatives ci-dessus, analysé leurs performances en matière de jetons, y compris le nombre d'événements de jetons et leur impact sur le marché par la suite.
1.2.2 Plage horaire
Principalement axé sur les variations de prix du jeton le jour 1 après le TGE, au cours des 7 jours précédents et des 30 jours précédents, analyser ses tendances, ses modèles de volatilité et les réactions du marché, pour les raisons suivantes :
Le premier jour du TGE, l'émission de nouveaux actifs, le volume des transactions est très actif, reflétant l'acceptation immédiate du marché. Très influencé par la ruée vers l'achat et le sentiment de FOMO, c'est une phase clé pour la tarification initiale du marché.
Les variations de prix au cours des 7 premiers jours après le TGE peuvent capturer le sentiment à court terme du marché envers le nouveau jeton, ainsi qu'une reconnaissance préliminaire des fondamentaux du projet, mesurer la durabilité de l'enthousiasme du marché et revenir à un prix initial raisonnable du projet.
Les 30 jours suivant le TGE, on observe la force de soutien à long terme des jetons, le refroidissement de la spéculation à court terme, et le retrait progressif des spéculateurs. Le prix des jetons et le volume des transactions doivent se maintenir, devenant ainsi une référence importante pour la reconnaissance du marché.
1.2.3 Traitement des données
Cette étude utilise une méthode de traitement des données systématique pour garantir la scientificité de l'analyse. Par rapport aux méthodes de recherche courantes sur le marché, cette étude est plus intuitive, concise et efficace.
Dans ce rapport de recherche, les données proviennent principalement de TradingView et couvrent les données de prix des nouveaux jetons lancés sur les principales plateformes d'échange en 2024, y compris le prix initial lors du lancement, les prix du marché à différents moments et les volumes de transactions. Étant donné le nombre élevé de points d'échantillonnage, cette analyse de données à grande échelle aide à réduire l'impact des données aberrantes sur la tendance globale, améliorant ainsi la fiabilité des résultats statistiques.
(I)Aperçu des activités de listing multivariables
Cette étude utilise une méthode d'analyse multivariée, prenant en compte des facteurs tels que les conditions du marché, la profondeur des échanges, la Liquidité, afin d'assurer la globalité et la scientificité des résultats. Nous avons comparé les amplitudes moyennes de hausse et de baisse des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange, et avons effectué une analyse approfondie en tenant compte de la position de marché de la plateforme d'échange (, comme la base d'utilisateurs, la Liquidité, et la stratégie d'introduction des jetons ).
(II)Jugement de la performance globale par la moyenne
Pour évaluer la performance du marché d'un jeton, nous avons calculé le changement de pourcentage par rapport au prix initial du jeton (Changement de pourcentage), la formule de calcul est la suivante :
Pourcentage de changement = (Prix actuel - Prix initial) / Prix initial × 100%
Compte tenu des situations extrêmes sur le marché qui peuvent affecter la tendance des données globales, nous avons éliminé les 10 % les plus élevés et les 10 % les plus bas des valeurs aberrantes extrêmes, afin de réduire l'impact des événements de marché occasionnels ( tels que des nouvelles soudaines favorables, la manipulation du marché, et la Liquidité anormale ) sur les résultats statistiques. Cette approche rend les résultats de calcul plus représentatifs, permettant de refléter plus précisément la performance réelle du nouveau jeton sur différentes plateformes d'échange. Ensuite, nous avons calculé la moyenne de la variation du nouveau jeton sur chaque plateforme d'échange pour évaluer la performance globale du marché des nouveaux jetons sur différentes plateformes.
(III)jugement de la stabilité du coefficient de variation
Coefficient de Variation, CV( est un indicateur qui mesure la volatilité relative des données, et sa formule de calcul est :
CV = σ / μ
Dans ce cas, σ est l'écart type et μ est la moyenne. Le coefficient de variation est un indicateur sans dimension, qui n'est pas affecté par l'unité des données, et est approprié pour la comparaison de la volatilité de différents ensembles de données. Dans l'analyse de marché, le CV est principalement utilisé pour mesurer la volatilité relative des prix ou des rendements. Dans l'analyse des prix des plateformes d'échange ou des jetons, le CV peut refléter la stabilité relative des différents marchés, fournissant aux investisseurs une base pour l'évaluation des risques. Ici, le coefficient de variation est utilisé plutôt que l'écart type, car le coefficient de variation présente une plus grande applicabilité par rapport à l'écart type.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'introduction de jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. Aperçu des activités de cotation
) 2.1 comparaison entre plateformes d'échange
2.1.1 Quantité de jetons et préférence FDV
Nous avons constaté : d'après les données globales, les principales plateformes d'échange ### comme Binance, UPbit et Coinbase ( ont généralement moins de jetons listés que d'autres plateformes d'échange. Cela reflète l'influence différente de la position des plateformes d'échange sur le style de listing.
En termes de nombre de jetons listés, des plateformes comme Binance, OKX, UPbit et Coinbase appliquent des règles de listing plus strictes, avec un nombre de jetons listés relativement faible mais de grande envergure ; tandis que des plateformes d'échange comme Gate listent plus fréquemment de nouveaux actifs, offrant ainsi plus d'opportunités de trading. Les données montrent que le nombre de jetons listés est généralement négativement corrélé avec la FDV, c'est-à-dire que les plateformes d'échange qui listent davantage de projets à forte FDV ont généralement un nombre de jetons listés plus faible.
Les CEX adoptent différentes stratégies pour déterminer la priorité d'inscription des jetons, en mettant l'accent sur différents niveaux d'évaluation complètement diluée )FDV(. Ici, nous classons en fonction des différents FDV des projets, afin de mieux comprendre les critères d'inscription des jetons sur la plateforme d'échange. Lors de l'évaluation des jetons, nous considérons souvent la MC et le FDV, qui reflètent ensemble l'évaluation des jetons, la taille du marché et la Liquidité.
MC ne calcule que la valeur totale des jetons actuellement en circulation, sans tenir compte des jetons qui seront déverrouillés à l'avenir, ce qui peut sous-estimer la véritable évaluation du projet, surtout lorsque la plupart des jetons ne sont pas encore déverrouillés, ce qui peut prêter à confusion.
Le FDV est calculé sur la base de l'offre totale de jetons, ce qui permet de refléter plus complètement la valorisation potentielle du projet, aidant ainsi les investisseurs à évaluer les risques de pression de vente futurs et la valeur à long terme. Pour les projets avec un faible MC/FDV, la signification de référence à court terme du FDV est limitée, et elle est davantage une référence à long terme.
Ainsi, lors de l'analyse des nouveaux jetons lancés, le FDV est plus pertinent que la capitalisation boursière. Ici, nous choisissons le FDV comme standard.
De plus, en ce qui concerne l'attitude envers les projets de lancement, la plupart des plateformes d'échange adoptent généralement une stratégie équilibrée, c'est-à-dire qu'elles prennent en compte à la fois les projets de lancement et les projets non lancés, mais elles ont généralement des exigences plus élevées pour les projets non lancés, car les projets de lancement attirent un plus grand nombre de nouveaux utilisateurs. De plus, deux plateformes d'échange sud-coréennes, UPbit et Bithumb, se concentrent principalement sur les jetons non lancés. En effet, par rapport aux jetons de lancement, les jetons non lancés permettent de réduire les risques de sélection et d'éviter les fluctuations du marché au stade de lancement et les problèmes de liquidité initiale. En même temps, pour les équipes de projet, par rapport aux projets de lancement, elles n'ont pas besoin de supporter trop de pression en matière de promotion sur le marché et de gestion de la liquidité, les jetons non lancés pouvant bénéficier de la reconnaissance du marché existant pour stimuler leur croissance.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de mise en circulation des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
) 2.1.2 préférence de piste
Binance
En 2024, la quantité de jetons Meme continuera d'être la plus élevée. Les projets Infra et DeFi représentent une part importante. Les pièces RWA et DePIN sont relativement rares sur Binance, mais leur performance globale est plutôt bonne. Parmi eux, le jeton USUAL a enregistré une hausse maximale de 7081 %. Bien que Binance soit prudent dans le choix des jetons dans ces domaines, une fois lancés, les réactions du marché sont généralement positives. Au cours du second semestre, la préférence de Binance pour les lancements de jetons dans le domaine de l'IA se penche clairement vers les jetons AI Agent, qui représentent la plus grande part parmi les projets liés à l'IA.
En 2024, Binance préfère davantage l'écosystème BNB. Par exemple, le lancement de projets tels que BANANA et CGPT montre que Binance renforce son soutien à son propre écosystème sur la chaîne.
OKX
En regardant le nombre de jetons sur OKX, on constate également que le nombre de Meme est le plus élevé, représentant environ 25 %. En comparaison avec d'autres plateformes d'échange, OKX a plus de jetons dans le domaine des chaînes publiques et des infrastructures, avec un total atteignant 34 %. Cela indique qu'en comparaison, OKX se concentre davantage sur l'innovation technologique de base, l'optimisation de l'évolutivité et le développement durable de l'écosystème blockchain en 2024.
Dans le domaine émergent, OKX n'a lancé que 4 types de jetons AI, y compris DMAIL et GPT, et a lancé 3 nouveaux jetons dans le domaine RWA, tandis que dans le domaine DePIN, il n'y en a que 3. Cela reflète une approche relativement prudente d'OKX dans ses investissements dans des domaines émergents.
UPbit
La principale caractéristique de l'ajout de jetons sur UPbit en 2024 est la large couverture des secteurs, avec des performances généralement bonnes des jetons. En 2024, UNI et BNT ont été lancés sur le secteur DEX. Cela montre qu'UPbit a encore un grand potentiel et un espace de développement pour l'ajout d'actifs populaires, de nombreux jetons de grande capitalisation ou mainstream n'ayant pas encore été lancés, et il pourrait y avoir une expansion future du soutien. Parallèlement, cela reflète également le fait qu'UPbit a des critères de vérification stricts pour l'ajout de jetons, préférant sélectionner prudemment les actifs ayant un potentiel à long terme.
Sur UPbit, les jetons de chaque secteur affichent des hausses particulièrement marquées. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT )DeFi (, SAFE )Infra( et d'autres jetons de secteurs ont connu des hausses significatives à court terme, atteignant jusqu'à 100 % voire plus de 150 %. UNI a enregistré une hausse de 93,5 % entre le 30e jour suivant son lancement et le premier jour. Cela reflète le haut niveau de reconnaissance des utilisateurs coréens pour les projets lancés sur UPbit.
De plus, du point de vue de l'écosystème des chaînes publiques, des chaînes telles que Solana et TON sont relativement populaires. Nous avons également observé que les plateformes d'échange commencent à approfondir leur soutien à leur propre écosystème blockchain. Par exemple, la chaîne BSC et la chaîne opBNB associées à Binance renforcent continuellement leur soutien à leur écosystème sur leur propre chaîne. De même,
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DeFiGrayling
· 07-27 04:14
Il suffit d'attendre l'effondrement.
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HappyMinerUncle
· 07-26 08:16
Après cinq ans de搬砖, j'en peux plus.
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GateUser-c799715c
· 07-24 18:23
Il doit y avoir un problème avec le contrôle des risques.
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ChainMelonWatcher
· 07-24 18:22
prendre les gens pour des idiots et partir sans se retourner.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-24 18:09
Un haut déblocage signifie une forte pression à la vente, pas de course c'est désagréable.
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RektDetective
· 07-24 18:07
Qui se soucie de ces données, le meme est le véritable dieu.
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gas_fee_therapist
· 07-24 18:01
Encore une fois, c'est la grande collecte des pigeons.
Vérité sur la liquidité : Analyse de l'effet d'inscription des jetons sur les plateformes d'échange en 2024
La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'émission de jetons en 2024 sur les plateformes d'échange
1. Introduction à l'étude
1.1 Contexte de l'étude
Depuis le début de l'année, le marché a suscité de larges discussions sur les jetons VC avec une valorisation entièrement diluée élevée (FDV) mais une faible capitalisation boursière (MC). Avec les nouveaux jetons émis en 2024, le ratio MC/FDV a chuté à son niveau le plus bas des trois dernières années, ce qui indique qu'un grand nombre de jetons seront déverrouillés et entreront sur le marché à l'avenir. Bien que le volume de circulation initial soit faible, le marché pourrait connaître une poussée de prix à court terme en raison d'une augmentation de la demande, mais cette hausse manque de durabilité. Une fois qu'un grand nombre de jetons seront déverrouillés et entreront sur le marché, le risque de surabondance de l'offre augmentera, et les investisseurs commenceront à s'inquiéter du fait que cette structure de marché pourrait ne pas fournir un soutien durable à l'augmentation des prix.
Ainsi, l'intérêt de nombreux investisseurs a commencé à se tourner des jetons VC vers les jetons Meme. Les jetons Meme se caractérisent par le fait que la plupart des jetons sont entièrement débloqués au moment du TGE, avec un taux de circulation élevé, sans pression de vente due à un déblocage futur. Cette structure réduit la pression d'offre sur le marché, offrant aux investisseurs plus de confiance. De nombreux jetons Meme ont un ratio MC/FDV proche de 1 lors de leur émission, ce qui signifie que les détenteurs ne seront pas confrontés à une dilution due à une émission supplémentaire de jetons, fournissant un environnement de marché relativement stable. Avec une prise de conscience accrue des risques liés au déblocage massif de jetons, l'intérêt des investisseurs s'est progressivement tourné vers ces jetons Meme à forte liquidité et à faible taux d'inflation, bien que ces jetons puissent manquer de véritables cas d'utilisation.
Dans le paysage actuel du marché, il est impératif que les investisseurs choisissent leurs jetons avec plus de prudence. Cependant, lorsqu'ils sélectionnent des jetons, les investisseurs ont souvent du mal à évaluer de manière indépendante la valeur et le potentiel de chaque projet, c'est alors que le mécanisme de sélection des plateformes d'échange devient crucial. En tant que "gardien" qui pousse directement les actifs de jetons vers les utilisateurs, les plateformes d'échange centralisées aident non seulement à vérifier la conformité et le potentiel de marché des jetons, mais jouent également un rôle dans la sélection de projets de qualité. Bien qu'il existe une autre voix sur le marché, à savoir que les transactions sur la chaîne dépasseraient celles des CEX. Cependant, Klein Labs estime que la part de marché des plateformes d'échange centralisées ne sera pas prise par les transactions sur la chaîne. La fluidité des transactions des CEX, la garde responsable des actifs centralisés, l'établissement des habitudes et des mentalités des utilisateurs, les barrières de liquidité, et les tendances de conformité réglementaire mondiale font que la part des transactions au sein des CEX dépassera de manière prolongée et continue celle des transactions sur la chaîne.
Alors, la question qui se pose est : comment les plateformes d'échange centralisées filtrent-elles et décident-elles des projets à lancer ? Quelle a été la performance globale des jetons lancés au cours de l'année passée ? La performance de ces jetons lancés est-elle liée aux plateformes d'échange choisies ?
Pour répondre à ces préoccupations du marché, cette étude vise à explorer la situation des nouvelles listes de jetons sur les principales plateformes d'échange et à analyser leur impact réel sur la performance du marché des jetons, en mettant l'accent sur les variations de volume de transactions et les caractéristiques des fluctuations de prix après la mise en ligne, afin d'identifier l'influence des différentes plateformes d'échange sur la performance du marché des jetons après leur lancement.
1.2 Méthodes de recherche
1.2.1 Sujet de recherche
Nous combinons la plateforme d'échange avec la région et le marché cible, principalement divisée en ces trois catégories :
Créé par des Chinois, à destination du monde : Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, etc. Des plateformes d'échange renommées principalement fondées par des Chinois, visant le marché mondial. Il existe de nombreuses plateformes d'échange chinoises, et pour faciliter la recherche, les plateformes sélectionnées ont différentes caractéristiques de développement, tandis que celles qui n'ont pas été sélectionnées possèdent également leurs propres avantages.
Créé en Corée, axé sur le marché local : Bithumb, UPbit, etc. Principalement destiné au marché local coréen.
Créé aux États-Unis, destiné aux marchés européens et américains : Coinbase, Kraken, etc. Les plateformes d'échange américaines, principalement axées sur le marché européen et américain, sont généralement soumises à une réglementation stricte de la SEC, de la CFTC, etc.
Les plateformes d'échange en Amérique latine, en Inde, en Afrique et dans d'autres régions, dont le volume de transactions et la liquidité sont globalement inférieurs à 5 %, ne feront donc pas l'objet d'une analyse approfondie dans ce rapport.
Nous avons sélectionné les 10 plateformes d'échange représentatives ci-dessus, analysé leurs performances en matière de jetons, y compris le nombre d'événements de jetons et leur impact sur le marché par la suite.
1.2.2 Plage horaire
Principalement axé sur les variations de prix du jeton le jour 1 après le TGE, au cours des 7 jours précédents et des 30 jours précédents, analyser ses tendances, ses modèles de volatilité et les réactions du marché, pour les raisons suivantes :
1.2.3 Traitement des données
Cette étude utilise une méthode de traitement des données systématique pour garantir la scientificité de l'analyse. Par rapport aux méthodes de recherche courantes sur le marché, cette étude est plus intuitive, concise et efficace.
Dans ce rapport de recherche, les données proviennent principalement de TradingView et couvrent les données de prix des nouveaux jetons lancés sur les principales plateformes d'échange en 2024, y compris le prix initial lors du lancement, les prix du marché à différents moments et les volumes de transactions. Étant donné le nombre élevé de points d'échantillonnage, cette analyse de données à grande échelle aide à réduire l'impact des données aberrantes sur la tendance globale, améliorant ainsi la fiabilité des résultats statistiques.
(I)Aperçu des activités de listing multivariables
Cette étude utilise une méthode d'analyse multivariée, prenant en compte des facteurs tels que les conditions du marché, la profondeur des échanges, la Liquidité, afin d'assurer la globalité et la scientificité des résultats. Nous avons comparé les amplitudes moyennes de hausse et de baisse des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange, et avons effectué une analyse approfondie en tenant compte de la position de marché de la plateforme d'échange (, comme la base d'utilisateurs, la Liquidité, et la stratégie d'introduction des jetons ).
(II)Jugement de la performance globale par la moyenne
Pour évaluer la performance du marché d'un jeton, nous avons calculé le changement de pourcentage par rapport au prix initial du jeton (Changement de pourcentage), la formule de calcul est la suivante :
Pourcentage de changement = (Prix actuel - Prix initial) / Prix initial × 100%
Compte tenu des situations extrêmes sur le marché qui peuvent affecter la tendance des données globales, nous avons éliminé les 10 % les plus élevés et les 10 % les plus bas des valeurs aberrantes extrêmes, afin de réduire l'impact des événements de marché occasionnels ( tels que des nouvelles soudaines favorables, la manipulation du marché, et la Liquidité anormale ) sur les résultats statistiques. Cette approche rend les résultats de calcul plus représentatifs, permettant de refléter plus précisément la performance réelle du nouveau jeton sur différentes plateformes d'échange. Ensuite, nous avons calculé la moyenne de la variation du nouveau jeton sur chaque plateforme d'échange pour évaluer la performance globale du marché des nouveaux jetons sur différentes plateformes.
(III)jugement de la stabilité du coefficient de variation
Coefficient de Variation, CV( est un indicateur qui mesure la volatilité relative des données, et sa formule de calcul est :
CV = σ / μ
Dans ce cas, σ est l'écart type et μ est la moyenne. Le coefficient de variation est un indicateur sans dimension, qui n'est pas affecté par l'unité des données, et est approprié pour la comparaison de la volatilité de différents ensembles de données. Dans l'analyse de marché, le CV est principalement utilisé pour mesurer la volatilité relative des prix ou des rendements. Dans l'analyse des prix des plateformes d'échange ou des jetons, le CV peut refléter la stabilité relative des différents marchés, fournissant aux investisseurs une base pour l'évaluation des risques. Ici, le coefficient de variation est utilisé plutôt que l'écart type, car le coefficient de variation présente une plus grande applicabilité par rapport à l'écart type.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'introduction de jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. Aperçu des activités de cotation
) 2.1 comparaison entre plateformes d'échange
2.1.1 Quantité de jetons et préférence FDV
Nous avons constaté : d'après les données globales, les principales plateformes d'échange ### comme Binance, UPbit et Coinbase ( ont généralement moins de jetons listés que d'autres plateformes d'échange. Cela reflète l'influence différente de la position des plateformes d'échange sur le style de listing.
En termes de nombre de jetons listés, des plateformes comme Binance, OKX, UPbit et Coinbase appliquent des règles de listing plus strictes, avec un nombre de jetons listés relativement faible mais de grande envergure ; tandis que des plateformes d'échange comme Gate listent plus fréquemment de nouveaux actifs, offrant ainsi plus d'opportunités de trading. Les données montrent que le nombre de jetons listés est généralement négativement corrélé avec la FDV, c'est-à-dire que les plateformes d'échange qui listent davantage de projets à forte FDV ont généralement un nombre de jetons listés plus faible.
Les CEX adoptent différentes stratégies pour déterminer la priorité d'inscription des jetons, en mettant l'accent sur différents niveaux d'évaluation complètement diluée )FDV(. Ici, nous classons en fonction des différents FDV des projets, afin de mieux comprendre les critères d'inscription des jetons sur la plateforme d'échange. Lors de l'évaluation des jetons, nous considérons souvent la MC et le FDV, qui reflètent ensemble l'évaluation des jetons, la taille du marché et la Liquidité.
Ainsi, lors de l'analyse des nouveaux jetons lancés, le FDV est plus pertinent que la capitalisation boursière. Ici, nous choisissons le FDV comme standard.
De plus, en ce qui concerne l'attitude envers les projets de lancement, la plupart des plateformes d'échange adoptent généralement une stratégie équilibrée, c'est-à-dire qu'elles prennent en compte à la fois les projets de lancement et les projets non lancés, mais elles ont généralement des exigences plus élevées pour les projets non lancés, car les projets de lancement attirent un plus grand nombre de nouveaux utilisateurs. De plus, deux plateformes d'échange sud-coréennes, UPbit et Bithumb, se concentrent principalement sur les jetons non lancés. En effet, par rapport aux jetons de lancement, les jetons non lancés permettent de réduire les risques de sélection et d'éviter les fluctuations du marché au stade de lancement et les problèmes de liquidité initiale. En même temps, pour les équipes de projet, par rapport aux projets de lancement, elles n'ont pas besoin de supporter trop de pression en matière de promotion sur le marché et de gestion de la liquidité, les jetons non lancés pouvant bénéficier de la reconnaissance du marché existant pour stimuler leur croissance.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de mise en circulation des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
) 2.1.2 préférence de piste
Binance
En 2024, la quantité de jetons Meme continuera d'être la plus élevée. Les projets Infra et DeFi représentent une part importante. Les pièces RWA et DePIN sont relativement rares sur Binance, mais leur performance globale est plutôt bonne. Parmi eux, le jeton USUAL a enregistré une hausse maximale de 7081 %. Bien que Binance soit prudent dans le choix des jetons dans ces domaines, une fois lancés, les réactions du marché sont généralement positives. Au cours du second semestre, la préférence de Binance pour les lancements de jetons dans le domaine de l'IA se penche clairement vers les jetons AI Agent, qui représentent la plus grande part parmi les projets liés à l'IA.
En 2024, Binance préfère davantage l'écosystème BNB. Par exemple, le lancement de projets tels que BANANA et CGPT montre que Binance renforce son soutien à son propre écosystème sur la chaîne.
OKX
En regardant le nombre de jetons sur OKX, on constate également que le nombre de Meme est le plus élevé, représentant environ 25 %. En comparaison avec d'autres plateformes d'échange, OKX a plus de jetons dans le domaine des chaînes publiques et des infrastructures, avec un total atteignant 34 %. Cela indique qu'en comparaison, OKX se concentre davantage sur l'innovation technologique de base, l'optimisation de l'évolutivité et le développement durable de l'écosystème blockchain en 2024.
Dans le domaine émergent, OKX n'a lancé que 4 types de jetons AI, y compris DMAIL et GPT, et a lancé 3 nouveaux jetons dans le domaine RWA, tandis que dans le domaine DePIN, il n'y en a que 3. Cela reflète une approche relativement prudente d'OKX dans ses investissements dans des domaines émergents.
UPbit
La principale caractéristique de l'ajout de jetons sur UPbit en 2024 est la large couverture des secteurs, avec des performances généralement bonnes des jetons. En 2024, UNI et BNT ont été lancés sur le secteur DEX. Cela montre qu'UPbit a encore un grand potentiel et un espace de développement pour l'ajout d'actifs populaires, de nombreux jetons de grande capitalisation ou mainstream n'ayant pas encore été lancés, et il pourrait y avoir une expansion future du soutien. Parallèlement, cela reflète également le fait qu'UPbit a des critères de vérification stricts pour l'ajout de jetons, préférant sélectionner prudemment les actifs ayant un potentiel à long terme.
Sur UPbit, les jetons de chaque secteur affichent des hausses particulièrement marquées. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT )DeFi (, SAFE )Infra( et d'autres jetons de secteurs ont connu des hausses significatives à court terme, atteignant jusqu'à 100 % voire plus de 150 %. UNI a enregistré une hausse de 93,5 % entre le 30e jour suivant son lancement et le premier jour. Cela reflète le haut niveau de reconnaissance des utilisateurs coréens pour les projets lancés sur UPbit.
De plus, du point de vue de l'écosystème des chaînes publiques, des chaînes telles que Solana et TON sont relativement populaires. Nous avons également observé que les plateformes d'échange commencent à approfondir leur soutien à leur propre écosystème blockchain. Par exemple, la chaîne BSC et la chaîne opBNB associées à Binance renforcent continuellement leur soutien à leur écosystème sur leur propre chaîne. De même,