Comparaison des cadres réglementaires des stablecoins de l'Union européenne, des Émirats arabes unis et de Singapour : seuil d'entrée et gestion des réserves
Analyse comparative des cadres réglementaires des stablecoins dans les principaux pays et régions du monde
Cet article fournira une analyse détaillée et une comparaison des cadres de réglementation des stablecoins dans trois pays et régions représentatifs : l'Union Européenne, les Émirats Arabes Unis et Singapour.
I. Union européenne
1. Processus de réglementation et documents de normes
L'Union européenne a officiellement publié en juin 2023 le projet de loi sur la régulation des marchés des actifs cryptographiques, la loi MiCA (, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques. Les règles concernant l'émission de stablecoins dans ce projet de loi sont entrées en vigueur le 30 juin 2024.
) 2. Organismes de régulation
L'Autorité bancaire européenne ### EBA ( et l'Autorité européenne des marchés financiers ) ESMA ( sont responsables de l'élaboration d'un cadre réglementaire et de la supervision des stablecoins importants.
Les autorités compétentes des États membres détiennent également certains pouvoirs de réglementation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
La loi MiCA classifie les stablecoins en deux catégories :
Jeton de monnaie électronique ### EMT ( : actif cryptographique dont la valeur est stabilisée par référence à une monnaie officielle.
Actif de référence jeton )ART( : un actif cryptographique qui stabilise sa valeur en référence à un mélange de plusieurs devises officielles ou autres actifs.
Les stablecoins algorithmiques ne sont pas soumis au cadre réglementaire du règlement MiCA, et sont en réalité interdits.
)# b. Seuil d'admission de l'émetteur
Les émetteurs d'ART se divisent en deux catégories :
Obtenir l'autorisation d'une personne morale ou d'une entreprise par les autorités compétentes des États membres.
Établissements de crédit éligibles
MiCA applique une réglementation différenciée pour les ART de différentes tailles :
Valeur de circulation de ART### de petite échelle inférieure à 500 000 euros ( : exemption des exigences de qualification de l'émetteur, mais un livre blanc doit être soumis.
ART)500 millions d'euros - 1 milliard d'euros ( : doit répondre aux exigences de qualification de l'émetteur
Grande échelle ART)>1 milliard d'euros ( : devoirs de rapport supplémentaires à assumer
Tous les émetteurs d'ART doivent satisfaire aux exigences minimales de fonds propres.
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)# c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
Les émetteurs d'ART doivent toujours maintenir des actifs de réserve suffisants pour couvrir les risques et satisfaire les demandes de rachat.
Les actifs de réserve doivent être isolés des actifs propres de l'émetteur et être déposés par un tiers.
Les actifs de réserve peuvent être utilisés pour des investissements, mais uniquement dans des instruments financiers à faible risque et à haute liquidité.
d. Exigences de conformité dans la circulation
Les détenteurs d'ART ont le droit de racheter à tout moment
Fixer une limite à la circulation d'ART
Les ART importants doivent assumer des obligations supplémentaires, telles que la gestion de la liquidité et les tests de résistance.
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II. Émirats Arabes Unis
) 1. Processus de régulation et documents normatifs
En juin 2024, la Banque centrale des Émirats arabes unis publie le "Règlement sur les services de jetons de paiement", clarifiant la définition et le cadre réglementaire des stablecoins.
2. Autorités de régulation
Adopter un système de régulation parallèle "fédéral-émirats" à deux voies :
La Banque centrale des Émirats arabes unis est responsable de la régulation au niveau fédéral.
Les deux zones financières libres, DIFC et ADGM, ont des systèmes de régulation indépendants.
3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
"Un actif virtuel conçu pour maintenir une valeur stable en se référant à la valeur d'une monnaie fiduciaire ou d'un autre stablecoin libellé dans la même monnaie."
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Le demandeur doit satisfaire aux conditions suivantes :
Exigences de forme juridique : personne morale d'une société enregistrée aux Émirats Arabes Unis
Exigences de capital initial
Soumettre les informations et documents nécessaires
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)# c. Mécanisme de stabilité de la valeur du jeton et maintien des actifs de réserve
Établir un système efficace pour protéger et gérer les actifs de réserve
Déposer les actifs de réserve sous forme de liquidités dans un compte de garde indépendant
La valeur des actifs de réserve ne doit pas être inférieure au montant total nominal des stablecoins en circulation.
Engager un tiers indépendant pour effectuer un audit mensuel
d. Exigences de conformité pour la circulation
Utilisé uniquement comme outil de paiement, pas d'intérêt autorisé
Les détenteurs peuvent racheter à tout moment
Respecter les réglementations sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme
Protéger les informations personnelles des utilisateurs
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Trois, Singapour
) 1. Processus de régulation et documents de réglementation
2019: Adoption de la Loi sur les services de paiement
Août 2023 : Publication officielle du "Cadre de réglementation des stablecoins"
2. Autorités de régulation
L'Autorité monétaire de Singapour ### MAS ( est responsable de la régulation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition d'un stablecoin
Seules les stablecoins à un seul jeton adossés au dollar de Singapour ou aux devises G10 sont réglementées.
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Doit satisfaire :
Exigences de capital de base
Exigences de restriction commerciale
Exigences de solvabilité
c. Mécanisme de stabilité de la valeur du jeton et maintien des actifs de réserve
Les actifs de réserve se limitent aux actifs à faible risque et à haute liquidité.
Séparation stricte des fonds propres et des actifs de réserve
La valeur des actifs de réserve doit être supérieure à la taille de la circulation des stablecoins.
d. Exigences de conformité pour la circulation
L'émetteur doit racheter le stablecoin du titulaire à sa valeur nominale dans les 5 jours ouvrables.
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ZenChainWalker
· 07-31 11:38
Dès que la régulation arrive, je me fais des profits.
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ConsensusDissenter
· 07-30 09:48
Pourquoi l'Union européenne rend-elle les choses si compliquées, cela rend les gens anxieux.
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VirtualRichDream
· 07-30 08:48
Cette régulation va et vient, où est le plaisir du Trading des cryptomonnaies...
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gas_fee_therapy
· 07-29 19:45
La réglementation est stricte, on ne sait pas si cela va continuer.
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RunWhenCut
· 07-29 19:43
Qui a dit que la régulation devait impliquer du shorting ? On continue à acheter.
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LowCapGemHunter
· 07-29 19:41
Les stablecoins sont réglementés, il sera difficile d'aller sur la lune.
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PumpStrategist
· 07-29 19:25
Si tu n'es pas à la hauteur, ne viens pas te montrer. Les soi-disant classifications réglementaires ne sont que des notions que j'ai laissées de côté il y a trois ans.
Comparaison des cadres réglementaires des stablecoins de l'Union européenne, des Émirats arabes unis et de Singapour : seuil d'entrée et gestion des réserves
Analyse comparative des cadres réglementaires des stablecoins dans les principaux pays et régions du monde
Cet article fournira une analyse détaillée et une comparaison des cadres de réglementation des stablecoins dans trois pays et régions représentatifs : l'Union Européenne, les Émirats Arabes Unis et Singapour.
I. Union européenne
1. Processus de réglementation et documents de normes
L'Union européenne a officiellement publié en juin 2023 le projet de loi sur la régulation des marchés des actifs cryptographiques, la loi MiCA (, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques. Les règles concernant l'émission de stablecoins dans ce projet de loi sont entrées en vigueur le 30 juin 2024.
) 2. Organismes de régulation
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
La loi MiCA classifie les stablecoins en deux catégories :
Les stablecoins algorithmiques ne sont pas soumis au cadre réglementaire du règlement MiCA, et sont en réalité interdits.
)# b. Seuil d'admission de l'émetteur
Les émetteurs d'ART se divisent en deux catégories :
MiCA applique une réglementation différenciée pour les ART de différentes tailles :
Tous les émetteurs d'ART doivent satisfaire aux exigences minimales de fonds propres.
![Web3 avocat analyse approfondie : un article détaillant le cadre de régulation des stablecoins dans l'Union européenne, les Émirats arabes unis et Singapour])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans la circulation
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II. Émirats Arabes Unis
) 1. Processus de régulation et documents normatifs
En juin 2024, la Banque centrale des Émirats arabes unis publie le "Règlement sur les services de jetons de paiement", clarifiant la définition et le cadre réglementaire des stablecoins.
2. Autorités de régulation
Adopter un système de régulation parallèle "fédéral-émirats" à deux voies :
3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
"Un actif virtuel conçu pour maintenir une valeur stable en se référant à la valeur d'une monnaie fiduciaire ou d'un autre stablecoin libellé dans la même monnaie."
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Le demandeur doit satisfaire aux conditions suivantes :
![Web3 Avocat analyse en profondeur : un article détaillant le cadre de régulation des stablecoins dans l'Union européenne, les Émirats arabes unis et Singapour]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
)# c. Mécanisme de stabilité de la valeur du jeton et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité pour la circulation
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Trois, Singapour
) 1. Processus de régulation et documents de réglementation
2. Autorités de régulation
L'Autorité monétaire de Singapour ### MAS ( est responsable de la régulation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition d'un stablecoin
Seules les stablecoins à un seul jeton adossés au dollar de Singapour ou aux devises G10 sont réglementées.
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Doit satisfaire :
c. Mécanisme de stabilité de la valeur du jeton et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité pour la circulation
L'émetteur doit racheter le stablecoin du titulaire à sa valeur nominale dans les 5 jours ouvrables.
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