La révolution financière on-chain de Robinhood : pionnier dans la vague de tokenisation des actions américaines
Le 30 juin 2025, lors d'une importante conférence de presse à Cannes, en France, une entreprise de technologie financière bien connue a annoncé une série de nouvelles initiatives captivantes : une blockchain exclusive construite sur Arbitrum, des transactions de tokenisation des actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking d'ETH/SOL, l'émission de jetons pour le capital-investissement et un produit de carte de crédit innovant permettant de convertir directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Cette conférence intitulée "To Catch a Token" vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de l'entreprise a bondi de près de 10 %, sa capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une vive réaction du marché des cryptomonnaies et des investisseurs en actions américaines.
De "disrupteur sans commission" à reconstructeur de la finance off-chain, cette entreprise s'immerge dans les profondeurs de l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus un parcours d'évolution ordinaire pour un courtier, mais une transformation stratégique qui traverse la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée du trafic. Dans le contexte de l'assouplissement des réglementations sur les cryptomonnaies par le gouvernement américain et de l'engouement mondial pour la tokenisation des actifs, cette entreprise tente de créer en premier lieu un cycle complet de "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre qui soutient les transactions et l'émission d'actifs off-chain 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
Cet article sera divisé en trois parties, commençant par la trajectoire de croissance de l'entreprise, et analysant progressivement comment ce "nouveau géant financier" a su tirer parti de la technologie blockchain et des avantages réglementaires pour évoluer d'un courtier "abordable et pratique" en un acteur clé de la vague de tokenisation des actions américaines.
Du modèle sans commission à l'aube d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont remarqué avec acuité l'injustice structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de négociation grâce à des avantages technologiques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont exclus par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Animés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération des années 90 se sont attelés à créer un produit innovant qui répond précisément aux douleurs des utilisateurs. En 2015, l'application a été officiellement lancée et a rapidement gagné en popularité grâce à des services de négociation de valeurs mobilières sans commission et sans seuil d'entrée. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente avant la publication officielle a dépassé le million. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant ainsi les courtiers traditionnels ayant 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de valeurs mobilières sur Internet.
Avec la maturation croissante des modèles commerciaux, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué d'une "plateforme de titres gratuite" à "un point d'entrée financier pour la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs déposant des fonds sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 221 milliards de dollars, avec un actif géré par utilisateur de 8 566 dollars, atteignant un niveau record. Cette montée en puissance a non seulement renforcé la capacité de l'entreprise à gérer des actifs, mais a également marqué une transition de la structure des utilisateurs, passant de "retailers curieux" à "la classe moyenne dominante". Il est particulièrement remarquable que le nombre d'utilisateurs membres payants ait dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, montrant pleinement son taux de pénétration et la fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de cette entreprise va bien au-delà de "mettre des actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs off-chain, se dirigeant vers le positionnement d'une plateforme tout-en-un appelée "Fidelity version crypto". Dès 2022, cette stratégie avait déjà commencé à prendre forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer des portefeuilles non custodiaux, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des BTC et des ETH, tout en se connectant aux protocoles DeFi majeurs ; en 2023, elle a ouvert davantage l'extraction d'actifs off-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une vieille bourse de conformité européenne, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le délai de conformité, mais a également "mis en ligne" les capacités de service institutionnel de l'entreprise avec le cadre de conformité mondial, ouvrant ainsi le dernier kilomètre pour son entrée dans la finance off-chain.
De la commission zéro à la mise en place de la cryptographie, l'entreprise reste toujours à la pointe du secteur, et ces changements stratégiques ont rapidement entraîné des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation d'actions, mais marque également que l'entreprise a déjà maîtrisé les trois capacités clés : l'entrée de trading cryptographique, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur : "Notre mission ultime n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous en off-chain."
Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en actions américaines et mondiales en tokenisation off-chain
Lors de la conférence de presse du 30 juin 2025, l'entreprise a officiellement porté sa stratégie cryptographique à son paroxysme et a clairement défini son agencement de marché segmenté et son système de produits. La stratégie centrale se concentre sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats à terme + application d'investissement tout-en-un". Sur le plan technique, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés aux États-Unis avaient été tokenisés et intégrés sur Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs de réaliser des transactions en temps réel 24/5 via l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes en chaîne et de division d'actions a été synchronisé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, l'entreprise prévoit de s'étendre à plus de mille actifs, avec l'objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide au monde et à la barrière d'entrée la plus basse.
En accord avec cette stratégie, l'entreprise a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne en une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus de ses fonctionnalités de trading de crypto-monnaies existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de règlement fourni par l'échange européen acquis. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, les fonctions de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que les réglages de levier, étant réalisés via des barres de défilement, réduisant considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois "la démocratisation des produits dérivés off-chain".
En outre, la société a également ouvert la souscription de jetons privés pour des startups à fort potentiel telles que SpaceX et OpenAI. Les utilisateurs éligibles peuvent recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une véritable participation au capital, dans un rapport de 1:1, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer directement pour la première fois au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette avancée modifie la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, et favorise la "égalité d'accès au capital-investissement" dans un contexte cryptographique. Pour encourager la participation, la société a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2 % sur les dépôts", tentant de maximiser la valeur d'avant-garde du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En plus de l'Europe, le marché américain, en tant que terrain central pour la base d'utilisateurs de l'entreprise, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits comprennent des services de staking ETH et SOL, qui sont entièrement ouverts sur le marché américain, sans restriction de montant minimum, et offrent une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait aussi partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Par ailleurs, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs membres payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, générant des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain publique exclusive développée par l'entreprise est devenue une infrastructure clé. Cette blockchain Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA servant de manière native des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clair : la première étape consiste pour l'entreprise à réaliser des achats d'actions américaines et à émettre des jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera sa bourse européenne dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les heures de fermeture du marché traditionnel ; la troisième étape ouvrira complètement la capacité d'auto-garde des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. L'entreprise a annoncé que cette blockchain sera en phase de test à la fin de l'année et sera entièrement mise en ligne en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle vers une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Les défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale tokenisée, la principale défi à laquelle l'entreprise est confrontée est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Le directeur de la conformité de l'entreprise a avoué lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les applications blockchain émergentes lorsqu'elle promeut la tokenisation des actions, des ETF et des capital-risques, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, rendant difficile à court terme la fourniture d'une protection juridique complète à l'entreprise.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) de l'Union européenne établit un cadre pour la régulation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité des jetons tokenisés sont encore en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais également gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Les dirigeants d'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Un échange de cryptomonnaie bien connu a construit un écosystème complet grâce à sa propre Layer2, intégrant portefeuille, trading, staking et protocoles DeFi, et possède une vaste base d'utilisateurs natifs de la cryptographie ainsi qu'une communauté de développeurs active ; une autre plateforme d'échange a testé une petite quantité de jetons d'actions américaines sur la chaîne Solana, bien que la liquidité soit encore faible, elle attire des traders haute fréquence grâce à une latence extrêmement basse ; deux entreprises de technologie financière sur le marché européen se sont approfondies grâce à un mode "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", équilibrant le trading de cryptomonnaie et l'éducation à l'investissement, devenant ainsi de puissants concurrents de l'entreprise dans le service d'investissement complet. Face à une concurrence multidimensionnelle, l'entreprise doit non seulement maintenir un avantage technologique, mais aussi établir des barrières difficilement franchissables par la conformité et l'expérience utilisateur.
L'entreprise a actuellement construit trois principales barrières stratégiques. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, elle dispose de la qualification légale pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, offrant ainsi une solide protection juridique pour les jetons de valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences de régulation internationales et a connecté les ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les périodes de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, l'entreprise compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs, et sa fonction de remboursement en cryptomonnaie sur carte de crédit innovante permet une connexion sans faille entre la consommation hors chaîne et la gestion des actifs en chaîne, créant une excellente expérience utilisateur sans effort d'intégration en chaîne.
Malgré les multiples défis tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans le secteur et la fragmentation de l'écosystème technologique, l'entreprise s'efforce de créer des "jetons de titres américains" et une diversité grâce à ses qualifications de conformité, son vaste réseau de liquidité institutionnelle et son large écosystème utilisateur.
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0xSoulless
· 07-31 13:39
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
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New_Ser_Ngmi
· 07-31 13:34
Vient d'arriver à la dernière minute, j'ai failli manquer le bull run.
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MondayYoloFridayCry
· 07-31 06:54
Encore une fois, vous creusez des fosses pour les investisseurs détaillants, n'est-ce pas ?
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MetaLord420
· 07-29 21:04
Encore une révolution ?!
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AirdropHarvester
· 07-29 21:04
Nous allons maintenant voir un bon spectacle.
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ChainPoet
· 07-29 21:03
L'univers de la cryptomonnaie a vraiment changé, hein !
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VirtualRichDream
· 07-29 20:55
C'est vraiment pas fatigant de dessiner un BTC comme ça pendant un an !
Robinhood a été le premier à lancer l'ère de la tokenisation des actions américaines, propulsant une réforme complète de la finance off-chain.
La révolution financière on-chain de Robinhood : pionnier dans la vague de tokenisation des actions américaines
Le 30 juin 2025, lors d'une importante conférence de presse à Cannes, en France, une entreprise de technologie financière bien connue a annoncé une série de nouvelles initiatives captivantes : une blockchain exclusive construite sur Arbitrum, des transactions de tokenisation des actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking d'ETH/SOL, l'émission de jetons pour le capital-investissement et un produit de carte de crédit innovant permettant de convertir directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Cette conférence intitulée "To Catch a Token" vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de l'entreprise a bondi de près de 10 %, sa capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une vive réaction du marché des cryptomonnaies et des investisseurs en actions américaines.
De "disrupteur sans commission" à reconstructeur de la finance off-chain, cette entreprise s'immerge dans les profondeurs de l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus un parcours d'évolution ordinaire pour un courtier, mais une transformation stratégique qui traverse la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée du trafic. Dans le contexte de l'assouplissement des réglementations sur les cryptomonnaies par le gouvernement américain et de l'engouement mondial pour la tokenisation des actifs, cette entreprise tente de créer en premier lieu un cycle complet de "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre qui soutient les transactions et l'émission d'actifs off-chain 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
Cet article sera divisé en trois parties, commençant par la trajectoire de croissance de l'entreprise, et analysant progressivement comment ce "nouveau géant financier" a su tirer parti de la technologie blockchain et des avantages réglementaires pour évoluer d'un courtier "abordable et pratique" en un acteur clé de la vague de tokenisation des actions américaines.
Du modèle sans commission à l'aube d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont remarqué avec acuité l'injustice structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de négociation grâce à des avantages technologiques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont exclus par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Animés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération des années 90 se sont attelés à créer un produit innovant qui répond précisément aux douleurs des utilisateurs. En 2015, l'application a été officiellement lancée et a rapidement gagné en popularité grâce à des services de négociation de valeurs mobilières sans commission et sans seuil d'entrée. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente avant la publication officielle a dépassé le million. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant ainsi les courtiers traditionnels ayant 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de valeurs mobilières sur Internet.
Avec la maturation croissante des modèles commerciaux, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué d'une "plateforme de titres gratuite" à "un point d'entrée financier pour la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs déposant des fonds sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 221 milliards de dollars, avec un actif géré par utilisateur de 8 566 dollars, atteignant un niveau record. Cette montée en puissance a non seulement renforcé la capacité de l'entreprise à gérer des actifs, mais a également marqué une transition de la structure des utilisateurs, passant de "retailers curieux" à "la classe moyenne dominante". Il est particulièrement remarquable que le nombre d'utilisateurs membres payants ait dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, montrant pleinement son taux de pénétration et la fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de cette entreprise va bien au-delà de "mettre des actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs off-chain, se dirigeant vers le positionnement d'une plateforme tout-en-un appelée "Fidelity version crypto". Dès 2022, cette stratégie avait déjà commencé à prendre forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer des portefeuilles non custodiaux, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des BTC et des ETH, tout en se connectant aux protocoles DeFi majeurs ; en 2023, elle a ouvert davantage l'extraction d'actifs off-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une vieille bourse de conformité européenne, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le délai de conformité, mais a également "mis en ligne" les capacités de service institutionnel de l'entreprise avec le cadre de conformité mondial, ouvrant ainsi le dernier kilomètre pour son entrée dans la finance off-chain.
De la commission zéro à la mise en place de la cryptographie, l'entreprise reste toujours à la pointe du secteur, et ces changements stratégiques ont rapidement entraîné des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation d'actions, mais marque également que l'entreprise a déjà maîtrisé les trois capacités clés : l'entrée de trading cryptographique, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur : "Notre mission ultime n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous en off-chain."
Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en actions américaines et mondiales en tokenisation off-chain
Lors de la conférence de presse du 30 juin 2025, l'entreprise a officiellement porté sa stratégie cryptographique à son paroxysme et a clairement défini son agencement de marché segmenté et son système de produits. La stratégie centrale se concentre sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats à terme + application d'investissement tout-en-un". Sur le plan technique, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés aux États-Unis avaient été tokenisés et intégrés sur Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs de réaliser des transactions en temps réel 24/5 via l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes en chaîne et de division d'actions a été synchronisé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, l'entreprise prévoit de s'étendre à plus de mille actifs, avec l'objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide au monde et à la barrière d'entrée la plus basse.
En accord avec cette stratégie, l'entreprise a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne en une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus de ses fonctionnalités de trading de crypto-monnaies existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de règlement fourni par l'échange européen acquis. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, les fonctions de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que les réglages de levier, étant réalisés via des barres de défilement, réduisant considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois "la démocratisation des produits dérivés off-chain".
En outre, la société a également ouvert la souscription de jetons privés pour des startups à fort potentiel telles que SpaceX et OpenAI. Les utilisateurs éligibles peuvent recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une véritable participation au capital, dans un rapport de 1:1, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer directement pour la première fois au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette avancée modifie la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, et favorise la "égalité d'accès au capital-investissement" dans un contexte cryptographique. Pour encourager la participation, la société a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2 % sur les dépôts", tentant de maximiser la valeur d'avant-garde du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En plus de l'Europe, le marché américain, en tant que terrain central pour la base d'utilisateurs de l'entreprise, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits comprennent des services de staking ETH et SOL, qui sont entièrement ouverts sur le marché américain, sans restriction de montant minimum, et offrent une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait aussi partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Par ailleurs, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs membres payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, générant des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain publique exclusive développée par l'entreprise est devenue une infrastructure clé. Cette blockchain Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA servant de manière native des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clair : la première étape consiste pour l'entreprise à réaliser des achats d'actions américaines et à émettre des jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera sa bourse européenne dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les heures de fermeture du marché traditionnel ; la troisième étape ouvrira complètement la capacité d'auto-garde des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. L'entreprise a annoncé que cette blockchain sera en phase de test à la fin de l'année et sera entièrement mise en ligne en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle vers une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Les défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale tokenisée, la principale défi à laquelle l'entreprise est confrontée est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Le directeur de la conformité de l'entreprise a avoué lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les applications blockchain émergentes lorsqu'elle promeut la tokenisation des actions, des ETF et des capital-risques, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, rendant difficile à court terme la fourniture d'une protection juridique complète à l'entreprise.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) de l'Union européenne établit un cadre pour la régulation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité des jetons tokenisés sont encore en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais également gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Les dirigeants d'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Un échange de cryptomonnaie bien connu a construit un écosystème complet grâce à sa propre Layer2, intégrant portefeuille, trading, staking et protocoles DeFi, et possède une vaste base d'utilisateurs natifs de la cryptographie ainsi qu'une communauté de développeurs active ; une autre plateforme d'échange a testé une petite quantité de jetons d'actions américaines sur la chaîne Solana, bien que la liquidité soit encore faible, elle attire des traders haute fréquence grâce à une latence extrêmement basse ; deux entreprises de technologie financière sur le marché européen se sont approfondies grâce à un mode "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", équilibrant le trading de cryptomonnaie et l'éducation à l'investissement, devenant ainsi de puissants concurrents de l'entreprise dans le service d'investissement complet. Face à une concurrence multidimensionnelle, l'entreprise doit non seulement maintenir un avantage technologique, mais aussi établir des barrières difficilement franchissables par la conformité et l'expérience utilisateur.
L'entreprise a actuellement construit trois principales barrières stratégiques. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, elle dispose de la qualification légale pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, offrant ainsi une solide protection juridique pour les jetons de valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences de régulation internationales et a connecté les ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les périodes de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, l'entreprise compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs, et sa fonction de remboursement en cryptomonnaie sur carte de crédit innovante permet une connexion sans faille entre la consommation hors chaîne et la gestion des actifs en chaîne, créant une excellente expérience utilisateur sans effort d'intégration en chaîne.
Malgré les multiples défis tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans le secteur et la fragmentation de l'écosystème technologique, l'entreprise s'efforce de créer des "jetons de titres américains" et une diversité grâce à ses qualifications de conformité, son vaste réseau de liquidité institutionnelle et son large écosystème utilisateur.