La loi GENIUS des États-Unis redéfinit le paysage mondial des stablecoins

Avec la signature officielle du projet de loi GENIUS, les États-Unis établissent pour la première fois un cadre réglementaire pour les stablecoins, ce qui signifie que de nombreux émetteurs de stablecoins feront face à de nouveaux défis. Cet article répondra à plusieurs questions clés :

• Quelles mesures de réglementation des stablecoins sont proposées par le projet de loi « GENIUS » ?
• Quel impact cette loi a-t-elle sur le USDT et sa société émettrice ?
• La différence entre le projet de loi et le règlement sur les stablecoins de Hong Kong

I. Contenu principal de la loi « GENIUS »

Le projet de loi « GENIUS » a pour nom complet « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », visant à établir un cadre juridique et réglementaire pour les stablecoins de paiement, afin de promouvoir l'innovation financière, de protéger les consommateurs, de renforcer la souveraineté monétaire et de maintenir la stabilité financière. Les principaux contenus incluent :

1. Définition et portée principales : réglementation des stablecoins de paiement, exigeant que seuls les "émetteurs de stablecoins de paiement autorisés" puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.

2. Cadre réglementaire : établir un système de réglementation à double voie. Les stablecoins d'une émission supérieure à 10 milliards de dollars sont soumis au cadre de réglementation de la Réserve fédérale et de l'Office du contrôleur de la monnaie, tandis que ceux d'une émission inférieure à 10 milliards de dollars peuvent choisir un chemin de réglementation étatique.

3. Exigences de réserve : l'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve autorisée pour chaque dollar de stablecoin émis, y compris les pièces et les devises, les dépôts bancaires, les obligations d'État à court terme, etc.

4. Exigences de transparence et de divulgation : les émetteurs doivent établir et divulguer les procédures de rachat de stablecoin, ainsi que faire des rapports réguliers sur les stablecoins non remboursés et la composition des réserves.

5. Clauses de sécurité nationale et de lutte contre le blanchiment d'argent : exige que l'émetteur maintienne un programme de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions, surveille les activités suspectes, établisse des procédures d'identification des clients, etc.

Deux, l'impact du projet de loi sur USDT et la société Tether

USDT est l'un des stablecoins les plus représentatifs du marché des cryptomonnaies actuel, émis par la société Tether. La loi "GENIUS" limitera gravement le développement de l'USDT, et la société Tether aura du mal à répondre aux exigences de conformité de la loi.

1. Réserves non conformes : la loi exige 100 % de réserves, alors que les réserves actuelles de l'USDT ne sont qu'à environ 85 %.

2. Organisme d'audit non conforme : BDOItalia utilisé par Tether ne répond pas aux normes du Public Company Accounting Oversight Board américain.

3. Actifs non conformes à vendre : Les réserves d'actifs tels que les bitcoins, les métaux précieux, les billets d'entreprise, etc., qui ne répondent pas aux exigences de la loi, doivent être échangées.

4. Difficile de soutenir les exigences de divulgation périodique et de lutte contre le blanchiment d'argent.

Si la société Tether ne peut pas satisfaire aux exigences de la loi, elle sera confrontée à de graves sanctions:

• USDT pourrait être considéré comme un "outil de paiement illégal", et la société pourrait faire face à des accusations criminelles.
• Interdiction d'émettre, de vendre ou de fournir des services de trading sur le territoire des États-Unis.
• Peut être inscrit sur la "liste de non-conformité" du ministère des Finances, entraînant le retrait forcé de l'USDT des plateformes américaines.
• Les comportements contraires aux règles peuvent faire face à une amende maximale de 100 000 $ par jour.

Trois, les différences entre le projet de loi « GENIUS » et le règlement sur les stablecoins de Hong Kong

Les différences entre le projet de loi GENIUS des États-Unis et le règlement sur les stablecoins de Hong Kong sont les suivantes :

1. Exigences d'admission pour les émetteurs :

   • États-Unis : doit être une entité enregistrée aux États-Unis ou une entité étrangère enregistrée auprès de l'OCC.
   • Hong Kong : Il est nécessaire d'avoir une entreprise enregistrée à Hong Kong ou une banque étrangère reconnue par la Commission des valeurs mobilières.

2. Exigences en matière d'actifs de réserve :

   • États-Unis : uniquement en espèces et obligations du Trésor américain arrivant à échéance dans 93 jours.
   • Hong Kong : les actifs de réserve doivent être strictement conformes à la monnaie d'ancrage.

3. Transparence et normes d'audit:

   • États-Unis : demande aux organismes certifiés par le PCAOB de réaliser un audit annuel.
   • Hong Kong : il suffit d'une "audite indépendante".

4. Sanctions pour les comportements illégaux:

   • États-Unis : amende pouvant atteindre 1 million de dollars par jour.
   • Hong Kong : amende maximale de 10 millions de dollars de Hong Kong et 10 ans d'emprisonnement.

Dans l'ensemble, la politique de Hong Kong est plus équilibrée entre la stabilité et l'innovation, avec une plus grande inclusivité ; les États-Unis mettent davantage l'accent sur le maintien de l'hégémonie du dollar, avec des restrictions plus strictes sur les émetteurs de stablecoins en dollars.