En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a fortement augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui constituent les avantages clés d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la législation sur les stablecoins représente une étape importante pour l'ensemble de l'industrie des actifs numériques. Bien que l'adoption de la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre du temps au Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, comme l'approbation de la fonction de staking dans les produits d'investissement en chiffrement.
À court terme, la valorisation des actifs chiffrés pourrait connaître des ajustements, mais nous restons optimistes quant aux perspectives des mois à venir. Les actifs chiffrés offrent aux investisseurs l'opportunité de s'engager dans l'innovation de la blockchain, tout en pouvant avoir un certain effet défensif contre certains risques des actifs traditionnels, comme la faiblesse persistante du dollar. Par conséquent, le Bitcoin, l'ETH et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à être prisés par les investisseurs.
Le 18 juillet, un projet de loi fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains a été officiellement signé. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs cryptographiques dans une nouvelle phase : la technologie de la blockchain publique passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs ordinaires est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie se développe tout en intégrant des mécanismes appropriés de protection des consommateurs et de stabilité financière.
En juillet, le marché de la cryptographie a connu une forte hausse de l'optimisme en raison de l'adoption de lois connexes, tout en étant soutenu par un environnement macroéconomique favorable. La plupart des indices boursiers dans le monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes ont été menés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs chiffrés a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'Éther d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une explosion de prix de 49 %, et une augmentation cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Les avantages d'Ethereum se redressent
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière et constitue l'infrastructure des finances blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était inférieure à celle du Bitcoin, et même en retard par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
La nouvelle attention portée à Ethereum et à l'ETH pourrait refléter l'importance accordée par le marché aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - autant de points forts d'Ethereum. Par exemple, l'écosystème Ethereum, y compris son réseau Layer 2, supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits tokenisés de la dette publique américaine. Pour de nombreuses institutions construisant des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau de prédilection.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins devraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence.
Les revenus liés aux stablecoins proviennent principalement de deux sources : d'une part, la marge nette réalisée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de la hausse des frais de transaction liée à l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) présente également des tendances similaires. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions financières ont récemment lancé des fonds de crédit sur chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes de trading ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées, et d'autres prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
La demande pour les produits d'investissement en Éther est forte
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets dans les produits négociés en bourse (ETP) sur l'ETH. En juillet, les flux nets dans les ETP sur l'ETH cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP ETH détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, nous estimons que seuls 1 à 2 milliards de dollars d'afflux net d'ETH ETP proviennent du "trading de spread" des fonds spéculatifs, le reste provenant de capitaux à long terme.
Certaines sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'outils de capitaux propres. Les deux plus grandes "sociétés de gestion d'actifs cryptographiques" détiennent ensemble plus de 1 million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars en émettant des actions ordinaires et des actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (l'entreprise détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des entrées nettes du produit ETP sur l'ETH, la pression d'achat provenant de la société de gestion de fonds d'entreprise Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, ce qui indique un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés au Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts pour les contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % des contrats ouverts pour les contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts pour ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % du nombre de contrats ouverts pour Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume de négociation des contrats à terme perpétuels d'Ether a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien que l'Éther ait été au centre de l'attention pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent également de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets d'ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, avec une estimation actuelle de 1,3 million de Bitcoins détenus. Plusieurs sociétés cotées ont également élargi leurs stratégies de gestion des fonds Bitcoin. Certaines entreprises ont émis de nouvelles actions privilégiées pour acheter plus de Bitcoins.
De plus, des personnalités importantes du secteur du Bitcoin ont annoncé la création de nouvelles sociétés de gestion de fonds en Bitcoin. Ces sociétés utiliseront le Bitcoin des premiers adopteurs comme capital et lèveront des fonds propres.
chiffrement des actifs se renforce
En juillet, la valorisation des différents segments du marché du chiffrement a augmenté. Du point de vue des actifs chiffrés, le segment des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le segment de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, affecté par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant le mois de juillet, le nombre de contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs chiffrés ont augmenté, indiquant une appétence accrue pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des retours solides, il est possible qu'il y ait un certain degré de correction ou de consolidation des valorisations. L'adoption des lois relatives aux stablecoins constitue un développement majeur pour la classe d'actifs cryptographiques, favorisant les retours absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également des lois sur la structure du marché des cryptomonnaies, et le projet de loi pertinent a été adopté par la Chambre des représentants avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucun progrès significatif n'est attendu avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse des valorisations des actifs cryptographiques.
Conclusion
Néanmoins, nous restons très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, l'environnement réglementaire continue de s'améliorer. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent l'action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement cryptographiques (tels que les fonctions de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, nous prévoyons que l'environnement macroéconomique continuera à être favorable aux actifs chiffrés. Ces actifs offrent aux investisseurs la possibilité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée au chiffrement adoptée en juillet, le gouvernement a également signé un projet de loi verrouillant un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement indiqué qu'il espérait abaisser les taux d'intérêt, soulignant que l'affaiblissement du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un important déficit budgétaire et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, en particulier lorsqu'il bénéficie du soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient donc en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté au risque de faiblesse persistante du dollar.
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BoredStaker
· 08-10 15:27
C'est encore des travailleurs qui achètent au prix fort, n'est-ce pas ?
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liquiditea_sipper
· 08-10 13:52
Regarder les montagnes, l'eau et la hausse
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WalletsWatcher
· 08-09 18:09
bull run standard hausse 50 et puis partir
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GasFeeThunder
· 08-09 18:09
Les statistiques historiques montrent une probabilité de pullback à court terme de 99,2 %.
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AirdropGrandpa
· 08-09 18:06
Un bull run sans achat, c'est les six grands !
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BTCRetirementFund
· 08-09 17:53
All in vraiment sexy, même en perdant tout, on continue à raconter des histoires.
Ethereum a connu une hausse de près de 50% en juillet, menant le rebond du bull run des actifs chiffrés.
Ethereum mène un rebond fort des actifs chiffrés
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a fortement augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui constituent les avantages clés d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la législation sur les stablecoins représente une étape importante pour l'ensemble de l'industrie des actifs numériques. Bien que l'adoption de la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre du temps au Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, comme l'approbation de la fonction de staking dans les produits d'investissement en chiffrement.
À court terme, la valorisation des actifs chiffrés pourrait connaître des ajustements, mais nous restons optimistes quant aux perspectives des mois à venir. Les actifs chiffrés offrent aux investisseurs l'opportunité de s'engager dans l'innovation de la blockchain, tout en pouvant avoir un certain effet défensif contre certains risques des actifs traditionnels, comme la faiblesse persistante du dollar. Par conséquent, le Bitcoin, l'ETH et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à être prisés par les investisseurs.
Le 18 juillet, un projet de loi fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains a été officiellement signé. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs cryptographiques dans une nouvelle phase : la technologie de la blockchain publique passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs ordinaires est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie se développe tout en intégrant des mécanismes appropriés de protection des consommateurs et de stabilité financière.
En juillet, le marché de la cryptographie a connu une forte hausse de l'optimisme en raison de l'adoption de lois connexes, tout en étant soutenu par un environnement macroéconomique favorable. La plupart des indices boursiers dans le monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes ont été menés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs chiffrés a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'Éther d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une explosion de prix de 49 %, et une augmentation cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Les avantages d'Ethereum se redressent
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière et constitue l'infrastructure des finances blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était inférieure à celle du Bitcoin, et même en retard par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
La nouvelle attention portée à Ethereum et à l'ETH pourrait refléter l'importance accordée par le marché aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - autant de points forts d'Ethereum. Par exemple, l'écosystème Ethereum, y compris son réseau Layer 2, supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits tokenisés de la dette publique américaine. Pour de nombreuses institutions construisant des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau de prédilection.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins devraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence.
Les revenus liés aux stablecoins proviennent principalement de deux sources : d'une part, la marge nette réalisée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de la hausse des frais de transaction liée à l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) présente également des tendances similaires. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions financières ont récemment lancé des fonds de crédit sur chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes de trading ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées, et d'autres prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
La demande pour les produits d'investissement en Éther est forte
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets dans les produits négociés en bourse (ETP) sur l'ETH. En juillet, les flux nets dans les ETP sur l'ETH cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP ETH détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, nous estimons que seuls 1 à 2 milliards de dollars d'afflux net d'ETH ETP proviennent du "trading de spread" des fonds spéculatifs, le reste provenant de capitaux à long terme.
Certaines sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'outils de capitaux propres. Les deux plus grandes "sociétés de gestion d'actifs cryptographiques" détiennent ensemble plus de 1 million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars en émettant des actions ordinaires et des actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (l'entreprise détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des entrées nettes du produit ETP sur l'ETH, la pression d'achat provenant de la société de gestion de fonds d'entreprise Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, ce qui indique un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés au Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts pour les contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % des contrats ouverts pour les contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts pour ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % du nombre de contrats ouverts pour Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume de négociation des contrats à terme perpétuels d'Ether a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien que l'Éther ait été au centre de l'attention pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent également de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets d'ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, avec une estimation actuelle de 1,3 million de Bitcoins détenus. Plusieurs sociétés cotées ont également élargi leurs stratégies de gestion des fonds Bitcoin. Certaines entreprises ont émis de nouvelles actions privilégiées pour acheter plus de Bitcoins.
De plus, des personnalités importantes du secteur du Bitcoin ont annoncé la création de nouvelles sociétés de gestion de fonds en Bitcoin. Ces sociétés utiliseront le Bitcoin des premiers adopteurs comme capital et lèveront des fonds propres.
chiffrement des actifs se renforce
En juillet, la valorisation des différents segments du marché du chiffrement a augmenté. Du point de vue des actifs chiffrés, le segment des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le segment de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, affecté par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant le mois de juillet, le nombre de contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs chiffrés ont augmenté, indiquant une appétence accrue pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des retours solides, il est possible qu'il y ait un certain degré de correction ou de consolidation des valorisations. L'adoption des lois relatives aux stablecoins constitue un développement majeur pour la classe d'actifs cryptographiques, favorisant les retours absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également des lois sur la structure du marché des cryptomonnaies, et le projet de loi pertinent a été adopté par la Chambre des représentants avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucun progrès significatif n'est attendu avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse des valorisations des actifs cryptographiques.
Conclusion
Néanmoins, nous restons très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, l'environnement réglementaire continue de s'améliorer. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent l'action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement cryptographiques (tels que les fonctions de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, nous prévoyons que l'environnement macroéconomique continuera à être favorable aux actifs chiffrés. Ces actifs offrent aux investisseurs la possibilité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée au chiffrement adoptée en juillet, le gouvernement a également signé un projet de loi verrouillant un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement indiqué qu'il espérait abaisser les taux d'intérêt, soulignant que l'affaiblissement du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un important déficit budgétaire et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, en particulier lorsqu'il bénéficie du soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient donc en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté au risque de faiblesse persistante du dollar.