USUAL protocole: Système de Ponzi sous une belle apparence
Le protocole USUAL semble être un projet RWA fournissant le rendement des obligations d'État américaines, mais en réalité, c'est un Système de Ponzi soigneusement conçu. Ce protocole a émis 5 types de jetons : le jeton de gouvernance USUAL, le stablecoin USD0, le jeton d'obligation à 4 ans USD0++, le USUALX de mise, ainsi que le USUAL* exclusif pour l'équipe et les investisseurs.
L'équipe du projet a adopté une stratégie apparemment séduisante : les utilisateurs peuvent frapper USD0++ au prix de 1 dollar et obtenir des rendements en jetons USUAL allant jusqu'à 70 %. Cela est bien supérieur au rendement traditionnel de 4 % des obligations d'État, attirant de nombreux investisseurs. Cependant, USD0++ est en réalité un jeton avec une période de verrouillage de 4 ans, dont la valeur réelle n'est que de 0,84 dollar.
Pour dissiper les doutes des investisseurs, l'équipe du projet permet un rachat à 1:1 de USD0++, et a établi divers coffres sur des plateformes comme Morpho, fixant le prix oracle de USD0++ à 1 dollar. Cela a conduit certains investisseurs à croire à tort que USD0++ pouvait être racheté à tout moment pour 1 dollar, et même à commencer à effectuer des opérations à fort levier.
Cependant, l'équipe du projet a soudainement fermé le canal de rachat 1:1, réduisant le prix de rachat de USD0++ à 0,87 dollar. Ce comportement a en réalité retiré environ 260 millions de dollars d'un TVL de près de 2 milliards de dollars. L'équipe du projet prétend que ces fonds seront alloués aux détenteurs de USUALX, mais en réalité, la plupart des bénéfices vont vers l'équipe et les investisseurs détenant des jetons USUAL*.
Les tokens USUAL* bénéficient des droits de frappe et d'une distribution de 50% des frais, dont la part de l'équipe dépasse 60%. Cela signifie qu'avec cette seule opération, l'équipe a déjà réalisé un bénéfice de 72 millions de dollars, sans compter les revenus de la distribution des tokens USUAL.
La raison pour laquelle l'équipe du projet adopte une telle approche agressive est que le flywheel du Système de Ponzi est sur le point de s'arrêter. Le prix de USUAL continue de baisser, et si aucune mesure n'est prise, le protocole sera entraîné dans une spirale de la mort. En ouvrant la répartition des bénéfices et en imposant une taxe de 13 % sur le TVL, l'équipe du projet essaie de maintenir le TVL et d'augmenter la demande de USUAL, afin de prolonger la durée du eyewash.
Cette série d'opérations a finalement nui à tous les participants, y compris les détenteurs de USD0++, les traders à effet de levier Morpho et les LP de Pendle. Le seul bénéficiaire est l'équipe du projet elle-même. Pour les investisseurs déjà impliqués, il faut soit accepter une perte, soit prendre le risque de continuer à participer. Mais même sans perdre d'argent, ils feront face à un coût d'opportunité énorme.
Dans un marché de cryptomonnaies manquant de régulation efficace, les équipes de projet sont souvent exemptées de toute contrainte légale et n'ont pas de limites morales. Les investisseurs doivent rester très vigilants et évaluer prudemment les risques de chaque projet.
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TommyTeacher1
· Il y a 7h
70% de rendement, c'est n'importe quoi, d'accord ?
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LeekCutter
· Il y a 7h
Encore un qui vient tondre les pigeons.
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ZenZKPlayer
· Il y a 7h
Encore une gousse qui se fait prendre pour des cons...
USUAL protocole : Système de Ponzi et piège derrière la promesse de hauts rendements
USUAL protocole: Système de Ponzi sous une belle apparence
Le protocole USUAL semble être un projet RWA fournissant le rendement des obligations d'État américaines, mais en réalité, c'est un Système de Ponzi soigneusement conçu. Ce protocole a émis 5 types de jetons : le jeton de gouvernance USUAL, le stablecoin USD0, le jeton d'obligation à 4 ans USD0++, le USUALX de mise, ainsi que le USUAL* exclusif pour l'équipe et les investisseurs.
L'équipe du projet a adopté une stratégie apparemment séduisante : les utilisateurs peuvent frapper USD0++ au prix de 1 dollar et obtenir des rendements en jetons USUAL allant jusqu'à 70 %. Cela est bien supérieur au rendement traditionnel de 4 % des obligations d'État, attirant de nombreux investisseurs. Cependant, USD0++ est en réalité un jeton avec une période de verrouillage de 4 ans, dont la valeur réelle n'est que de 0,84 dollar.
Pour dissiper les doutes des investisseurs, l'équipe du projet permet un rachat à 1:1 de USD0++, et a établi divers coffres sur des plateformes comme Morpho, fixant le prix oracle de USD0++ à 1 dollar. Cela a conduit certains investisseurs à croire à tort que USD0++ pouvait être racheté à tout moment pour 1 dollar, et même à commencer à effectuer des opérations à fort levier.
Cependant, l'équipe du projet a soudainement fermé le canal de rachat 1:1, réduisant le prix de rachat de USD0++ à 0,87 dollar. Ce comportement a en réalité retiré environ 260 millions de dollars d'un TVL de près de 2 milliards de dollars. L'équipe du projet prétend que ces fonds seront alloués aux détenteurs de USUALX, mais en réalité, la plupart des bénéfices vont vers l'équipe et les investisseurs détenant des jetons USUAL*.
Les tokens USUAL* bénéficient des droits de frappe et d'une distribution de 50% des frais, dont la part de l'équipe dépasse 60%. Cela signifie qu'avec cette seule opération, l'équipe a déjà réalisé un bénéfice de 72 millions de dollars, sans compter les revenus de la distribution des tokens USUAL.
La raison pour laquelle l'équipe du projet adopte une telle approche agressive est que le flywheel du Système de Ponzi est sur le point de s'arrêter. Le prix de USUAL continue de baisser, et si aucune mesure n'est prise, le protocole sera entraîné dans une spirale de la mort. En ouvrant la répartition des bénéfices et en imposant une taxe de 13 % sur le TVL, l'équipe du projet essaie de maintenir le TVL et d'augmenter la demande de USUAL, afin de prolonger la durée du eyewash.
Cette série d'opérations a finalement nui à tous les participants, y compris les détenteurs de USD0++, les traders à effet de levier Morpho et les LP de Pendle. Le seul bénéficiaire est l'équipe du projet elle-même. Pour les investisseurs déjà impliqués, il faut soit accepter une perte, soit prendre le risque de continuer à participer. Mais même sans perdre d'argent, ils feront face à un coût d'opportunité énorme.
Dans un marché de cryptomonnaies manquant de régulation efficace, les équipes de projet sont souvent exemptées de toute contrainte légale et n'ont pas de limites morales. Les investisseurs doivent rester très vigilants et évaluer prudemment les risques de chaque projet.