Rebond de 97,7 % de l'Ethereum : reconstruction de la valeur et différenciation de l'écosystème
Lorsque le prix de l'Ethereum a rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, une augmentation de 97,7 % a révélé la diversité du marché des capitaux. Les fonds institutionnels demeurent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés a atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché semble espérer qu'à travers ce rebond, l'Ethereum prouve qu'il demeure une zone de valeur sous-évaluée, et la mise à niveau de Pectra apporte également un certain soutien à ce point de vue. En analysant en profondeur les données de l'Ethereum, nous pouvons voir un Ethereum en pleine reconstruction de sa valeur qui émerge progressivement.
Marché et fonds : ETF prudent, engouement pour les contrats
Au 18 mai, la valeur nette totale des actifs sous gestion des ETF ETH aux États-Unis a atteint 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. En revanche, les ETF Bitcoin représentent 5,95 % de leur capitalisation boursière totale, montrant ainsi une préférence plus élevée du marché des ETF pour le Bitcoin.
De février à fin avril, les fonds des ETF Ethereum ont principalement été en sortie. À partir du 21 avril, un retour a commencé à se manifester, mais l'ampleur n'est pas grande. En avril, le flux net des ETF Ethereum a été d'environ 66,25 millions de dollars, et pour mai, jusqu'à présent, le flux net est d'environ 30 millions de dollars.
Selon les données, à la fin avril, la valeur du "profit/perte non réalisé net" (NUPL) de l'Ethereum est devenue positive. Avant cela, entre le 1er et le 22 avril, le NUPL était négatif, ce qui indiquait que la plupart des adresses de détention étaient en perte à ce moment-là. Au 17 mai, le NUPL a atteint un maximum de 0,328, indiquant le début d'un marché haussier ou d'une période de reprise.
Il est intéressant de noter que le nombre d'adresses sur la chaîne Ethereum avec un solde supérieur à 1 a diminué après le rebond des prix, alors qu'il avait continuellement augmenté pendant le processus de baisse précédent. Cela indique que certains investisseurs ont choisi de prendre leurs bénéfices lorsque le prix a atteint 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires d'Ethereum a atteint 60%.
Bien qu'il y ait encore un écart par rapport au sommet historique, le volume des contrats a récemment atteint un niveau record. Le 14 mai, le volume des contrats Ethereum a atteint 32,249 milliards de dollars, proche du niveau le plus élevé de l'histoire. Cela indique que l'enthousiasme spéculatif du marché pour l'Ethereum reste élevé.
Dans l'ensemble, depuis fin avril, Ethereum a commencé à attirer des flux de fonds, puis le prix a fortement augmenté. Cependant, en ce qui concerne les flux de fonds des ETF, la proportion de fonds institutionnels traditionnels en augmentation reste encore faible.
TVL en hausse, mais des frais de Gas bas n'ont pas réussi à stimuler le volume des transactions
En termes d'activité en chaîne, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum n'a pas beaucoup varié, restant entre 400 000 et 600 000, cette tendance dure depuis plus d'un an. Récemment, il y a eu une tendance à dépasser les 600 000.
La variation de la TVL (valeur totale verrouillée) est plus marquée. La TVL en dollars a commencé à rebondir à partir du 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Cependant, étant donné la forte augmentation du prix de l'Éther, cela pourrait ne pas refléter la situation réelle. En termes d'ETH, depuis le 9 avril, la quantité d'ETH stakée sur la chaîne a clairement diminué, passant d'un maximum de 30,26 millions à 24 millions, soit une baisse de 20 %. Cela pourrait être dû au fait qu'au cours de la rapide augmentation des prix, une partie des fonds a choisi de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai, le prix moyen du Gas sur Ethereum était de 3,572 Gwei, soit une baisse de 51,76 % par rapport à l'année précédente. Au cours des 30 derniers jours, les frais de Gas ont généralement tendance à diminuer, restant souvent en dessous de 8 Gwei. Cela est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau Pectra, qui vise à réduire les frais L2 en élargissant l'espace blob.
Cependant, les frais de Gas très bas ne semblent pas avoir stimulé la croissance des transactions sur la chaîne. Les données sur le nombre de transactions journalières n'ont pas montré de changement significatif.
DEX trading et la configuration des actifs : domination des stablecoins et transformation de l'écosystème
Les données de staking en chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking d'Ethereum était en état de flux sortant net. Il est à noter qu'un grand échange a enregistré 30 % de flux sortant de staking au cours des 6 derniers mois. Actuellement, le validateur avec le volume de staking le plus élevé reste un protocole, atteignant 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, la chaîne principale d'Ethereum sera clairement active après 2025. La récente augmentation de l'activité des transactions provient principalement des transactions liées aux stablecoins, un stablecoin ayant généré 568 millions de dollars de frais sur Ethereum au cours des 30 derniers jours. Au 18 mai, Ethereum reste la blockchain publique avec le plus grand volume d'émission de stablecoins, représentant plus de 50 %, avec un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, soit le double de la TVL DeFi d'Ethereum.
L'analyse des catégories de fonds sur la chaîne Ethereum montre que près de la moitié des transactions sont effectuées par des transferts de stablecoins et d'ETH. La part des transactions en stablecoins a clairement augmenté, tandis que celle des transactions DeFi et des jetons ERC-20 est en baisse. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs sur la chaîne, tandis que le développement des MEME et des applications est limité.
Bien que le montant moyen des transactions uniques sur la chaîne Ethereum ait diminué, il reste compris entre plusieurs milliers et 10 000 dollars, ce qui est bien supérieur à celui des autres chaînes publiques, montrant ainsi son caractère de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Dans l'ensemble, la récente forte hausse des prix d'Ethereum semble être le résultat d'une période de transition douloureuse. D'un côté, l'écosystème Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à jour et des améliorations techniques, mais les résultats semblent limités. D'un autre côté, il est devenu un point central pour les transactions de capitaux importants et de stablecoins, et les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme de la chaîne en ce moment.
Ainsi, la hausse et la baisse d'un seul indicateur sont devenues difficiles à définir simplement la qualité d'Ethereum. Le marché doit dépasser le récit traditionnel de la croissance et réévaluer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multichaînes. Un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable de son évolution et sa forme finale.
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DeFiCaffeinator
· Il y a 9h
Le marché sent meilleur que le café que je fais.
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ProveMyZK
· Il y a 9h
97 % ? investisseur détaillant a mangé des gâteaux de lune
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SeasonedInvestor
· Il y a 9h
Un peu de hausse, tant pis, les pigeons perdent toujours.
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HodlVeteran
· Il y a 9h
Je repense à cette période de 2018, ça me donne des frissons d'avoir été pris pour un idiot. Investisseurs détaillants, avant d'entrer dans une position, veuillez attacher votre ceinture de sécurité~
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Whale_Whisperer
· Il y a 9h
Tous ceux qui ont acheté le creux ont fait fortune, tss tss.
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SellLowExpert
· Il y a 9h
Encore rattraper un couteau qui tombe au sommet de la montagne, je ne suis pas surpris par moi-même.
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BoredApeResistance
· Il y a 9h
On avait dit que quelqu'un rattraperait un couteau qui tombe, où est-il ?
Ethereum rebondit de 97,7 % : la reconstruction de la valeur et la différenciation écologique se distinguent.
Rebond de 97,7 % de l'Ethereum : reconstruction de la valeur et différenciation de l'écosystème
Lorsque le prix de l'Ethereum a rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, une augmentation de 97,7 % a révélé la diversité du marché des capitaux. Les fonds institutionnels demeurent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés a atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché semble espérer qu'à travers ce rebond, l'Ethereum prouve qu'il demeure une zone de valeur sous-évaluée, et la mise à niveau de Pectra apporte également un certain soutien à ce point de vue. En analysant en profondeur les données de l'Ethereum, nous pouvons voir un Ethereum en pleine reconstruction de sa valeur qui émerge progressivement.
Marché et fonds : ETF prudent, engouement pour les contrats
Au 18 mai, la valeur nette totale des actifs sous gestion des ETF ETH aux États-Unis a atteint 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. En revanche, les ETF Bitcoin représentent 5,95 % de leur capitalisation boursière totale, montrant ainsi une préférence plus élevée du marché des ETF pour le Bitcoin.
De février à fin avril, les fonds des ETF Ethereum ont principalement été en sortie. À partir du 21 avril, un retour a commencé à se manifester, mais l'ampleur n'est pas grande. En avril, le flux net des ETF Ethereum a été d'environ 66,25 millions de dollars, et pour mai, jusqu'à présent, le flux net est d'environ 30 millions de dollars.
Selon les données, à la fin avril, la valeur du "profit/perte non réalisé net" (NUPL) de l'Ethereum est devenue positive. Avant cela, entre le 1er et le 22 avril, le NUPL était négatif, ce qui indiquait que la plupart des adresses de détention étaient en perte à ce moment-là. Au 17 mai, le NUPL a atteint un maximum de 0,328, indiquant le début d'un marché haussier ou d'une période de reprise.
Il est intéressant de noter que le nombre d'adresses sur la chaîne Ethereum avec un solde supérieur à 1 a diminué après le rebond des prix, alors qu'il avait continuellement augmenté pendant le processus de baisse précédent. Cela indique que certains investisseurs ont choisi de prendre leurs bénéfices lorsque le prix a atteint 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires d'Ethereum a atteint 60%.
Bien qu'il y ait encore un écart par rapport au sommet historique, le volume des contrats a récemment atteint un niveau record. Le 14 mai, le volume des contrats Ethereum a atteint 32,249 milliards de dollars, proche du niveau le plus élevé de l'histoire. Cela indique que l'enthousiasme spéculatif du marché pour l'Ethereum reste élevé.
Dans l'ensemble, depuis fin avril, Ethereum a commencé à attirer des flux de fonds, puis le prix a fortement augmenté. Cependant, en ce qui concerne les flux de fonds des ETF, la proportion de fonds institutionnels traditionnels en augmentation reste encore faible.
TVL en hausse, mais des frais de Gas bas n'ont pas réussi à stimuler le volume des transactions
En termes d'activité en chaîne, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum n'a pas beaucoup varié, restant entre 400 000 et 600 000, cette tendance dure depuis plus d'un an. Récemment, il y a eu une tendance à dépasser les 600 000.
La variation de la TVL (valeur totale verrouillée) est plus marquée. La TVL en dollars a commencé à rebondir à partir du 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Cependant, étant donné la forte augmentation du prix de l'Éther, cela pourrait ne pas refléter la situation réelle. En termes d'ETH, depuis le 9 avril, la quantité d'ETH stakée sur la chaîne a clairement diminué, passant d'un maximum de 30,26 millions à 24 millions, soit une baisse de 20 %. Cela pourrait être dû au fait qu'au cours de la rapide augmentation des prix, une partie des fonds a choisi de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai, le prix moyen du Gas sur Ethereum était de 3,572 Gwei, soit une baisse de 51,76 % par rapport à l'année précédente. Au cours des 30 derniers jours, les frais de Gas ont généralement tendance à diminuer, restant souvent en dessous de 8 Gwei. Cela est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau Pectra, qui vise à réduire les frais L2 en élargissant l'espace blob.
Cependant, les frais de Gas très bas ne semblent pas avoir stimulé la croissance des transactions sur la chaîne. Les données sur le nombre de transactions journalières n'ont pas montré de changement significatif.
DEX trading et la configuration des actifs : domination des stablecoins et transformation de l'écosystème
Les données de staking en chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking d'Ethereum était en état de flux sortant net. Il est à noter qu'un grand échange a enregistré 30 % de flux sortant de staking au cours des 6 derniers mois. Actuellement, le validateur avec le volume de staking le plus élevé reste un protocole, atteignant 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, la chaîne principale d'Ethereum sera clairement active après 2025. La récente augmentation de l'activité des transactions provient principalement des transactions liées aux stablecoins, un stablecoin ayant généré 568 millions de dollars de frais sur Ethereum au cours des 30 derniers jours. Au 18 mai, Ethereum reste la blockchain publique avec le plus grand volume d'émission de stablecoins, représentant plus de 50 %, avec un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, soit le double de la TVL DeFi d'Ethereum.
L'analyse des catégories de fonds sur la chaîne Ethereum montre que près de la moitié des transactions sont effectuées par des transferts de stablecoins et d'ETH. La part des transactions en stablecoins a clairement augmenté, tandis que celle des transactions DeFi et des jetons ERC-20 est en baisse. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs sur la chaîne, tandis que le développement des MEME et des applications est limité.
Bien que le montant moyen des transactions uniques sur la chaîne Ethereum ait diminué, il reste compris entre plusieurs milliers et 10 000 dollars, ce qui est bien supérieur à celui des autres chaînes publiques, montrant ainsi son caractère de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Dans l'ensemble, la récente forte hausse des prix d'Ethereum semble être le résultat d'une période de transition douloureuse. D'un côté, l'écosystème Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à jour et des améliorations techniques, mais les résultats semblent limités. D'un autre côté, il est devenu un point central pour les transactions de capitaux importants et de stablecoins, et les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme de la chaîne en ce moment.
Ainsi, la hausse et la baisse d'un seul indicateur sont devenues difficiles à définir simplement la qualité d'Ethereum. Le marché doit dépasser le récit traditionnel de la croissance et réévaluer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multichaînes. Un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable de son évolution et sa forme finale.