Hong Kong mengeluarkan pernyataan kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong menerbitkan "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Pernyataan Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ditokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan orang dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimalisasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Pernyataan Kebijakan 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Komisi Sekuritas Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Penerapan Skenario dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Pernyataan Kebijakan 2.0" mendukung aset digital seperti stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan kegiatan pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem pengaturan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, dengan menetapkan persyaratan terkait manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang prudent.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital stabil guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital stabil, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, serta mendorong penerbit aset digital stabil berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah nyata dalam kegiatan ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari para pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital stabil yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan uji coba untuk blockchain dan aset digital, yang menyediakan dana untuk proyek-proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Deklarasi Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang dalam lingkungan risiko yang terkontrol dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan (“Biro Keuangan”)，《Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0》（《Kebijakan 2.0》）adalah respons aktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan mengedepankan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", 《Kebijakan 2.0》 bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
“LEAP”: Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang diterbitkan pada Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan produk inovatif seperti dana yang diperdagangkan di bursa ("ETF") untuk aset digital, memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini telah siap untuk menuju pembentukan ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dalam ekonomi riil dengan nama "LEAP". Komisi Sekuritas dan Berjangka ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan rangkaian langkah-langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan pengembangan tahap selanjutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk berpartisipasi di pasar, guna mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta mengarah ke masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah, kami berusaha agar mereka tidak terbatasi oleh teknologi saat ini dan memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini didasarkan pada kerangka "LEAP", yang terdiri dari - ("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan mitra, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka pengaturan yang seragam dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital di Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan perlindungan investor dan konsumen sebagai inti. Langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai regulator utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab untuk perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai regulator garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Demikian juga, Otoritas Jasa Keuangan akan menjadi lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan izin dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan bertindak sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kepercayaan pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan pedoman yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terbentuknya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari Komisi Internasional untuk Pengawasan Sekuritas, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Dewan Stabilitas Keuangan, "Pendekatan Prudent untuk Pengambilan Risiko Aset Kripto" dari Komite Pengawasan Perbankan Basel, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk meningkatkan transparansi pajak.
(b) Tinjauan Hukum dan Regulasi Tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Tinjauan awal akan fokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Tinjauan akan secara menyeluruh memeriksa proses penerbitan dan perdagangan obligasi token, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan hasil tinjauan dan rekomendasi perbaikan yang relevan dapat dilaksanakan dan memenuhi kebutuhan pengembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Mengembangkan variasi produk yang tertokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang tertokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi sebagai hal yang rutin, dan akan menjelajahi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi untuk pasar, serta lebih memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai opini di pasar, termasuk mengenai penyertaan aset digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, skenario aplikasi perdagangan di pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global dengan menjadi yang pertama menerbitkan obligasi ter-tokenisasi dan menjadikannya rutin, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sambil mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter (di mana Komisi Sekuritas merupakan mitra utama dan bersama Otoritas Moneter memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian daya mobil listrik). Otoritas Moneter sedang mengeksplorasi untuk membangun infrastruktur Ensemble, untuk memfasilitasi penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya, dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam rencana penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutan, serta memfasilitasi integrasi Hong Kong lebih lanjut ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan alat keuangan yang lebih luas, menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mendorong perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pembebasan pajak stempel ini juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pembebasan ini, pemerintah menyambut baik partisipasi pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan memegang sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan pajak untuk pemindahan dana lain yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah ditokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan memasukkan aset digital yang ditentukan ke dalam dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") maju penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menawarkan solusi alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi bagi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi di atas. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalan penggunaannya baik secara lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan badan regulasi akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi ke berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, peserta pasar diundang untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah berlisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang subur untuk startup dalam mengeksplorasi solusi inovasi teknologi keuangan melalui kerja sama dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari para ahli industri, serta partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang bergerak dalam solusi tokenisasi akan diuntungkan dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah percontohan blockchain dan aset digital untuk memberikan dana kepada proyek-proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berpengaruh di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Otoritas Investasi Pemerintah menyambut dan siap untuk mendukung