Pasar kripto Mingguan: Rekonstruksi valuasi Keuangan Desentralisasi, perputaran zona mulai terlihat

Tinjauan Pasar

tren utama pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% menjadi 53%, meskipun masih berada di zona keserakahan, tetapi BTC mempertahankan pergerakan tinggi sementara Altcoin umumnya berada di bawah tekanan, menunjukkan peningkatan pemisahan pasar.
• Nilai pasar USDT dan USDC keduanya meningkat ( masing-masing +2,91% dan +3,23% ), TVL total DeFi terus meningkat menjadi 54,1 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih terus menarik masuknya dana baru.
• Zona Keuangan Desentralisasi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan DEX mencapai rekor tertinggi baru tahun 2024 (630 miliar dolar ), menunjukkan kekuatan pengembangan yang kuat.
• Zona Meme kembali ke perhatian pasar, tampil aktif di tengah fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna.
• Proyek DEX mendapatkan perhatian tertinggi, sementara AI, GameFi, dan jalur lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, mencerminkan bahwa fokus pasar sedang beralih ke jalur infrastruktur dan likuiditas.
• Disarankan agar investor tetap waspada, fokus pada proyek staking ulang dan peluang di zona DEX, serta memperhatikan kemungkinan fluktuasi pasar yang dihasilkan dari pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve minggu depan.

analisis indeks suasana pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada dalam zona bullish.
• Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang bergetar. Setelah mengalami penurunan di paruh pertama minggu ini, sebagian besar aset tidak mampu memulihkan kerugian. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami pemaksaan likuidasi posisi sekitar 2 miliar dolar, dan posisi long mengalami de-leveraging yang signifikan. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pasar independen yang rendah.

Gambaran Umum Pergerakan Pasar

• Pasar kripto minggu ini berada dalam tren fluktuasi yang lebar, indeks sentimen masih berada dalam fase bullish.
• Proyek enkripsi terkait Keuangan Desentralisasi menunjukkan kinerja yang menonjol, menampilkan perhatian pasar yang berkelanjutan terhadap peningkatan pendapatan dasar.
• Proyek jenis DEX menunjukkan kinerja yang baik minggu ini, menunjukkan bahwa investor di blockchain mulai aktif berpartisipasi dalam kegiatan investasi di blockchain.
• Minggu ini, jalur Meme kembali muncul dalam perhatian, mulai menarik perhatian pasar.

Zona Hangat

DEX

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar yang cukup besar, telah menciptakan banyak peluang keuntungan bagi investor. Para investor di blockchain secara aktif menggunakan DEX untuk melakukan transaksi. Dengan terus masuknya dana dan pengguna ke dalam jalur DEX, proyek DEX mengalami tren pertumbuhan selama minggu ini.

Data on-chain DEX

Data yang paling langsung terlihat dari DEX adalah TVL dan volume transaksi DEX, dua indikator ini dapat secara langsung mencerminkan keadaan jalur DEX.

• TVL: TVL proyek DEX meningkat dengan sangat cepat minggu ini, dari 25,22B minggu lalu menjadi 26,58B sekarang, dengan peningkatan sebesar 5,39%, dapat dilihat bahwa dana secara aktif masuk ke dalam proyek DEX.

• Volume perdagangan DEX mingguan: Volume perdagangan DEX minggu ini mencapai nilai tertinggi sejak pertengahan tahun 2024, mencapai tingkat 63 miliar USD, dan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai tingkat 7,58 miliar USD, menunjukkan lonjakan volume perdagangan di zona DEX.

Zona DEX menunjukkan tren peningkatan model bisnis yang jelas. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategis dari fungsi perdagangan tunggal menuju infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini tercermin dalam: protokol yang didasarkan pada arsitektur lapisan rantai sendiri, melalui agregasi fungsi untuk mencapai integrasi vertikal, menciptakan ekosistem layanan DeFi satu atap. Inovasi arsitektur semacam ini menandakan bahwa jalur DEX sedang beralih dari tingkat perdagangan tunggal ke arah infrastruktur keuangan yang menyeluruh, dan rekonstruksi nilai jalur sedang berlangsung.

SUI

Ekosistem Sui dibahas dengan cukup tinggi di pasar minggu ini, harga SUI naik 7,8% minggu ini, berkinerja lebih baik daripada BTC dan ETH, proyek DeFi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

Data proyek Defi di Sui Chain

• TVL: TVL Sui meningkat dengan sangat cepat minggu ini, dari 1.598b minggu lalu menjadi 1.793b sekarang, dengan peningkatan sebesar 12.88%, terlihat bahwa dana on-chain secara aktif masuk ke dalam zona Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di Sui zona mencapai 66.543.317, meningkat 2.184.755 dari 64.358.562 minggu lalu, dengan persentase kenaikan mencapai 3,39%. Meskipun persentase kenaikannya terlihat tidak besar, tetapi dapat tumbuh di tengah fluktuasi tajam pasar minggu ini, juga menunjukkan bahwa Sui zona memiliki daya tarik tertentu dalam menarik lalu lintas.

• Volume perdagangan DEX: DEX utama di jaringan Sui adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX. Total transaksi DEX di jaringan Sui minggu ini melebihi 35 miliar USD, dengan rata-rata volume perdagangan harian mencapai 466 juta USD. Hal ini menunjukkan bahwa DEX di jaringan Sui sangat aktif.

• Kenaikan TVL proyek DeFi: Dalam ekosistem Sui, proyek dengan peringkat TVL tertinggi tiga adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing berada di jalur pinjaman dan DEX, dengan laju pertumbuhan TVL masing-masing sebesar 1,14%, 17,22%, dan 1,72% pada minggu ini. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren berfluktuasi, tetapi dana dalam ekosistem Sui terus memasuki proyek di jalur DeFi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik disukai oleh pasar, standar penilaian yang paling langsung adalah perubahan TVL-nya. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini rantai Sui mempertahankan perkembangan yang cepat. Karena harga SUI lebih kuat daripada pasar, aset dasarnya di ekosistem Sui terus mengalami kenaikan, yang mendorong pertumbuhan APY proyek DeFi di rantai tersebut. Pada saat yang sama, pasar secara keseluruhan mengalami fluktuasi besar, menciptakan peluang keuntungan, sehingga menarik banyak pengguna di rantai untuk berpartisipasi, yang mendorong perkembangan seluruh ekosistem Sui.

Keuangan Desentralisasi zona

peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan peningkatan TVL tertinggi di pasar dalam seminggu terakhir ( tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta USD ), sumber data: Defilama

| Nama Proyek | Kenaikan Tujuh Hari Terakhir | TVL(juta) | |---------|----------|--------------| | Synthetix | 87,69% | 576,82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Uang Biasa | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix(SNX):( Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetik terdesentralisasi yang berbasis di Ethereum, dirancang untuk memberikan akses on-chain ke aset dunia nyata melalui teknologi blockchain. Fitur inti Synthetix termasuk memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetik dengan menjaminkan token SNX mereka.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan APY pengguna LP, melalui penerapan SCCP-373, membentuk bagian biaya transaksi V3 LP dari 40% menjadi 60%, sementara Synthetix Treasury berencana untuk mengenakan beberapa biaya integrator, untuk meningkatkan pendapatan V3 LP. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fungsi token leverage TLX, dengan memperbaiki parameter dan redeploy kontrak untuk mendorong peluncuran, sekaligus meluncurkan program insentif token leverage.

Babylon( belum mengeluarkan token):( indeks rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain proof-of-stake lainnya. Ide inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, menyelesaikan kontradiksi antara pencarian pemegang Bitcoin akan keamanan aset dan partisipasi dalam proyek dengan imbal hasil tinggi.

• Perkembangan terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, performa BTC sangat kuat, tetap bertahan di posisi tinggi. Ditambah lagi, pengguna umumnya optimis terhadap perkembangan BTC ke depan, sehingga semakin mantap untuk memegang dan sekaligus ingin melepaskan likuiditas dari BTC yang dimiliki, sehingga akan lebih memilih proyek berbasis BTC untuk mendapatkan hasil. Selain itu, minggu ini suatu platform perdagangan mengumumkan dapat langsung melakukan staking BTC dari akun mereka untuk mendapatkan hasil di Babylon, membawa masuk dana baru yang besar ke Babylon, sekaligus memberikan peningkatan poin hingga 12% bagi pengguna yang berpartisipasi dalam kegiatan selama periode acara, mendorong banyak pengguna untuk ikut serta.

Uang Biasa(USUAL):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, yang bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara yang terdesentralisasi. Mekanisme inti dari proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token pemerintahan USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money melakukan peningkatan Checker, setelah peningkatan tersebut, imbal hasil tahunan untuk pemegang produk obligasi USD0++ mencapai 48%, APY rata-rata USD0/USD0++ di Curve adalah 54%, dan imbal hasil tahunan rata-rata untuk USD0/USDC adalah 52%, sambil mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, yang meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Usual Money untuk mendapatkan imbal hasil arbitrase tahunan yang tinggi.

BounceBit(BB):( indeks rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: BounceBit adalah lapisan dasar re-staking yang berada di ekosistem Bitcoin. Dalam desainnya, ia bekerja sama secara mendalam dengan suatu platform perdagangan, membangun komponen CeDeFi yang memiliki pengembalian tinggi; selain itu, ia juga membangun BounceBit Chain sendiri, menciptakan skenario penggunaan konkret untuk Restaking.

• Perkembangan Terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan 30 hari untuk USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan 30 hari untuk ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerja sama dengan Ondo untuk memperkenalkan RWA yang ter-tokenisasi ke BounceBit, mulai memasuki zona RWA.

Equilibria(EQB):(Rekomendasi Indeks:⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Equilibria adalah proyek kolam senjata, yang bertujuan untuk menciptakan imbal hasil tinggi bagi pengguna. Dengan memanfaatkan model peningkatan imbal hasil veToken yang diadopsi oleh Pendle, dengan versi tokenisasi vePENDLE yaitu ePENDLE untuk memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada LP, dan memberikan imbalan tambahan kepada pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria telah memperkuat kerjasama dengan Curve, meluncurkan kolam baru yang diperkuat pertama - kolam scrvUSD, untuk meningkatkan keuntungan pengguna, kemudian ditambahkan kolam peningkatan SolvBTC, cmETH, dan ePENDLE, yang telah meningkatkan APY pengguna hingga 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Berdasarkan hal di atas, kita dapat melihat bahwa proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada zona pendapatan stablecoin ( kolam senapan ).

Kinerja keseluruhan zona

• Kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh secara bertahap: USDT meningkat dari 141 miliar USD minggu lalu menjadi 145,1 miliar USD, dengan peningkatan sebesar 2,91%, USDC meningkat dari 40,2 miliar USD minggu lalu menjadi 41,5 miliar USD, dengan peningkatan sebesar 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan arus masuk dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek DeFi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset enkripsi, kembali ke DeFi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi dana: TVL proyek Keuangan Desentralisasi naik dari 53,2 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 54,1 miliar dolar AS saat ini, dengan tambahan dana mencapai 1,69%, minggu ini terus mempertahankan pertumbuhan positif, dan telah mempertahankan tren kenaikan berkelanjutan selama hampir dua bulan, menunjukkan bahwa terus ada dana yang masuk ke proyek Keuangan Desentralisasi.

analisis mendalam

Daya Penggerak Kenaikan:

Faktor pendorong inti dari kenaikan kali ini dapat dirangkum sebagai berikut: pasar memasuki siklus bull market yang mendorong peningkatan permintaan likuiditas, yang selanjutnya mendorong tingkat suku bunga pinjaman dasar naik, memperbesar ruang keuntungan dari strategi arbitrase dalam protokol Keuangan Desentralisasi. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: zona siklus bull