stablecoin: peran kunci dalam ekosistem Uang Digital
Stablecoin memainkan peran yang sangat penting di bidang Uang Digital. Hingga akhir Juli 2024, total nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, yang mewakili hampir 7% dari total pasar Uang Digital sebesar 2,417 triliun USD. Di antara mereka, pemimpin stablecoin USDT memiliki nilai pasar yang hanya kalah dari Bitcoin dan Ethereum, menduduki peringkat ketiga.
Artikel ini akan membahas secara mendalam definisi stablecoin, klasifikasinya, dan peran pentingnya dalam ekosistem Uang Digital. Kami juga akan menganalisis kasus USDe untuk mengeksplorasi mekanisme operasinya dan potensi risikonya.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
stablecoin adalah jenis Uang Digital yang dirancang untuk menjaga stabilitas nilai terhadap aset tertentu atau kumpulan aset, biasanya terikat dengan mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks penerapan Web3 yang luas, stablecoin sebagai media pertukaran dengan nilai yang stabil memberikan kemudahan untuk transaksi sehari-hari, sekaligus mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah. Berbeda dengan Uang Digital tradisional, stablecoin mengurangi dampak fluktuasi nilai, berfungsi sebagai tempat berlindung untuk mempertahankan nilai di saat pasar bergejolak.
Klasifikasi stablecoin
Stablecoin terutama dibagi menjadi dua kategori: jenis yang dijamin dan jenis algoritma.
stablecoin yang dijamin
Sepenuhnya didukung oleh aset lain, termasuk:
Jaminan fiat: seperti USDT dan USDC, menyumbang lebih dari 90% dari total nilai pasar stablecoin.
Jaminan barang: seperti XAUt, menggunakan emas sebagai jaminan.
Jaminan Uang Digital: seperti DAI, menggunakan ETH sebagai jaminan.
koin stabil
Melalui algoritma untuk memastikan keamanan jaminan atau menyesuaikan penawaran dan permintaan pasar, metode utama termasuk:
Mekanisme likuidasi: seperti DAI yang menggunakan overcollateralization dan lelang likuidasi.
Pembakaran dan Pencetakan: Seperti UST yang mempertahankan stabilitas harga dengan menyesuaikan pasokan koin.
Menyesuaikan suku bunga pinjaman: seperti BEAN mengelola volume sirkulasi dengan mengubah jumlah pinjaman yang dapat diberikan.
Perlu dicatat bahwa banyak stablecoin menggunakan kombinasi berbagai mekanisme untuk meningkatkan stabilitas dan keandalan secara keseluruhan.
Risiko Keamanan yang Dihadapi oleh Stablecoin
Transparansi agunan: meningkatkan transparansi melalui kustodian pihak ketiga, audit berkala, dan lain-lain.
Fluktuasi nilai jaminan: menerapkan over-collateralization dan mekanisme likuidasi untuk mengurangi dampak.
Kerentanan kontrak pintar: perlu dilakukan audit keamanan yang ketat dan pemantauan terus-menerus.
Fluktuasi pasar: Dalam keadaan ekstrem dapat menyebabkan kegagalan mekanisme stabil.
Ikhtisar Stablecoin Utama
20 koin stabil terbesar di pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar, di mana 5 koin stabil terbesar menyumbang 96%. Ini menunjukkan bahwa pasar sangat terpusat dan didominasi oleh sejumlah pemain kunci. Semua 20 koin stabil terbesar memiliki agunan aset, di mana 9 di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabilitas algoritma.
Pengguna menunjukkan preferensi yang jelas terhadap stablecoin yang sepenuhnya terjamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat. Ini mencerminkan bahwa seiring dengan peningkatan skala, pengguna menginginkan stablecoin menjadi lebih aman dan dapat diandalkan.
Analisis Kasus USDe
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, saat ini berada di peringkat keempat berdasarkan nilai pasar. Prinsip desainnya terutama bergantung pada stabilitas operasional bursa terpusat (CEX), menggunakan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset yang terjamin.
Sumber keuntungan USDe termasuk hasil staking ETH, serta biaya modal dan selisih basis yang dihasilkan dari posisi derivatif delta hedging. Data historis menunjukkan bahwa bahkan di saat pasar lesu, kombinasi keuntungan ini tetap positif.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Risiko sentralisasi: ketergantungan pada CEX dapat menjadi titik lemah.
Risiko pasar: tingkat biaya dana yang terus menerus negatif dapat menyebabkan bagian desain pendapatan berubah menjadi nilai negatif.
Kesimpulan
Stablecoin memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas pasar dan memfasilitasi perdagangan. Berbagai jenis stablecoin memenuhi kebutuhan beragam komunitas crypto, tetapi juga terdapat risiko seperti transparansi jaminan, fluktuasi nilai, dan kerentanan smart contract.
Dengan perkembangan stablecoin baru seperti USDe, pasar akan memperhatikan apakah mereka dapat mempertahankan stabilitas di tengah volatilitas dan mendapatkan tempat di bidang stablecoin yang sangat kompetitif. Audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk mempertahankan stabilitas dan kepercayaan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
8
Bagikan
Komentar
0/400
ProbablyNothing
· 07-27 10:51
usde aman?
Lihat AsliBalas0
MainnetDelayedAgain
· 07-27 09:24
Nanti setelah tahun baru, kita lihat apakah data ini ada kelemahannya.
Lihat AsliBalas0
gaslight_gasfeez
· 07-25 07:00
Sangat sulit untuk beroperasi dengan stabil.
Lihat AsliBalas0
ColdWalletGuardian
· 07-24 18:48
Angka terlalu besar, tidak bisa dimengerti.
Lihat AsliBalas0
DataOnlooker
· 07-24 18:46
Ternyata sudah mencapai k miliaran, sangat menakutkan.
Lihat AsliBalas0
MultiSigFailMaster
· 07-24 18:42
Stabil, siapa yang mengerti...
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrying
· 07-24 18:33
Penulisan penulisan Hari ini saya menjadi market maker
kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 165 miliar USD, analisis mekanisme operasi dan risiko dari jenis utama seperti USDe.
stablecoin: peran kunci dalam ekosistem Uang Digital
Stablecoin memainkan peran yang sangat penting di bidang Uang Digital. Hingga akhir Juli 2024, total nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, yang mewakili hampir 7% dari total pasar Uang Digital sebesar 2,417 triliun USD. Di antara mereka, pemimpin stablecoin USDT memiliki nilai pasar yang hanya kalah dari Bitcoin dan Ethereum, menduduki peringkat ketiga.
Artikel ini akan membahas secara mendalam definisi stablecoin, klasifikasinya, dan peran pentingnya dalam ekosistem Uang Digital. Kami juga akan menganalisis kasus USDe untuk mengeksplorasi mekanisme operasinya dan potensi risikonya.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
stablecoin adalah jenis Uang Digital yang dirancang untuk menjaga stabilitas nilai terhadap aset tertentu atau kumpulan aset, biasanya terikat dengan mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks penerapan Web3 yang luas, stablecoin sebagai media pertukaran dengan nilai yang stabil memberikan kemudahan untuk transaksi sehari-hari, sekaligus mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah. Berbeda dengan Uang Digital tradisional, stablecoin mengurangi dampak fluktuasi nilai, berfungsi sebagai tempat berlindung untuk mempertahankan nilai di saat pasar bergejolak.
Klasifikasi stablecoin
Stablecoin terutama dibagi menjadi dua kategori: jenis yang dijamin dan jenis algoritma.
stablecoin yang dijamin
Sepenuhnya didukung oleh aset lain, termasuk:
koin stabil
Melalui algoritma untuk memastikan keamanan jaminan atau menyesuaikan penawaran dan permintaan pasar, metode utama termasuk:
Perlu dicatat bahwa banyak stablecoin menggunakan kombinasi berbagai mekanisme untuk meningkatkan stabilitas dan keandalan secara keseluruhan.
Risiko Keamanan yang Dihadapi oleh Stablecoin
Ikhtisar Stablecoin Utama
20 koin stabil terbesar di pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar, di mana 5 koin stabil terbesar menyumbang 96%. Ini menunjukkan bahwa pasar sangat terpusat dan didominasi oleh sejumlah pemain kunci. Semua 20 koin stabil terbesar memiliki agunan aset, di mana 9 di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabilitas algoritma.
Pengguna menunjukkan preferensi yang jelas terhadap stablecoin yang sepenuhnya terjamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat. Ini mencerminkan bahwa seiring dengan peningkatan skala, pengguna menginginkan stablecoin menjadi lebih aman dan dapat diandalkan.
Analisis Kasus USDe
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, saat ini berada di peringkat keempat berdasarkan nilai pasar. Prinsip desainnya terutama bergantung pada stabilitas operasional bursa terpusat (CEX), menggunakan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset yang terjamin.
Sumber keuntungan USDe termasuk hasil staking ETH, serta biaya modal dan selisih basis yang dihasilkan dari posisi derivatif delta hedging. Data historis menunjukkan bahwa bahkan di saat pasar lesu, kombinasi keuntungan ini tetap positif.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Kesimpulan
Stablecoin memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas pasar dan memfasilitasi perdagangan. Berbagai jenis stablecoin memenuhi kebutuhan beragam komunitas crypto, tetapi juga terdapat risiko seperti transparansi jaminan, fluktuasi nilai, dan kerentanan smart contract.
Dengan perkembangan stablecoin baru seperti USDe, pasar akan memperhatikan apakah mereka dapat mempertahankan stabilitas di tengah volatilitas dan mendapatkan tempat di bidang stablecoin yang sangat kompetitif. Audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk mempertahankan stabilitas dan kepercayaan pasar.