Pasar kripto sedang mempersiapkan putaran baru?

Belakangan ini, pasar global berfluktuasi secara tidak menentu, dengan adanya perubahan dramatis dalam kebijakan tarif pemerintah Trump, serta risiko resesi yang tersembunyi dalam data ekonomi AS yang lemah. Sementara itu, Bitcoin tampaknya sedang mempersiapkan lonjakan baru, dan seluruh pasar kripto juga sepertinya bisa mencium aroma "musim altcoin".

Saat ini bagaimana situasi pasar secara keseluruhan? Apakah dominasi Bitcoin sudah mencapai puncaknya? Apakah yang disebut "musim altcoin" benar-benar akan datang? Mari kita analisis dari sisi indikator data.

Situasi Ekonomi Makro

perubahan kebijakan tarif

Pemerintahan Trump awalnya mengambil sikap keras terhadap China, menaikkan tarif menjadi 145%. Namun sekarang, tarif terhadap China dibatasi pada 30%, dengan periode penangguhan selama 90 hari. Pasar bereaksi positif terhadap berita ini. Namun, perlu dicatat bahwa tarif efektif global masih sebesar 17,8%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 2,5% saat Trump menjabat.

Dalam jangka panjang, tarif pajak tidak mungkin kembali ke level 2,5%. Tarif pajak terutama bertujuan untuk menyeimbangkan kembali hubungan perdagangan dengan China, sekaligus memenuhi basis populisme Trump.

risiko resesi

Sebelum penangguhan tarif terhadap China selama 90 hari, data lunak menunjukkan peningkatan risiko resesi:

• Indeks Manufaktur ISM turun menjadi 48,7 pada bulan April, menunjukkan kontraksi siklus bisnis
• Indeks Kepercayaan Konsumen Universitas Michigan pada bulan April adalah 52,2, jauh di bawah rata-rata jangka panjang
• Jumlah pemecatan pada bulan Maret mencapai tingkat tertinggi sejak resesi besar.
• Data dari Pelabuhan Los Angeles menunjukkan bahwa volume pengiriman dari China berkurang 30%

Secara keseluruhan, kekhawatiran penurunan jangka pendek telah mereda, tetapi risiko jangka panjang tetap ada. Saat ini, mungkin ada jendela peningkatan preferensi risiko, dan pengelola modal mungkin perlu mengejar pasar.

pasar kripto动向

Pasar kripto tampaknya paling sensitif terhadap kondisi likuiditas. Saat ini, pasar mencium tren berikut:

• Pengeluaran fiskal pemerintah AS masih melebihi 7% dari PDB
• Kuartal ketiga dan keempat tahun ini akan menghadapi refinancing utang dalam skala besar
• Kemungkinan akan ada kebijakan pengurangan pajak, pelonggaran regulasi, dan lain-lain.
• Inflasi sedang menurun, menciptakan kondisi untuk penurunan suku bunga oleh Federal Reserve

Faktor-faktor ini meningkatkan kemungkinan "musim altcoin". Sejak kuartal keempat tahun lalu, altcoin dan koin Meme telah mengalami kenaikan yang berkelanjutan, sementara dominasi Bitcoin tampaknya telah mencapai puncaknya.

Bagaimana cara mengonfirmasi "musim tiruan"

Faktor kunci untuk menentukan datangnya "musim bajakan" termasuk:

• berada di tahun terakhir siklus
• Dominasi Bitcoin berada di 65-70%
• Kebijakan moneter beralih dari pengetatan kuantitatif ke pelonggaran kuantitatif
• Rasio ETH/BTC meningkat
• Minat investor ritel dan kebangkitan "Meme"

Saat ini kami berada di tahap awal proses ini. ETH/BTC masih 0,024, harga ETH/USD turun 46% dari puncak sejarah. Federal Reserve masih menjalankan pengetatan kuantitatif.

Strategi Investasi

Mengingat situasi pasar saat ini, strategi berikut dapat diambil:

• Mengamati BTC pada level harga saat ini
• Mengalokasikan sedikit keuntungan kembali ke aset yang lebih berisiko

Dalam sejarah, aset yang berkinerja baik di akhir siklus biasanya adalah aset yang berkinerja unggul di awal ditambah proyek baru/populer. Token dengan komunitas/ narasi yang kuat dan volume peredaran rendah mungkin mengalami kenaikan terbesar. Proyek DeFi dengan fundamental yang baik dan "blue chip" Meme coin teratas juga bisa berkinerja baik.

Peringatan Risiko

Risiko yang perlu dipertimbangkan termasuk:

• Apakah Bitcoin dapat menembus titik tertinggi dalam sejarah
• Musim panas mungkin mengalami fluktuasi/konsolidasi
• Imbal hasil jangka panjang pasar obligasi mungkin naik
• Legislatif stablecoin yang belum disetujui dapat mempengaruhi seluruh industri

Selain itu, faktor-faktor seperti serangan peretas, leverage tersembunyi, dan penipuan rekayasa sosial juga memberikan risiko tambahan bagi investor enkripsi.

Secara keseluruhan, "musim tiruan" mungkin akan segera tiba, tetapi pemilihan aset dan penguasaan waktu sangat penting. Sambil menikmati kenaikan pasar, juga harus selalu waspada terhadap berbagai risiko.