Potensi Dampak Pembaruan Shanghai Ethereum: Analisis Dari Berbagai Sudut Pandang
Upgrade Ethereum Shanghai diperkirakan akan dilakukan pada bulan Maret tahun ini, di mana salah satu konten penting adalah pembukaan kunci staking ETH (EIP-4895). Hingga saat ini, total jumlah ETH yang dipertaruhkan adalah sekitar 15,85 juta, yang merupakan 13% dari total pasokan, dengan jumlah validator aktif sebanyak 495 ribu, dan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,2%.
Ada pandangan yang berpendapat bahwa pembukaan staking dapat memicu tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah dari para staker awal. Namun, analisis menyeluruh menunjukkan bahwa kekhawatiran ini mungkin telah dibesar-besarkan. Berikut ini membahas masalah ini dari sembilan aspek:
Mekanisme pelepasan bertahap
Pencairan dana menggunakan mode pelepasan bertahap. Saat ini, batas maksimum penarikan harian adalah sekitar 55.000 ETH. Sistem dapat mengaktifkan 7,55 validator setiap epoch, dengan 225 epoch per hari. Kecepatan penarikan akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total staking untuk mencegah keluarnya dana dalam jumlah besar yang tiba-tiba.
Karakteristik peserta awal
Pengguna yang pertama kali berpartisipasi dalam staking ETH sebagian besar adalah pendukung jangka panjang, dengan kemampuan untuk menanggung risiko yang lebih tinggi. Pengguna ini memiliki niat jual yang relatif rendah di lingkungan pasar saat ini.
Sebagian pengunduran diri telah selesai
Di antara pengguna yang mempertaruhkan melalui Lido atau bursa terpusat, beberapa telah menyelesaikan penarikan. Misalnya, pengguna Lido dapat menukar stETH menjadi ETH melalui Curve tanpa harus menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, stETH mengalami diskon yang signifikan, dan beberapa pengguna serta institusi telah keluar selama periode ini.
Daya tarik bagi investor institusi
Pembukaan kunci staking mungkin justru meningkatkan tingkat partisipasi investor institusi:
Meningkatkan kepercayaan secara keseluruhan
Optimalkan mekanisme keluar
Menyediakan penghasilan bear market yang relatif stabil
Setelah dibuka, kemungkinan akan ada sedikit fluktuasi jangka pendek, tetapi tren jangka panjang menjanjikan, dan diharapkan dapat melampaui 20% dari total ETH dalam satu tahun.
Analisis Biaya Staking
Meskipun biaya staking ETH pertama sekitar 500 dolar, sebagian besar ETH yang dipertaruhkan kemudian diperkirakan memiliki biaya di atas 1500 dolar, yang lebih tinggi dari harga pasar saat ini.
Perubahan mendasar sifat ETH
Setelah beralih ke PoS, ETH secara bertahap menuju deflasi, yang berdampak jauh pada nilainya:
Setelah penggabungan selama 112 hari, hanya ada tambahan 4.248 ETH, yang dibandingkan sebelumnya mengurangi sekitar 16,6 juta dolar AS tekanan jual yang potensial.
Hasil staking membuat ETH menjadi aset dasar ekosistem, dengan lebih banyak skenario aplikasi.
Tingkat penambahan ETH secara signifikan lebih rendah dibandingkan dengan cryptocurrency utama lainnya
Keunggulan konsensus komunitas
Ethereum memiliki pengembang, ekosistem, dan basis pengguna yang kuat, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring dengan perkembangan ekosistem yang berkelanjutan, terutama dengan ekspansi jaringan L2, posisi Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
Imbal hasil staking keseimbangan dinamis
Jumlah staking ETH dan tingkat pengembalian memiliki hubungan berbanding terbalik, membentuk mekanisme pengaturan diri. Jumlah staking yang rendah akan meningkatkan tingkat pengembalian, menarik lebih banyak peserta, dan sebaliknya.
Dampak menyeluruh dari peningkatan Shanghai
Selain pembukaan kunci staking, peningkatan Shanghai juga mencakup berbagai perbaikan teknis, seperti EIP-3651, EIP-3855, EIP-3860, dan EIP-3540, yang bermanfaat bagi pengembangan jangka panjang ekosistem Ethereum.
Secara keseluruhan, peningkatan fungsi penarikan di Shanghai mungkin memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Peningkatan kali ini secara keseluruhan menguntungkan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum, dan dapat dianggap sebagai faktor positif jangka panjang.
Namun, perlu dicatat bahwa meskipun peningkatan itu sendiri mungkin tidak menyebabkan tekanan jual besar-besaran, harga ETH masih dipengaruhi oleh berbagai faktor. Jika terjadi peristiwa black swan, pasar masih dapat mengalami volatilitas.
Peringatan risiko: Analisis di atas hanya mewakili pendapat pribadi dan tidak merupakan saran investasi. Harap pembaca tetap melakukan penilaian independen dan mengelola risiko dengan baik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
6
Bagikan
Komentar
0/400
GasOptimizer
· 7jam yang lalu
Artikel sampah yang gasnya tidak sampai 500 berani dipublikasikan?
Lihat AsliBalas0
rekt_but_resilient
· 18jam yang lalu
stake unlock buy the dip kesempatan ya saudara-saudara
Lihat AsliBalas0
ReverseTradingGuru
· 18jam yang lalu
Setelah upgrade, beli di posisi rendah.
Lihat AsliBalas0
airdrop_whisperer
· 18jam yang lalu
Stake sudah dibuka lagi, stabil, stabil.
Lihat AsliBalas0
DegenMcsleepless
· 18jam yang lalu
4,2% dari hasil? Rugi besar.
Lihat AsliBalas0
GasFeeTears
· 18jam yang lalu
Stake terlalu tinggi, saya sama sekali tidak bisa bermain.
Ethereum Shanghai Upgrade Membuka Kunci Staking ETH: Analisis Sembilan Faktor Dampak Potensial
Potensi Dampak Pembaruan Shanghai Ethereum: Analisis Dari Berbagai Sudut Pandang
Upgrade Ethereum Shanghai diperkirakan akan dilakukan pada bulan Maret tahun ini, di mana salah satu konten penting adalah pembukaan kunci staking ETH (EIP-4895). Hingga saat ini, total jumlah ETH yang dipertaruhkan adalah sekitar 15,85 juta, yang merupakan 13% dari total pasokan, dengan jumlah validator aktif sebanyak 495 ribu, dan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,2%.
Ada pandangan yang berpendapat bahwa pembukaan staking dapat memicu tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah dari para staker awal. Namun, analisis menyeluruh menunjukkan bahwa kekhawatiran ini mungkin telah dibesar-besarkan. Berikut ini membahas masalah ini dari sembilan aspek:
Pencairan dana menggunakan mode pelepasan bertahap. Saat ini, batas maksimum penarikan harian adalah sekitar 55.000 ETH. Sistem dapat mengaktifkan 7,55 validator setiap epoch, dengan 225 epoch per hari. Kecepatan penarikan akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total staking untuk mencegah keluarnya dana dalam jumlah besar yang tiba-tiba.
Pengguna yang pertama kali berpartisipasi dalam staking ETH sebagian besar adalah pendukung jangka panjang, dengan kemampuan untuk menanggung risiko yang lebih tinggi. Pengguna ini memiliki niat jual yang relatif rendah di lingkungan pasar saat ini.
Di antara pengguna yang mempertaruhkan melalui Lido atau bursa terpusat, beberapa telah menyelesaikan penarikan. Misalnya, pengguna Lido dapat menukar stETH menjadi ETH melalui Curve tanpa harus menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, stETH mengalami diskon yang signifikan, dan beberapa pengguna serta institusi telah keluar selama periode ini.
Pembukaan kunci staking mungkin justru meningkatkan tingkat partisipasi investor institusi:
Setelah dibuka, kemungkinan akan ada sedikit fluktuasi jangka pendek, tetapi tren jangka panjang menjanjikan, dan diharapkan dapat melampaui 20% dari total ETH dalam satu tahun.
Meskipun biaya staking ETH pertama sekitar 500 dolar, sebagian besar ETH yang dipertaruhkan kemudian diperkirakan memiliki biaya di atas 1500 dolar, yang lebih tinggi dari harga pasar saat ini.
Setelah beralih ke PoS, ETH secara bertahap menuju deflasi, yang berdampak jauh pada nilainya:
Ethereum memiliki pengembang, ekosistem, dan basis pengguna yang kuat, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring dengan perkembangan ekosistem yang berkelanjutan, terutama dengan ekspansi jaringan L2, posisi Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
Jumlah staking ETH dan tingkat pengembalian memiliki hubungan berbanding terbalik, membentuk mekanisme pengaturan diri. Jumlah staking yang rendah akan meningkatkan tingkat pengembalian, menarik lebih banyak peserta, dan sebaliknya.
Selain pembukaan kunci staking, peningkatan Shanghai juga mencakup berbagai perbaikan teknis, seperti EIP-3651, EIP-3855, EIP-3860, dan EIP-3540, yang bermanfaat bagi pengembangan jangka panjang ekosistem Ethereum.
Secara keseluruhan, peningkatan fungsi penarikan di Shanghai mungkin memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Peningkatan kali ini secara keseluruhan menguntungkan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum, dan dapat dianggap sebagai faktor positif jangka panjang.
Namun, perlu dicatat bahwa meskipun peningkatan itu sendiri mungkin tidak menyebabkan tekanan jual besar-besaran, harga ETH masih dipengaruhi oleh berbagai faktor. Jika terjadi peristiwa black swan, pasar masih dapat mengalami volatilitas.
Peringatan risiko: Analisis di atas hanya mewakili pendapat pribadi dan tidak merupakan saran investasi. Harap pembaca tetap melakukan penilaian independen dan mengelola risiko dengan baik.