Peta Jalan Baru Pasar Aset Virtual Hong Kong: SFC Mengeluarkan Peta Jalan "A-S-P-I-Re"

Pada 19 Februari 2025, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) mengumumkan "Peta Jalan Aset Virtual", yang bertujuan untuk mengatasi berbagai tantangan dalam perkembangan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong.

Peta jalan yang disebut "A-S-P-I-Re" ini mengusulkan 12 langkah utama dari lima aspek kunci, yang menggambarkan arah perkembangan dan pengaturan komprehensif Hong Kong dalam bidang aset virtual selama beberapa tahun ke depan. Lima aspek tersebut adalah: Akses (Access), Perlindungan (Safeguards), Produk (Products), Infrastruktur (Infrastructure), dan Hubungan (Relationships).

Hong Kong, sebagai salah satu pusat keuangan global, telah mulai menjelajahi kerangka regulasi aset virtual sejak 2018. Pada tahun 2023, SFC memasukkan perdagangan aset virtual ke dalam lingkup regulasi, mengharuskan platform perdagangan aset virtual (VATP) untuk mendapatkan lisensi, dan memperkenalkan langkah-langkah perlindungan investor yang konsisten dengan keuangan tradisional. Pada bulan April 2024, ETF (Exchange Traded Fund) perdagangan aset virtual spot pertama di Asia berhasil terdaftar di Bursa Saham Hong Kong.

Namun, pasar aset virtual di Hong Kong masih menghadapi beberapa tantangan:

1. Aktivitas Pasar: Meskipun nilai pasar dan volume perdagangan aset virtual global melonjak pada tahun 2024, skala pasar Hong Kong relatif terbatas. Hingga 6 Desember 2024, total volume perdagangan ETF spot kripto di Hong Kong mencapai lebih dari 58 juta USD, mencetak rekor tertinggi, tetapi masih ada kesenjangan dibandingkan dengan pasar global.

2. Pembatasan Akses Pasar: Sebagai pusat keuangan penting di kawasan Asia Pasifik, partisipasi investor daratan dibatasi, yang mengakibatkan kelompok investasi berpotensi terbesar tidak dapat berpartisipasi secara sesuai.

3. Kategori produk: Jenis produk di pasar perdagangan aset virtual Hong Kong terbatas, terutama terfokus pada mata uang utama seperti Bitcoin dan Ethereum, sedangkan volume perdagangan untuk mata uang lainnya relatif kecil. Pengembangan lembaga perdagangan berlisensi di bidang inovasi derivatif juga relatif terbatas.

Menghadapi tantangan ini, peta jalan "A-S-P-I-Re" yang diluncurkan oleh SFC mengusulkan lima pilar utama dan 12 inisiatif:

1. Koneksi (Access): Menyederhanakan akses pasar, memberikan kerangka regulasi yang jelas

   • Pertimbangkan untuk membangun sistem lisensi untuk layanan perdagangan OTC dan penyimpanan aset
   • Memungkinkan pembentukan struktur pasar dua tingkat yang memisahkan perdagangan dari kustodian

2. Jaminan (Safeguards): Memperkuat Pengendalian Kepatuhan

   • Meneliti kerangka regulasi untuk peluncuran token baru dan perdagangan derivatif aset virtual yang ditujukan untuk investor profesional
   • Menetapkan persyaratan akses investor dan klasifikasi produk
   • Menyesuaikan persyaratan rasio dompet panas dan dingin, memperkenalkan mekanisme asuransi dan kompensasi yang beragam

3. Produk (Products): Memperluas kategori produk, alat investasi, dan inovasi layanan

   • Jelajahi peluncuran koin baru eksklusif untuk investor profesional, perdagangan derivatif aset virtual
   • Menjelajahi persyaratan pembiayaan jaminan aset virtual
   • Pertimbangkan untuk menyediakan layanan staking dan peminjaman di bawah pedoman penyimpanan dan operasi yang jelas

4. Infrastruktur: Meningkatkan infrastruktur pengawasan

   • Menerapkan platform pemantauan blockchain yang didorong oleh data
   • Mendorong kerjasama lintas batas dengan badan pengatur global

5. Kontak (Relationships): Meningkatkan komunikasi dan edukasi bagi investor

   • Membangun mekanisme kerjasama dengan pengaruh keuangan
   • Membangun jaringan komunikasi industri dan pengembangan bakat yang berkelanjutan

Peta jalan ini mempertimbangkan dua aspek, yaitu regulasi dan promosi. Dalam hal regulasi, Hong Kong telah memperkuat cakupan menyeluruh terhadap platform perdagangan aset virtual, termasuk mempertimbangkan untuk merumuskan sistem lisensi kustodian, memperbaiki persyaratan masuk investor, dan kerangka regulasi untuk derivatif aset virtual. Dalam mendorong perkembangan pasar, peta jalan ini mengusulkan berbagai langkah inovatif, seperti mempertimbangkan untuk memperbolehkan staking aset virtual, yang akan memberikan tiga manfaat bagi investor: peningkatan nilai modal, peningkatan likuiditas aset, dan peningkatan pendapatan arus kas.

Selain itu, SFC secara khusus menekankan pentingnya pendidikan bagi investor. Meskipun banyak orang di Hong Kong yang memahami konsep aset virtual dan cryptocurrency, jumlah orang yang benar-benar memahami secara mendalam dan berpartisipasi secara aktif relatif sedikit. Hanya dengan meningkatkan tingkat pengetahuan investor dan kemampuan mereka dalam mengidentifikasi risiko, rencana pengembangan aset virtual Hong Kong dapat benar-benar terwujud.

Jika semua inisiatif dan tujuan dalam peta jalan "A-S-P-I-Re" dapat dilaksanakan dengan baik, Hong Kong diharapkan dapat menciptakan lingkungan investasi aset virtual yang lebih aktif, dengan strategi investasi yang lebih beragam dan regulasi yang lebih transparan dan aman dalam beberapa tahun ke depan. Dari perspektif posisi ekologi global, Hong Kong juga mungkin akan memainkan peran penting dalam pengaturan aset virtual global, memimpin inovasi dan pengembangan pasar aset virtual global.