Transaksi Palsu dan Manipulasi Pasar: Tantangan Regulasi di Industri Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah pembuat pasar aset kripto yang berbasis di UEA sedang diselidiki dan dihukum oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) karena dugaan manipulasi pasar. Perusahaan tersebut dituduh melakukan perdagangan cuci pada aset kripto bernama "NexFundAI" antara bulan Agustus hingga September 2024, menciptakan volume perdagangan palsu untuk menipu investor agar membeli.
Investigasi SEC menunjukkan bahwa broker ini menggunakan 30 dompet berbeda untuk melakukan 740 transaksi pencucian, menciptakan hampir $600.000 dalam volume transaksi palsu, yang menyumbang 98% dari total volume transaksi selama periode yang sama. Transaksi ini terutama didorong oleh algoritma dan program otomatis, dengan tujuan menciptakan ilusi aktivitas pasar yang tinggi untuk menarik investor ritel. Ironisnya, manipulasi pasar ini sebenarnya dilakukan oleh "NexFundAI" yang dipekerjakan oleh "layanan pasar", sementara broker mendapat keuntungan dari situasi ini, pihak proyek dan investor justru mengalami kerugian.
Pada Oktober 2024, SEC mengajukan gugatan perdata terhadap perusahaan pembuat pasar ini dan seorang karyawannya. Pada saat yang sama, Kantor Kejaksaan Distrik Massachusetts juga mengajukan tuntutan pidana terhadap mereka, menuduh termasuk manipulasi pasar dan penipuan transfer uang. Serangkaian tindakan hukum ini merupakan bagian penting dari upaya penegakan hukum untuk memberantas kekacauan di pasar Aset Kripto.
Pada April 2025, kasus perdata mencapai putusan akhir. Pembuat pasar diharuskan membayar denda perdata sebesar 425.000 dolar AS, serta 3.000 dolar AS dari pendapatan ilegal dan bunga yang sesuai. Selain itu, mereka juga diharuskan untuk memastikan dalam 30 hari bahwa klien mereka tidak termasuk individu atau entitas dari AS, menerapkan kebijakan kepatuhan dalam 45 hari, dan mengajukan laporan kepatuhan setiap tahun selama tiga tahun ke depan. Perlu dicatat bahwa jika perusahaan membayar denda dalam proses pidana, itu dapat digunakan untuk mengurangi sebagian denda perdata.
Kasus ini mengungkapkan beberapa perilaku buruk yang ada di pasar Aset Kripto, termasuk perdagangan pencucian dan bentuk lain dari manipulasi pasar. Perilaku ini tidak hanya merugikan kepentingan investor, tetapi juga merusak reputasi seluruh industri. Beberapa pembuat pasar memanfaatkan ketidaktransparanan pasar dan kelemahan pengalaman pihak proyek untuk mendapatkan keuntungan yang tidak semestinya melalui berbagai cara.
Misalnya, beberapa pembuat pasar menyediakan likuiditas untuk proyek baru melalui apa yang disebut "model opsi pinjaman", tetapi sebenarnya mungkin memanfaatkan pola ini untuk melakukan operasi predator. Mereka mungkin menjual koin yang dipinjam dalam jumlah besar untuk menurunkan harga, memicu penjualan panik oleh investor ritel, dan kemudian membeli kembali dengan harga rendah untuk mengembalikan, menghasilkan selisih keuntungan. Atau memanfaatkan ketentuan opsi dalam kontrak untuk mengembalikan koin saat harga rendah, memaksimalkan keuntungan mereka sendiri. Tindakan ini dapat memberikan pukulan yang menghancurkan bagi proyek kecil, menyebabkan harga koin anjlok, kepercayaan komunitas runtuh, dan bahkan mungkin dihapus dari bursa karena kurangnya volume perdagangan.
Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, pasar Aset Kripto masih memiliki banyak kekurangan dalam hal regulasi dan transparansi. Pasar keuangan tradisional memiliki jaring perlindungan multi-lapis yang efektif membatasi perilaku pembuat pasar melalui tindakan regulasi yang ketat, persyaratan transparansi informasi, sistem pemantauan waktu nyata, norma industri, dan mekanisme perlindungan investor. Misalnya, aturan terkait SEC Amerika Serikat membatasi tindakan short selling telanjang, yang mengharuskan memastikan saham dapat dipinjam sebelum melakukan short selling. Peraturan Penyalahgunaan Pasar Uni Eropa juga menindak tegas perilaku manipulasi pasar.
Selain itu, pasar keuangan tradisional mengharuskan perusahaan yang terdaftar dan perjanjian dengan pembuat pasar untuk melaporkan kepada otoritas pengatur, data transaksi dapat diakses secara publik, dan transaksi besar perlu dilaporkan, langkah-langkah ini secara signifikan mengurangi ruang untuk operasi yang tidak transparan. Bursa memantau fluktuasi yang tidak biasa secara real-time melalui algoritma, dan memiliki mekanisme pemutus untuk mencegah penyebaran kepanikan. Organisasi swadaya masyarakat juga menetapkan standar etika dan persyaratan kualifikasi yang ketat untuk pembuat pasar.
Aset Kripto pasar agar dapat berkembang dengan sehat, harus mempelajari pengalaman pasar keuangan tradisional, serta membangun sistem regulasi dan aturan pasar yang lengkap. Ini tidak hanya memerlukan upaya dari lembaga pengawas, tetapi juga membutuhkan disiplin dan kerjasama dari para pelaku industri. Hanya dengan menciptakan lingkungan pasar yang adil dan transparan, kita dapat benar-benar melindungi kepentingan investor dan mendorong perkembangan industri yang stabil dalam jangka panjang.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
MultiSigFailMaster
· 08-05 01:56
Bodoh tidak?
Lihat AsliBalas0
ConsensusDissenter
· 08-04 22:13
42 juta denda? Mati tertawa, mencuci 60w
Lihat AsliBalas0
StakeOrRegret
· 08-04 22:09
Kalau tidak mampu bermain, jangan bermain.
Lihat AsliBalas0
ser_we_are_ngmi
· 08-04 21:55
ngmi sudah tertulis di wajah
Lihat AsliBalas0
0xSunnyDay
· 08-04 21:55
Ini adalah pertunjukan bagus untuk Dianggap Bodoh.
SEC memberantas perdagangan palsu, enkripsi pembuat pasar dikenakan denda 425.000 dolar.
Transaksi Palsu dan Manipulasi Pasar: Tantangan Regulasi di Industri Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah pembuat pasar aset kripto yang berbasis di UEA sedang diselidiki dan dihukum oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) karena dugaan manipulasi pasar. Perusahaan tersebut dituduh melakukan perdagangan cuci pada aset kripto bernama "NexFundAI" antara bulan Agustus hingga September 2024, menciptakan volume perdagangan palsu untuk menipu investor agar membeli.
Investigasi SEC menunjukkan bahwa broker ini menggunakan 30 dompet berbeda untuk melakukan 740 transaksi pencucian, menciptakan hampir $600.000 dalam volume transaksi palsu, yang menyumbang 98% dari total volume transaksi selama periode yang sama. Transaksi ini terutama didorong oleh algoritma dan program otomatis, dengan tujuan menciptakan ilusi aktivitas pasar yang tinggi untuk menarik investor ritel. Ironisnya, manipulasi pasar ini sebenarnya dilakukan oleh "NexFundAI" yang dipekerjakan oleh "layanan pasar", sementara broker mendapat keuntungan dari situasi ini, pihak proyek dan investor justru mengalami kerugian.
Pada Oktober 2024, SEC mengajukan gugatan perdata terhadap perusahaan pembuat pasar ini dan seorang karyawannya. Pada saat yang sama, Kantor Kejaksaan Distrik Massachusetts juga mengajukan tuntutan pidana terhadap mereka, menuduh termasuk manipulasi pasar dan penipuan transfer uang. Serangkaian tindakan hukum ini merupakan bagian penting dari upaya penegakan hukum untuk memberantas kekacauan di pasar Aset Kripto.
Pada April 2025, kasus perdata mencapai putusan akhir. Pembuat pasar diharuskan membayar denda perdata sebesar 425.000 dolar AS, serta 3.000 dolar AS dari pendapatan ilegal dan bunga yang sesuai. Selain itu, mereka juga diharuskan untuk memastikan dalam 30 hari bahwa klien mereka tidak termasuk individu atau entitas dari AS, menerapkan kebijakan kepatuhan dalam 45 hari, dan mengajukan laporan kepatuhan setiap tahun selama tiga tahun ke depan. Perlu dicatat bahwa jika perusahaan membayar denda dalam proses pidana, itu dapat digunakan untuk mengurangi sebagian denda perdata.
Kasus ini mengungkapkan beberapa perilaku buruk yang ada di pasar Aset Kripto, termasuk perdagangan pencucian dan bentuk lain dari manipulasi pasar. Perilaku ini tidak hanya merugikan kepentingan investor, tetapi juga merusak reputasi seluruh industri. Beberapa pembuat pasar memanfaatkan ketidaktransparanan pasar dan kelemahan pengalaman pihak proyek untuk mendapatkan keuntungan yang tidak semestinya melalui berbagai cara.
Misalnya, beberapa pembuat pasar menyediakan likuiditas untuk proyek baru melalui apa yang disebut "model opsi pinjaman", tetapi sebenarnya mungkin memanfaatkan pola ini untuk melakukan operasi predator. Mereka mungkin menjual koin yang dipinjam dalam jumlah besar untuk menurunkan harga, memicu penjualan panik oleh investor ritel, dan kemudian membeli kembali dengan harga rendah untuk mengembalikan, menghasilkan selisih keuntungan. Atau memanfaatkan ketentuan opsi dalam kontrak untuk mengembalikan koin saat harga rendah, memaksimalkan keuntungan mereka sendiri. Tindakan ini dapat memberikan pukulan yang menghancurkan bagi proyek kecil, menyebabkan harga koin anjlok, kepercayaan komunitas runtuh, dan bahkan mungkin dihapus dari bursa karena kurangnya volume perdagangan.
Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, pasar Aset Kripto masih memiliki banyak kekurangan dalam hal regulasi dan transparansi. Pasar keuangan tradisional memiliki jaring perlindungan multi-lapis yang efektif membatasi perilaku pembuat pasar melalui tindakan regulasi yang ketat, persyaratan transparansi informasi, sistem pemantauan waktu nyata, norma industri, dan mekanisme perlindungan investor. Misalnya, aturan terkait SEC Amerika Serikat membatasi tindakan short selling telanjang, yang mengharuskan memastikan saham dapat dipinjam sebelum melakukan short selling. Peraturan Penyalahgunaan Pasar Uni Eropa juga menindak tegas perilaku manipulasi pasar.
Selain itu, pasar keuangan tradisional mengharuskan perusahaan yang terdaftar dan perjanjian dengan pembuat pasar untuk melaporkan kepada otoritas pengatur, data transaksi dapat diakses secara publik, dan transaksi besar perlu dilaporkan, langkah-langkah ini secara signifikan mengurangi ruang untuk operasi yang tidak transparan. Bursa memantau fluktuasi yang tidak biasa secara real-time melalui algoritma, dan memiliki mekanisme pemutus untuk mencegah penyebaran kepanikan. Organisasi swadaya masyarakat juga menetapkan standar etika dan persyaratan kualifikasi yang ketat untuk pembuat pasar.
Aset Kripto pasar agar dapat berkembang dengan sehat, harus mempelajari pengalaman pasar keuangan tradisional, serta membangun sistem regulasi dan aturan pasar yang lengkap. Ini tidak hanya memerlukan upaya dari lembaga pengawas, tetapi juga membutuhkan disiplin dan kerjasama dari para pelaku industri. Hanya dengan menciptakan lingkungan pasar yang adil dan transparan, kita dapat benar-benar melindungi kepentingan investor dan mendorong perkembangan industri yang stabil dalam jangka panjang.