Penggabungan Tokenisasi Aset dan Keuangan Desentralisasi: Membentuk Ulang Lanskap Keuangan
Dengan peluncuran ETF spot Bitcoin dan gelombang tokenisasi aset, lembaga keuangan tradisional secara bertahap memasuki pasar kripto dan memiliki pengaruh penting terhadap arah perkembangannya. Diperkirakan hingga tahun 2025, pengaruh ini akan semakin meningkat.
Saat ini, total nilai pasar tokenisasi aset fisik (RWA) sektor ( tidak termasuk stablecoin ) telah mendekati 20 miliar USD, meningkat 25,4% sejak awal tahun, dan meningkat 109,27% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, jelas lebih baik dibandingkan sektor aset kripto lainnya. Ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap konsep RWA. Dalam sistem keuangan tradisional, beberapa proses mungkin memerlukan waktu berbulan-bulan atau bahkan berhari-hari untuk diselesaikan, sementara teknologi blockchain dapat memperpendek waktu ini menjadi level detik, dan biayanya sangat rendah. Peningkatan efisiensi yang besar ini menarik perhatian banyak lembaga keuangan tradisional.
Namun, jika inovasi hanya berhenti pada tingkat "aset di blockchain", potensi RWA tidak akan dapat sepenuhnya dilepaskan. Mengambil contoh obligasi tradisional, meskipun setelah tokenisasi dapat mencapai penyelesaian T+0, jika tidak ada kolam likuiditas, protokol pinjaman, atau pasar derivatif, token-token ini sebenarnya masih seperti "sertifikat elektronik" yang dikendalikan oleh lembaga terpusat. Selain itu, lembaga keuangan tradisional dalam mendorong aset ke dalam blockchain sering kali harus melalui proses penyelesaian, kustodian, dan kepatuhan yang rumit, yang meskipun memastikan keamanan aset, namun juga sangat membatasi penyebaran dan pengembangan aplikasi tokenisasi.
Sebenarnya, perkembangan RWA harus terintegrasi dengan Keuangan Desentralisasi ( DeFi ). Meskipun lembaga keuangan tradisional patuh dan stabil dalam proses tokenisasi aset, keterbatasan wilayah, masalah efisiensi, dan hambatan regulasi membuat aset yang ditokenisasi sulit untuk beredar secara global. Jika sepenuhnya bergantung pada lembaga keuangan tradisional, RWA hanya dapat beredar dalam lingkaran tertutup, dan modal global tidak dapat berpartisipasi secara luas.
Keunggulan keterbukaan dan desentralisasi DeFi memberikan energi baru bagi tokenisasi RWA. Mengambil contoh real estat, dengan mengemas hipotek gedung perkantoran senilai ratusan juta dolar menjadi NFT dan membaginya menjadi token dengan tingkat risiko yang berbeda, terhubung ke kolam likuiditas, investor biasa dapat membeli token "tingkat risiko rendah" dengan sedikit modal, berbagi pendapatan tetap dari sewa gedung perkantoran; sementara investor profesional dapat memanfaatkan token "tingkat risiko tinggi" untuk arbitrase dengan leverage.
Model "fragmentasi + komposabilitas" ini memungkinkan nilai aset tunggal terfragmentasi menjadi kombinasi keuntungan multidimensi bagi investor global. Melalui kolam likuiditas DeFi, token RWA tidak hanya dapat memberikan pilihan yang lebih beragam bagi investor, tetapi juga meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan, mendorong alokasi modal yang efisien.
Lebih penting lagi, integrasi RWA dengan DeFi akan memberikan saluran pendapatan yang lebih stabil bagi pasar. Saat ini, imbal hasil obligasi AS sekitar 5%, sementara melalui protokol pinjaman dalam DeFi, investor sering kali dapat memperoleh imbal hasil yang lebih menarik. RWA tidak hanya dapat menyediakan lebih banyak aset yang didukung secara nyata untuk ekosistem DeFi, tetapi juga, mekanisme pencocokan dan likuidasi DeFi yang efisien dapat memberikan layanan pasar yang lebih efisien bagi RWA.
Sebaliknya, perkembangan DeFi juga tidak lepas dari dukungan kuat RWA. Di masa lalu, hasil DeFi terutama bergantung pada kegiatan staking, pinjaman, dan perdagangan aset kripto yang sangat volatil, tetapi seringkali mengungkapkan masalah kekurangan likuiditas dan penurunan imbal hasil. Sementara itu, pengenalan aset RWA tidak hanya dapat membawa lebih banyak aset stabil yang didukung oleh nilai nyata ke ekosistem DeFi, tetapi juga dapat memberikan imbal hasil tanpa risiko yang stabil bagi pengguna saat pasar sedang lesu.
Integrasi RWA dan DeFi pada dasarnya adalah menyuntikkan logika keuangan tradisional ke dalam gen program yang ada di blockchain. Ketika sebuah gedung yang ditokenisasi dapat secara otomatis mengubah pendapatan sewa menjadi bunga simpanan yang ditokenisasi, dan ketika sebuah karya seni digital dapat dipecah menjadi beberapa jaminan untuk kolam pinjaman DeFi, keuangan tidak lagi menjadi permainan segelintir orang, tetapi menjadi protokol sumber terbuka untuk likuiditas global.
Revolusi ini tidak bertujuan untuk membalikkan nilai aset tradisional, tetapi untuk memungkinkan setiap orang menjadi "pembuat pasar" untuk aset mereka sendiri. Lima belas tahun yang lalu, Satoshi Nakamoto mengutip sebuah judul berita tentang penyelamatan bank dalam blok genesis Bitcoin. Kini, tokenisasi aset dan Keuangan Desentralisasi sedang berkolaborasi menulis bab baru dalam sejarah keuangan, menyentuh tepi restrukturisasi keuangan tradisional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
RWA dan Keuangan Desentralisasi: Peluang Baru untuk Membentuk Ulang Lanskap Keuangan Global
Penggabungan Tokenisasi Aset dan Keuangan Desentralisasi: Membentuk Ulang Lanskap Keuangan
Dengan peluncuran ETF spot Bitcoin dan gelombang tokenisasi aset, lembaga keuangan tradisional secara bertahap memasuki pasar kripto dan memiliki pengaruh penting terhadap arah perkembangannya. Diperkirakan hingga tahun 2025, pengaruh ini akan semakin meningkat.
Saat ini, total nilai pasar tokenisasi aset fisik (RWA) sektor ( tidak termasuk stablecoin ) telah mendekati 20 miliar USD, meningkat 25,4% sejak awal tahun, dan meningkat 109,27% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, jelas lebih baik dibandingkan sektor aset kripto lainnya. Ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap konsep RWA. Dalam sistem keuangan tradisional, beberapa proses mungkin memerlukan waktu berbulan-bulan atau bahkan berhari-hari untuk diselesaikan, sementara teknologi blockchain dapat memperpendek waktu ini menjadi level detik, dan biayanya sangat rendah. Peningkatan efisiensi yang besar ini menarik perhatian banyak lembaga keuangan tradisional.
Namun, jika inovasi hanya berhenti pada tingkat "aset di blockchain", potensi RWA tidak akan dapat sepenuhnya dilepaskan. Mengambil contoh obligasi tradisional, meskipun setelah tokenisasi dapat mencapai penyelesaian T+0, jika tidak ada kolam likuiditas, protokol pinjaman, atau pasar derivatif, token-token ini sebenarnya masih seperti "sertifikat elektronik" yang dikendalikan oleh lembaga terpusat. Selain itu, lembaga keuangan tradisional dalam mendorong aset ke dalam blockchain sering kali harus melalui proses penyelesaian, kustodian, dan kepatuhan yang rumit, yang meskipun memastikan keamanan aset, namun juga sangat membatasi penyebaran dan pengembangan aplikasi tokenisasi.
Sebenarnya, perkembangan RWA harus terintegrasi dengan Keuangan Desentralisasi ( DeFi ). Meskipun lembaga keuangan tradisional patuh dan stabil dalam proses tokenisasi aset, keterbatasan wilayah, masalah efisiensi, dan hambatan regulasi membuat aset yang ditokenisasi sulit untuk beredar secara global. Jika sepenuhnya bergantung pada lembaga keuangan tradisional, RWA hanya dapat beredar dalam lingkaran tertutup, dan modal global tidak dapat berpartisipasi secara luas.
Keunggulan keterbukaan dan desentralisasi DeFi memberikan energi baru bagi tokenisasi RWA. Mengambil contoh real estat, dengan mengemas hipotek gedung perkantoran senilai ratusan juta dolar menjadi NFT dan membaginya menjadi token dengan tingkat risiko yang berbeda, terhubung ke kolam likuiditas, investor biasa dapat membeli token "tingkat risiko rendah" dengan sedikit modal, berbagi pendapatan tetap dari sewa gedung perkantoran; sementara investor profesional dapat memanfaatkan token "tingkat risiko tinggi" untuk arbitrase dengan leverage.
Model "fragmentasi + komposabilitas" ini memungkinkan nilai aset tunggal terfragmentasi menjadi kombinasi keuntungan multidimensi bagi investor global. Melalui kolam likuiditas DeFi, token RWA tidak hanya dapat memberikan pilihan yang lebih beragam bagi investor, tetapi juga meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan, mendorong alokasi modal yang efisien.
Lebih penting lagi, integrasi RWA dengan DeFi akan memberikan saluran pendapatan yang lebih stabil bagi pasar. Saat ini, imbal hasil obligasi AS sekitar 5%, sementara melalui protokol pinjaman dalam DeFi, investor sering kali dapat memperoleh imbal hasil yang lebih menarik. RWA tidak hanya dapat menyediakan lebih banyak aset yang didukung secara nyata untuk ekosistem DeFi, tetapi juga, mekanisme pencocokan dan likuidasi DeFi yang efisien dapat memberikan layanan pasar yang lebih efisien bagi RWA.
Sebaliknya, perkembangan DeFi juga tidak lepas dari dukungan kuat RWA. Di masa lalu, hasil DeFi terutama bergantung pada kegiatan staking, pinjaman, dan perdagangan aset kripto yang sangat volatil, tetapi seringkali mengungkapkan masalah kekurangan likuiditas dan penurunan imbal hasil. Sementara itu, pengenalan aset RWA tidak hanya dapat membawa lebih banyak aset stabil yang didukung oleh nilai nyata ke ekosistem DeFi, tetapi juga dapat memberikan imbal hasil tanpa risiko yang stabil bagi pengguna saat pasar sedang lesu.
Integrasi RWA dan DeFi pada dasarnya adalah menyuntikkan logika keuangan tradisional ke dalam gen program yang ada di blockchain. Ketika sebuah gedung yang ditokenisasi dapat secara otomatis mengubah pendapatan sewa menjadi bunga simpanan yang ditokenisasi, dan ketika sebuah karya seni digital dapat dipecah menjadi beberapa jaminan untuk kolam pinjaman DeFi, keuangan tidak lagi menjadi permainan segelintir orang, tetapi menjadi protokol sumber terbuka untuk likuiditas global.
Revolusi ini tidak bertujuan untuk membalikkan nilai aset tradisional, tetapi untuk memungkinkan setiap orang menjadi "pembuat pasar" untuk aset mereka sendiri. Lima belas tahun yang lalu, Satoshi Nakamoto mengutip sebuah judul berita tentang penyelamatan bank dalam blok genesis Bitcoin. Kini, tokenisasi aset dan Keuangan Desentralisasi sedang berkolaborasi menulis bab baru dalam sejarah keuangan, menyentuh tepi restrukturisasi keuangan tradisional.