stablecoin, RWA dan Keuangan Desentralisasi: tiga katalis yang mendorong penilaian ulang nilai ETH

Belakangan ini, kinerja saham cryptocurrency sangat baik, memicu pemikiran investor tentang beberapa pertanyaan kunci: di mana peningkatan pasar setelah undang-undang stablecoin disahkan? Mengapa beberapa token melonjak berkat tren Ethereum? Apa hubungan antara peluang RWA dan Ethereum? Mengapa meskipun ada fluktuasi harga jangka pendek, ETH tetap dilihat dengan optimis? Artikel ini akan secara sistematis mengurai pertanyaan-pertanyaan ini dari logika dasar dan perspektif jangka panjang.

"Kenaikan ETH bukanlah dorongan dari lembaga tertentu, melainkan pilihan bersama dari lembaga mainstream saat melakukan penataan ulang. Titik kritis perubahan tren akan segera datang."

Satu, Analisis Data

Total kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor sejarah sebesar 258,3 miliar USD. RUU "Genius" di AS telah disetujui oleh Senat dan sedang dibahas di DPR. Regulasi stablecoin Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Menteri Keuangan AS memprediksi bahwa jika RUU stablecoin AS disetujui, kapitalisasinya diperkirakan akan dengan cepat meningkat menjadi lebih dari 2 triliun dalam beberapa tahun ke depan.

Tokenisasi aset ( RWA ) pasar tumbuh dari 5,2 miliar dolar AS pada tahun 2023 menjadi 24,3 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan mencapai 460%. Menurut prediksi industri, pada tahun 2030-2034, 10%-30% aset global mungkin akan ditokenisasi, dengan skala mencapai 40-120 triliun dolar AS, lebih dari 1000 kali lipat dari saat ini.

Institusi utama sedang aktif menata bisnis terkait:

• BlackRock BUIDL Fund: dana yang terikat pada dolar tokenized, AUM mencapai 28,6 miliar dolar, 95% diinvestasikan di ETH.

• Securitize: Bekerja sama dengan banyak lembaga untuk menerbitkan produk tokenisasi, total kapitalisasi pasar 3,7 miliar USD, 80% di-deploy di ETH.

• Franklin Templeton BENJI Fund: fund tokenisasi, AUM 743 juta USD, 10% dideploy di ETH.

Penataan lembaga-lembaga ini mewakili bertahun-tahun pembangunan infrastruktur menuju penerapan skala produksi.

Dua, Memahami Kembali RWA

RWA( Aset fisik ) mendigitalisasi aset dunia nyata melalui teknologi blockchain dan memetakannya sebagai token di blockchain. Keunggulan utamanya meliputi:

1. Kemampuan pemrograman: mengotomatiskan manajemen aset melalui kontrak pintar.

2. Penyelesaian Instan: Transaksi peer-to-peer mengurangi risiko pihak lawan.

3. Peningkatan Likuiditas: Pemisahan standar membuat aset dengan likuiditas rendah mudah untuk diperdagangkan.

4. Akses global: Memecahkan batas geografis, memperluas kelompok investor.

Saat ini, bidang tokenisasi utama:

1. Kredit pribadi: skala terbesar, mencapai 14,3 miliar dolar.
2. Obligasi Pemerintah: 74 miliar USD, titik masuk lembaga tradisional.
3. Saham: Bursa sedang mempercepat kemajuan.
4. Produk: Berbasis pada emas.
5. Ekuitas swasta: sedang menjelajahi secara aktif.

Tiga, stabilcoin-RWA-fusi DeFi

stablecoin adalah dasar dari integrasi keuangan tradisional ke dalam blockchain, membuat mata uang menjadi dapat diprogram. Perkembangan RWA didorong oleh lembaga yang menjelajahi model integrasi baru. Setelah sejumlah besar aset diintegrasikan ke dalam blockchain, Keuangan Desentralisasi akan berperan, mewujudkan efisiensi, otomatisasi, dan kepatuhan, atau menyambut gelombang pertumbuhan baru.

Kasus penggabungan RWA dengan Keuangan Desentralisasi:

1. Securitize menghubungkan Keuangan Desentralisasi melalui sTokens: seperti BlackRock BUIDL dengan protokol Euler, Apollo ACRED dengan protokol Morpho.

2. Penggabungan USDtb Ethena BUIDL untuk mendapatkan batas bawah hasil stabil.

Empat, ETH Menjadi Pilihan Utama Institusi

ETH saat ini adalah public chain utama untuk tokenisasi aset institusi, dengan pangsa total 58,41%. Alasan institusi memilih ETH:

1. Keamanan Tertinggi: Sepuluh tahun catatan keamanan, stabilitas yang kuat.

2. Ekosistem DeFi yang matang: likuiditas baik, protokol lengkap.

3. Desentralisasi dan jangkauan global: pusat keseimbangan kepentingan.

Etherealize menganggap ETH sebagai aset baru: "minyak digital" yang memberi daya pada sistem keuangan baru internet. ETH memiliki fungsi ganda, termasuk bahan bakar komputasi, penyimpanan nilai, dan jaminan penyelesaian.

Alasan ETH tertinggal dari BTC adalah karena narasinya belum diterima secara luas oleh institusi. Namun, proses penetapan harga sedang mempercepat:

1. Permintaan institusi meningkat pesat
2. Permintaan untuk imbal hasil kripto asli meningkat
3. Penimbunan strategis ETH
4. ETH menjadi aset cadangan dana institusi

Secara keseluruhan, meskipun ETH bukan satu-satunya pilihan jangka panjang bagi institusi, saat ini merupakan solusi optimal untuk aset berskala besar yang di-tokenisasi. Menggabungkan data dan tren, tren peningkatan perhatian terhadap ETH telah jelas terlihat.